Оборотный капитал как основной объект текущего финансового управления.
Оборотные средства (оборотный капитал, текущие активы) – это средства, инвестируемые компанией в текущие операции во время операционного цикла
Оборотные средства:
- Запасы (сырье и материалы, незавершенное производство,готовая продукция, товары)
- Дебиторская задолженность
- Авансы выданные
- Денежные средства
- Краткосрочные финансовые вложения
Величина оборотных средств зависит от:
оборачиваемости текущих активов (с какой периодичностью средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются на предприятие)
структуры оборотных средств и источников их финансирования (каким образом ресурсы распределены в операционном цикле и какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств)
Виды оборотных средств (текущих активов)
Денежные активы и их эквиваленты
Наличные и безналичные денежные средства в национальной и иностранной валюте, высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения
Дебиторская задолженность
Задолженность контрагентов в пользу предприятия по расчетам за товары, работы, услуги и т.п.
Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов
Товарно-материальные запасы на складах материально-технического снабжения, обеспечивающие производственную деятельность предприятия
Незавершенное производство
Продукция (работа), не прошедшая всех стадий, предусмотренных технологическим процессом, а также неукомплектованные, не прошедшие испытаний и технической приемки изделия
Запасы готовой продукции
Запас готовой продукции на складах, который, с учетом отгрузки, должен обеспечивать необходимый ассортимент
Прочие оборотные средства
Прочие оборотные средства, не включенные в состав вышерассмотренных видов, полностью потребляемые в течение одного операционного цикла
Классификация оборотных средств (текущих активов)
ПО ХАРАКТЕРУ ФИНАНСОВЫХ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ
Совокупные ОА - Полный объем ОА, сформированных как за счет собственного, так и заемного капитала
Чистые ОА (или чистый рабочий капитал) - Часть ОА, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала
Собственные ОА - Часть ОА, которая сформирована за счет собственного капитала
ПО ХАРАКТЕРУ УЧАСТИЯ В ОПЕРАЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ
ОА, обслуживающие производственный цикл предприятия - Совокупность ОА предприятия в форме запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, незавершенной продукции и запасов готовой продукции
ОА, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия - Сумма всех товарно-материальных запасов и текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности
ПО ПЕРИОДУ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ
Постоянная часть ОА - Неснижаемый минимум ОА, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности
Переменная часть ОА - Часть ОА, изменяемая в зависимости от сезонных колебаний объема производства и реализации продукции
ПО СТЕПЕНИ ЛИКВИДНОСТИ
Наиболее ликвидные активы Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
Быстро реализуемые активы Дебиторская задолженность
Медленно реализуемые активы Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, незавершенное производство, запасы готовой продукции (за исключением статьи «Расходы будущих периодов»)
Основные стадии движения оборотного капитала в процессе операционного цикла
1. На первой стадии денежные средства используются для приобретения сырья и материалов
2. На второй стадии запасы сырья и материалов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции
3. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются покупателям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность
4. На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства (часть которых до их производственного востребования может находиться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений)
Величина и структура текущих активов должна соответствовать потребностям предприятия, которые отражены в бюджете. Текущие активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия