Баланс движения капиталов

Предоставление займа одним государством другому, приобретение одной страной ценных бумаг другой страны в платежном балансе отражаются как торговля долговыми обязательствами.

Предоставление займа другой стране — импорт долго­вого обязательства (дебет). Получение займа из-за грани­цы — экспорт долгового обязательства (кредит).

Приобретение Украиной ценных бумаг других стран — импорт долговых обязательств (дебет). Приобретение другими странами ценных бумаг Украины — экспорт дол­говых обязательств (кредит).

Оценка экспортно-импортных операций в платежном ба­лансе осуществляется на условиях ФОБ, то есть без учета в цене товаров затрат на страхование и транспортировку.

Платежный баланс — фактически осуществленные по­ступления и платежи.

интернационализация хозяйственной жизни и мировой рынок

расчетный баланс включает все требования и обязатель­ства страны к сектору заграница, в том числе и непогашенные.

Платежный баланс учитывает не только платежи, свя­занные с возмещением, но и платежи, имеющие односторон­нюю основу, т. е. не связанные с возмещением:

— односторонние переводы;

— предоставление SDR со стороны МВФ;

— перевод части золота страны в ее золотой запас и на­оборот;

— переоценку золотых и валютных резервов в связи с из­менением мировых цен на золото и валютных курсов.

Статьи платежного баланса А, В, С — основные.

Статьи блоков, связанных с движением валютных резер­вов, — балансирующие.

Если по основным статьям сальдо платежного баланса от­рицательное, то, влияя на движение валютных средств, с помощью балансирующих статей, сальдо уравновешивают таким образом, что показатели по основным и балансирую­щим блокам равны нулю.

21.5. Содержание и структура мировой валютной системы

Валюта в широком понимании — это денежная едини­ца страны (гривня, рубль, доллар и т. п.); в узком пони­мании— это денежная единица других стран.

Национальная валютная система — форма организа­ции валютно-финансовых отношений страны, определяе­мая национальным законодательством (рис. 21.13).

Этапы развития международной валютной системы (МВС) I. Система "золотого стандарта" (рис. 21.14):

— золотомонетный стандарт (действовал с 1867 г. до на­чала XX в.);

— золотослитковый стандарт (с начала XX в. до Первой Мировой войны);

— золотодевизный (золотовалютный) стандарт (с 1922 г. До начала Второй мировой войны).

Глава 21

интернационализация хозяйственной жизни и мировой рынок

Преимущества золотого стандарта:

— стабильность курсов валют уменьшает уровень рисков
и содействует развитию торговли;

— жесткое саморегулирование. Недостатки золотого стандарта:

— отказ от самостоятельной денежной политики;

— зависимость от добычи золота.

II. Бреттон-Вудская система (создана в 1944 г.).
Основные ее принципы:

— установление твердых обменных курсов стран-участ­ниц к курсу доллара;

— курс доллара фиксирован по отношению к золоту;

— центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к доллару;

— организационным звеном являются МВФ и МБРР.

III. Ямайская валютная система (создана в 1976 г.).
Основные особенности:

— базируется на нескольких валютах;

— отменен золотой паритет монет;

— основное средство расчетов — свободно конвертируе­мая валюта, а также международные кредитные деньги — SDR и резервные позиции МВФ;

— свободный плавающий курс валют определяется спро­сом и предложением;

— центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания финансового па­ритета национальных валют;

— страна сама выбирает режим валютного курса (фикси­рованный, плавающий или смешанный).

Курс валюты — это цена денежной единицы, одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

Котировка — определение официальными государ­ственными органами (центральными банками) цены иностранной валюты.

Факторы, обусловливающие колебания курсов валют:

— соотношение покупательной способности валют на
внутренних рынках;

Глава 21

— соотношение спроса и предложения национальных ва­лют на международных рынках.

Искусственные валюты, учрежденные для международ.

ных расчетов

СПЗ, или SDR (Special Drawing Rights), — специальные права заимствования, созданные в 1969 г. и заменившие зо-лотодевизный стандарт. Это коллективная валюта, создан­ная МВФ с целью превращения ее в главный резервный ак­тив МВС, альтернативный золоту и доллару США. SDR используется для установления паритетов и курсов валют. Своего главного предназначения ей выполнить не удается.

Европейская валютная система (1979 г.) учредила свою валютную единицу ЭКЮ (ECU — European Currency Unit) — европейскую денежную единицу, которая выполняла функции меры ценности (стоимости), т. е. средства для уста­новления курсов валют путем приравнивания к ней нацио­нальных европейских валют и средства платежа в междуна­родных расчетах.

С усилением интеграционных процессов ЭКЮ уступила место евро (1999 г. — начало введения). Эта валюта призва­на выполнять все функции полноценных денег.

Правовой статус евро определяется Маастрихтским дого­вором и правовыми актами Европейского Союза. Начиная с января 1999 г. все ранее принятые обязательства в ЭКЮ об­служиваются в евро, исходя из того, что 1 евро — 1 ЭКЮ.

С этого времени Европейский центральный банк контро­лирует эмиссию национальных валют по отношению к евро с тем, чтобы обеспечить фиксированные курсы националь­ных валют к евро. Самостоятельная котировка националь­ных валют не используется. Все платежи и расчеты, связан­ные с бюджетом ЕС, исчисляются в евро. Новые выпуски ценных бумаг странами — членами единой валютной систе­мы размещаются только в евро. Расчеты между государства­ми — членами ЭВС (экономического и валютного союза) осу ществляются в евро, за исключением определенных догово­ром областей. Сохранялась преемственность всех контрактов и других юридических инструментов. До 31 декабря 2001 г-

интернационализация хозяйственной жизни и мировой рынок

в обращении национальных государств находилась их на­циональная валюта. С января 2002 г. в обращение были вы-

пущены купюры и монеты евро. Конвертируемость валюты — способность националь­ной денежной единицы обмениваться на другие валюты.