Тема 1. цель и методы финансового анализа

И. В. Подъяпольская

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Учебное пособие

Внесены изменения и дополнения

Апрель 2011г.

Омск 2004

УДК 657.62

П 45

Подъяпольская И. В.

Финансовый анализ: Учебное пособие. – Омск: ОГИС, 2004. – 95 с.

Целью данного издания является изложение теоретических основ финансового анализа.

В пособии рассматриваются содержание и методы финансового анализа, современные методики анализа финансовых результатов, рентабельности, деловой активности и финансового состояния предприятий.

Данное издание подготовлено в соответствии Государственным стандартом высшего профессионального образования, примерной программой и рабочей программой курса «Финансовый анализ». Содержит сведения по теоретическим вопросам всех тем курса, предусмотренных программой. Для иллюстрации практического применения методик финансового анализа использованы материалы реальных предприятий, обработанные в учебных целях. Пособие предназначено для оказания помощи при самостоятельном изучении курса студентам очной и заочной форм обучения специальности 060500 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит».

УДК 657.62

Библиогр.: 24 назв. Рис. 4. Табл. 19. Прил. 3. Предм. указ.

Рецензент доцент Л. А. Руди

© Омский государственный

институт сервиса, 2004

ОГЛАВЛЕНИЕ

ПРЕДИСЛОВИЕ……………………………………………………………….. ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………... ТЕМА 1. ЦЕЛЬ И МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА…………….. 1.1. Финансовый анализ как база принятия управленческих решений. Место и роль финансового анализа в финансовом менеджменте…………… 1.2. Пользователи информации как субъекты финансового анализа………... 1.3. Взаимосвязь финансового и управленческого анализа. Характеристика управленческого анализа………………………………………………………... 1.4. Система формирования финансовых показателей……………………….. 1.5. Место и роль финансового анализа в аудиторской деятельности (аналитические процедуры)……………………………………………………. 1.6. Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа 1.7. Методы финансового анализа: статистические, бухгалтерские, экономико-математические…………………………………………………… ТЕМА 2. АНАЛИЗ ВЗАИМОСВЯЗИ ОБЪЕМА ПРОДАЖ, ИЗДЕРЖЕК ПРОИЗВОДСТВА И ПРИБЫЛИ……………………………………………. 2.1. Сущность анализа соотношения объема продаж, издержек и прибыли 2.2. Точка безубыточности, использование графиков и их интерпретация…………………………………………………………………… 2.3. Понятие запаса прочности, порога рентабельности……………………… ТЕМА 3. ХАРАКТЕРИСТИКА БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА И АНАЛИТИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ ЕГО РАЗДЕЛОВ И СТАТЕЙ……….. 3.1. Взаимосвязь финансового состояния и результатов производственной и сбытовой деятельности предприятия…………………………………………... 3.2. Группировка и аналитическое значение статей актива баланса………… 3.3. Группировка и аналитическое значение статей пассива баланса………. 3.4. Способы проверки реальности статей актива и пассива баланса. Структурный анализ баланса…………………………………………………. 3.5. Определение величины собственного оборотного капитала по балансу 3.6. Определение потребности в собственном оборотном капитале и анализ причин ее изменения……………………………………………………………. ТЕМА 4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ КОМПАНИИ…... 4.1. Модель формирования и использования финансовых показателей…….. 4.2. Задачи анализа и источники информации……………………………….. 4.3. Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли…………….. 4.4. Факторный анализ прибыли от продаж продукции (работ, услуг)……… 4.5. Анализ прочих финансовых результатов …...……………………………. 4.6. Анализ и оценка использования прибыли………………………………… 4.7. Предельный анализ и оптимизация объема продаж, себестоимости и прибыли………………………………………………………………………... 4.8. Анализ движения денежных средств. Анализ взаимосвязи прибыли и движения денежных средств………………………………………………. 4.9. Влияние инфляции на финансовый результат компании. Методы оценки влияния инфляции в GAAP……………………………………………….. ТЕМА 5. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ, ПРИБЫЛЬНОСТИ ПРОДУКЦИИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ…… 5.1. Система показателей рентабельности, методы ее определения и пути повышения……………………………………………………………………….. 5.2. Факторный анализ показателей рентабельности…………………………. 5.3. Система показателей деловой активности и эффективности управления предприятия……………………………………………………………………… 5.4. Формула Дюпона: соотношение рентабельности продаж и оборачиваемости активов………………………………………………………. 5.5. Измерители эффективности инвестиций…………………………………. ТЕМА 6. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ…… 6.1. Структурный анализ активов и пассивов…………………………………. 6.2. Анализ финансовой устойчивости………………………………………… 6.3. Анализ соотношения собственного и заемного капитала. Финансовый рычаг……………………………………………………………………………… 6.4. Анализ платежеспособности и ликвидности……………………………… 6.5. Сравнительный анализ временной и количественной структуры дебиторской и кредиторской задолженности………………………………… 6.6. Прогнозирование банкротства компании. Критерий Альтмана…………. ТЕМА 7. КОМПЛЕКСНАЯ АНАЛИТИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ…………………………………………………………………... 7.1. Методика комплексной оценки эффективности финансово- хозяйственной деятельности………………………………………………… 7.2. Методы сравнительной рейтинговой оценки по данным финансовой отчетности……………………………………………………………………….. 7.3. Прогнозирование данных финансовой отчетности……………………… ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………… БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК……………………………………… ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Бухгалтерский баланс……………………………………. ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Отчет о прибылях и убытках……………………………. ПРИЛОЖЕНИЕ 3.Границы классов организаций по критериям оценки финансовых показателей………………………………………………………... АЛФАВИТНО-ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ……………………………..

ПРЕДИСЛОВИЕ

В современных условиях требования к курсу знаний, которыми должен владеть бухгалтер, существенно расширились. Это касается также и аналитической подготовки бухгалтера. Активное участие бухгалтера в процессе обоснования и выбора управленческих решений требует не просто фиксации и регистрации фактов хозяйственной деятельности, а оценки, сопоставления возможных вариантов, разработки мер по улучшению финансового благополучия предприятия. В этой связи возникает необходимость в изучении курса «Финансовый анализ».

Целью данного издания явилось изложение теоретической части учебной дисциплины «Финансовый анализ», рассматриваемой в неразрывной связи с другими аналитическим дисциплинами: «Теория экономического анализа», «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности», «Анализ финансовой отчетности».

Издание подготовлено в соответствии с примерной программой курса и рабочей программой и основными задачами его освоения. Предназначено для студентов 4 курса дневной формы обучения, 3 курса сокращенной заочной формы обучения и 5 курса полной заочной формы обучения.

Данное пособие представляет собой общий курс финансового анализа, включающий описание наиболее известных методик анализа российских авторов в условиях отсутствия единой методики.

Материал учебного пособия позволяет обучающимся получить ответы на основные вопросы учебной программы.

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый анализ – важный инструмент финансового менеджмента и аудита. Практически все участники рыночной экономики применяют методы финансового анализа для принятия решений как тактических, так и стратегических. Поэтому дисциплина «Финансовый анализ» включена в учебный план обучения специалистов и обеспечивает реализацию Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования специалистов по бухгалтерскому учету, анализу и аудиту.

В результате изучения дисциплины студенты должны знать цели и направленность финансового анализа, источники информации для финансового анализа, основные методики финансового анализа и направления использования результатов финансового анализа в бизнес-планировании и управлении организацией.

Проведение лекционных и практических занятий с обсуждением теоретических вопросов и решением задач позволит студентам научиться использовать основные приемы и методы финансового анализа, применять различные методики финансового анализа, формулировать конкретные выводы по результатам анализа и разрабатывать мероприятия, направленные на повышение эффективности производства и улучшение финансового состояния организации.

Таким образом, финансовый анализ – совокупность аналитичес-ких процедур, основывающихся, как правило, на общедоступной информации финансового характера и предназначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала предприятия, принятия управленческих решений по оптимизации ее деятельности или участия в ней.

Финансовый анализ как метод познания финансового механизма предприятия заключается в изучении процессов формирования и использования ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности. Результатом анализа является оценка финансового благополучия предприятия, состояния его имущества, активов и пассивов баланса, скорости оборота капитала и отдельных его частей, доходности используемых средств.

Правило (стандарт) № 6 аудиторской деятельности «Аудиторское заключение по финансовой бухгалтерской отчетности» устанавливает «рассмотрение основных оценочных показателей, полученных руководством аудируемого лица при подготовке финансовой (бухгалтерской отчетности»;

Правило (стандарт) № 2 «документирование аудита» предполагает «анализ наиболее важных экономических показателей и тенденций их изменения».

При этом аналитические процедуры аудитора могут сводиться к следующим действиям:

§ сравнение текущих данных с данными предыдущих периодов;

§ сравнение текущих данных с данными плана и прогнозом;

§ сравнение текущих данных с нормативными (или оптимальными) значениями;

§ сравнение текущих данных предприятия со средними общеэкономическими и отраслевыми данными;

§ сравнение финансовых коэффициентов с нефинансовыми показателями.

Показателей

Традиционно считается, что прибыль – это выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности; прибыль представляет собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления предпринимательской деятельности.

Прибыль – это особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса. Поддержание необходимого уровня прибыльности – необходимая закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса – одна из главных внутренних причин банкротства.

Различают два подхода к определению прибыли – экономический подход и бухгалтерский подход.

Экономическая прибыль – это прирост (уменьшение) капитала собственников, имевший место в отчетном периоде. Здесь предполагается оценка капитала собственников на основе рыночных оценок и поэтому используется для компаний, акции которых котируются на рынке. В этом случае известны рыночные данные о капитализации (произведение текущей рыночной цены акций на их общее число). Разность между значениями капитализации на конец и начало периода представляет собой прибыль собственников, которую можно считать прибылью самой компании за период.

Бухгалтерская прибыль исчисляется как положительная разница между доходами коммерческой организации, понимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки ее активов, сопровождающееся увеличением капитала собственников, и ее расходами, понимаемыми как снижение совокупной стоимостной оценки активов, сопровождающееся уменьшением капитала собственников.

Классификация прибыли по схеме Н. Н. Селезневой и А. Ф. Ионовой включает следующие признаки:

· по порядку формирования (валовая прибыль, маржинальный доход, прибыль до налогообложения, чистая прибыль);

· источникам формирования (прибыль от продаж продукции, прибыль от реализации имущества, внереализационная прибыль);

· видам деятельности (прибыль от обычных видов деятельности (операционная прибыль), прибыль от инвестиционной деятельности, прибыль от финансовой деятельности);

· периодичности получения (регулярная прибыль, чрезвычайная прибыль);

· характеру использования (прибыль, направленная на дивиденды (потребленная); капитализированная (нераспределенная) прибыль).

Главная цель управления прибылью – максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периоде.

Прибыль формируется в процессе хозяйственной деятельности организации, это находит отражение в бухгалтерском учете и отчетности.

Валовая прибыль (другое название – брутто-прибыль) рассчитывается как разность между выручкой от продажи продукции и себестоимостью проданной продукции. Валовая прибыль служит для покрытия коммерческих и управленческих расходов. Она больше этих расходов на величину прибыли от продаж. Брутто-прибыль рассчитывается по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

В процессе своей деятельности организация несет прочие расходы. Сюда включаются проценты к получению и уплате, доходы от участия в других организациях, прочие расходы (включая налоги, относимые за счет финансового результата). Сальдо прочих оходов и расходов увеличивает или уменьшает прибыль от продаж и формирует прибыль до налогообложения.

После уплаты текущего налога на прибыль в случае возникновения чрезвычайных расходов и доходов эта прибыль корректируется на величину разницы между чрезвычайными доходами и расходами, в результате формируется чистая прибыль отчетного периода. Схема формирования прибыли представлена на рис. 4.

В форме № 2 сведения о прибыли проводятся за отчетный и предыдущий год, что дает возможность провести горизонтальный и вертикальный анализ прибыли в динамике и определить основные факторы, влияющие на ее величину.

Прогнозирование банкротства

Компании. Критерий Альтмана

В соответствии с Федеральным законом № 127-ФЗ от 26.10.02 «О несостоятельности (банкротстве)», под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам.

Признаки банкротства:

· неспособность предприятия удовлетворять требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей;

· задолженность в сумме не менее 100 тыс. р.

Анализ финансового состояния должника проводится на всех этапах как предупреждения, так и процедур банкротства.

Для оценки вероятности банкротства используется несколько методов диагностики банкротства, основанных на применении:

1) трендового анализа обширной системы критериев и признаков;

2) ограниченного круга показателей;

3) интегральных показателей;

4) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятия;

5) факторных регрессионных и дискриминантных моделей;

6) неформальных признаков.

Рассмотрим отдельные из методов диагностики вероятности банкротства.

Ограниченный круг показателей. Первый закон о банкротстве (1998 г.) выделял основные показатели (критерии) неудовлетворительной структуры баланса:

1) к текущей ликвидности = IIА / (610 + 620 + 630 + 660) > 2;

2) к обеспеченности предприятия СОС = (IIIП - IA) / IIA >0,1.

Если значения обоих или хотя бы одного из коэффициентов оказывались ниже нормы, в этом случае структура баланса считалась неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.

Дальнейший анализ проводился путем подсчета коэффициента восстановления платежеспособности за шесть месяцев:

,

где К_тл на к.г. и н.г. – коэффициент текущей ликвидности на конец и начало года соответственно, Т – продолжительность анализируемого периода.

Если коэффициент восстановления платежеспособности > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность; если коэффициент восстановления платежеспособности < 1 – нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

В случае если оба ли хотя бы один из коэффициентов больше нормы, структура баланса признается удовлетворительной и определяется коэффициент утраты платежеспособности за три месяца:

.

Если коэффициент утраты > 1 – предприятие не утратит платежеспособность в течение трех месяцев; если < 1 – утратит платежеспособность.

В настоящее время этот Закон не действует.

Интегральные показатели. Здесь используется балльная оценка финансового состояния, заключающаяся в классификации организаций по уровню финансового риска в зависимости от набранного количества баллов исходя из фактических значений и изменения основных финансовых коэффициентов: абсолютной ликвидности, критической оценки, финансовой независимости, обеспеченности собственными оборотными средствами, капитализации, финансовой устойчивости.

Применение факторных регрессионных и дискриминантных моделей, которые используются в американской и английской практике:

Формула Z-счета Э. Альтмана:

Z =1,2 х₁ +1,4х ₂ +3,3 х₃ +0,6 х₄ +1,0 х_5,

где х₁ = собственный капитал / сумма активов; х₂ = нераспределенная (реинвестированная прибыль) / сумма активов; х₃ = прибыль до уплаты процентов(операционные доходы) / сумма активов; х₄ = рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал; х₅ = объем продаж (выручка) / сумма активов.

При значении Z < 1,81 – высокая вероятность банкротства, Z > 2,7 – малая вероятность банкротства. Используется для предприятий, которые котируют свои акции на бирже (формула рассчитана для условий 1968 г.). Более поздняя модификация формулы для предприятий, не котирующих свои акции на бирже:

Z = 0,717 х₁ + 0,847 х₂ + 3,107 х₃ + 0,42 х₄ + 0,995 х_5,

причем х₄ = балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал.

Существуют также модели экономистов Лиса, Таффлера, Тишоу, применительно к условиям разных лет отдельных экономически развитых стран.

Выделяют также неформальные признаки, дающие возможность прогнозировать вероятность банкротства:

1) неудовлетворительная структура имущества, в первую очередь, – текущих активов. Тенденция к увеличению в их составе труднореализуемых активов (сомнительная дебиторская задолженность, запасы с длительным периодом оборота) может сделать такое предприятие неспособным отвечать по своим обязательствам;

2) замедление оборачиваемости активов предприятия;

3) сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов;

4) тенденция к вытеснению в составе обязательств дешевых заемных источников и их неэффективное размещение в активе;

5) наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;

6) значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;

7) тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств по сравнению с изменением высоколиквидных активов;

8) падение значений коэффициентов ликвидности;

9) нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств;

10) убытки, отражаемые в балансе;

11) недостатки в организации бухгалтерского учета на предприятии.

ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ

Темп прироста ресурса

Прирост ресурса на 1% прироста объема = –––––––––––––––––– .

Темп прироста объема

3. Расчет доли влияния экстенсивности и интенсивности на прирост объема производства.

Если весь прирост объема производства принять за 100%, то

Темп прироста ресурсов · 100%

Доля влияния экстенсивности = –––––––––––––––––––––––––––– .

Темп прироста объема

Доля влияния интенсивности = 100% – Доля влияния

Экстенсивности

4. Расчет относительной экономии (перерасхода) ресурсов:

Относительная экономия = Ресурс фактический – Ресурс

базовый·Индекс объема продукции

Если в результате в результате расчета получен:

(–) – имеется относительная экономия ресурса,

(+) – относительный перерасход ресурса.

5. Комплексная оценка. Может быть проведена на основе интегрального показателя ( например, суммарной относительной экономии всех ресурсов) или обобщающего показателя ( например, рентабельность производственных фондов).

,

где R_ПФ – стоимость производственных фондов; S – себестоимость; M – материалы; U – заработная плата; A – амортизация; N – объем продукции; f_e – фондоемкость продукции; e₀– величина производственных фондов в расчете на 1 рубль продукции; m_e– материалоемкость; З_е – зарплатоемкость; a_e – амортизациоемкость.

Экспертный метод комплексной оценки применяется в том случае, когда решение поставленной задачи параметрическими методами невозможно, и для оценки привлекаются высококлассные специалисты, использующие доступную информацию и выполняющие по собственным методикам анализ как количественных, так качественных параметров.

В процессе анализа наряду с собственно экономическими показателями учитывается целый ряд показателей общего характера:

Ø общие характеристики (организационно-правовая форма, история создания, наличие филиалов и структурных подразделений, деловая репутация, лицензии, товарные знаки);

Ø обобщающие показатели (валюта баланса, прибыль, наличие фондов и т. п.);

Ø специальные аналитические финансовые показатели (структура инвестиций, ликвидность, достаточность капитала, уровень доходности).

Процедура экспертного анализа включает в себя следующие этапы:

· выявление проблем и их структуризация;

· выбор методики и формы опроса экспертов, разработка анкет, таблиц вопросов;

· подбор экспертов из числа высококлассных специалистов, определение структуры и формы численности экспертной группы, имеющей большой опыт в соответствующей сфере деятельности;

· заполнение экспертами таблиц опроса, анкет в четко определенной или произвольной форме;

· статистическая обработка информации;

· оценка надежности полученной информации;

· итоговая оценка состояния объекта на основе мнений экспертов.

Рейтинговый анализ наиболее эффективен при сравнительной комплексной оценке финансово-хозяйственной деятельности нескольких предприятий. Признаки (критерии) классификации предприятий могут отражать как отдельные стороны деятельности предприятий (прибыльность, ликвидность, платежеспособность), так и деятельность предприятия в целом (объем операций, надежность, имидж). В качестве оценочного критерия может выступать также уровень экономической состоятельности предприятия.

Для комплексной оценки рыночного положения и перспектив деятельности предприятия американские экономисты применяют SWOT – метод по первым буквам английских слов, составляющих содержание анализа: S–достоинство; W–недостаток; О–возможность; Т–угроза.

Сущность такого анализа заключается в оценке перспектив финансово-хозяйственной деятельности предприятия в двух аспектах. Говоря о сегодняшнем положении предприятия, определяют его достоинства и недостатки, а оценка на перспективу выявляет возможности продолжения дальнейшей деятельности по преодолению недостатков и реализации рыночных преимуществ с учетом выявленных возможностей и угроз.

Балльная оценка в процессе комплексного анализа эффективности коммерческой организации заключается в том, что любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от количества набранных баллов, исходя из фактических значений, например финансовых коэффициентов. Например, методика Л. В. Донцовой и Н. А. Никифоровой (прил. 3) предполагает деление организаций на пять классов согласно критериям оценки финансового состояния.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В сфере бизнеса особую значимость и ответственность имеет аналитическое обоснование решений финансового характера, поэтому роль и значение финансового анализа в сфере управления предприятием не снижаются, а наоборот, возрастают. Поэтому аналитической подготовке бухгалтеров уделяется большое внимание. В своей будущей практической деятельности выпускники должны будут подавляющую часть своего рабочего времени затрачивать на разработку и выполнение аналитических процедур с использованием информации финансового характера.

В учебном пособии систематизированы известные подходы к описанию и содержательной наполненности аналитических процедур для коммерческих предприятий. Представлены наиболее распространенные методы анализа, описаны условия их применения. Однако особенностью анализа в целом и финансового анализа в частности является его высокая вариантность. Невозможно дать описание аналитических процедур «на все случаи жизни», т. к. аналитическая работа весьма импровизационная и ее содержание, периодичность, последовательность задаются самим аналитиком. Аналитик должен знать, что обоснованность решений финансового характера определяется не сложностью привлекаемых аналитических инструментов и выполнения аналитических процедур, приоритет здесь имеет ответственность за возможные последствия управленческих решений.

В процессе анализа финансовой деятельности предприятия любой аналитик исследует финансовые индикаторы (показатели, коэффициенты), значительная часть которых формируется в бухгалтерском учете и находит отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Рассмотрение финансового анализа только как внешнего анализа по данным отчетности неправомерно, т. к. в практической деятельности предприятия первостепенное значение имеет внутренний финансовый анализ с использованием всей информационной базы предприятия для обоснования целесообразности принятия финансового плана (бюджета), достижения высокого уровня доходности, финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности и финансового роста.

Ограниченный объем издания не позволил автору проиллюстрировать все аналитические процедуры детальными примерами, однако читателю, внимательно проработавшему и усвоившему учебный материал, по силам самостоятельно использовать эти процедуры на практике. Вместе с тем, при необходимости читатель может обратиться к работам других авторов, в частности, к работам профессоров Ковалева В. В., Ефимовой О. В., Шеремета А. Д., Савицкой Г. В., Селезневой Н. Н., Ионовой.

В заключение хотелось бы обратиться к читателям как будущим руководителям бизнеса, как будущим главным бухгалтерам: «Не стоит экономить на анализе, последствия от непродуманных решений обходятся дороже».

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. М.: Омега-Л, 2004. 408 с.

2. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: ИНФРА – М, 2001. 215 с.

3. Бочаров В. В. Финансовый анализ. СПб: Питер, 2001. 240 с.: ил. (Серия «Краткий курс»).

4. Вакуленко Т. Г., Фомина Л. Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. СПб: Издательский Торговый Дом «Герда», 2003. 288 с.

5. Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э., Маркарьян Э. А., Шумилин Е. П. Управленческий, финансовый и инвестиционный анализ: Практикум. Серия «Экономика и управление». Ростов-на-Дону: Издательский центр «МарТ», 2002. 160 с.

6. Гиляровская Л. Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. СПб.: Питер, 2003. 256 с.: ил.

7. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности : Учебное пособие. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. 336 с.

8. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2002. 528 с.

9. Карлин Т. Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Учебник. М.: ИНФРА-М, 1998. 448 с.

10. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность и ее анализ (основы балансоведения): Учебное пособие. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. 432 с.

11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд. пераб. и доп. М.: Финансы и статистика , 1999. 511 с.

12. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001. 560 с.: ил.

13. Ковалев В. В., Волкова А. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ПБОЮЛ Гриженко Е. М., 2003­ . 424 с.

14. Нитецкий В. В., Гаврилов А. А. Финансовый анализ в аудите: Теория и практика: Учебное пособие. М.: Дело, 2001. 256 с.

15. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П. Финансовый анализ: Учебное пособие. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. 224 с.

16. Подъяпольская И. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. Омск: ОГИС, 2001. 198 с.

17. Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: М.: ИНФРА-М, 2001. 288 с.

18. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. 639 с.

19. Хеддервик К. Финансовый и экономический анализ деятельности предприятий /Международная организация труда: Пер. с англ. Д. П. Лукичева и А. О. Лукичевой / Под ред. Ю. Н. Воропаева. М.: Финансы и статистика, 1996. 192с.

20. Хелферт Э. Техника финансового анализа/ Пер. с англ. под ред. Л. П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. 663 с.

21. Шеремет А. Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. М.: Институт профессиональных бухгалтеров России; Информационное агентство «ИПБ – БИНФА», 2003. 312 с.

22. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2002. 208 с.

23. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2003. 237 с.

24. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л. Т. Гиляровской. М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001. 527 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Наши рекомендации

Бухгалтерский баланс	КОДЫ
Форма № 1 по ОКУД
На 2004__ г. Дата (год, месяц, число)
Организация_ОАО «Сервис»_____________________по ОКПО
Индентификационный номер налогоплательщика ИНН
Вид деятельности__________________________ по ОКПД
Организационно-правовая форма / форма собственности
__________________________________ по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс.р./млн р. (ненужное зачеркнуть)____по ОКЕИ	384/385
	АКТИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Нематериальные активы
	Основные средства
	Незавершенное строительство
	Доходные вложения в материальные ценности
	Долгосрочные финансовые вложения
	Отложенные налоговые активы
	Прочие внеоборотные активы
	ИТОГО по разделу 1
	2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Запасы
	в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности
	животные на выращивании и откорме
	затраты в незавершенном производстве
	готовая продукция, товары для перепродажи
	товары отгруженные
	расходы будущих периодов
	прочие запасы и затраты
	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
	в том числе покупатели и заказчики
	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
	в том числе покупатели и заказчики
	Окончание прил. 1
	Краткосрочные финансовые вложения
	Денежные средства
	Прочие оборотные активы
	ИТОГО по разделу 2
	БАЛАНС
	ПАССИВ
	3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
	Уставный капитал
	Собственные акции, выкупленные у акционеров		( )	( )
	Добавочный капитал
	Резервный капитал
	в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством