Б3. б. 3 учет и анализ (финансовый анализ)

Кафедра бухгалтерского

учета и анализа

Б3. Б. 3 УЧЕТ И АНАЛИЗ (финансовый анализ)

Практикум

для студентов очного и заочного обучения

Направление подготовки 080200 Менеджмент

Профили подготовки

Финансовый и производственный менеджмент

Квалификация (степень) выпускника

Бакалавр

Уфа 2011

УДК 338.3 : 378

ББК 65.053 : 74.58

Х 12

Рекомендовано к изданию методической комиссией экономического факультета (протокол № от 2011 г.)

Составитель: к.э.н., доцент Ю.Я. Рахматуллин

Рецензент: к.э.н, доцент Р.А. Бурханов

Ответственный за выпуск: зав. кафедрой бухгалтерского учета и анализа, д.э.н., профессор Хабиров Г.А.

г. Уфа, ФГБОУ ВПО БГАУ, кафедра бухгалтерского учета и анализа

Оглавление

Введение…………………………………………………….…………….………….4

23 Теоретико-методологические, организационные и информационные аспекты финансового анализа………............................................................………………...5

24 Анализ и оценка источников финансирования деятельности организации……………………………………………………………………......…5

25 Анализ и оценка имущественного положения организации……………...…9

26 Анализ и оценка платежеспособности и ликвидности активов………………………………………………………………………..……..14

27 Анализ доходов и расходов организации, оценка финансовых результатов ее деятельности……….…………………………………………………………….....19

28 Анализ и оценка доходности капитала и рентабельности деятельности…………………………………………………………………….….25

Рейтинг-план дисциплины…………………………………………………………28

Библиографический список……..………………………….…….……………….29

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение организации. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Финансовый анализ представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов о финансовом положении организации и финансовых результатах ее деятельности, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов. Целью дисциплины «Учет и анализ (финансовый анализ)» является углубление знаний и получение практического навыка применения приемов и методов финансового анализа, оценки финансового состояния и обоснования прогнозной финансовой информации в процессе проведения аудиторских проверок.

Выполнение данного практикума направлено на развитие теоретических знаний и закрепление практических навыков по данной дисциплине в целях формирования объективного мнения и достоверной оценки финансового положения организации, ее платежеспособности и финансовой устойчивости.

Изучение дисциплины обеспечивает реализацию требований Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования в области финансового анализа по вопросам: использование бухгалтерского баланса для целей финансового анализа; анализ основного и оборотного капитала и источников их формирования; возможности анализа платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия; изучение методов исчисления денежных потоков; выявление факторов, влияющих на величину финансовых результатов; анализ доходности капитала и эффективности инвестиционной деятельности.

МОДУЛЬ 8

Теоретико-методологические, организационные и информационные аспекты финансового анализа

Задания для подготовки к практическому (семинарскому) занятию по теме 23:изучить основные вопросы данной темы по литературе.

Семинарское занятие

23.1 Сущность, содержание, принципы и направленность финансового анализа. Система показателей финансового анализа. Особенно­сти в содержании и организации финансового и управленческого анализа. Внешний и внутренний финансовый анализ.

23.2 Информационная база финансового анализа. Бухгалтерская и налоговая отчетность как исходная информация финансового анализа. Взаимосвязь и счетные увязки форм отчетности.

23.3 Методы финансового анализа. Исследование бухгалтерской отчетности с позиции ее дос­товерности.

23.4 Информационные потоки и профессиональное чтение бухгалтерской отчетности.

Деятельности организации

Задание: по данным бухгалтерской отчетности подготовить исходную информацию, рассчитать состав и структуру источников формирования капитала, собственный капитал (чистые активы), для анализа темы 24 (таблиц 1-3, рис. 1). Выполняется на основе применения программного продукта «Audit Expert». Данная тема заполняется студентами заочного обучения на практическом занятии.

Анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен как для внешних потребителей информации (банков, поставщиков и т.д.), так и для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимальной прибыли и исключения банкротства. Данные об источниках финансирования активов организации отразить в таблице 1.

Таблица 1 Состав и структура пассивов организации

Показатель	Стоимость на конец года по балансу, тыс. руб.	Темп роста (сниже­ния), %	Структура собственного и заемного капитала, %
20__г.	20__г.	Измене­ние (+,-)	20__г.	20__г.
1.Капитал и резервы – всего
1.1. Уставный капитал
1.2. Собствен­ные акции, выкупленные у акционеров
1.3. Переоценка внеоборотных активов
1.4. Добавоч­ный капитал
1.5. Резервный капитал
1.6. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
2. Обязательст­ва - всего
2.1. Долгосроч­ные обязательства
2.2. Краткосро­чные обязательства
2.2.1. Заемные средства
2.2.2. Кредиторская задолженность
2.2.3. Доходы будущих периодов
2.2.4. Резервы предстоящих расходов
2. 2. 5. Прочие обязательства
3. Итого пассивов (п.1+п.2)					100,0	100,0
4. Коэффи­циент соотно­шения заемно­го и собствен­ного капитала					X	X

Рисунок 1 Состав и динамика разделов пассива бухгалтерского баланса

Таблица 2 Состав, структура и движение кредиторской задолженности

Показатель	Сумма остатка на конец года	Погашено обязательств за год (на начало года – на конец года)	Удельный вес погашенных обязательств, % (гр.2 / гр.1 * 100)
20__г	20__г	20__г	20__г	20__г	20__г
А	1	2	3
1. Кредиторская задолженность, тыс. руб.
1.1. В т.ч. долгосрочная, тыс. руб.
1.2. Удельный вес долгосрочной задолженности в общей сумме по стр.1,%					х	х
2. Просроченная кредиторская задолженность, тыс. руб.

Таблица 3 Расчет собственного капитала (чистых активов)

Показатель	Код строки баланса	20__г.	20__г.	Изменение (+, -)	Темп роста, %
Нематериальные активы
Основные средства
Результаты исследований и разработок
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность	230+240
Финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого активов для расчета чистых активов	-
Непокрытый убыток (-)
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные заемные средства
Кредиторская задолженность
Прочие обязательства
Итого обязательств для расчета чистых активов	-
Итого чистых активов	-
23. Чистые активы по данным ф. № 3

Задания для подготовки к практическому занятию (СРС) по теме 24

1) Изучить тему по литературе.

2) По данным таблицы 1 и рисунку 1 проанализировать и оценить динамику состава и структуру пассивов организации. Указать возможные причины значительных изменений в разрезе отдельных видов пассива баланса и определить их уровень по сравнению с данными передовых хозяйств, со средними по району и республике и сформулировать выводы.

3) По данным таблицы 2 проанализировать динамику состояния текущих расчетов с кредиторами. Указать возможные причины просроченной задолженности и рекомендации по ее уменьшению. Интерпретировать соотношение кредиторской и дебиторской задолженности.

10) По данным бухгалтерского баланса (ф. № 1) и «Отчета об изменениях капитала» (ф. № 3) сравнить собственный капитал (чистые активы) в динамике. Оценить долю чистых активов в общей сумме активов за анализируемый период по данным табл. 3.

11) Необходимо разработать обоснованные рекомендации и предложения по увеличению собственного капитала организации и снижению кредиторской задолженности.

Положения организации

Задание: по данным бухгалтерской отчетности подготовить исходную информацию, рассчитать состав и структуру капитала,показатели оборачиваемости и эффективность использования оборотного капитала, для анализа темы 25 (таблиц 4-7). Выполняется на основе применения программного продукта «Audit Expert». Данная тема заполняется студентами заочного обучения на практическом занятии.

Таблица 4 Состав и структура активов организации

Показатель	Стоимость на конец года по балансу, тыс. руб.	Темп роста (сниже­ния), %	Структура активов, %
20__г.	20__г.	Изме­нение (+,-)	20__г.	20__г.
1. Внеоборотные активы - всего, в том числе:
1.1.Нематериальные активы
1.2. Основные средства
1.3. Результаты исследований и разработок
1.4. Доходные вложения в материальные ценности
1.5. Долгосрочные финансовые вложения
1.6. Отложенные налого­вые активы
1.7. Прочие внеоборот­ные активы
2. Оборотные активы - всего, в том числе:
2. 1 . Запасы
2.2. Налог на добавлен­ную стоимость по приоб­ретенным ценностям
2.3.Дебиторская задолженность
2.4. Фина­нсовые вложения
2.5. Денежные средства
2.6. Прочие оборотные активы
3. Итого активов (п. 1+п.2)					100,0	100,0
4. Соотношение мобиль­ных и иммобилизован­ных средств, коэф.					X	X

Рисунок 2 Состав и динамика разделов актива бухгалтерского баланса

Таблица 5 Состав, структура и движение дебиторской задолженности

Показатель	Сумма остатка на конец года	Погашено обязательств за год (на начало года – на конец года)	Удельный вес погашенных обязательств, %
20__г	20__г	20__г	20__г	20__г	20__г
1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.
1.1. В т.ч. долгосрочная, тыс. руб.
1.2. Уд. вес долгосрочной задолженности в общей сумме по стр. 1, %					х	х
2. Просроченная дебиторская задолженность, тыс. руб.

Таблица 6 Показатели оборачиваемости оборотных активов

Показатель	20__г.	20__г.	Изменение (+,-)
1. Оборотные активы (на конец года), тыс. руб.
в т.ч., а) запасов, включая НДС
б) дебиторской задолженности
в) финансовых вложений
г) денежных средств
2. Выручка, тыс. руб.
3. Оборачиваемость всех оборотных активов (стр.2/1), коэф.
а) запасов, включая НДС (себестоимость продаж/стр.1а)
б) дебиторской задолженности (стр.2/стр.1б)
в) финансовых вложений (стр.2/стр.1в)
г) денежных средств (стр.2/стр.1г)
4. Продолжительность одного оборота всех оборотных активов (360/стр.3), дн.
в т.ч. а) запасов, включая НДС (360/стр.3а)
б) дебиторской задолженности (360/стр.3б)
в) финансовых вложений (360/стр.3в)
г) денежных средств (360/стр.3г)

Таблица 7 Расчет эффективности использования оборотного капитала

Показатель	20__г.	20__г.	Изменение (+,-)
1. Выручка, тыс. руб. (ф. № 2)
2. Оборотные активы (на конец года), тыс. руб.
3. Коэффициент оборачиваемости (с точностью до 0,001), п.1/п.2
4. Продолжительность оборота, дн. (360 дн./п.3)
5. Коэффициент оборачиваемости при объеме продаж отчетного периода и оборотных активов предыдущего года (п.1,гр.3/п.2,гр.2)	X		X
6. Влияние на изменение коэффициента оборачиваемости:	X	X
а) объема продаж (п.5-п.3.гр.2)
б) оборотных активов (п.3.гр.3 – п.5)	X	X
в) результат факторного анализа коэффициента оборачиваемости (+, -), а) +б)	X	X
7. Ускорение (-), замедление (+) оборачиваемости, дн.	X	X
8. Однодневный оборот, тыс. руб., п.1/360
9. Сумма высвобождения (-), привлечения (+) оборотных активов в результате изменения их оборачиваемости, тыс. руб.	X	X

Выручка

от продаж отч (Продолжит-ть Продолжит-ть )

Сумма высвобождения (-) = ----------------- * (одного оборота - одного оборота)

Сумма доп. вовлечения (+) 360 (отч. года пред. года )

Задания для подготовки к практическому занятию (СРС) по теме 25

1) Изучить тему по литературе.

2) По данным таблицы 4 и рисунку 2 проанализировать и оценить динамику состава и структуру активов организации. Указать возможные причины значительных изменений в разрезе отдельных видов актива баланса и определить их уровень по сравнению с данными передовых хозяйств, со средними по району и республике и сформулировать выводы.

3) По данным таблицы 5 проанализировать динамику состояния текущих расчетов с дебиторами. Указать возможные причины просроченной задолженности и рекомендации по ее уменьшению. Интерпретировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

4) По данным бухгалтерской отчетности проанализировать показатели оборачиваемости оборотных активов (табл. 6) и дать оценку эффективности использования оборотного капитала (табл. 7). Определить влияние изменения факторов на изменение коэффициента оборачиваемости. Проанализировать сумму высвобождения или привлечения капитала.

5) Необходимо разработать обоснованные рекомендации и предложения по увеличению актива и улучшению эффективности использования оборотного капитала (ускорения оборачиваемости) организации.

МОДУЛЬ 9

И ликвидности активов

Задание: по данным бухгалтерской отчетности подготовить исходную информацию, рассчитать основные показатели: ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности и т.д., характеризующие финансовое состояние предприятия, для анализа темы 26 (таблиц 8-12). Выполняется на основе применения программного продукта «Audit Expert».Данная тема заполняется студентами заочного обучения на практическом занятии.

Таблица 8 Показатели ликвидности оборотных активов предприятия

Показатель	20__г.	20__г.	Изменение (+,-)	Оценка тенденции ("+" - желательная; "-" - нежелательная)
Коэффициент общего покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент восстановления платежеспособности
Коэффициент утраты платежеспособности
Покрытие (непокрытие) суммой оборотных активов суммы краткосрочных обязательств (+,-), тыс. руб.

При расчете коэффициента теку­щей ликвид­ности из оборотных активов исключаются НДС по приобретенным ценностям и задолженность участников по взносам в уставный капитал; из 5 раздела (краткосрочные обязательства) вычитаются доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов. Считаются допустимыми для товаропроизводителей, если значения коэффициентов ликвидности не менее 1,0, 0,7, 0,2.

Коэффициент восстановления платежеспособности за шесть месяцев (КВП) рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного и имеет тенденцию к повышению в течение года. Нормативное значение коэффициента 1,0-2,0.

К восст.пл.= (К т.л.к.г.+6/12*(К т.л.к.г.-К т.л.н.г.))/2

Коэффициент утраты платежеспособности за три месяца (КУП) рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного и имеет тенденцию к снижению в течении анализируемого периода.

К утраты плат.= (К т.л.к.г.+3/12*(К т.л.к.г.-К т.л.н.г.))/2

Таблица 9 Группировка активов по уровню ликвидности

Таблица 10 Соотношение соответствующих групп активов и пассивов

Соотношение активов и пассивов ликвидного баланса	Платежный излишек или недостаток	Выполнение соотношения (да, нет)
20__г.	20__г.	20__г.	20__г.
А1 >= П1
А2 >= П2
А3 >= П3
А4 <= П4

Таблица 11 Показатели финансовой устойчивости

Показатель	200_г.	200_г.	Изменение (+,-)	Допустимые значения
Коэффициент финансовой независимости (автономия)				≥ 0,5
Коэффициент финансовой зависимости				≤ 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости				≥ 0,7
Коэффициент финансового рычага				< 1
Коэффициент финансирования				> 1
Коэффициент инвестирования
Коэффициент маневренности собственного капитала				> 0,1
Коэффициент постоянного актива
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами				= 0,1

Алгоритмы расчетов показателей.

Расчет данных показателей проводится по следующим формулам:

Коэффициент финансовой независимости (автономии)	К авт = СК / ВБ = (стр. 490+640+650) / стр. 700
Коэффициент финансовой зависимости	К ф.зав = ЗК / ВБ = (стр. 590+610+620+630+660)/ стр. 700
Коэффициент финансовой устойчивости	К ф. уст =(СК+ДО)/ВБ = (стр.490+640+650+590)/ стр. 700)
Коэффициент финансового рычага	К фин = ЗК / СК = (590+610+620+630+660) / (490+640+650)
Коэффициент финансирования	К фин = СК / ЗК = (490+640+650) / (590+610+620+630+660)
Коэффициент инвестирования	К инв = СК / ВА = (490+640+650) / 190
Коэффициент маневренности собственного капитала	К ман = (СК-ВА) / СК = (490+640+650-190) / (490+640+650)
Коэффициент постоянного актива	К пост акт = ВА / СК = 190 / (490+640+650)
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	КОСС=(СК - ВА)/ОА = (490+640+650-190)/290

Обозначения: СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса; ЗК – заемный капитал; ДО – долгосрочные обязательства; ВА – внеоборотные активы; ОА – оборотные активы.

Таблица 12 Платежеспособность и распределение денежных потоков

Таблица 13 Состав, структура и динамика доходов и расходов

Показатель	Состав, структура, динамика доходов и расходов
20__г.	20__г.	Темп роста (сниже­ния), %
тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Доходы организации -всего, в том числе:		100,0		100,0
1.1. Выручка
1.2. Проценты к получению
1.3. Доходы от участия в других организациях
1.4. Прочие доходы
1.5. Прочее
2. Расходы организации - всего, в том числе:		100,0		100,0
2.1. Себестоимость продаж
2.2. Коммерческие расходы
2.3.Управленческие расходы
2.4. Проценты к уплате
2.5. Прочие расходы
2.6. Текущий налог на прибыль
2.7. Прочее
3. Коэффициент соотношения доходов и расходов организации (стр.1/стр.2)8+114		X		X	X

Таблица 14 Состав, структура и динамика расходов

Рисунок 3 Состав и динамика расходов по элементам затрат

Таблица 15 Состав, структура и динамика показателей прибыли,

в % к сумме доходов

Показатель	20__г.	20__г.	Темп роста (снижения)	Изменение (+, -)
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	%	тыс. руб.
Общая величина доходов
Валовая прибыль
Прибыль (убыток) от продаж
Прибыль (убыток) до налогообложения
Чистая прибыль (убыток)

Таблица 16 Влияние факторов на изменение прибыли от продаж

Показатель	20__г. базис (0)	20__г. отчет (1)	Изменение (+,-)
1. Выручка, тыс. руб. N
2. Прибыль (+), убыток (-) от продаж, тыс. руб. P
3. Оборотные активы на конец года, тыс. руб. ОА, (Z)
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, Y=N/ОА
5. Рентабельность (убыточность) продаж, X=P/N
6. Прирост (уменьшение) прибыли от продаж - всего, тыс. руб.	х	х
в т.ч. за счет изменения:
а) рентабельности продаж (x)	х	х
б) коэффициента оборачиваемости оборотных активов (у)	х	х
в) оборотных активов (z)	х	х

Для расчета влияния факторов на показатель прибыли от продаж используем следующую факторную модель:

P = P/N*N/ОА*ОА = x*y*z

Изменение прибыли за счет изменения рентабельности продаж (x):

а) P_Rp (x) = (x₁-x₀)*y₀*z₀

Изменение прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов (y):

б) P_Кобоа (y) = x₁*(y₁-y₀)*z₀

Изменение прибыли за счет изменения оборотных активов (z):

в) P_ОА (z) = x₁*y₁*(z₁-z₀)

Таблица 17 Расчет запаса финансовой прочности

Показатель	Коды строк ф. № 2, № 5 и расчеты	20__г.	20__г.	Абсолютное отклонение (+,-)	Относительное отклонение, %
1. Выручка, тыс. руб.
2. Переменные затраты (себестоимость от продаж - амортизация производственного назначения)	020 - 740 (ф. № 5)
3. Маржинальный доход, тыс. руб.	п.1-п.2
4.Доля маржинального дохода в выручке от продаж	п.3/п.1
5. Постоянные затраты	030+040+ 740(ф.№ 5)
6. «Критическая точка» объема продаж (порог рентабельности)	п.5/п.4
7. Запас финансовой прочности (ЗФП)	п.1-п.6
8. То же, % к объему продаж	п.7/п.1*
9. Прибыль (убыток) от продаж
10. Прибыль от продаж, в % ЗФП	п. 9/п.7

Задания для подготовки к практическому занятию (СРС) по теме 27

1) Изучить тему по литературе.

2) По данным таблицы 13 проанализировать и оценить состав, структуру и динамику доходов и расходов организации. Указать возможные причины значительных изменений в разрезе отдельных видов доходов и расходов организации и определить их уровень по сравнению с данными передовых хозяйств, со средними по району и республике и сформулировать выводы.

3) По данным таблицы 14 и рисунку 3 проанализировать и оценить состав, структуру и динамику расходов по обычным видам деятельности по элементам затрат организации, рентабельность расходов. Указать возможные причины значительных изменений в разрезе отдельных статей расходов организации. Выявить факторы и причины возникновения перерасходов по отдельным статьям затрат, установить их влияние на изменение прибыли, разработать управленческие решения по снижению себестоимости продукции и предложения по их реализации.

4)По данным таблицы 15 проанализировать структуру и динамику финансовых результатов организации и выявить пути их увеличения.

5) Проанализировать влияние факторов на изменение прибыли от продаж в отчетном году по сравнению с базисным годом (табл. 16).

6)По данным таблицы 17 проанализировать за изучаемый период изменения маржинального дохода, порога рентабельности, запаса финансовой прочности, и выявить пути их повышения.

Таблица 18 Расчет влияния факторов на рентабельность активов

Таблица 19 Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала организации (по данным ф. № 1 и ф. № 2)

Показатель	20__г. базис (0)	20__г. отчет (1)	Изменение (+,-)
1. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб., Р
2. Стоимость активов на конец года, тыс. руб., А
3. Стоимость собственного капитала на конец года, тыс. руб. , СК
4. Выручка , тыс. руб., В
5. Рентабельность собственного капитала, % (п.1/п.3), RСК
6. Рентабельность продаж, % (п.1/п.4), (х)
7. Коэффициент оборачиваемости активов (п.4/п.2), (у)
8. Доля активов на 1 руб. собственного капитала, коэф. (п.2/п.3), (z)
9. Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов: - рентабельности продаж, %, (х)
- коэффициента оборачиваемости активов, (у)
- доли активов на 1 руб. собственного капитала, (z)
• Баланс отклонений, %

Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности собственного капитала используем следующую факторную модель:

R_СК = x*у*z

Влияние на изменение рентабельности собственного капитала (R_СК) факторов:

а) R_СК (x) = (x₁-x₀)*у₀*z₀

б) R_СК (y) = x₁*(y₁-y₀)*z₀

в) R_СК (z) = x₁*y₁*(z₁-z₀)

Задания для подготовки к практическому занятию (СРС) по теме 6

1) Изучить тему по литературе.

2) По данным таблицы 18 исследовать уровень и динамику рентабельности активов организации с учетом факторов, ее определяющих и пути его повышения.

3) По данным таблицы 19 исследовать уровень и динамику рентабельности собственного капитала с учетом влияния факторов и пути его повышения.

Рейтинг-план дисциплины

Финансовый анализ

Вид учебной деятельности студентов	Балл за конкретное задание	Число зада­ний за се­местр	Баллы
			Максимальный	Минимальный
Модуль 8 Теоретические аспекты финансового анализа