Коммерческий кредит, его особенности и границы использования

1. Сущность коммерческого кредита и способы предоставления

2. Достоинства и недостатки коммерческого кредита.

- 1 -

Коммерческий кредит можно охарактеризовать как кредит, предоставляе­мый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Он предоставляется под обязательства должника (покупа­теля) погасить в определенный срок как сумму основного долга, так и начис­ляемые проценты.

Коммерческий кредит представляет собой кредитную сделку между двумя контрагентами обмена: предприятием-продавцом (кредитором) и предприятием-покупателем (заемщиком). Поэтому коммерческий кредит — это кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Исторически коммерческий кредит возник раньше банковского.

Особенностью коммерческого кредита является то, что сделка ссуды не является главной целью: она лишь сопутствует сделке купли-продажи, способствуя быстрейшей реализации товаров. Кредитная сделка оформляется поставщиком и покупателем во время заключения торговой сделки. Поэтому данный кредит предполагает взаимосвязь торговой и кредитной сделок. В данном случае окончание торговой (коммерческой) операции здесь совпадает с началом кредитной сделки, которая в свою очередь будет завершена при погашении предприятием-заемщиком задолженности по ссуде.

Сфера применения коммерческого кредита ограничена, поскольку он обслуживает только процесс обращения товаров. Объектом коммерческого кредита служит - товарный капитал (товары отгруженные, выполненные работы, услуги).

Субъектом коммерческого кредита выступают агенты товарной сделки: продавец-поставщик, производящий товары или услуги, и покупатель (потребитель). Поэтому коммерческий кредит — это товарная форма кредита, выражающая отношения по поводу перераспределения материальных фондов между предприятиями. При коммерческом кредите в кредитную сделку включаются только ресурсы поставщика, реализующего свою продукцию или оказывающего услуги.

Применение коммерческого кредита требует наличия у продавца достаточ­ного резервного капитала на случай замедления поступлений от должников.

Выделяют пять основных способов предоставления коммерческого кредита:

· вексельный способ;

· открытый счет;

· скидка при условии оплаты в определенный срок;

· сезонный кредит;

· консигнация.

- 2 -

Коммерческий кредит имеет строго ограниченное использование, обусловленное тем, что он может предоставляться только отраслями, производящими те или иные товары, в те сферы народного" хозяйства, которые их потребляют, а не наоборот. При коммерческом кредите кредитор и заемщик являются производителями продукции или посредником в его реализации (торговые, снабженческо-сбытовые организации). Коммерческий кредит имеет границы, которые зависят:

а) от способности кредитора предоставлять ссуду в товарной форме и наличия у него массы товарных ресурсов;

б) достаточности у кредитора денежных средств для авансирования фондов в очередной кругооборот;

в) возможности получения в банке ссуды под векселя;

г) от уровня кредитоспособности заемщика.

Коммерческий кредит всегда имеет краткосрочный характер. На объем коммерческого кредита и его динамику влияют:

а)экономическое развитие государства;

б)наличие свободных кредитных ресурсов в банках;

в)развитие других форм кредита.

Коммерческий кредит взаимосвязан с прямым и косвенным банковским кредитованием. Так, прямое банковское кредитование расширяет способность поставщика к предоставлению коммерческого кредита и сокращает потребность покупателя в коммерческом кредите.

Коммерческий кредит имеет ряд положительных сторон:

· для предприятия-поставщика кредитная сделка переплетается с моментом продажи продукции (оказания услуг) и не только ускоряет реализацию, но и приносит дополнительный доход в форме процента, включаемого в стоимость проданных товаров или оказанных услуг.

· заемщику часто выгоднее прибегать к товарной форме кредита, чем получить денежный кредит (например, банковский) для немедленной оплаты материальных ценностей. В момент получения коммерческого кредита у заемщика отпадает необходимость авансирования денег в очередной кругооборот фондов. Это ведет к временной экономии денежных средств для расчетов с поставщиком. Соответственно, завершение у заемщика кругооборота фондов и появление свободных денежных средств позволит ему погасить коммерческий кредит в денежной форме.

Достоинствами коммерческого кредита являются:

а)оперативность в предоставлении средств в товарной форме и техническая простота оформления;

в) расширяет и облегчает реализацию товара, способствуя, в конечном счете, ускорению кругооборота капитала

г) мобилизация свободных товарных ресурсов и их перераспределение;

д) расширение возможностей предприятий в маневрировании оборотными средствами, а также способствование ускорению оборачиваемости оборотных средств;

е)возможность оказать финансовую поддержку предприятий друг другу;

ж) содействие развитию ссудного рынка;

з)улучшение качества кредитно-расчетного обслуживания на основе расширения видов услуг и возможности большего выбора клиентом наиболее удобных форм кредитных отношений.

К недостаткам коммерческого кредита относятся:

1. ограниченность его направления, времени пользования и размера;

2. иногда вынужденный со стороны поставщика характер отсрочки платежа в связи с финансовым положением покупателей;

3. наличие риска для поставщика;

4. сильное влияние со стороны банковской сферы при учете векселей;

5. замедление скорости обращения денег в результате отсрочки платежа;

6. учет векселей в банках при коммерческом кредит может привести к росту денежной массы.

Сущность и содержание лизингового кредита

На сегодняшний день большинство предприятий в РБ, как новых, так и существующих уже много лет, нуждаются в современном и эффективном оборудовании. Причиной тому является физический износ значительной части основных производственных фондов, ускоренный моральный износ, появление новых поколений техники и т.п. У предприятия, желающего осуществить модернизацию производства на новой технологической базе, есть три возможности:

1) купить оборудование за счет собственных средств;

2) взять кредит на приобретение оборудования;

3) взять оборудование в лизинг.

Первый вариант часто неосуществим из-за недостатка у предприятия финансовых средств. Что касается кредитов, то банкам в условиях инфляции выгодны только краткосрочные сделки (не более 5-и месяцев). За такой короткий срок переоснастить производство и начать производство очень сложно.

Поэтому еще одной из возможностей начать производство выступает лизинг. Ряд экономических преимуществ лизинга делает его наиболее привлекательным по сравнению с такими традиционными методами инвестирования, как кредитование и прямые инвестиции. Он позволяет сохранить оборотные средства, не влияет (а точнее улучшает) показатели кредитоспособности субъектов хозяйствования лизингополучателей, обеспечивает различные налоговые льготы, что особенно существенно для развивающегося малого и среднего бизнеса и в целом для предприятий в странах с переходной экономикой. Являясь одним из способов инвестирования, лизинг также способствует расширению рынка сбыта производителей, совершенствованию системы сервисного обслуживания оборудования.

Цель работы - оценить и сравнить экономическую эффективность кредита и лизинга как одной из его форм на конкретном примере.

Для этого в первой и второй главах я попытался раскрыть экономическое содержание лизинга и кредита, проклассифицировать их, проанализировать правовые основы и особенности правового регулирования в нашей стране, показать их преимущества и недостатки, тем самым ознакомив с теоретическими основами и подготовив его к восприятию практической части.

Целью третьей главы явилось экономическое обоснование применения лизинга или кредита для финансирования инвестиционного проекта. В качестве примера я взял республиканское унитарное предприятие «Белорусский шинный комбинат «БЕЛШИНА» г. Бобруйска - градообразующее предприятия с численностью персонала 15 000 человек. Комбинат является одним из крупнейших в Республике Беларусь и в своей отрасли среди стран Восточной Европы. В частности объектом исследования явилось бизнес-проектирование цеха по производству шин шины 33.00R51. В первом случае проект планируется осуществлять с помощью кредитования. Второй вариант - это лизинг оборудования на ту же сумму. Для удобства сравнения первоначальные условия для лизинга и кредита одинаковы: сроки и порядок выплаты основного долга, процентов за кредит. Сравниваемые показатели, естественно, тоже одни и те же.

Глава 1 Сущность и содержание лизингового кредита

Лизинг представляет собой передачу имущества во временное пользование с постепенной оплатой его стоимости, услуг лизингодателя и процента и является способом воспроизводства основных фондов в виде финансовой аренды. Это форма товарного кредита. Объект лизинговой сделки поступает в пользование лизингополучателю, и последний постепенно выплачивает лизингодателю определенную сумму и комиссионные за предоставление так называемого кредита. По окончании действия договора лизинга при условии полного погашения стоимости приобретенного в лизинг имущества лизингополучатель становится владельцем данного имущества. Лизинг также является одним из видов аренды. Лизинг является не только эффективным инструментом обновления средств предприятия и одним из путей инвестирования хозяйственных субъектов и финансирования экономической деятельность в стране, но также экономит собственные средства предприятия, в лизинге присутствуют гибкие схемы погашения задолженности, и он выгоден для всех сторон этой экономической сделки.

Лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Лизинг в самом широком толковании представляет собой комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей передачей его во временное пользование за определенную плату. Более четко характеризует лизинговые отношения следующее определение: «Лизинг- это особый вид предпринимательской деятельности, включающей три формы организационно-экономических отношении: арендные, кредитные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности таких специфических имущественно-финансовых операций.

Классическая лизинговая операция осуществляется с участием трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества. Схема самой операции выглядит следующим образом. Будущий лизингополучатель нуждается в определенном имуществе, для приобретения которого у него нет свободных денежных средств. Он обращается в лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми ресурсами, с предложением о заключении договора лизинга. По условиям этого договора лизингополучатель выбирает продавца необходимого ему имущества, а лизингодатель приобретает это имущество и передает его как свою собственность во временное пользование лизингополучателю, который выплачивает лизингодателю установленные лизинговые платежи. По окончании срока договора имущество либо возвращается лизингодателю, либо переходит в собственность лизингополучателя.

Лизинг можно классифицировать по следующим признакам:

- состав участников сделки,

- тип передаваемого в лизинг имущества,

- условия амортизации,

- объем обслуживания,

- сектор рынка, где проводятся операции,

- характер лизинговых платежей.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают:

· прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка);

· косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника.

· Частным случаем прямого лизинга можно считать возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement). Его особенность состоит в том, что собственник имущества передает право собственности на него будущему лизингодателю на условиях купли-продажи, т.е. продает его, и одновременно вступает с ним в отношения в качестве пользователя этого имущества. В данном случае поставщик и лизингополучатель являются одним и тем же юридическим лицом.

· Лизинг с привлечением заемных средств от инвестора, или акционерный лизинг(leverage lease), предполагает участие нескольких компаний, предоставляющих финансирование. Он широко применяется при сдаче в лизинг крупномасштабных объектов (big ticket), таких как самолеты, суда, буровые платформы, комплектное оборудование предприятий и т.д.

· Консорциальный лизинг (consortium lease) предполагает в качестве лизингодателя консорциум, включающий несколько лизинговых компаний. Он используется в операциях с дорогостоящим оборудованием или в тех случаях, когда требуется обеспечить распределение рисков (финансовых, коммерческих или политических).

· Генеральный лизинг (master lease, lease - line lease). В данном случае лизингодатель и лизингополучатель заключают общий (генеральный, рамочный) договор, предусматривающий право лизингополучателя дополнять список лизингуемого оборудования без заключения новых контрактов в пределах зафиксированных в генеральном договоре лимитов.

· Открытый лизинг (open - ended - lease), или лизинговая сделка, содержания условия о продлении договора на оговоренных заранее условиях, но при истечении основного срока лизинга, служит тем же целям, что и генеральный. К этой же группе относится и возобновляемый лизинг (roll -over lease), предусматривающий периодическую замену ранее сданного в лизинг оборудования более совершенным моделям.

· Сдвоенный лизинг (hack - to - back lease) основывается на том, что лизинговая компания не покупает оборудование, а получает его в лизинг, а затем сдает в сублизинг конечному пользователю. Она имеет двойную выгоду: получая в лизинг сразу несколько единиц оборудования (как правило, это транспортные средства) по “оптовой” ставке, сдает их затем в сублизинг конечным пользователям по более высокой “розничной” ставке.

· Сезонный лизинг (seasonal/skipped lease) предполагает следующую схему платежей: их размеры ставятся в зависимость от сезонного потока наличных средств у лизингополучателя, связанного с эксплуатацией имущества, которым он распоряжается.

2. По типу имущества различают:

· лизинг движимости (машинно-технический лизинг)

· лизинг недвижимости.

3. По объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют:

· чистый лизинг (net leasing), если все обслуживание передаваемого имущества берет на себя лизингополучатель. Свое название чистый лизинг получил потому, что в лизинговые платежи в данном случае не включаются расходы лизингодателя по обслуживанию оборудования, это “чистые” платежи, платежи “нетто”;

· лизинг с полным набором услуг (wet leasing), если полное обслуживание имущества возлагается на лизингодателя;

· лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, выделяют:

· внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;

· внешний (международный) лизинг. К внешнему лизингу относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон или все стороны одновременно принадлежат разным странам. К этому же виду лизинга относятся и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой (например, является совместным предприятием).

5. По характеру лизинговых платежей различают:

· лизинг с денежным платежом, если все платежи производятся в денежной форме;

· лизинг с компенсационным платежом, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на данном оборудовании, или в форме оказания встречной услуги;

· лизинг со смешанным платежом, когда сочетаются перечисленные в первых двух случаях формы оплаты.

6. В зависимости от условий амортизации различают:

· лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;

· - лизинг с неполной амортизацией и, значит, с частичной выплатой стоимости.

В соответствии с приведенными выше двумя признаками классификации (по степени окупаемости объекта лизинга и условиям его амортизации), которые неразрывно связаны между собой, выделяют так называемый финансовый и оперативный лизинг.

· К оперативному лизингу (operative leasing) относятся сделки, при которых имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший нормативного срока службы имущества, что предполагает возможность лизингодателя сдавать имущество в лизинг неоднократно в течение его нормативного срока службы.

· Финансовый лизинг (finance leasing) представляет собой лизинг имущества с полной окупаемостью или с полной выплатой его стоимости (full - payout lease). Данный вид лизинга имеет место тогда, когда в течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. При финансовом лизинге срок, на который оборудование передается во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизации (т.е. является полностью амортизационным).