Оценка платежеспособности организации по внешнеэкономической деятельности
Финансовый анализ платежеспособности организации по внешнеэкономической деятельности опирается на следующие основные положения.
Объектом анализа выступает внешнеэкономическая деятельность, включая валютные операции и экспортно-импортные сделки.
Основными источниками информации для анализа служат данные бухгалтерского учета и маркетинговой службы организации.
Основной метод анализа — расчет абсолютных показателей (товарооборота и валового дохода), показателей платежеспособности.
Под платежеспособностью организации в рамках внешнеэкономической деятельности понимают способность полностью и в сроки погашать свои обязательства перед иностранными контрагентами, российскими и иностранными банками, страховыми компаниями, бюджетом и прочими кредиторами.
Существуют традиционные показатели, называемые коэффициентами платежеспособности:
коэффициент абсолютной ликвидности;
промежуточный коэффициент покрытия;
общий коэффициент покрытия.
Каждый из коэффициентов рассчитывается делением отдельных элементов или всей суммы оборотных активов предприятия на величину его краткосрочной задолженности.
Таким образом, уровни коэффициентов платежеспособности показывают:
какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена имеющимися у предприятия денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (т. е. более мобильными оборотными активами);
какая часть может быть погашена при привлечении, наряду с названными средствами, дебиторской задолженности;
во сколько раз все оборотные активы превышают краткосрочные долги предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности во внешнеэкономической деятельности показывает отношение наиболее ликвидных активов к обязательствам: валютные средства + краткосрочные финансовые вложения в иностранной валюте/валютные кредиты и займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов и платежей.
Последний показатель — частное от деления оборотных активов на краткосрочные обязательства — в любом случае должен превышать единицу, так как предполагается, что после уплаты долгов у предприятия должны остаться оборотные активы в размерах, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности.
Платежеспособность определяется по данным бухгалтерского баланса и данным текущего учета. Наличие просроченной задолженности поставщикам за импортные товары, банкам за полученные кредиты и займы в рублях и иностранной валюте свидетельствуют о временной неплатежеспособности организации.
В расчет показателя платежеспособности организации включают активы, которые можно реализовать в прогнозируемый срок, и обязательства, подлежащие погашению в этот же срок. Исходя из этого, оценке платежеспособности предшествуют последовательное изучение состояния активов и обязательств по однородным группам, выявление их качественных характеристик, влияющих на прибыль от внешнеторговых операций. Анализ качества активов и обязательств представляет собой подготовительный этап оценки внешнеэкономической деятельности, обеспечивающий разработку мер выхода из кризисных ситуаций и стабильность в работе.
Методика анализа предполагает определение основных качественных характеристик активов и обязательств. Понятие «качество активов» объединяет такие критерии, как степень ликвидности, доходность активов.
Активы коммерческой организации, осуществляющей внешнеэкономическую деятельность по степени ликвидности, в свою очередь подразделяются: на быстрореализуемые активы, ликвидные активы, медленно реализуемые активы и неликвидные активы. По доходности активы распределяются: на активы, приносящие доходы, и активы, не приносящие доходы.
К быстрореализуемым активам относятся: денежные и валютные средства, остатки импортных товаров и материалов на складе организации, дебиторская задолженность. При этом материально-производственные запасы и дебиторская задолженность принимаются в расчет не в балансовой оценке, а с учетом корректировки на скорость их оборота.
Существенное влияние на оборачиваемость активов, и на все финансовое состояние хозяйствующего субъекта, оказывает динамика — уменьшение или увеличение дебиторской задолженности по экспортным операциям. Сокращение дебиторской задолженности иностранных поставщиков оценивается положительно, если это происходит за счет уменьшения периода ее погашения. В целом искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера, своевременной конвертации требований в валюту, последующего расчета организаций с иностранными кредиторами по импортным поставкам, налоговым обязанностям по импортно-экспортным операпциям, таможенным платежам и т. д.
Состояние и развитие внешнеэкономической деятельности зависит от интенсивности притока валютных средств, идущих на дальнейшее погашение обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса валюты указывает на неплатежеспособное состояние. Избыток валютных средств — на то, что коммерческая организация несет потери, связанные с инфляцией, а также с упущенной возможностью выгодного размещения и приращения временно свободных валютных средств.
Приток валютных средств происходит как результат получения валютной выручки от экспорта продукции, выполнения работ, оказания услуг, получения авансов от иностранных покупателей и заказчиков. Кроме того, входящий финансовый поток возникает при эмиссии акций, получении учредительских валютных взносов, продажах имущества, при оплате дебиторской задолженности иностранными дебиторами.
Обязательства коммерческих организаций возникают по мере поступления импортных ресурсов, привлечения валютных ресурсов. Качество обязательств оценивается на основе таких критериев, как стабильность, срочность, платность заемных валютных средств.
Показатель платежеспособности можно исчислять по внешнеторговой деятельности при наличии раздельного учета в организации валютных и экспортно-импортных операций. В частности, по импортным операциям коэффициент платежеспособности определяется как отношение стоимости оплаты иностранным поставщикам в текущем году к стоимости прихода импортных товаров:
,
где И — объем импортных товаров, поступивших в течение определенного срока; Оип — обязательства перед иностранными поставщиками, подлежащие погашению.
Чем больше величина кредиторской задолженности на конец года, тем ниже коэффициент платежеспособности за импортный товар. Напротив, чем больше остаток импортных товаров на конец года, тем выше коэффициент.