Анализ ликвидности и платежеспособности организации

При определении показателей ликвидности и платежеспособности целесообразно пользоваться данными отчетности за 2-3 года, чтобы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачастую случайными факторами от хронической, причины которой следует искать в производственно-хозяйственной деятельности, уровне управления.

Платежеспособность предприятия – это ее способность своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства, т.е. это некая моментная характеристика предприятия, отражающая наличие необходимой суммы свободных денежных средств для немедленного погашения требований кредиторов.

Ликвидность – это способность быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы в денежные средства, что по времени соответствует сроку погашения обязательств.

Тем самым платежеспособность прежде всего есть следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности на основе стабильно положительного тренда прибыли, свободного маневрирования денежными средствами и т.д. В основе же такого положения предприятия, обеспечивающего ему финансовую стабильность в виде высокой ликвидности активов, достаточной рентабельности и т.п. лежит финансовая устойчивость как результат наличия некоего запаса прочности, обусловленного эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Таким образом, платежеспособность есть внешнее проявление финансовой устойчивости предприятия.

Анализ ликвидности и платежеспособности предполагает проведение следующих процедур (этапов):

- анализ состава и качества активов (в том числе и оборотных) и сравнение последних, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами (пассивами), объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков (анализ абсолютных показателей);

- анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности, их динамики факторов, определяющих их величину;

- анализ денежных потоков организации.

Оценивая ликвидность организации, следует подвергать анализу ликвидность ее активов, а также степень покрытия ее обязательств активами разной степени ликвидности.

Ликвидность активов – величина обратная ликвидности баланса, характеризующаяся временем их превращения в денежные средства. При этом степень ликвидности конкретного актива определяется двумя факторами: скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи последнего.

Таким образов, в зависимости от степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие группы:

А1 - абсолютно ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность;

А3 - медленно реализуемые активы – запасы всех видов, долгосрочные финансовые вложения;

А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы (кроме долгосрочных финансовых вложений).

Такое распределение активов по степени ликвидности представляется неоправданным. Товарные запасы, которые в принципе должны как можно быстрее продаваться (в торговых организациях они действительно очень быстро превращаются в денежные средства), отнесены к третьей группе (медленно реализуемые активы), тогда как дебиторская задолженность, которую зачастую трудно взыскать, числится в быстро реализуемых активах. Представляется более правильным относить товарные запасы ко второй группе. А что касается дебиторской задолженности, то, по нашему мнению, ко второй группе следует относить только краткосрочную (со сроком погашения до трех месяцев) дебиторскую задолженность.

Обязательства в порядке возрастания сроков их погашения делятся на:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы;

П3 - долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы;

П4 - постоянные пассивы - капитал и резервы (III раздел пассива баланса), задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Во многих источниках указывается, что баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения: A1 П1, A2 П2, A3 П3, А4 П4.

Однако, в реальной действительности такого положения практически не бывает. Правильнее оценивать ликвидность торговой организации путем сравнения первой и второй групп активов с первыми двумя группами обязательств. Это сравнение характеризует текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность торговой организации в ближайшее время. Сравнение третьей группы активов с третьей группой обязательств характеризует перспективную ликвидность торговой организации.

Наряду с абсолютными показателями оценки ликвидности торговой организации, используется система относительных показателей - коэффициентов.

Таблица 2