Общая оценка источников средств
В пассиве баланса отражаются источники средств, которые направляются на приобретение и формирование актива баланса, то есть имущества предприятия.
Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов как правило является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.
Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Оптимальный вариант: они сформированы наполовину за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.
Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по себе не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счет собственных источников (нераспределенная прибыль, уставной капитал, резервы, и т.п.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошел за счет заемных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, то сложившееся положение дел должно настораживать.[11]
Состав и структура источников средств представлены в таблице 3.1. Из приведенных данных видно, что общее уменьшение источников в 2001 году составило 10261 тыс. руб. или 22,48 %.
Удельный вес собственных средств предприятия составляет 1,65% , тогда как доля заемного капитала незначительно уменьшилась в 2001 году на 0,43% и составляет 98,35% от средств предприятия. Зависимость предприятия от заемного капитала немного уменьшилась, и следует отметить, что среди заемных средств предприятие имеет большую кредиторскую задолженность, которая составляет 97,49% от всей стоимости капитала.
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
- проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль,
- расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной при использовании заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
Минусом при высокой кредиторской задолженности является выплата штрафных санкций по заключенным договорам на поставку, если данная кредиторская задолженность является просроченной.
Поскольку заемные средства составили за 2001 год 98% и в составе заемных средств превалирует кредиторская задолженность в размере 97 %, то нет необходимости рассматривать прочие статьи заемного капитала. Но необходимо отметить, что сумма краткосрочных кредитов и займов по сравнению с рассматриваемым периодом 2000 года, уменьшилась на 969 тысяч и составила 300 тыс.руб. на конец рассматриваемого периода 2001 года. Кредиторская задолженность (34504 тыс. руб.) не перекрывается денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (табл. 8.5). Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности.
Таблица 8.5
Состав и структура источников средств
| Основные элементы имущества | На начало 2001 года | На конец 2001 года | Изменения за 2001 год | |||
| Тыс.руб. | в %% к итогу | Тыс.руб. | в %% к итогу | Тыс.руб. | в %% к итогу | |
| 1.Собственный капитал | 1,23 | 1,65 | 104,46 | |||
| 1.1. Уставной капитал | 0,02 | 0,02 | 0,00 | |||
| 1.2. Добавочный капитал | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 1.3. Резервный капитал | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 1.4. Фонд соц.сферы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 1.5. Целевое финансирование и поступление | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 1.6. Непокрытый убыток прошлых лет | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 1.7.Непокрытый убыток отчетного года | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 1.8. Нераспределенная прибыль прошлых лет | 1,21 | 1,56 | 0,00 | |||
| 1.9. Нераспределенная прибыль отчетного года | 0,00 | 0,07 | 100,00 | |||
| 2.Заемный капитал | 98,77 | 98,34 | -10286 | 77,19 | ||
| 2.1. Долгосрочные обязательства | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 2.2. Краткосрочные кредиты и займы | 0,00 | 0,85 | 100,00 | |||
| 2.3. Кредиторская задолженность | 98,77 | 97,49 | -10586 | 76,52 | ||
| 2.4. Фонды потребления | 0,00 | 0,00 | ||||
| Всего источников средств (стр. 1 + стр. 2) | -10261 | 77,52 |
Таблица 8.6
Анализ кредиторской задолженности предприятия
| Основные элементы имущества | На начало 2001 года | На конец 2001 года | Изменения за 2001 год | |||
| Тыс.руб | в %% к итогу | Тыс.руб | в %% к итогу | Тыс.руб | в %% к итогу | |
| За товары, работы и услуги | 98,10 | 99,60 | -9866 | 77,70 | ||
| По оплате труда | 0,06 | 0,15 | 196,20 | |||
| По соц. Страхованию и обеспечению | 0,03 | 0,06 | 166,70 | |||
| По расчетам с бюджетом | 1,76 | 0,18 | -733 | 7,68 | ||
| Прочие кредиторы | 0,05 | 0,01 | -20 | 16,7 | ||
| Итого кредиторская задолженность | -10586 | 76,52 |
Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведенные в таблице 8.6, можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях:
· задолженность поставщикам и подрядчикам уменьшилась в 2001 году на 22,30 % при увеличении удельного веса во всей кредиторской задолженности на 1,50% на конец рассматриваемого периода 2001 года,
· возросла практически в 2 раза задолженность по оплате труда в 2001 году, с одновременным увеличением ее доли в структуре кредиторской задолженности на 0,09%. Увеличение задолженности фонда оплаты труда можно сопоставить с пропорциональным увеличением фонда оплаты труда коллектива предприятия.
· соответственно фонду оплаты труда возросла задолженность по социальному страхованию в 2001 году практически в 2 раза,
· произошло существенное уменьшение задолженности перед бюджетом на 92,32% в 2001 году при одновременном сокращении удельного весе во всей кредиторской задолженности в 1,58 % на конец 2001 года. Уменьшение налогового бремени можно объяснить уменьшением выручки от реализации в 22 раза, т.к. большинство налогов рассчитывается исходя из оборота хозяйственной деятельности предприятия.
К концу 2001 года кредиторская задолженность уменьшилась. Наибольший удельный вес в кредиторской задолженности в размере 34504 тыс. руб. составляет задолженность перед поставщиками товаров (работ, услуг). Данная задолженность не является просроченной, а говорит о том, что наше предприятие способно привлечь клиентов, которые готовы с нами работать с отсрочкой платежа. Основной принцип нашей работы - стараться работать без просроченных кредиторской и дебиторской задолженности, т.к. из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставщиками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденные поставщиками, отсрочки по платежам в бюджет, по социальному страхованию и обеспечению обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Для более детального анализа структуры задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.
ДЗ - 35070,
КЗ- 34504 ,
ДЗ > КЗ
Дебиторская задолженность превышает кредиторскую в сумме 566 тыс. руб., то есть если дебиторы погасят свои обязательства, то ООО «Шатл-С» сможет погасить всю кредиторскую задолженность.
Превышение дебиторской задолженности над кредиторской ослабляет финансовое положение, так как на предприятии из оборота отвлечены значительные средства, а оно в свою очередь такие средства привлекает недостаточно.