Согласованность политики управления денежными потоками предприятия с предполагаемыми изменениями внешней экономической среды .

3.Согласованность политики управления денежными потоками предприятия с его внутренним потенциалом - насколько объемы, направления и формы денежных потоков взаимосвяза­ны с возможностями формирования денежных ресурсов, квалификацией менеджеров, организационной структурой управления хозяйственной деятельностью, организаци­онной культурой и другими параметрами внутреннего потенциала предприятия.

4.Внутренняя сбалансированность параметров политики - определяется насколько согласуются между собой отдельные цели и целевые параметры денежных потоков.

5.Реализуемость разработанной политики - рассматриваются потенциальные возможности предприятия в формировании необходимого объема денежных ресурсов из всех источников и во всех формах.

6. Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией разработанной политики - насколько уровень прогнозируемых рисков, связанных с организацией денежных потоков предприятия, обеспечивает достаточное финансовое равновесие в процессе его развития.

7. Экономическая эффективность реализации разработанной политики– оценка осуществляется на основе прогнозных расчетов системы целевых параметров.

8. Внешнеэкономическая эффективность реализации разработанной политики - учитываются рост деловой репутации предприятия, повышение уровня управляемости хозяйственной деятельностью структурный подразделений.

При положительных результатах оценки разработанной политики управления денежными потоками, соответствующих избранным критериям и менталитету экономического поведения, она принимается предприятием к реализации.

24.Особенности операционной деятельности предприятия, определяющие характер ее денежных потоков.

1. Главный компонент всей хоз. деятельности п/п;

2. Носит приоритетный хар-тер;

3. Интенсивность развития ОД является основным параметром оценки отдельных стадий жизненного цикла п/п-ий;

4. Хоз-ые операции, входящие в состав ОД п/п, носят регулярный хар-тер;

5. ОД ориентирована на товарный рынок;

6. Осуществление ОД связано с капиталом, уже инвестированным в нее, поэтому одним из важнейших факторов успешного формирования ЧДПод является эффективное управление операционными активами п/п;

7. В процессе ОД может быть использовано большое кол-во трудовых ресурсов;

8. ОД-сти присущи общие и специфические риски, объединяемые понятием операционный риск.

25. Управление операционными денежными потоками предприятия на основе системы: взаимосвязь издержек, объема и прибыли.

В процессе управления формированием операционной прибыли на основе системы "Взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли" предприятие решает ряд задач:
1. Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность в течение короткого периода.

2. Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность в длительном периоде. Операционная деятельность в длительном периоде по сравнению с коротким периодом претерпевает следующие основные изменения:
а) с ростом объема реализации продукции периодически возрастают постоянные операционные издержки. Это связано с увеличением парка используемых машин и оборудования (что приводит к росту амортизационных отчислений), повышением численности работников аппарата управления (что приводит к росту расходов на его содержание и т.п.);
б) с насыщением рынка в результате роста объема реализации продукции предприятие вынуждено снижать уровень цен, что приводит к соответствующему уменьшению темпов роста чистого операционного дохода;
в) за счет более экономного использования сырья и материалов, роста производительности труда операционного персонала, укрупнения партий закупаемого сырья и отгружаемой продукции постепенно снижается уровень переменных операционных издержек на единицу продукции.
3. Определение необходимого объема реализации продукции, обеспечивающего достижение запланированной (целевой) суммы валовой операционной прибыли.
4. Определение размера возможного снижения объема реализации продукции в стоимостном выражении при неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, который позволяет ему осуществлять прибыльную операционную деятельность

5. определение плановой суммы маржинальной операционной прибыли при заданном плановом объеме реализации продукции.
6. Определение необходимого объема реализации продукции, обеспечивающего достижение запланированной (целевой) суммы чистой операционной прибыли.

7. Определение возможных результатов роста суммы валовой операционной прибыли при оптимизации соотношения постоянных и переменных операционных издержек.
Таким образом, механизм управления различными видами операционной прибыли предприятия с использованием системы "Взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли" основан на ее зависимости от следующих основных факторов:
а) объема реализации продукции в стоимостном или натуральном выражении;
б) суммы и уровня чистого операционного дохода;
в) суммы и уровня переменных операционных издержек;
г) суммы постоянных операционных издержек;
д) соотношения постоянных и переменных операционных издержек;
е) суммы налоговых платежей, осуществляемых за счет прибыли.

26. Управление операционными доходами.

Сущность операционных доходов закл. в решении ими 3-х задач: 1) они являются источником возмещения всех текущих затрат, связ-х с операционной деят-ю; 2) часть операц-х доходов служит источником выплат налогов; 3) операционные доходы явл. источником формирования чистой прибыли.

Различают операционные доходы: валовой операционный доход, чистый операционный доход.

Для анализа операционных доходов используют абсолютные показатели. На основе абсолютных показ-лей проводят вертикальный и горизонтальный анализы, позволяющие выявить динамику, структуру или значимсоть каждого элемента в операционных доходах.

На основе относительных показателей проводится анализ: 1) уровень чистых операционных доходов Учод=ЧОД/ОР; 2) коэф-т чистых операц-х дох-в Кчод=ЧОД/ВОД(валовой); 3) уровень валового (чист. опер. дох.) УВД=ВОД/ОАсредн. (средн. сумма исп-х опер-х активов); УЧД=ЧОД/ОАсредн.

27. Управление операционными затратами.

Под операционными затратами понимаются выраженные в денежной форме затраты трудовых, материальных, нематериальных и финансовых ресурсов на осуществление операционной деятельности предприятия.

К основным показателям, характеризующим операционные затраты относятся:

-Абсолютные показатели – абсолютная сумма издержек, структура издержек и объемы по отдельным элементам данной структуры;

-Относительные показатели: 1) коэффициент издержкоемкости операционной деятельности Кие = Ио/ОР, где Ио –общие издержки, ОР- объем реализации прод.; 2) коэффициент издержкоемкости производства прод-и Кип =ИП/П, где ИП – издержки производства, П- произведенная прод. выраж. в деньгах; 3) коэф-т издержкоемкости сбыта прод-и Кис=ИС/ОР, где ИС- издержки по сбыту прод. 4) Коэф-ты, хар-ие влияние издержек на результат деятельности предприятия: 1. коэффициент рентабельности опер. затрат КР=ВПо/Ио, где Впо - вал. приб. по опер. деят., Ио- общий объем издержек; 2. КРчп(чистой прибыли)= ЧП/Ио.

28. Особенности инвестиционной деятельности, определяющие характер денежных потоков.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.

Инвестиционная деятельность предприятия характеризуется следующими основными особенностями:

1. Инвестиционная деятельность является главной формой обеспечения роста операционной деятельности предприятия и по отношению к ее целям и задачам носит подчиненный характер.Инвестиционная деятельность предприятия призвана обеспечивать рост формирования его операционной прибыли в перспективном периоде по двум направлениям:

1) путем обеспечения возрастания операционных доходов за счет увеличения объема производственно-коммерческой деятельности (строительство новых филиалов, расширение объема реализации продукции за счет инвестирования в новые производства и т.п.);

2) путем обеспечения снижения удельных операционных затрат (своевременная замена физически изношенного оборудования; обновление морально устаревших видов производственных основных средств и нематериальных активов и т.п.)

2.Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная его деятельность.Эта связь опосредствуется только объектами инвестирования. Механизм же этой деятельности практически идентичен на предприятиях любой отраслевой направленности. Это определяется тем, что инвестиционная деятельность предприятия осуществляется преимущественно в тесной связи с финансовым рынком (рынком капитала и рынком денег).

3.Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам.Цикличность масштабов этой деятельности определяется рядом условий — необходимостью предварительного накопления финансовых средств (инвестиционных ресурсов) для начала реализации отдельных крупных инвестиционных проектов; использованием благоприятных внешних условий осуществления инвестиционной деятельности (на отдельных этапах экономического развития страны "инвестиционный климат" резко снижает эффективность этой деятельности); постепенностью формирования внутренних условий для существенных "инвестиционных рынков" (сформированный предприятием потенциал внеоборотных операционных активов имеет обычно достаточный "запас прочности", т.е. обладает резервами повышения его производственного использования до определенных пределов; лишь при достижении таких пределов прирост объемов операционной деятельности вызывает необходимость возрастания этих активов).

4.Инвестиционная прибыль предприятия в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным “лагом запаздывания”.Это означает, что между затратами инвестиционных ресурсов (инвестиционными затратами) и получением инвестиционной прибыли проходит обычно достаточно большой период времени, что определяет долговременный характер этих затрат.

5. В процессе инвестиционной деятельности денежные потоки существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности.

6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи свои специфические виды рисков, объединяемые понятием "инвестиционный риск".Уровень инвестиционного риска обычно значительно превышает уровень операционного (коммерческого) риска. Это связано с тем, что в процессе инвестиционной деятельности риск потери капитала (т.е. "катастрофический риск") имеет большую вероятность возникновения, чем в процессе операционной деятельности.