Test3. Тесты для проверки усвоения пройденного материала

В заданиях, представленных в форме теста необходимо выбрать правильный вариант ответа. Иногда правильных ответов может быть два и более. Ответы на тесты приведены в конце пособия.

1. Дисконтирование – это:
• A – процесс начисления и удержания процентов вперед;
• B – определение значения стоимостной величины на некоторый момент времени при условии, что в будущем она составит заданную величину;
• C – разность между наращенной и первоначальной суммами.
2. Банковский учет – это учет по:
• A – учетной ставке;
• B – процентной ставке;
• C – ставке рефинансирования;
• D – ставке дисконтирования.
3. Антисипативные проценты – это проценты, начисленные:
• A – с учетом инфляции;
• B – по учетной ставке;
• C – по процентной ставке.
4. Дисконтирование по сложным процентам осуществляется по формуле:
• A – PV = FV(1 + i)^-n
• B – PV = FV(1 + i)^-1
• C – PV = FV(1 - d)ⁿ
• D – PV = FV(1 + i)ⁿ
5. Дисконтирование по простой учетной ставке осуществляется по формуле:
• A – PV = FV(1 - d)ⁿ
• B – PV = FV(1 - d)^-n
• C – PV = FV(1 - nd)
• D – PV = FV(1 + nd)^-1
6. Чем меньше процентная ставка, тем
• A – выше современная величина;
• B – ниже современная величина;
• C – на современную величину это не оказывает влияния.
7. Какой вид дисконтирования выгоднее для векселедержателя:
• A – математическое дисконтирование;
• B – банковский учет;
• C – разница отсутствует.

Глава 4. Потоки платежей и финансовые ренты

4.1. Сущность потока платежей и основные категории

До сих пор мы рассматривали случаи финансовых операций, состоящих из отдельного разового платежа, например, получение и погашение долгосрочной ссуды. Вместе с тем, погашение такой ссуды возможно не только единовременным платежом, но множеством распределенных во времени выплат. В финансовой литературе ряд распределенных во времени выплат и поступлений называется потоком платежей.

Потоки платежей являются неотъемлемой частью всевозможных финансовых операций: с ценными бумагами, в управлении финансами предприятий, при осуществлении инвестиционных проектов, в кредитных операциях, при оценке бизнеса, при оценке недвижимости, выборе альтернативных вариантов финансовых операций и т. п.

Члены потока могут быть как положительными величинами (поступления), так и отрицательными величинами (выплатами), а временные интервалы между членами такого потока могут быть равными и неравными.

Поток платежей, все члены которого имеют одинаковое направление (знак), а временные интервалы между последовательными платежами постоянны, называется финансовой рентой или аннуитетом.

При рассмотрении финансовой ренты используются основные категории:

• член ренты (R) – величина каждого отдельного платежа;
• период ренты (t) – временной интервал между членами ренты;
• срок ренты (n) – время от начала финансовой ренты до конца последнего ее периода;
• процентная ставка (i) – ставка, используемая при наращении платежей, из которых состоит рента.

Поскольку условия финансовых сделок весьма разнообразны, постольку разнообразны и виды потоков платежей. В основе классификации финансовых рент положены различные качественные признаки:

• В зависимости от периода продолжительности ренты выделяют
• годовую ренту, которые представляют собой ежегодные платежи, т.е. период ренты равен 1 году;
• срочную ренту, при которой период ренты может быть как более, так и менее года.
• По числу начислений процентов различают
• ренты с начислением 1 раз в год;
• ренты с начислением mраз в год;
• непрерывное начисление.
• По величине членов ренты могут быть
• постоянные ренты, где величина каждого отдельного платежа постоянна, т.е. рента с равными членами;
• переменные ренты, где величина платежа варьирует, т.е. рента с неравными членами.
• По числу членов ренты они бывают
• с конечным числом членов (ограниченные ренты), когда число членов ренты конечно и заранее известно;
• с бесконечным числом (вечные ренты), когда число ее членов заранее не известно.
• По вероятности выплаты ренты делятся на
• верные ренты, которые подлежат безусловной выплате, т.е. не зависят не от каких условий, например, погашение кредита;
• условные ренты, которые зависят от наступления некоторого случайного события.
• По методу выплаты платежей выделяют
• обычные ренты, которые на практике встречаются чаще всего,– с выплатой платежа в конце периода ренты (постнумерандо);
• ренты, с выплатой в начале периода ренты (пренумерандо).