Оценка организации с позиции кредитующих банков

При решении вопроса о предоставлении кредитов обратившейся к нему организации и об уровне процентов за них коммерческий банк ориентируется прежде всего на показатели ее ликвидности и платежеспособности. От уровня ликвидности и платежеспособности организации зависит возможность получения ею краткосрочных и долгосрочных кредитов, а значит, и возможности развития и расширения производства. Финансовые возможности контрагента необходимо знать и в том случае, если решается вопрос о представлении ему коммерческого кредита или отсрочке платежа.

Под ликвидностью понимается способность организации погасить все свои краткосрочные обязательства за счет ликвидных оборотных активов в установленные сроки в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов. Ликвидность характеризует наличие у организации оборотных средств, достаточных не только для обеспечения бесперебойного процесса производства, но и для уплаты долгов по краткосрочным обязательствам.

Анализ ликвидности организации может быть выполнен с использованием ряда финансовых коэффициентов, расчет которых основан на сопоставлении краткосрочных активов и пассивов; общий коэффициент покрытия, промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент общей, срочной, критической ликвидности), коэффициент абсолютной (оперативной) ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.

Общий коэффициент покрытия дает наиболее общую оценку ликвидности организации. Он указывает, в какой степени все ликвидные оборотные средства перекрывают имеющуюся у нее краткосрочную задолженность (сколько ликвидных оборотных средств приходится на 1 руб. краткосрочных обязательств), то есть какую часть текущих обязательств по займам, кредитам и кредиторской задолженности организация может погасить, мобилизовав все имеющиеся у нее ликвидные оборотные средства. Рассчитывается этот показатель как отношение суммы ликвидных оборотных средств к сумме краткосрочных обязательств.

Значение общего коэффициента покрытия должно быть значительно больше 1, поскольку оборотные активы необходимы организации не только для погашения краткосрочных обязательств, но и для обеспечения ее текущей деятельности. Считается, что норматив общего коэффициента покрытия не должен быть ниже 2-2,5. Однако в условиях нестабильности в экономике его минимальную величину принимают выше - 3-4.

Промежуточный коэффициент покрытия показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена без привлечения материальных оборотных средств, то есть только за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности. В отечественной экономической литературе оправданный уровень коэффициента оценивается 0,7-0,8. Коммерческие банки считают, что оптимальный его уровень – 1.

Важным при оценке ликвидности организации является сопоставление наиболее ликвидной части ее оборотных активов (денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения) с краткосрочными обяэательствами. Таким образом определяют коэффициент абсолютной (оперативной) ликвидности. Он характеризует возможность мгновенной реализации краткосрочных обязательств и показывает, какая их часть может быть немедленно (по первому требованию кредиторов или при наступлении срока платежа) погашена за счет наиболее мобильной части активов. Теоретически достаточным считается его значение 0,20-0,25.

Для оценки уровня платежеспособности организации и структуры ее баланса используют также коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения наиболее срочных обязательств и рассчитывается как отношение общей суммы ликвидных оборотных средств к наиболее срочным обязательствам в виде краткосрочных займов и кредитов и различных кредиторских задолженностей. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности установлено равным 2. Сравнивая фактическое значение коэффициента с нормативным, можно определить, способна ли организация расплатиться по наиболее срочным обязательствам, не допуская обращения взыскания на свое имущество.

Под платежеспособностью организации понимается достаточность ее общих (внеоборотных и оборотных) активов для выполнения внешних обязательств как краткосрочного, так и долгосрочного характера (слайд 109). Ключевым показателем платежеспособности организации является коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала), который характеризует удельный вес собственных средств во всей сумме источников финансирования и выражает соотношение интересов собственников организации, ее кредиторов и инвесторов. Чем выше его значение, тем более стабильной, устойчивой и независимой от внешних источников является организация. В такую организацию кредиторы более охотно вкладывают средства, предоставляют ей более выгодные условия кредитования.

Нормальным считается значение коэффициента 0,6: такой его уровень свидетельствует о стабильности финансового состояния заемщика, его возможности выполнить все принятые на себя обязательства.

О степени зависимости организации от внешних источников (заемного капитала) свидетельствует коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага), который показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенного в активы собственного капитала, и характеризует финансовую независимость организации от привлечения заемных средств. Рост коэффициента увеличивает риск вложения средств в организацию.

При нормальных условиях ведения производства собственные источники средств должны покрывать как минимум всю стоимость внеоборотных активов и собственные оборотные средства в пределах необходимых запасов. Остальную часть имущества допустимо покрывать заемными средствами. Нормальный уровень коэффициента соотношения заемных и собственных средств не должен превышать 1. Чем меньше величина данного коэффициента, тем больше запас прочности в финансовом положении организации, и наоборот, чем больше ее зависимость от заемных средств, тем выше риск утраты платежеспособности.

О мере зависимости организации от заемных средств свидетельствует также коэффициент концентрации заемного капитала, который определяют отношением общей суммы заемных средств к общей сумме источников средств организации.

Для того, чтобы установить, какая часть реальных активов организации (к ним относятся основные средства по остаточной стоимости и запасы за минусом расходов будущих периодов) финансируется за счет заемных средств, рассчитывают коэффициент общей платежеспособности как отношение стоимости реальных активов к общей сумме заемных средств.

Перспективную платежеспособность организации характеризует коэффициент чистой выручки, который определяют делением суммы прибыли от обычной деятельности (в распоряжении организации) и начисленного за анализируемый период износа основных средств (их суммарную величину принято называть чистой выручкой) на выручку (нетто) от продажи. Этот коэффициент измеряет долю свободных денежных средств в общей выручке от продажи и указывает, сколько чистой выручки приходится на каждый рубль выручки от продажи.

Признаком, характеризующим ухудшение ликвидности и платежеспособности организации, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, векселей полученных просроченных и др.

О неплатежеспособности можно судить также по наличию в организации кредитов и займов, не погашенных в срок, и просроченной кредиторской задолженности.