Международная миграция капитала: понятие, причины, последствия, формы, особенности и тенденции.
Международная миграция капитала: понятие, причины, последствия, формы, особенности и тенденции.
Международная миграция капитала(в широком смысле) - это размещение и функционирование национального капитала за рубежом и иностранного капитала в национальной экономике, т.е это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход.
Причины миграции капитала
1) Неравномерность экономического развития стран
2) Различия в норме прибыли на капитал
3) Экономическая и политическая нестабильность, структурные изменения в национальной экономике
4) Заинтересованность фирм в использовании менее жесткого законодательства по охране окружающей среды
5) Желание фирм контролировать добывающие отрасли РС и ЦВЕ
6) Приближение к зарубежному управленческому опыту и научно-техническому потенциалу
7) Стремление к широкому использованию последних научно-технических достижений, контроль над ключевой технологией
8) Стремление завоевать, сохранить и расширить емкие рынки сбыта принимающих стран
9) Снижение издержек за счет низкой стоимости рабочей силы, ресур-сов, транспортировки, инкорпорации и содержания компании и др.
10) Преодоление внешнеторговых барьеров
11) Близость к потребителям, необходимость послепродажного обслуживания некоторых технически сложных видов продукции
12) Стремление получить максимальную прибыль при допустимом уровне риска
13) Стремление диверсифицировать риски вложения капитала
14) Преодоление жизненного цикла своей технологии и продукции
Формы миграции капитала (классификация)
| Критерий | Формы иностранных инвестиций |
| По источникам происхождения капитала | Ø Официальные (государственные) Ø Частные |
| По характеру использования капитала | Ø Предпринимательские Ø Ссудные (кредиты, займы) |
| По функциям и объектам вложения капитала | Ø Прямые Ø Портфельные |
| По сроку вложения капитала | Ø Краткосрочные (< 1 г.) Ø Среднесрочные (1 – 3-5 лет) Ø Долгосрочные (> 5 лет) Ø Бессрочные |
| По форме вывоза капитала | Ø В денежной форме Ø В товарной форме |
| По объекту вложения капитала | Ø В физический капитал Ø В фиктивный капитал Ø В человеческий капитал Ø В технологический капитал (в НИОКР) |
| По степени риска | Ø С меньшей степенью риска Ø С высокой степенью риска |
Особенности и тенденции международной миграции капитала
► рост доли внутрикорпоративных инвестиций ТНК
► либерализация внешней инвестиционной политики стран
► активизация деятельности интеграционных объединений в области регулирования движения капитала
► относительное ослабление регулирования мировых финансовых рынков со стороны национальных правительств при увеличении их объемов и оборотов операций, росте конкуренции между ними
постоянное увеличение массы капиталов, подвижность которых (обусловленная возрастанием скорости оборота) создает напряженную обстановку на финансовых рынках.
- высокая степень концентрации финансовых ресурсов на макроэкономическом (бюджетные системы государств и международных организаций) и глобальном (межгосударственная интеграция, включая финансовую и валютную) уровнях
Формы прямых иностранных инвестиций
1. Уставный капитал (65% ПИИ):
• капитал отделений (филиалов)
• доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях
• другие вложения капитала (предоставление прямым инвестором машин и оборудования предприятию прямого инвестирования, которые образуют часть капитала этого предприятия)
2. Реинвестированные доходы и прибыли (23% ПИИ):
• доля прямого инвестора (пропорциональная его участию в капитале) в нераспределенных доходах предприятия прямого инвестирования
3. Прочий капитал (12% ПИИ):
• внутрикорпоративные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором и предприятиями прямого инвестирования, а также между двумя предприятиями прямого инвестирования, имеющими одного общего инвестора
Динамика, структура и особенности движения ПИИ.
Динамика ПИИ
q рост ПИИ до 2001 г. был практически непрерывным и в 2000 г. достиг своего пика – 1 411 млрд дол.
q но в течение 2001 г. объемы ПИИ сократились более чем на 40%
q такое сокращение было первым за предыдущее 10 лет и самым крупным за последние 35 лет
q факторы, обусловившие падение мирового объема ПИИ:
q низкие темпы экономического роста в большинстве регионов мира
q падение рыночной стоимости компаний на фондовых рынках мира
q снижение прибыльности корпораций
q замедление структурных изменений ТНК в некоторых отраслях
q завершение программ приватизации во многих странах
q рост ПИИ восстановился в 2004 г.
q к 2005 г. ПИИ выросли на 29% или на 897 млрд дол. и составили 9,9 трлн дол., что было во многом обусловлено возросшим притоком ПИИ в РС (до 274 млрд дол.) и что позитивно сказалось на общей динамике развития мировой экономики
q в 2006 г. ПИИ выросли на 38% и достигли 1 306 млрд дол., что обусловлено увеличением прибылей компаний во всем мире с соответствующим повышением цен на акции
Отраслевая структура ПИИ
q с 1970 г. доля ПИИ в сырьевой сектор снизилась с 9 до 6%, в обрабатывающую промышленность – с 42 до 34 %
q происходит переориентация ПИИ на сектор услуг: доля мировых ПИИ в сектор услуг с 1970-х гг. выросла с 25% до 60%
q причины переориентации ПИИ на сектор услуг:
• роль услуг в мировой экономике постоянно растет
• большинство услуг не могут являться предметом внешней торговли, они должны производиться в месте их потребления и в момент, когда они потребляются
• страны осуществили либерализацию своих режимов, регулирующих ПИИ в сектор услуг
Критерии (по ЮНКТАД/ООН)
► филиалы - не менее чем в 6-ти странах мира
► годовой объем продаж - не менее 100 млн. долл.
► заграничные операции - 1/5-1/3 общего торгового оборота
► доля зарубежных активов - не менее 25%
► включает хозяйственные единицы 2 или более стран
► проведение согласованной политики и осуществление общей стратегии через один или более руководящий центр
► обеспечение взаимообмена знаниями, ресурсами и ответственностью между подразделениями компании
► Виды международных компаний
| Транснациональные (ТНК) | Многонациональные (МНК) |
| головная компания принадлежит одной стране (капитал национального происхождения ) | головная компания принадлежит разным странам (капитал много-национального происхождения) |
| процесс производства, разбитый на части, размещаемые в разных странах | процесс производства полностью переносится в принимающие страны |
| - Дженерал электрик (электрооборудование, США) - Дженерал Моторс (автомобилестроение, США) Бритиш петролиум компани (нефтепереработка, Великобритания) | - Royal-Dutch-Shell (энергетика, Великобритания-Голландия) - Daimler-Chrysler (машиностроение, США-Германия) Unilever (химическая промышленность, Великобритания-Голландия) |
Факторы инвестиционного климата страны (по ЮНКТАД)
1. Институциональные условия(Экономическая, политическая и социальная стабильность;отношения с подразделениями ТНК;порядок вхождения на рынок и правила поведения;репатриация прибыли;конкурентная и антимонопольная полит.;Международные торговые и инвестиционные соглашения;политика приватизации;Торговая и налоговая политика;система урегулирования споров).
2. Экономические условия(Для ИИ, ищущих новые рынки: (Размер и структура рынка;ВВП на душу населения;доступ к региональным и глобальным рынкам;предпочтения потребителей). Для ИИ, ищущих ресурсы: (сырье;дешевая неквалифицир. р/c;квалифицированная р/c;патенты, лицензии;инфраструктура). Для ИИ, повышающих эффективность: (стоимость средств и активов;трансакционные издержки;издержки вхождения на рынок;участие в региональных объединениях)).
3. Специальные мероприятия содействия ИИ(Продвижение ИИ на внутренний рынок (создание имиджа страны, услуги);Инвестиционные стимулы – налоговые, финансовые;Социальные стимулы двуязычные школы, качество жизни;Послеинвестиционные услуги).
Международная миграция капитала: понятие, причины, последствия, формы, особенности и тенденции.
Международная миграция капитала(в широком смысле) - это размещение и функционирование национального капитала за рубежом и иностранного капитала в национальной экономике, т.е это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход.
Причины миграции капитала
1) Неравномерность экономического развития стран
2) Различия в норме прибыли на капитал
3) Экономическая и политическая нестабильность, структурные изменения в национальной экономике
4) Заинтересованность фирм в использовании менее жесткого законодательства по охране окружающей среды
5) Желание фирм контролировать добывающие отрасли РС и ЦВЕ
6) Приближение к зарубежному управленческому опыту и научно-техническому потенциалу
7) Стремление к широкому использованию последних научно-технических достижений, контроль над ключевой технологией
8) Стремление завоевать, сохранить и расширить емкие рынки сбыта принимающих стран
9) Снижение издержек за счет низкой стоимости рабочей силы, ресур-сов, транспортировки, инкорпорации и содержания компании и др.
10) Преодоление внешнеторговых барьеров
11) Близость к потребителям, необходимость послепродажного обслуживания некоторых технически сложных видов продукции
12) Стремление получить максимальную прибыль при допустимом уровне риска
13) Стремление диверсифицировать риски вложения капитала
14) Преодоление жизненного цикла своей технологии и продукции