Сущность и виды инвестиционного риска
Финансовые риски – это коммерческие риски. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Финансовые риски – это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких – либо операций в финансово – кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды.
|
Кредитные риски – опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Процентный риск – опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами, селенговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.
Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.
Риск упущенной финансовой выгоды – это риск наступления косвенного финансового ущерба в результате неосуществления какого – либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности.
Величина риска или степень риска измеряется двумя критериями:
1) средне ожидаемое значение;
2) изменчивость возможного результата.
Среднее ожидаемое значение – это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией.
Изменчивость возможного результата представляет собой отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для этого на практике обычно применяют два близко связанных критерия: дисперсию и среднее квадратическое отклонение. Дисперсия – среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых
G2 = å(X -`X)2n / å n ,
где G2 – дисперсия
X – ожидаемое значение для каждого случая наблюдения;
`X – среднее ожидаемое значение;
n–число случаев наблюдение (частота)
Среднее квадратическое отклонение определяется по формуле:
G = Öå(X -`X)2n / å n,
Где G – среднее квадратическое отклонение.
При равенстве частот имеем частный случай
G2 = å(X -`X)2n / å n ,
G = Öå(X -`X)2n / å n,
Среднее квадратическое отклонение является именованной величиной и указывается в тех же единицах, в каких измеряется варьирующий признак. Дисперсия, и среднее квадратическое отклонение служат мерами абсолютной колеблемости. Для анализа обычно используют коэффициент вариации. Коэффициент вариации представляет собой отношение среднего квадратического отклонения к средней арифметической и показывает степень отклонения полученных значений
V = (±G / X ) * 100 (%),
где V – коэффициент вариации, %
Коэффициент вариации – относительная величина. Поэтому на его размер не оказывают влияния абсолютные значения изучаемого показателя. С помощью коэффициента вариации можно сравнить даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Чем больше коэффициент, тем сильнее колеблемость.