Краткосрочное финансирование деятельности компании.

Краткосрочное финансированиме-это финан-е сроком до 1 года.

К.Ф.обычно применяется для финансирования текущей дея-ти компании,т.е.:

1)Преобретение оборотных сред-в и формирования требуемых запасов

2)Оплата текущих расходов

Достоинства к.ф.:

1)легко осущ-ся

2)Легко затратна

3)Имеет большую гибкость, т.е. денеж.сред-ва могут быть востребованы компанией именно в том объеме и в тот момент когда это необходимо.

Недостатки к.ф.:

-Оно подвержено влиянию процентных ставок, т.е.каждый следующий заем может быть получен по более высокой процентной ставки

-Размер к.ф. часто бывает недостаточен для финан-е крупных проектов, поэтому может пот-ся дополнительное финан-е.

-Имеется риск неплатежа, т.к. срок погашения кредита наступает быстро.

Источники к.ф.:

-коммерческий кредит; - краткосрочный бан.кредит;

-ссуды финансовых компаний

-выпуск коммерческих ц.б.

-финансовое использование дебиторской задолж.

-финан-е с использованием запасов

При выборе источника к.ф.следует обращать внимание:

-стоимость, следует ориентироваться не наменальную, а на реальную процентную ставку

-надежность источника к.ф., может не компания прибегать к этому источнику регулирования

-доходность компании и ликвидность ее активов, если доходы нестабильны, а активы не имеют достаточно ликвидны, то то использовать заемные финан-е рискованно.

Финансовая устойчивость-хар-ся соотношением заемных и собственных сред-в в общем объеме фин.ресурсов.компании, оптимальность решений 50 на 50.

Коммерческий кредит-это покупка ресурсов, товаров с рассрочкой платежа, т.е в кредит.

Продовец-кредитор; покупатель-заемщик. Долг покупателя-учитывается как кредиторская задолженность. Чем больше закупок в кредит и дольше период погашения к.з., тем больше объем дополнительного финан-я для покупателя. Существует 3 способа предоставления коммерческого кредита:

1) «Открытый счет»-продавец отгружает товар покупателю и выписывает накладную где указывается вид товара, цена, стоимость отгрузки, срок оплаты. В замен покупатель не дает письменных обяз-в об оплате.

2) «Простой вексель»-получив товар покупатель выписывает простой вексель и передает его продавцу, вексель служит «долговой распиской пок-ля».

3)Акцептованные товарные накладные-продовец выписывает на имя покупателя переводной вексель (тратта), в кот-м содержится указание покупателю оплатить товар

в указанный срок.

Наибольшее распространение имеет открытый счет, продажа товаров по открытому счету может осущ-ся на разных условиях:

1) «Чистый период»-скидка отсутствует. Оз-ет при продажи товаров в кредит, продовец назначает срок оплаты, условие «чистые 30», означает что товар должен оплачен в 30дн.срок.

2) «Чистый период»-со скидкой. Означает, что помимо кредита продавец может предоставить скидку, если пок-ль заплатит в начале «чистого периода». Условия: «2/10,

чистые 30» - если покупатель заплатит в первые 10 дн.он получит скидку в 2%, если позже то скидки не будет. Полностью оплата должна произведена в 30 дн.срок.

3) «Платежи точно в срок»-покупатель, отказывается от скидки и оплачивает товар последний день, чистого периода.

4)Отсрочка выплаты к.з.-покупатель может отсрочить платеж и на период после истечению срока.

Преимущества коммерч.кредита:

1)Он всегда может быть предоставлен, т.к. продовцы заинтересованы в продолжении отклонения.

2)Не исключается возможность продления сроков

3)При его применении не начисляется процент

Недостатки коммерч.кредита:

1)Издержки отказа от скидки

2)Возможность ухудшения кредитного рейтинга

3)Возможность ухудшения отнашение с продовцом

из-за нарушения сроков оплаты.

Сопоставление «+» и «-«, следует выделить ключевое

преимущество коммерч.кредита – его доступность.

Банковский кредит

-краткосрочные банковские кредиты со сроком погашения до 1 года.

Банковские ссуды классифицируются:

1)По срокам погашения:

-ссуды до востребования;

-срочные ссуды

2)В зависимости от обеспеченности:

-не обеспеченные ссуды

-обеспеченные

Виды кредитного обеспечения:

-залог; - поручительство; - гарантия;

-страхование кредитного риска.

3)По способу выдачи:

- ссуды выдаваемые путем зачисления ссуженных сред-в на счет заемщика

-ссуды предоставляемые путем, оплаты банком расчетно

-платежных докум.заемщика.

4)По способам погашения:

-ссуды погашаемые единственным платежем наконкретную дату.

-ссуды погашаемые в рассрочку.

Формы краткосрочных банковских ссуд:

1)Срочный кредит-кредит на срок не более 90 дн. Предоставляется для удов-е неожидаемой пот-ти денежных средствах

+немедленное предоставление денеж.сред-в

-высокие %-ые ставки.

2)Контокоррентный кредит-введение банком текущего счета клиентом, т.е. банк зачисляет

выручку и оплачивает поступающие расчетные документы.

3)Онпольный кредит-разновидность контокоррентного под залог товарно-материальных ценностей.

Банк оплачивает счита клиентам за счет поступающей выручки, а при ее недостаточности путем реализации залога.

4)Учетный кредит-это кредит с использованием векселей:

2 варианта:

-банк покупает у своих клиентов векселя, до наступления срока платежа

-клиент покупает банковский вексель по цене ниже наминала и использует его как платежное сред-ва. По истечениюсрока держатель векселя предъявляет его в банк к

оплате (по наменалу).

5)Ломбардный кредит-это кредит под залог ц.б.катирующихся на рынке.

6)Кредитная линия-договор сроком на 1 год на основании кот-го банк предоставит денеж.сред-ва в займы до оговоренной суммы включительно на повторяющийся основе.

Процентная ставка

Опред-ся в процессе личных переговоров между заемщиком и банком. В кач-ве базисной процентной ставки выступает процентная ставка по ссудам для первоклассных заемщиков, кот-е в свою очередь опред-ся на основе учетной ставки ц.б.

Базовая процентная ставка-единая для всей страны, однако на практике известно:

1)Крупные клиенты имеют возможность взять кредит ниже базисной

2)Другие заемщики платят ставку больше базисной, на величину процентной ставки включают:

-кредитоспособность заемщика

-стоимость обслуживания кредита

-денежные остатки на счете заемщика в момент получения кредита.Существует 3 метода уплаты процента по ссуде:

1)на инкассовой основе-процент уплачивается в момент погашения долга.

2)на основе дисконта-%вычитается из суммы займа при его выдачи.

3)на основе накопления-%прибавляется к основной сумме долга, вся сумма длится на равные части и вносятся периодические платежа.

Различают:

-номенальная %-ставка-плата за деньги

-Реальная %-ставка-отражает действительные затраты заемщика на получение кредита.

Ссуды финансовых компаний

Когда банковский кредит недоступен, тогда компания может обратиться не банковские кредитные учереждения (пен.фонды.кредитные союзы)

Условия займа:

-более высокие %-ставки

-имущественный залог

Выпуск коммерческих ц.б.

Наиболее распространенный из них, .эо коммерческие векселя, их выпускают компании для привлечения в свой хоз.оборот дополнительных денежных сред-в. Векселя выпускают на срок кратный 30 дн.(60,90)

Достоинства:

1)Они не обеспечиваются имуществом компании

2)Более изкая, чем в банке %-ставка

3)Дилер размещающие векселя обычно оказывают консультационные услуги.

Недостатки:

1)Векселя могут выпускать не любые компании, а только финан.надежные.

2)Сделки с векселями явл-ся безличными,т.е.компания выпускающая вексели имеет дело не с покупателями, а с посредниками.

Финансирование за счет дебиторской задолженности

Краткосрочное фин-е с использованием дебиторскойзадолженности если:

1)Д.З.возникает в связи с продажей товара

2)Дебиторы имеют надежное финан-е положение.

3)Право собственности на товар переходит к покупателю (дебитору) при отгрузки.

Существует 2 вида к.ф. с использованием д.з.:

1)Факторинг-это прямая продажа дебиторской задолж.банки или фирма-факторов. В результате продовец немедленно получает деньги за проданные товары, перечисленные

дебиторами денеж.сред-в производится в адрес фирмы-фактора. Фирма-фактор берет на себя все расходы и риски по востребованию денеж.сред-в с дебиторов.

2)ссуды под залог д.з.