Оценка состава и движения капитала организации
В процессе анализа необходимо детально изучить состав собственного капитала, выяснить причины изменения отдельных его составляющих и дать оценку этих изменений.
Структура поступления и структура выбытия собственного капитала анализируются в отдельности (табл.1).
Таблица 1. –Анализ движения собственного капитала в целом
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонение | Темп роста, % | Темп прироста, % | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |||
| 1. Поступление собственного капитала, всего. | - | |||||||
| в том числе за счет: 1.1. Поступления уставного капитала, в том числе за счет: | ||||||||
| 1.1.1. Дополнительного выпуска акций | ||||||||
| 1.1.2. Увеличения номинальной стоимости акций | ||||||||
| 1.1.3. Реорганизации юридического лица | ||||||||
| 1.2. Поступления добавочного капитала, в том числе за счет: | ||||||||
| 1.2.1. Результата от переоценки объектов основных средств | ||||||||
| 1.2.2. Результата от пересчета иностранной валюты | ||||||||
| 1.3. Поступления резервного капитала (отчислений в резервный фонд) | ||||||||
| Продолжение таблицы 1 | ||||||||
| 1.4. Поступления нераспределенной прибыли, в том числе за счет: | ||||||||
| 1.4.1. Изменений в учетной политике | ||||||||
| 1.4.2. Результата от переоценки объектов основных средств | ||||||||
| 1.4.3. Чистой прибыли | ||||||||
| 1.4.4. Реорганизации юридического лица | ||||||||
| 2. Выбытие собственного капитала, всего | - | |||||||
| в том числе за счет: 2.1. Выбытия уставного капитала, в том числе за счет: | ||||||||
| 2.1.1. Уменьшения номинала акций | ||||||||
| 2.1.2. Уменьшения количества акций | ||||||||
| 2.1.3. Реорганизации юридического лица | ||||||||
| 2.2. Выбытия нераспределенной прибыли, в том числе за счет: | ||||||||
| 2.2.1. Дивидендов | ||||||||
| 2.2.2. Отчислений в резервный фонд | ||||||||
| 2.2.3. Реорганизации юридического лица | ||||||||
| 3. Изменение (прирост, убыль) собственного капитала (стр. 1 - стр. 2) | - | - | - |
По итогам аналитических расчетов делается вывод по поводу основных факторов, обусловивших поступление и выбытие собственного капитала коммерческой организации, и их влиянии на изменение его величины в отчетном году в сравнении с данными предыдущего года.
Далее рассчитываются и анализируются коэффициенты, характеризующие движение (поступление, выбытие, прирост) собственного капитала коммерческой организации в целом, а также определяющих его факторов первого порядка (табл. 2).
Таблица 2. - Коэффициенты, характеризующие движение собственного капитала и его факторов первого порядка
| Наименование коэффициента | Расчетная формула | ||
| Числитель | Знаменатель | ||
| Коэффициент поступления | Поступило | остаток на конец года | |
| Коэффициент выбытия | Выбыло | остаток на начало года | |
В результате анализа оценивают движение уставного, добавочного капитала, а также использование нераспределенной прибыли прошлых лет.
Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значение коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит, в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.
На основании данных отчета об изменениях капитала могут быть рассчитаны два достаточно важных для оценки финансового состояния коммерческой организации показателя:
- коэффициент устойчивости экономического роста;
- норма распределения чистой прибыли на дивиденды.
Коэффициент устойчивости экономического роста характеризует возможности развития коммерческой организации за счет внутренних источников (чистой прибыли) и показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности без привлечения внешних источников финансирования (дополнительного акционерного капитала). Его расчетная формула следующая:
(1)
где, Куэр— коэффициент устойчивости экономического роста;
ЧП— чистая прибыль;
Д— дивиденды (если предприятие неакционерное, то это чистая прибыль, остающаяся в распоряжении собственников);
СКср— средняя сумма собственного капитала за период.
Необходимо отметить, что определение допустимых и экономически оправданных темпов развития предприятия — одна из важнейших задач его финансового менеджмента, а коэффициент устойчивости экономического роста является одним из инструментов, используемых при ее решении.
Анализ коэффициента устойчивости экономического роста ведется в динамике, в сравнении с плановыми данными, данными предприятий, относящихся к той же отрасли экономики, а также среднеотраслевыми данными. По итогам анализа разрабатываются предложения по оптимизации его значения с целью обеспечения наибольшей эффективности финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.
Норма распределения чистой прибыли на дивиденды характеризует дивидендную политику в целом коммерческой организации и показывает удельный вес дивидендов в чистой прибыли коммерческой организации. Ее расчетная формула имеет следующий вид:
(2)
где, Нр — норма распределения чистой прибыли на дивиденды;
Д— дивиденды;
ЧП— чистая прибыль.
Величина данного показателя определяется видом дивидендной политики предприятия (например, постоянного дивиденда, остаточного дивиденда и т.д.), однако, наиболее его оптимальным значением считается 0,4-0,6.
Анализ нормы распределения чистой прибыли на дивидендыведется в сравнении с рекомендуемыми значениями, в динамике и в сравнении с планом. По итогам анализа разрабатываются предложения, направленные на оптимизацию дивидендной и инвестиционной политик предприятия.
Рост нормы распределения чистой прибыли на дивиденды приводит к уменьшению значения коэффициента устойчивости экономического роста, и наоборот - снижение нормы распределения чистой прибыли на дивиденды приводит к увеличению значения коэффициента устойчивости экономического роста.
Оценка резервов предприятия
Финансовые резервыпредставляют собой расходы организации, равные величине отчислений в связи с образованием в соответствии с правилами бухгалтерского учета резервов – уставных, предстоящих расходов, оценочных.
Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учетной политикой. Основным источником формирования резервов является чистая прибыль.
Анализ резервов организации начинается с изучения их объема, состава и структуры за предыдущий и отчетный годы в разрезе основных групп, к которым относятся:
- резервы образованные в соответствии с законодательством;
- резервы образованные в соответствии с учредительными документами;
- оценочные резервы;
- резервы предстоящих расходов.
При анализе необходимо обратить внимание, в какой группе резервов произошли изменения. Так, величина средств резервного капитала и нераспределенной прибыли зависит от финансового результата деятельности организации и свидетельствует о том, насколько увеличились активы организации за счет собственных источников.
Аналитические расчеты оформляются в виде таблиц (табл. 3, 4, 5, 6).
Таблица 3. - Анализ объема, состава и структуры резервов, образованных в соответствии с законодательством
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменение | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |
| Резервы образованные в соответствии с законодательством, всего, в том числе: (разбивка по составляющим: резервный капитал и т.д.) | - |
Таблица 4.- Анализ объема, состава и структуры резервов, образованных в соответствии с учредительными документами
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменение | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |
| Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами, всего, в том числе: (разбивка по составляющим) | - |
Таблица 5.- Анализ объема, состава и структуры оценочных резервов
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменение | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |
| Оценочные резервы, всего, в том числе: (разбивка по составляющим: резервы по сомнительным долгам и т.д.) | - |
Таблица 6.- Анализ объема, состава и структуры резервов предстоящих расходов
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменение | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |
| Резервы, предстоящих расходов, всего, в том числе: (разбивка по составляющим: на ремонт основных средств и т.д.) | - |
По итогам расчетовделаются выводы о влиянии на отклонение общей величины резервов каждой группы изменения каждой их составляющей, а также дается оценка структурным изменениям по каждой группе резервов в предыдущем и отчетном годах.
Следующим этапом анализируется движение резервов коммерческой организации. Анализ ведется по группам резервов в целом и по каждому резерву в отдельности. В ходе анализа выполняется расчет и оценка коэффициентов поступления, использования и прироста (табл. 7).
Таблица 7.- Коэффициенты, характеризующие движение резервов
| Наименование коэффициента | Расчетная формула | |
| Числитель | Знаменатель | |
| Коэффициент поступления | Поступило | Остаток на конец года |
| Коэффициент использования | Использовано | Остаток на начало года |
| Коэффициент прироста | Прирост (поступило - использовано) | Остаток на начало года |
Анализируя движение резервов, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и использования. Если значение коэффициента поступления превышает значение коэффициента использования, значит, в коммерческой организации идет процесс наращивания резервов, и наоборот.
По окончании анализа формы № 3 «Отчет об изменениях капитала» бухгалтерской (финансовой) отчетности формулируется заключение, обобщающее сделанные ранее промежуточные выводы, в котором дается итоговая оценка всем изменениям капитала, произошедшим в отчетном году.
Рассмотрим конкретный пример анализа отчета об изменении капитала организации (табл. 8).
Анализ начинается с изучения движения собственного капитала организации в целом и ведется в разрезе основных факторов, определяющих его поступление и выбытие, в сравнении с данными предыдущего года
Для анализа структуры и динамики источников средств (капитала) организации составляется следующая таблица:
Таблица 8. - Анализ структуры и динамики основных источников финансирования
| Источники средств финансирования | На начало периода | На конец периода | Отклонения | Темп роста (+, -%) | Темп прироста (+, -%) | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельного веса, % | |||
| 1. Собственные средства финансирования | 44 437 | 79,40 | 52 819 | 71,17 | +8382 | - 8,23 | 118,9 | 18,9 |
| В том числе: 1.1. Внутренние источники | 37 634 | 67,24 | 46 799 | 63,06 | +9165 | - 4,18 | 124,4 | 24,4 |
| из них: 1.1.1. Амортизация основных фондов и нематериальных активов | 14,52 | 12,04 | +808 | -2,48 | 109,9 | 9,9 | ||
| 1.1.2. Прибыль | 29 506 | 52,72 | 37 863 | 51,02 | +8357 | -1,70 | 128,3 | 28,3 |
| 1.2. Внешние источники | 12,16 | 8,11 | -783 | -4,05 | 88,5 | -11,5 | ||
| из них: 1.2.1. Целевые финансирование и поступления | 12,16 | 8,11 | -783 | -4,05 | 88,5 | -11,5 | ||
| 1.3. Прочие средства | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 2. Заемные источники финансирования | 11 533 | 20,60 | 21 392 | 28,83 | +9859 | +8,23 | 185,5 | 85,5 |
| В том числе: 2.1. Банковские кредиты | 7,97 | 10 699 | 14,42 | +6327 | +6,45 | 239,8 | 139,8 | |
| 2.2. Займы прочих организаций | - | - | 4,04 | 4,04 | - | - | ||
| 2.3. Средства, полученные за счет эмиссии корпоративных облигаций | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 2.4. Бюджетные ассигнования | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 2.5. Средства внебюджетных фондов | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 2.6. Прочие средства | 12,63 | 10,37 | +622 | -2,26 | 108,8 | 8,8 | ||
| 3. Итого средств финансирования | 55 970 | 74 211 | 18 241 | - | 132,6 | 32,6 |
Данные таблицы показывают, что внутренние источники финансирования финансово-хозяйственной деятельности организации в отчетном периоде увеличились и их прирост составил +24,4%. Однако их доля снизилась за отчетный период на 4,18%. Заемные источники финансирования увеличились в отчетном периоде, в основном, за счет банковских кредитов, а это - кредиторская задолженность. Их доля к общей сумме средств финансирования выросла на 1,8 раза.
В целом, с точки зрения рациональности структуры источников финансирования, данные таблицы нельзя оценить положительно, необходимо усилить контроль за своевременностью погашения кредитов банка.
Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала, организации необходимо составить аналитическую таблицу.
Таблица 9 - Анализ движения собственного капитала (млн. руб.)
| Показатели | Уставный капитал | Добавочный капитал | Резервный капитал | Нераспределенная прибыль прошлых лет |
| Остаток на начало года | 14 926 | - | 29 506 | |
| Поступило | - | - | 18 809 | |
| Использовано | - | - | - | 10 452 |
| Остаток на конец года (п.1 + п.1.1.- п.1.2.) | 14 951 | - | 37 863 | |
| Абсолютное изменение остатка ( п.1.1.- п.1.2.) | - | +25 | - | +8357 |
| Темп роста, % ((п.3 / п.1) ∙100%) | - | 100,2 | - | 128,3 |
| Коэффициент поступления ( п.1.1./ п.1.2.) | - | 0 002 | - | 0,497 |
| Коэффициент выбытия ( п.1.2./ п.2.) | - | - | - | 0,351 |
Данные таблицы 9 показывают, что в анализируемой организации за отчетный год в составе собственного капитала наибольшими темпами увеличивалась нераспределенная прибыль (128,3%). Движение добавочного капитала было незначительным.
Значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициента выбытия, значит, в организации идет процесс наращивания собственного капитала. Следовательно, организации необходимо сохранить установившуюся тенденцию наращивания собственного капитала.
Тема 4. АНАЛИЗ ФОРМЫ № 4
«Отчет о движении денежных средств»