Ден фонды организации, порядок их формирования и использования. Ден фонды, формируемые из чистой прибыли.

К денеж ф-дам орг-ций относят ф-ды накопл-я (развития), потребл-я, резервные и др. Они выраж структуру источ-в денеж ср-ств орг-ции. Денеж ср-тва представл собой деньги (в различн формах), находящ в полном распоряж орг-ции и исп-емые им свободно без всяких огранич-й. Денеж потоки – целенаправл движ-е денеж ср-ств в тек (операцион), инвестиц-й и финн-вой д-ности орг-ции. Будучи частью производств-х отнош-й, финансы орг-ций относятся к эк-кому базису общества. Конкретн содерж-е и назначение финн-в проявл-ся в их функциях. Наиболее наглядно сущность финансов орг-ций проявл-ся в следующих функциях:

1.Форм-я ден фондов (капитала и доходов). В рез-те исп-ния финн-х отнош обеспеч-т развитие, соблюден его фин устойч-сти и интересов собствен-в (в том числе акционеров), инвесторов и кредиторов. С помощью фин происход сл эк-ские процессы: -аккумулир денеж ф-дов, образуемых в составе выручки от пр-жи товаров (напр, в форме амортизац-х отчислений);-образов-е вал и нераспред-й приб; - привлеч ср-тв целевого и нецелевого финансир-я; -формир-е уставного и резервного к-тала; -привлеч ср-тв на ф-довом ры на цели развития; -мобилиз ср-тв кредитов, займов и др видов долгового финансир-я; - учет и контроль за формир денеж ср-тв, капитала и дох-в.

2.Исп-ния денеж ф-дов (кап-ла и дох-в). Исп=е денеж ф-дов, к-ла и дох на цели, предусм-ые в фин плане (бюджете) орг-ции сост-ет эк-ческое содерж-е второй функции финн-в. С помощью финн-сов осущ-ют сл процессы: -оптимизац вложений к-тала (собств и заемного) в осн-ые и оборотн активы); - вложение свобод-х денеж ср-тв в наиб ликвидные активы; -исп-ние ср-тв денеж средств и дох на потребл-е и накопл-е; -обеспеч-е уплаты н-говых платежей и отчисл-й в бюджеты и взносов в гос-ные бюдж-ые и внебюдж-е ф-ды; -учет и контроль за исп-ние ср-тв денеж ф-дов, кап-ла и дох. В результате достигают максимиз-и прибыли и ст-сти (цены) орг-ции.

- Распред-нию выручки от реализации товаров (работ, услуг) после уплаты косвен н-гов в ф-д возмещен материал-х затрат (вкл амортизац-е отчисл-я), ф-д оплаты труда (вкл взносы в гос-ные внебюдж-е ф-ды в форме страх взнлсов) и чистый доход, выступающ в форме прибыли;

- Перераспред-нию чист дох по направлениям: на платежи в бюджет (н-г на приб) и приб, оставляемую в распоряж орг-ции на произв-твен-е, научно-тех-ческое и соц-е развитие;

- Исп-нию прибыли, оставляемой в распоряж орг-ции (чистой приб, нераспред-й прибыли), на ф-ды накопл-я, потребл-я, резервные и на др цели, предусмотр-е фин-м планом (бюджетом);

18.Упр-е ден потоками орг-ий. Методы анализа и оценки.

Осн-я цель управл-я денеж потоками (Cash - Flow) – это обеспеч-е фин-ой стабильности орг-ции в процессе развит посредством балансир-ния объемов поступлений и выплат денеж ср-ств и их синхрониз-и во времени.

Для эф-вного управл-я денеж потоками необх знать: -их величину за опред-е время (месяц, квартал, год); -осн-е их элементы;-виды д-ности, генерирующие поток денеж ср-ств; -распред-е общего объема денеж потоков отдельн видов по отдельн интервалам рассматрив-го периода; -факторы, влияющ на формир-е денежн потоков.

На практике исп-ют 2 м-да расч-а денеж потоков – прям и косв=й. Косв метод базир на изуч «Отчета о приб и убытках» снизу вверх, поэтому его иногда называют «нижним». Прямой метод назыв «верхним», так как «Отчет о прибылях и убытках» анализир сверху вниз.

Прямой метод непосредств связан с регистрами бух учета (Гл. книгой, журн-ми-ордерами, и др регистрами), удобен для расчета пок-лей и контроля за поступл-ем и расх-нием денеж ср-тв. При этом превыш-е поступл-й над выплатами как орг-ции в целом, так и по видам д-ности означ приток денеж ср-тв, а превыш выплат над поступл-ми – их отток.Для анализа движ денеж средств м.испь сл таблицу (см. таблицу 7). Эта таблица м.быть составл помесячно или поквартально, а для сост-ния исп-ют гл. книгу, журналы-ордера, данные аналитич учета.

В долгоср-й перспективе прямой метод расчета дает возможность оценить ур-нь ликвидн-и предпр-я, а в оперативн – м.исп-вать для контроля за процессом формир-я выручки от реализации пр-кции (товаров, работ и услуг) и выводов относ-но достаточности денеж средств для платежей по финн-ым обязат-вам.

Недостатком данного м-да явл то, что не учит-ет взсвязи получ фин результата (прибыли) и изм-ия абсолютн размера денеж ср-тв.

Косв методпредпочтите-ее с аналитич точки зрения, так как позвол опред вз-связь получ прибыли с изм-ием денеж ср-тв. Расчет ведется от показ-ля чист приб с соотв-щими его корректир-ми на статьи, не отраж-щие движ реальных денеж ср-тв по сч-м бух учета. Он основан на анализе движ денеж ср-ств по видам деят-сти и показ, где конкретно овеществлена приб и куда вложены «живые деньги».

В зарубежных п\п упр-е ден потоками–гл задача фин. менеджмента. Осн цель упр-я ден потоками – обесп-е фин стаб по ср-ва м объёмов выплати поступления ден средств и их синхронизация во времени.

Оценки деят-ти п\п с целью управления имеют важное знач. Сущ 3 показателя: 1) В от реал, 2) прибыль, 3) поток ден средств. Абс вел этих пок-лей и их изм-е показ резул-ть работы п\п. В случае превышения поступления денежных средств над платежами предприятие получает существенное преимущество, необходимое как для текущего, так и для перспективного развития, т.е. получает свободные ден ср-ва .

Применяются пок-ли: 1)выручка от реализации как учётный показатель, отражающий доход от обычной или иных видов деятельности в денежных фондах. Прибыль от продаж как разница между доходами и начисленными расходами.

1) А) приток денежных средств осуществлённый за счёт выручки от реализации, иного имущества, полученных авансов, кредитов, займов, средств целевого финансирования, полученных дивидендов и процентов, т.е. все деньги, поступившие на предприятие.

Б) отток денежных средств – возникает в следствии покрытия текущих или инвестиционных затрат, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды, выплат дивидендов и %, финансовых вложений, прочих выплат

В) чистый приток денежных средств (чистый денежный поток или резерв денежной наличности) – разница между всеми поступлениями и всеми платежами или отчислениями с учётом остатков на начало отчётного периода

Т.о. денежный поток – это объём денежных средств, которые получаются или выплачиваются предприятием в течении отчётного или планового периода.

Но денежный поток и прибыль это разные показатели, т.к. прибыль выражает чистый доход, полученный предприятием за определённый период времени, и сумма этого дохода не совпадает с реальными поступлениями денежных средств (денежных потоков).

Управление денежными потоками включает в себя движение денежных средств, анализ потоков денежной наличности, составление бюджетов денежных средств, контроль за использованием бюджетов.

Классиф ден потоков: По виду хоз. деят: Общий ; Ден поток по тек деят; Ден поток по инвес ; Денежный поток по фин.

По объёму обслуживания: Предприятие в целом; По стр подразделениям.

По напр-ю движения: Входящие ден потоки; Исходящие ден потоки

По форме осуществления: Безналичные; наличные

по сфере обращения: внешние; внутренние

по продолжительности: краткосрочные; долгосрочные

по достаточности объёма: избыточный; оптимальный; дефицитный

по виду валюты: национальная; иностранная

по предсказуемости: планируемый; не планируемый

по непрерывности движения: регулярные; дискретные

по оценке во времени: настоящие; будущие

по методу движения: валовой; чистый

по интервалам выступления: регулярный с равномерными временными интервалами; не регулярный с неравными временными интервалами

3 вида деятельности: тек операционная – связана с хоз. деятельностью, производство и торговля; инвест – связана с приобр-ем и продажей необор фондов; фин – вкл поступление и выбытие ден средств по кредитам, займам, работа на РЦБ и т.д.

19. Финансовые к-т ы, применяемые при планировании ден потоков.

Для оценки деятельности орг-и наиболее большое значение имеют три показателя: выручка от реализации (продажи) товаров (продукции, работ и услуг); прибыль; поток ден ср-в .

Приток ден ср-в осуществляется за счет: выручки от продажи товаров (продукции, работ и услуг), иного имущества; полученных авансов, кредитов и займов; ср-в целевого финансирования; дивидендов и процентов по финансовым вложениям; безвозмездного получения и др.:

Отток ден ср-в возникает вследствие: покрытия текущих (операционных) и инвестиционных затрат; платежей в бюджет и взносов в государственные внебюджетные фонды; выплат дивидендов и % владельцам эмиссионных ц б ; фин-ых сложений; выплат подотчетных сумм и авансов и пр.

Чистый приток ден ср-в (чистый ден поток или резерв денежной наличности) – как разница м/ду всеми поступлениями и отчислениями (платежами) ден ср-в . При этом в состав поступлений включ переходящий остаток ден ср-в на начало отчетного периода, что обеспечивает текущую платежесп-ть.

Вычисление общей величины данного денежного потока(Cash - Flow, CF)в настоящей ст-ти осуществляют по следующей формуле: CF= СП*(1-Нс)/(1+r)^t + DK\CF

где: CF - сумма ден потока по долгоср банковскому кредиту, приведенная к настоящей ст-ти ; DK - сумма долгосрочного кредита банка; CП - сумма уплачиваемого % а за кредит исходя из годовой ставки; Нс - ставка налога на прибыль, доли единицы; r - годовая % ная ставка за долгосрочный кредит, доли единицы; t - продолжительность расчетного периода, лет.

Расчет общей величины ден потока в настоящей ст-ти производят по формуле:CF2=Aлп+сумм ЛП(1-Нс)/(1+r)t

где: СF - сумма ден потока по лизингу капитального актива, приведенная к настоящей ст-ти ; Алп - сумма авансового лизингового платежа, предусмотренная в договоре лизинга; Нс - ставка налога на прибыль, доли единицы; ЛП - годовая сумма регулярного лизингового платежа за эксплуатацию капитального актива; r - годовая ставка дисконтирования, доли единицы; t - продолжительность расчетного периода, лет.

Если после предусмотренного срока использования капитального актива, приобретенного в собственность или взятого в аренду на условиях лизинга, он имеет ликвидационную стоимость, то ее прогнозную величину исключают из денежного потока. Расчет ликвидационной ст-ти актива: СF=KC\(1+r)t, CF - доп ден поток за счет продажи капит актива по ликвидац-й ст-ти ; ЛС-прогн-ая ликвидац-я ст-ть капит актива после окончания срока его эксплуатации; r - среднегод савка ссудного % а, которая сложилась на кред рынке, доли ед-цы; t - продолж-ть расчетного периода, лет.