Расчет величины постоянных и переменных затрат на реализованную продукцию

Элементы затрат	… г.	… г.
Постоянные затраты	Переменные затраты	Постоянные затраты	Переменные затраты
1. Материальные затраты 2. Оплата труда 3. Отчисления на социальные нужды 4. Амортизация 5. Прочие
Итого
Скорректированные затраты*

Ут баз.г. = Ут отч.г. =

*В таблицу 3.9 поместить скорректированные затраты.

Таблица 3.9

Анализ операционного левериджа …………….

Показатели	.... г.	.... г.	Откл., %
1. Выручка, тыс. руб. 2. Себестоимость продаж всего, тыс. руб.: в т.ч.:.2.1. переменные затраты 2.2. постоянные затраты 3. Валовая прибыль, тыс. руб. 4. Прибыль от продаж, тыс. руб. 5. Валовая маржа*, тыс. руб. 6. Операционная рентабельность, % (п.4: п.1) 7. Точка безубыточности, тыс. руб. (п.2.2: (п.5:п.1)) 8. Запас финансовой прочности: 8.1. тыс. руб. (п.1 – п.7.) 8.2. % 9. Уровень операционного левериджа: 9.1. п.2.2 : п.2.1 9.2**. Тр по п.4: Тр по п.1 9.3. п.5 : п.4

* Валовая маржа может быть определена 2 способами:

1. ВМ = выручка – переменные затраты

2. ФМ = прибыль от продаж + постоянные затраты

** Уровень операц. леверижда (коэф-т эластичности прибыли) = % изменения прибыли от продаж : % изменения выручки.

Сделать обобщающие выводы, при этом охарактеризовать тенденции и качество произошедших изменений уровня левериджа, увеличивается или снижается операционный риск предприятия, и какие факторы на это повлияли.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА позволяет определить, насколько эффективно привлечение заемных средств для финансирования деятельности предприятия и какой это обеспечивает прирост прибыли и прирост рентабельности собственного капитала.

Уровень финансового левериджа показывает степень чувствительности чистой прибыли к изменению валовой прибыли.

Таблица 3.10

Расчёт эффекта финансового левериджа ……………………..

Показатели	.... г.	.... г.	Откл.,%
1. Стоимость активов, тыс.руб. 2. Собственный капитал (СК), тыс.руб. 3. Заёмный капитал (ЗК)*, тыс.руб. 4. Плечо финансового левериджа (п.3:п.2) 5. Ставка налога на прибыль (Нс), в долях ед. 6. Чистая прибыль, тыс.руб. 7. Средняя процентная ставка по ЗК (Сзк), % 8. Проценты к уплате по ЗК, тыс.руб. (п.3 * п.7) / 100 9. Рентабельность СК, % (п.6: п.2) 10. Рентабельность ЗК, % (п.6: п.3) 11. Рентабельность активов (Ра), % (п.6 : п.1)* 100% 12. Эффект финансового левериджа (Эфл) ** (1 - п.5) * (п.11 – п.7) * п.4

* Заёмный капитал, принимаемый к расчёту, включает только суммы обязательств на платной основе (долгосрочные и краткосрочные заемные средства), кредиторская задолженность и прочие обязательства не включаются.

** Эфл = (1 – Нс) * (Ра – Сзк) * ЗК/СК =

Эфл показывает процент изменения рентабельности собственного капитала (в составе общего темпа роста рентабельности собственного капитала) за счет использования заемных средств.

Таблица 3.11

Расчёт уровня финансового левериджа ………………

Показатели	….. г.	….. г.	….. г.	Откл., %
1. Прибыль от продаж, тыс. руб.
2. Финансовые расходы (% уплаченные и налоги), тыс. руб.
3. Чистая прибыль, тыс. руб.
4. чистая прибыль до выплаты финансовых расходов, тыс.руб.
5. Темп изменения прибыли от продаж, %	х			х
6. Темп изменения чистой прибыли (до выплаты финансовых расходов), %	х			х
7. Уровень финансового левериджа (Уфл)* п.6 / п.5	х

* Уфл показывает, на сколько процентов изменяется чистая прибыль при изменении прибыли от продаж на 1%.

Сделать обобщающие выводы, при этом охарактеризовать, какой эффект наблюдается от (без) привлечения заёмных средств, тенденции и качество произошедших изменений уровня левериджа, увеличивается или снижается финансовый риск предприятия, и какие факторы на это повлияли.

В заключение определить уровень комбинированного (производственно-финансового) левериджа (Упфл)за 2 года и оценить его изменение в динамике:

Упфл = Уол * Уфл = п.9.3. табл.3.9 * п.7 табл.3.11

Сделать общий вывод, показать взаимосвязь (влияние) между операционным и финансовым левериджем.

Тема 4. Анализ ф.4 «Отчёт о движении денежных средств»

Задачи анализа: - изучение размеров, структуры и динамики притоков и оттоков денежных

средств в разрезе видов деятельности;

- оценка оптимальности объёма потоков денежных средств;

- выявление и измерение влияния факторов на формирование потоков

денежных средств;

Методика анализа: