Тема 7. Управление оборотными средствами фирмы

Задача 1

Компания имеет соглашение о франшизе с заправочными станциями. Все расчеты держателей лицензии за продажу нефтепродуктов и бензина, составляющие в среднем 420 тыс. долл. в день, осуществляются с помощью чеков. В данный период суммарное время с момента отправки чека держателем лицензии до его получения компанией, инкассирования и зачисления на счет в банке составляет шесть дней.

Какая денежная сумма «зависает» в этом промежутке?

Для того чтобы сократить эту задержку, компания планирует организовать ежедневную доставку денежных средств со станций. В итоге потребуется задействовать три автомобиля и нанять трех работников. В перерасчете на весь год ежедневный сбор денежных средств обойдется компании в 93 тыс. долл., а задержка сократится на 2 дня. В настоящее время альтернативные издержки неиспользуемых средств составляют 9% - такова процентная ставка ликвидных ценных бумаг. Следует ли компании начинать ежедневный сбор денежных средств?

Вместо того, чтобы отсылать чеки в банк по почте, компания могла бы организовать их доставку с помощью рассыльных. Эта процедура сократила бы задержку на один день и ежегодно обходилась бы в 10,3 тыс. долл. Следует ли компании вводить данный план в действие? Почему?

Задача 2

Компания оптовый дистрибьютор воздушных фильтров, которые сбываются ею в розничную сеть. Фильтры закупаются компанией у нескольких производителей их заказывают партиями по 1000 единиц, и размещение каждого заказа обходится в 40 долл. Спрос на фильтры розничных магазинов составляет 20 тыс. единиц в месяц, ежемесячные расходы по хранению 0,10 долл. На один фильтр.

Каков оптимальный размер партии заказа при условии такого размера партии (т.е. какое число, кратное 1000 единиц, должно заказываться)?

Каков был бы оптимальный размер партии заказа, если бы издержки по хранению сократились до 0,05 долл. На один фильтр в месяц?

Каков был бы оптимальный размер заказа, если бы расходы на заказ сократились до

10 долл. за заказ?

Задача 3

С целью сокращения издержек вследствие освоения нового производства компания могла бы увеличить пробег своих грузовых автомобилей. Ожидаемая экономия от такого повышения эффективности составляет 260 тыс. долл. в год. Однако ожидается, что коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов при этом понизится на с 8 до 6 раз в год. Себестоимость реализованной продукции составляет 48 млн. долл. в год. Следует ли компании внедрять новый производственный план, если требуемая ставка доходности инвестиций в товарно-материальные запасы (до уплаты налогов) составляет 15%?.

Тема 8. Финансовое планирование и прогнозирование

Задача 1

Перед менеджером компании стоит задача составить основной бюджет на февраль. Известно, что планируется продать 200 ед. товара по цене 10 ден. ед., затраты на материалы составят 400 ден.ед., прямые затраты труда – 600 ден.ед., управленческие и коммерческие расходы – 20% к производственной себестоимости, основные производственные расходы – 200 ден.ед. Помогите менеджеру составить бюджет.

Задача 2

Компания «Андромеда» имеет отчет о доходах следующего вида, долл:

Выручка от продаж - 1500 000

Переменные расходы – 450 000

Постоянные расходы – 550 000

EBIT – 500 000

Проценты – 100 000

EBT – 400 000

Налоги - 136 000

Посленалоговая прибыль – 264 000

Акции – 100 000

EPS – 2,64

Компания собирается увеличить выручку от продаж на 1 мдн долл. Переменные расходы останутся на уровне 30% выручки от продаж, постоянные расходы возрастут до 800 тыс. Ставка налога – 34%. Дополнительные затраты могут быть профинансированы облигационным займом по 14% или дополнительной эмиссией 10 тыс. акций по цене 55 долл. Стоимость организации дополнительной эмиссии облигаций и акций – 20 тыс. и 50 тыс. долл. соответственно. Составьте план получения прибыли. Определите как изменение объемов продаж может отразиться на рентабельности продаж, рентабельности собственного капитала, если до расширения собственный капитал составлял 2 млн. долл. Какое финансирование предпочтительно и почему?

Задача 3

Компания ожидает выручку от продаж 1 млн. долл., чистую маржу – 12%. Дивидендные выплаты должны остаться неизменными – на уровне 40%. Какое дополнительное финансирование необходимо, если запасы и дебиторская задолженность должны увеличиться на 180 тыс. долл. Дополнительной кредиторской задолженности не возникает.

ФОНД ОЦЕНОЧНЫХ СРЕДСТВ ПРОМЕЖУТОЧНОЙ АТТЕСТАЦИИ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

Контрольные вопросы

1. Содержание финансового менеджмента, его место в системе управления предприятием

2. Цель и задачи финансового менеджмента

3. Базовые концепции финансового менеджмента

4. Финансовые инструменты (первичные)

5. Финансовые инструменты (производные)

6. Правовая и налоговая среда

7. Информационное обеспечение финансового менеджмента

8. Классификация методов финансового менеджмента

9. Денежные потоки и методы их оценки

10. Методы оценки финансовых активов

11. Сущность и виды риска

12. Организация риск-менеджмента

13. Основные методы оценки риска

14. Приемы риск-менеджмента

15. Содержание инвестиционной политики, виды инвестиционных проектов

16. Методы оценки эффективности инвестиций (статические)

17. Методы оценки эффективности инвестиций (динамические)

18. Разработка бюджета капиталовложений

19. Оценка инвестиционных проектов в условиях инфляции

20. Оценка инвестиционных проектов в условиях риска

21. Способы финансирования деятельности фирмы

22. Сущность и классификации источников финансирования

23. Традиционные методы финансирования

24. Новые методы финансирования

25. Цена и структура капитала

26. Средневзвешенная и предельная цена капитала

27. Теории структуры капитала

28. Управление собственным капиталом

29. Формирование рациональной структуры источников финансирования деятельности фирмы.

30. Дивидендная политика, порядок выплаты дивидендов

31. Управление оборотным капиталом

32. Политика в области управления оборотным капиталом

33. Управление запасами

34. Управление дебиторской задолженностью

35. Управление денежными средствами и их эквивалентами

36. Виды финансового планирования, финансовая стратегия

37. Методы прогнозирования основных финансовых показателей

38. Бюджетирование как инструмент финансового планирования

39. Финансовый менеджмент в условиях инфляции

40. Банкротство и финансовая реструктуризация

41. Антикризисное управление

42. Международные аспекты финансового менеджмента