Классификация инвестиций в форме капитальных вложений

Определяющие объемы реальных инвестиций осуществляются в форме капитальных вложений, где их существенная роль определяется следующими характеристиками:

1) капитальные вложения являются основным источником формирования и развития реального сектора экономики (создание основных фондов, их реконструкции, расширение и техническое перевооружение);

2) капитальные вложения выполняют основную роль в формировании отраслевой и территориальной структуры национальных экономических систем, в образовании и оптимизации пропорций в экономических системах, способствующих повышению эффективности инвестиций и темпов развития экономических систем;

3) капитальные вложения оказывают определяющее влияние на решение социальных проблем посредством развития строительной индустрии для увеличения объемов жилищного строительства, объектов здравоохранения, образования, культуры, с оборудованием, соответствующим качественными характеристиками последним научно-техническим достижениям.

Структура капитальных вложений может подразделяться на отраслевую, воспроизводственную и технологическую, в зависимости наличия существующих признаков классификации.

1. По признакам отраслевого назначения инвестиционных объектов:

а) инвестиции в создание объектов промышленного назначения;

б) инвестиции в создание объектов сельскохозяйственного назначения;

в) инвестиции в строительство объектов транспорта и связи;

г) инвестиции в жилищное строительство;

д) инвестиции в геологоразведочные работы;

е) инвестиции в объекты социальной сферы (учреждения здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.).

2. По формам воспроизводства основных фондов можно выделить:

а) инвестиции в новое строительство;

б) инвестиции в расширение действующих производств;

в) инвестиции в техническое перевооружение и реконструкцию.

3. По технологическому признаку:

а) инвестиции в строительные и монтажные работы;

б) инвестиции на приобретение машин и оборудования;

в) инвестиции на иные капитальные работы и затраты.

Капитальные инвестиции предприятий и организаций, в зависимости от поставленных целей, могут классифицироваться:

- оборонительные инвестиции, преследующие основную цель – снижение рисков в осуществлении текущего производства и удержание достигнутых позиций в конкурентной борьбе (создание условий для бесперебойного обеспечения факторами производства, снижение их стоимости, приобретение абсолютных и относительных преимуществ в конкурентной борьбе);

- наступательные инвестиции, преследующие основную цель – существенно повысить относительные преимущества предприятия и организации на основе вложений в инновационные технологии данной отрасли производства;

- социальные инвестиции, преследующих основную цель – сохранение стабильности и устойчивости трудового коллектива предприятия и повышения его мотивации за счет улучшения качественных характеристик условий и организации труда;

- имиджевые инвестиции, направленные на достижение основной цели – формирование действенных, эмоционально окрашенных социально значимых характеристик в общем образе организации с целью подчеркивания реальных, или приписываемых ей свойств, направленных на повышение престижа.

Выводы

1. Термин «инвестиции» начал использоваться в отечественной эконо­мической литературе начиная с 80-х годов. В условиях административной системы управления экономикой основным понятием инвестиционной деятельности являлись капитальные вложения. Основные подходы к анализу сущности капитальных вложений — затратный и ресурсный — характеризо­вали капитальные вложения лишь с одной стороны: с точки зрения затрат на воспроизводство основных фондов или ресурсов, затрачиваемых на эти цели. В западной экономической литературе инвестиции традиционно трак­товались как любые вложения капитала с целью его увеличения в будущем.
Развитие рыночного подхода к пониманию инвестиций обусловило рассмот­рение инвестиций в единстве ресурсов, вложений и отдачи вложенных средств, а также включение в состав объектов инвестирования любых вло­жений, дающих доход (эффект). В правовом аспекте инвестиции определя­ются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладывае­мые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях по­
лучения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.

2. Инвестиционная деятельность может рассматриваться в широком и узком значениях. В широком значении инвестиционная деятельность — это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта), в узком — процесс преобразования ин­вестиционных ресурсов во вложения (собственно инвестиционная деятель­ность, или инвестирование). Собственно инвестиционная деятельность яв­ляется содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы — вложение
средств». Вторая стадия «вложение средств — результат инвестирования» ха­рактеризует взаимосвязь затрат и достигаемого эффекта.

Воспроизводственный подход к анализу инвестиций предполагает рас­смотрение инвестиций в движении, которое носит повторяющийся характер, поскольку доход, образующийся в результате вложения инвестиционных ре­сурсов, распадается на потребление и накопление, а накопление является основой следующего инвестиционного цикла. С позиций структурного под­хода инвестиции выступают как единство субъектов, объектов и экономи­ческих отношений, связанных с движением инвестиций. Роль инвестиций в экономике проявляется в их воздействии на экономический рост, объем производства и занятости, структурные сдвиги, развитие отраслей и сфер хозяйства. Изменение объема чистых инвестиций в соответствии с эффектом мультипликатора ведет к нарастающему изменению доходов в экономике.

3. Инвестиции могут осуществляться в различных формах. Классифи­кация форм инвестиций определяется выбором критерия, положенного в ее основу. Основным критерием классификации инвестиций выступает объект вложения средств. По объектам вложения средств выделяют реальные и фи­нансовые инвестиции. По цели инвестирования различают прямые и порт­фельные инвестиции; по срокам вложений — краткосрочные, среднесроч­ные и долгосрочные инвестиции; по формам собственности на инвестици­онные ресурсы — частные, государственные, иностранные и совместные ин­вестиции; по рискам — агрессивные, умеренные и консервативные инвес­тиции; по сфере вложений — производственные и непроизводственные ин­вестиции; по региональному признаку — инвестиции внутри страны и за рубежом; по отраслевому признаку — инвестиции в различные отрасли эко­номики. В рамках форм инвестиций можно выделить виды инвестиций, ко­торые классифицируются по признакам, отражающим дальнейшую детали­зацию основных форм инвестиций.

Литература

1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://economy.gov.ru/minec/activity/sections/fcp/fz_1999_N39_red_24_07_2007

2. Постановление Правительства РФ от 13.09.2010 N 716 (ред. от 30.12.2011) «Об утверждении Правил формирования и реализации федеральной адресной инвестиционной программы» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_173633/

3. Федеральная адресная инвестиционная программа на 2012 год и на плановый период 2013 и 2014 годов [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://e.glavbukh.ru/documentprint.aspx?npmid=99&npid=902329949

4. О федеральной адресной инвестиционной программе на 2012 год и на плановый период 2013 и 2014 годов (исх. Минэкономразвития России от 16 января 2012 г. № 177-ОС/Д17) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_146126/

5. Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник /В. В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2009. – 384 с.

6. Деева, А.И. Инвестиции: учебное пособие / А.И. Деева. – М.: Изд-во «Экзамен», 2009. – 436 с.

7. Ивашковский С.Н. Экономика: микро и макроанализ: учеб.-практ. пособие / С.Н. Ивашковский. – М.: Дело, 2009. – 360 с

8. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. – М.: Юристъ, 2012. – 480 с.

9. Инвестиции: учебное пособие / Под ред. В.В. Ковалева.- М.: Проспект, 2008. – 360 с.

10. Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М.В. Чиненова. – М.: КноРус, 2011. – 368 с.

11. Меркулов, Я.С. Инвестиции: учебное пособие /Я.С. Меркулов.- М.: ИНФРА-М, 2010. – 420 с.

12. Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник/А.С. Нешитой. – 6-е изд., перераб. и испр. – М.: Издательско-торговая корпора­ция «Дашков и К⁰», 2010. – 372 с.

13. Хазанович Э. С. Инвестиции: Учеб. пособие / Э. С. Хазанович. – М.: КноРус, 2011. – 320 с.

14. Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. – СПб.: Питер, 2012. – 368 с.

Глосарий

Аммортизационные отчисления - исчисленный в денежном выражении износ основных средств в процессе их применения, производственного использования. Амортизация есть одновременно средство, способ, процесс перенесения стоимости изношенных средств труда на произведенный с их помощью продукт. Инструментом возмещения износа основных средств являются амортизационные отчисления в виде денег, направляемых на ремонт или строительство, изготовление новых основных средств. Сумма амортизационных отчислений включается в издержки производства (себестоимость)

продукции и тем самым переходит в цену. Производитель обязан производить накопление амортизационных отчислений, откладывая их из выручки за проданную продукцию. Накопленные амортизационные отчисления образуют амортизационный фонд в виде денежных средств, предназначенных для воспроизводства, воссоздания изношенных основных средств. Величина годовых амортизационных отчислений предприятия, организации определяется в виде доли первоначальной стоимости объектов, представляющих основные средства. Нормативное значение этой доли называют нормой амортизации.

Валовые (общие) инвестициисовокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов, затраты на замещение старого оборудования (амортизация) в течение определенного периода времени.

Венчурное инвестированиевложение денежных средств или материальных активов в обмен на долю в компании, находящейся на стадии стартап в расчете на рост капитализации компании в будущем и получение высокой прибыли при продаже этой доли через определенное время.

Депозит -денежные средства или ценные бумаги, помещаемые на хранение в кредитные учреждение: банк, нотариальную контору и т.п. и подлежащие возврату внесшему их лицу по наступлении определенных условий; 2. вклады в банках и сберегательных кассах; 3. ценные бумаги, переданные на хранение в кредитно-финансовые институты; 4. взносы под оплату таможенных пошлин, сборов, налогов; 5. взносы в административных органах в обеспечение иска, явки и т.д.

Диверсификация инвестиций 1. инвестирование денежных средств в разные виды активов: ценные бумаги и материальные активы с целью минимизации рисков. 2. включение в портфель различных финансовых инструментов с целью повышения доходности и уменьшения риска. То есть чем больше разнообразных финансовых инструментов входит в портфель, тем более защищенным от различных видов рисков он становится. Ведь если падают, например, цены акций, портфель «вытягивают» облигации или банковский депозит.

Долгосрочные инвестиции 1. вложения средств на период свыше трех лет; 2. вложение средств на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи (за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги и уставные капиталы других организаций).

Жизненный цикл инвестиционного проекта -продолжительность времени от момента зарождения инвестиционной идеи до момента ее полной реализации или ликвидации объекта (в случае необходимости). Включает три основных этапа: -прединвестиционный

этап, -этап инвестирования, -этап эксплуатации созданных объектов.

Этап 1 —прединвестиционный, предшествующий основному объему инвестиций. На данном этапе проект разрабатывается, изучаются его возможности, проводятся предварительные технико-экономические исследования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и другими участниками проекта, выбираются поставщики сырья и оборудования.

Этап 2—инвестиционный, когда происходит инвестирование или осуществление проекта.

На данном этапе предпринимаются конкретные действия, требующие гораздо больших затрат и носящие необратимый характер, а именно: разрабатывается проектно-сметная документация; заказывается оборудование; готовятся производственные площадки;

поставляется оборудование и осуществляется его монтаж и пусконаладочные работы; проводится обучение персонала; ведутся рекламные мероприятия.

Этап 3 —эксплуатационный (или производственный). Начинается с момента ввода в действие основного оборудования (в случае промышленных инвестиций) или приобретения недвижимости либо других видов активов. В этой фазе осуществляется пуск в действие предприятия, начинается производство продукции или оказание услуг, возвращается банковский кредит в случае его использования. Этот этап характеризуется соответствующими поступлениями и текущими издержками.

Инвестиции- денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора —инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных

проектах. Если проект убыточен —инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиционная деятельность1. вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или)достижения иного полезного эффекта.2. совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений. 3. покупка и продажа долгосрочных активов и других объектов инвестирования, не являющихся денежными эквивалентами.

Тема 1.2. Содержание инвестиционного процесса и механизм взаимодействия его составляющих.

Содержание инвестиционного процесса и его участники.

Инвестиционный процесс характеризуется как последовательное осуществление стадий вложения собственного, привлеченного и заемного капитала в форме реальных и финансовых инвестиций в объекты инвестиционной деятельности с целью получения выгоды в будущем.

1.2.1.1. Стадии инвестиционного процесса.

Для осуществления инвестиционного процесса можно выделить несколько основных стадий.

На первой стадии:

а) определяются объекты и цели вложения, объемы и формы инвестиций, наличие экономических субъектов для участия в инвес­тиционном процессе на приемлемых условиях и с необходимым ресурсным обеспечением.

б) устанавливается контакт и налаживается переговорный процесс с владельцами инвестиционного объекта;

в) формируется и заключается инвестиционный контракт, определяющий права и обязанности участников относительно размеров инвестируемых ресурсов, прав собственности и распределение доходов, условий, сроков осуществления вложений, порядок взаимодействия и ответственность за их нарушение.

На второй стадии:

а) осуществляется реализация инвестиционного проекта, посредством взаимодействия его участников, в том числе, заказчиков и подрядчиков;

б) подготавливаются и заключаются договора с будущими партнерами по эксплуатации инвестиционного объекта;

в) осуществляется приемка инвестиционного объекта, его регистрация, изменение долевой собственности в виде уступки прав на компенсационной основе и т.д.

На третьей стадии:

а) осуществляется эксплуатация инвестиционного объекта, в процессе которой инвесторы компенсируют расходы, связанные с его созданием, и получают прибыль;

б) производятся расходы, связанные с сохранением физических свойств объекта, его качественных характеристик, а соответственно и его стоимости;

в) осуществляются дополнительные расходы для реконструкции и модернизации инвестиционного объекта с целью улучшения его качественных характеристик и повышения конкурентоспособности производимой продукции.

Следовательно, инвестиционный процесс содержит в себе последовательное превращение инвестиционных ресурсов во вложения заинтересованными и согласовывающими свои действия в рамках договорных обязательств участниками.