Управление процессом размещения и использования капитала.

Аккумуляция необходимого объема капитала - средство обеспечения реальных условий для непрерывного функционирования каждого хозяйствующего субъекта. Процесс размещения и использования капитала весьма сложный, длительный во времени, тесно взаимосвязанный с движением всех ресурсов в натуральной и денежной формах. Все управленческие решения и их реализация заключаются в наблюдении за оборотом всех ресурсов, их производственным потреблением, вложением денежных средств в инвестиционные проекты. На стадии создания предприятия первостепенное значение приобретает рациональное размещение капитала посредством формирования оптимальной структуры имущества. Именно от этого впоследствии во многом зависят ликвидность и финансовое состояние предприятия, его экономические результаты. К наиболее общим двум группам имущества относятся основные и оборотные средства. Основные фонды участвуют, как правило, во многих процессах производства, подлежат постепенно физическому и моральному износу и свою стоимость в виде амортизации переносят частично на стоимость нового товара. Основные фонды выступают в значительной своей части в вещественном виде (здания, сооружения, оборудование и т.д.). В их состав включаются также нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения. В зависимости от конкретной роли в производственном процессе все основные фонды делятся на производственные и непроизводственные (административные здания, объекты социального назначения и др.). Проблемы повышения эффективности вложений капитала в основные фонды решаются посредством: построения рациональной инвестиционной политики предприятия, реализации высокоэффективных инвестиционных проектов; установления оптимальных соотношений между основными фондами и оборотными средствами, наиболее соответствующих специфике конкретного производства и роли каждого вида имущества в достижении главной цели функционирования хозяйствующего субъекта; совершенствования структуры основных фондов, т.е. пропорций между основными производственными и непроизводственными фондами, их отдельными объектами исходя из хозяйственной потребности, а также потенциальной производительности орудий труда; применения результативных методов исчисления амортизации, содействующих более рациональному использованию основных фондов, а также накоплению и расходованию соответствующих ресурсов на их восстановление и модернизацию. Вторую часть имущества предприятия составляют оборотные средства, которые, как известно, потребляются в одном цикле производства и свою стоимость полностью переносят на стоимость нового продукта. К оборотным средствам относятся производственные запасы, средства в расчетах, краткосрочные ценные бумаги, денежные средства и прочие текущие активы. Они находятся в постоянном обороте, чем быстрее оборачиваются его отдельные части, тем меньше требуется вложений капитала на их формирование. Однако ликвидность отдельных элементов оборотных средств неодинаковая, поскольку разными являются их содержание, назначение, особенности потребления и оборота. В этой связи управление данной частью имущества предполагает применение дифференцированных форм и методов, анализ конкретных показателей, характеризующих особенности каждой из групп оборотных средств. Оптимальная структура имущества и источников их финансирования определяются спецификой производства, организацией деятельности хозяйствующего субъекта, изменчивостью конъюнктуры товарного и фондового рынков, экономических условий хозяйствования, быстрого технического прогресса. Существенное влияние на данные процессы оказывает также выбор новой стратегии или тактики функционирования предприятия, методов управления его деятельностью. Главное правило, при обосновании важнейших пропорций между имуществом и источниками его финансирования, - установление объема постоянного капитала в размерах, не меньших, чем стоимость основных фондов. Пропорции между постоянным капиталом и основным имуществом в пользу первого и принято называть "золотым" правилом финансирования, поскольку в таких случаях обеспечивается финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта. Оптимизация состава оборотных средств, более эффективное использование отдельных их элементов, ускорение их оборачиваемости по существу дают возможность вскрытия существенных финансовых резервов повышения рентабельности предприятия. Поэтому в теории и практике финансового менеджмента важным объектом остается оборотный капитал.