Фискальная политика: неоклассический подход Эквивалентность Рикардо
Снижение налогов в настоящем, финансируемое займом у населения (т.е. увеличением государственного долга), может не оказать никакого влияния на экономику. Предвидя, что в будущем для финансирования возросшей суммы долга, правительство повысит налоги на такую же величину (эквивалентно), насколько оно снизило их в настоящем, домохозяйства не будут увеличивать потребительские расходы (и совокупный спрос не увеличится до AD2, и поэтому выпуск Y1 не изменится), а будут сберегать прирост располагаемого дохода, вызванный снижением налогов, поэтому реальная ставка процента по долгу r также не изменится. Эту идею Рикардо возродил Роберт Барро.
Фискальная политика и совокупное предложение
Воздействие фискальной политики на совокупное предложение проанализировал в начале 1980- х годов американский экономист Артур Лаффер, который показал влияние изменения налоговых ставок на уровень экономической активности.
Кривая Лаффера
Лаффер предположил, что снижение налоговых ставок (t) может стимулировать предложение выпуска (совокупное предложение AS) и может помочь решить две главных проблемы, стоящие перед правительством США в тот период:
дефицит бюджета (доходы бюджета меньше расходов бюджета)
YÞ T (= t ×Y)Þ BD¯
стагфляцию (одновременное падение выпуска и рост цен);
t¯Þ ASÞ Y и P¯
Ставка налога и дефицит бюджета.Существует оптимальная ставка, при которой деловая активность максимальна и поэтому максимальны налоговые поступления в бюджет.
Оценка гипотезы Лаффера: «шаманская теория»: налоги действуют и на совокупный спрос (совокупные расходы) и на совокупное предложение и неизвестно, на что в большей степени. Воздействие снижения налогов на совокупный спрос – проинфляционное, воздействие налогов на совокупное предложение – антиинфляционное.
При этом Лаффер считается основоположником нового направления в макроэкономике – теории «экономики предложения» («supply-side economics»).
Кривая Лаффера используется в экономической теории при исследовании инфляционного налога и сеньоража
ТЕМА 10. Денежно-кредитная (монетарная) политика.
Денежно-кредитная (монетарная) политикаэто мероприятия, предпринимаемые Центробанком с целью воздействия на денежные и финансовые условия экономики. Это политика, направленная на изменение денежной массы в обращении.
Цели денежно - кредитной политики
1) стабилизация уровня совокупного выпуска;
2) обеспечение полной занятости;
3) стабильность цен;
4) равновесие платежного баланса.
Инструменты денежно - кредитной политики
1. Операции на открытом рынке, или рынке государственных облигаций
2. Изменение нормы обязательных резервов;
3. Регулирование учетной ставки, или процента, по займам коммерческих банков (дисконтная политика).
Обязательные резервы - это часть суммы депозитов , которую банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном Банке . Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объёмов депозитов.
Избыточные резервы - некоторые суммы сверх обязательных резервов , например, для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах(кассовая наличность).
Изменение ставки рефинансирования, по которой Центральный Банк кредитует коммерческие банки. Операции на открытом рынке - предполагают куплю – продажу Центральным Банком государственных ценных бумаг.
Цели денежно - кредитной политики
1.Поддержание на определённом уровне денежной массы (жёсткаямонетарная политика);
2.Поддержание на определённом уровне ставки процента (гибкая монетарная политика)
Выбор вариантов денежно - кредитной политики зависит от причин изменения спроса на деньги.
Если рост спроса на деньги связан с инфляционными процессами, уместна жёсткая политика поддержания денежной массы.
Если необходимо стимулировать инвестиции и занятость, предпочтительна политика поддержания ставки процента
В зависимости от угла наклона кривой предложения денег изменение спроса на деньги будет в большей степени сказываться или на денежной массе, или на ставке процента.
Передаточный механизм денежно - кредитной политики.
1.Изменение величины предложения денег в результате проведения ЦБ соответствующей политики
2.Изменение ставки процента на денежном рынке
3.Реакция совокупных расходов на динамику ставки процента
4.Изменение объёма выпуска в ответ на изменение совокупного спроса
В период безработицы проводится экспансионистская политика, направленная на увеличение денежной массы. Для этого:
а)снижается ставка рефинансирования;
б)снижается норма обязательного резервирования;
в)покупаются государственные ценные бумаги.
В период инфляции проводится рестриктивная политика. Для этого:
а) повышается ставка рефинансирования ;
б) повышается норма обязательного резервирования ;
в) продаются государственные ценные бумаги.