Тема 5. Управление предприятием в условиях легальной нестабильности

Если должник оказался не в состоянии самостоятельно решить возникшие у него проблемы платежеспособности, то на помощь ему могут прийти уполномоченные независимые специалисты, осуществляющие управленческие процедуры по преодолению угрозы экономической безопасности уже в рамках рассматриваемого арбитражным судом дела о несостоятельности или банкротстве юридического лица. Арбитражный режим предусматривает разрешение взаимных претензий при трудовых конфликтах и имущественных спорах в бизнесе, когда окончательное решение принимает независимый эксперт (арбитр).

Основанием для открытия дела о банкротстве служит заявление конкурсного кредитора, уполномоченного органа либо самого должника. К конкурсным кредиторам принято относить кредиторов по денежным обязательствам, возникшим по соответствующим гражданско-правовым сделкам (за исключением уполномоченных органов; граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью; морального вреда; обязательств по выплате вознаграждений по авторским договорам и учредителям должника. В качестве уполномоченных органов выступают соответствующие органы исполнительной власти РФ, субъекта федерации и муниципальных образований.

Заявление о признании должника банкротом принимается арбитражным судом, если требования к должнику-юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, а к должнику-гражданину - не менее десяти тысяч рублей и указанные требования не исполнены в течение трех месяцев с даты, на которую они должны были быть исполнены.

При этом речь идет только о требованиях, подтвержденных вступившим в законную силу решением суда, арбитражного суда, третейского суда. Требования уполномоченных органов об уплате обязательных платежей принимаются во внимание для возбуждения дела о банкротстве, если они подтверждены решением налогового органа, таможенного органа о взыскании

задолженности за счет имущества должника. Право на обращение в арбитражный суд возникает лишь по истечении тридцати дней с даты направления исполнительного документа в службу судебных приставов и его копии должнику (по обязательным платежам - по истечении тридцати дней с даты принятия решения соответствующего органа). С заявлением о признании должника банкротом может обратиться и сам должник. При этом различают варианты, когда он вправе и когда он обязан сделать это.

Должник вправе подать в арбитражный суд заявление в случае предвидения банкротства и наличии обстоятельств, свидетельствующих о том, что он не в состоянии будет исполнить денежные обязательства в установленный срок.

Руководитель должника обязан обратиться с заявлением в арбитражный суд о признании должника банкротом в случае, если:

- удовлетворение требований одного кредитора или нескольких приводит к невозможности исполнения должником денежных обязательств перед другими кредиторами;

- уполномоченным органом должника принято решение об обращении в арбитражный суд с заявлением должника;

- обращение взыскания на имущество должника существенно осложнит или сделает невозможной его хозяйственную деятельность;

- если при проведении ликвидации юридического лица установлена невозможность удовлетворения требований кредиторов в полном объеме.

Заявление должника должно быть направлено в арбитражный суд не позднее чем через месяц с даты возникновения перечисленных выше обстоятельств. В противном случае руководители должника или учредители (участники) должника, собственники имущества должника-унитарного предприятия, члены органов управления должника, члены ликвидационной комиссии (ликвидатор) обязаны возместить убытки, причиненные в результате такого нарушения.

Заявление подается в арбитражный суд в письменной форме и подписывается уполномоченным на это лицом. Копии заявления направляются всем заинтересованным лицам (должнику, конкурсным кредиторам, в уполномоченные органы, собственнику имущества должника-унитарного предприятия, в коллегиальный орган управления должником). К заявлению прилагаются документы, подтверждающие обоснованность претензий заявителя. Если заявление о признании должника банкротом подается конкурсными кредиторами, то в нем должны быть указаны наименование и адрес саморегулируемой организации, из числа членов которой должен быть утвержден арбитражный управляющий, профессиональные требования к кандидатуре временного управляющего (наличие юридического, экономического или иного высшего образования сферы деятельности должника; определенный стаж работы на должностях руководителей организаций в соответствующей отрасли экономики; обязательное количество процедур банкротства, проведенных кандидатом в качестве арбитражного управляющего).

Определение о принятии заявления судья арбитражного суда выносит не позднее чем через пять дней с даты его поступления в арбитражный суд. Это определение направляется заявителю, должнику, в регулирующий орган, заявленную саморегулируемую организацию, а также в кредитные организации, с которыми у должника заключен договор банковского счета; в суд общей юрисдикции, главному судебному приставу по месту нахождения должника, его филиалов и представительств, в уполномоченные органы.

Саморегулируемая организация, объединяющая не менее 100 арбитражных управляющих, на основании указанного определения (запроса) составляет список своих членов, изъявивших согласие быть утвержденными арбитражным судом в качестве арбитражного управляющего и в наибольшей степени удовлетворяющих требованиям к данной кандидатуре. В списке должны быть указаны три кандидатуры, расположенные в порядке уменьшения их соответствия требованиям, содержащимся в запросе, а при равном соответствии этим требованиям - с учетом их профессиональных качеств. Список кандидатур направляется в арбитражный суд, заявителю (собранию кредиторов или представителю собрания кредиторов) и должнику. Должник и заявитель (представитель собрания кредиторов) вправе отвести по одной кандидатуре арбитражных управляющих, указанных в списке кандидатур. Оставшаяся кандидатура утверждается арбитражным судом.

В случае, если должник и (или) заявитель (представитель собрания кредиторов) не воспользовались правом отвода, арбитражный суд назначает кандидатуру, занимающую более высокую позицию в списке кандидатур, представленном заявленной саморегулируемой организацией.

Наблюдение вводится по результатам рассмотрения обоснованности требований заявителя к должнику с даты принятия арбитражным судом заявления должника к производству. Оно должно быть завершено с учетом сроков рассмотрения дела о банкротстве (не более семи месяцев с даты поступления заявления о признании должника банкротом в арбитражный суд).

Одновременно с введением наблюдения арбитражным судом утверждается лицо, ответственное за его осуществление. Называется это лицо арбитражным управляющим.

В качестве арбитражных управляющих не могут быть утверждены лица:

- которые являются заинтересованными лицами по отношению к должнику, кредиторам;

- в отношении которых введена процедура банкротства;

- которые не возместили убытки, причиненные должнику, кредиторам, третьим лицам при исполнении обязанностей арбитражного управляющего;

- которые дисквалифицированы или лишены права занимать руководящие должности и (или) осуществлять предпринимательскую деятельность по управлению юридическими лицами, входить в совет директоров (наблюдательный совет) и (или) управлять делами и (или) имуществом других лиц;

- которые не имеют заключенных договоров страхования ответственности на случай причинения убытков лицам, участвующим в деле о банкротстве.

В зависимости от процедуры дела о банкротстве, в которой участвует арбитражный управляющий, он может выступать в качестве временного, административного, внешнего или конкурсного управляющего.

Арбитражный управляющий, осуществляющий процедуру наблюдения, называется временным управляющим.

Введение наблюдения не является основанием для отстранения руководителя должника и иных органов управления должника, которые продолжают осуществлять свои полномочия с определенными ограничениями, представленными ниже.

Руководитель должника в течение десяти дней с даты вынесения определения арбитражного суда обязан уведомить о введении наблюдения работников и учредителей должника. Одновременно он обязан обратиться к учредителям должника с предложениями о введении в отношении должника финансового оздоровления, проведении дополнительной эмиссии акций и иных действий, направленных на восстановление платежеспособности должника.

Временный управляющий обязан в трехдневный срок направить для опубликования сообщение о введении наблюдения. Эти сведения публикуются в течение десяти дней с момента их

получения.

Деятельность временного управляющего осуществляется по трем основным направлениям:

- обеспечение сохранности имущества должника;

- анализ финансового состояния должника;

- проведение работы с кредиторами.

Остановимся на содержании антикризисных процедур в рамках каждого из указанных направлений.

Обеспечение сохранности имущества должника обеспечи-

вается за счет ограничения свободы деятельности руководителя должника. Эти ограничения касаются двух моментов.

Первый - обязательное письменное согласование с временным управляющим всех сделок:

- связанных с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения (прямо либо косвенно) имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более пяти процентов балансовой стоимости активов должника на дату введения наблюдения;

- связанных с получением и выдачей займов (кредитов), выдачей поручительств и гарантий, уступкой прав требования, переводом долга, а также с учреждением доверительного управления имуществом должника.

Второй ограничительный момент касается того, что органы управления должника не вправе принимать решения:

- о реорганизации (слиянии, присоединении, разделении, выделении, преобразовании) и ликвидации должника;

- о создании юридических лиц или об участии должника в иных юридических лицах;

- о создании филиалов и представительств;

- о выплате дивидендов или распределении прибыли должника между его учредителями (участниками);

- о размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций;

- о выходе из состава учредителей (участников) должника, приобретении у акционеров ранее выпущенных акций;

- об участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях,

финансово-промышленных группах и иных объединениях юридических лиц;

- о заключении договоров простого товарищества.

В случае нарушения указанных ограничений временный управляющий вправе обратиться с соответствующим ходатайством в арбитражный суд. При удовлетворении этого ходатайства арбитражный суд выносит определение об отстранении руководителя должника и о возложении исполнения его обязанностей на лицо, представленное учредителями или иным коллегиальным органом должника. В противном случае обязанности руководителя должника возлагаются на одного из заместителей руководителя должника или на одного из работников.

Анализ финансового состояния должника проводится в целях определения стоимости принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника. Временный управляющий на основе анализа финансового состояния должника, в том числе результатов инвентаризации имущества должника (при его наличии), анализа документов, удостоверяющих государственную регистрацию прав собственности, подготавливает предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, обоснование целесообразности введения последующих процедур банкротства.

Для проведения анализа финансового состояния организаций используются показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации.

Состав и порядок расчетов указанных показателей представлены в нижеследующих таблицах.

Таблица 5 - Показатели, используемые для анализа финансового состояния организации

Группа показателей	Показатели
1.Общие показатели	1.1 Среднемесячная выручка 1.2 Доля денежных средств в выручке 1.3 Среднесписочная численность работников
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости	2.1 Степень платежеспособности общая 2.2 Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам 2.3 Коэффициент задолженности другим организациям 2.4 Коэффициент задолженности фискальной системе 2.5 Коэффициент внутреннего долга 2.6 Степень платежеспособности по текущим обязательствам 2.7 Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами 2.8 Собственный капитал в обороте 2.9 Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) 2.10 Коэффициент автономии (финансовой независимости)
3.Показатели эффек-тивности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансо-вого результата (рентабельности)	3.1 Коэффициент обеспеченности оборотными средствами 3.2 Коэффициент оборотных средств в производстве 3.3 Коэффициент оборотных средств в расчетах 3.4 Рентабельность оборотного капитала 3.5 Рентабельность продаж 3.6 Среднемесячная выработка на одного работника
Продолжение таблицы 5 1
4. Показатели эффек-тивности использо-вания внеоборотного капитала и инвести-ционной активности организации	4.1 Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) 4.2 Коэффициент инвестиционной активности
5. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами	5.1 Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней 5.2 Коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами 5.3 Коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом РФ .

Таблица 6- Расчет показателей, характеризующих финансовое положение организации

Наименование показателя	Порядок расчета и анализ показателя
1.1 Среднемесяч-ная выручка	Отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации.
1.2. Доля денеж-ных средств в вы-ручке организации	Отношение выручки организации, полученной в денежной форме, к общему объему выручки Валовая выручка организации по оплате дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкуренто-способности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показа-теля в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.
1.3 Среднесписоч-ная численность работников	Определяется в соответствии с представленными организацией сведениями о среднесписочной численности работников
Продолжение таблицы 6 1
2.1 Степень плате-жеспособности общая	Отношение суммы заемных средств (обязательств) организации к среднемесячной выручке Показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением пока-зателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
2.2 Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	Отношение суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов к среднемесячной выручке
2.3 Коэффициент задолженности другим организа-циям	Отношение суммы обязательств по строкам "поставщики и подрядчики", "векселя к уплате", "задолженность перед дочерними и зависимыми обществами", "авансы полу-ченные" и "прочие кредиторы" к среднемесячной выручке
2.4 Коэффициент задолженности фискальной сис­теме	Отношение суммы обязательств по строкам "задолженность перед государствен-ными внебюджетными фондами" и "задолженность перед бюджетом" к средне-месячной выручке
Продолжение таблицы 6 1
2.5 Коэффициент внутреннего долга	Отношение суммы обязательств по строкам "задолженность перед персоналом организации", "задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов", "прочие краткосрочные обязательства" к среднемесячной выручке Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
2.6 Степень плате-жеспособности по текущим обяза-тельствам	Отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объ-емами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолжен-ности организации перед ее кредиторами.
2.7 Коэффициент покрытия текущих обязательств обо-ротными активами	Отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организа-ции при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.
Продолжение таблицы 6 1
2.8 Собственный капитал в обороте	Разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформиро-ваны за счет заемных средств (источников).
2.9 Доля собствен-ного капитала в оборотных сред-ствах (коэффици-ент обеспеченно-сти собственными средствами)	Отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.
2.10 Коэффициент автономии (финан-совой независимо-сти)	Отношение собственного капитала к сумме активов организации Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации.
3.1 Коэффициент обеспеченности оборотными сред­ствами	Отношение оборотных активов организации к среднемесячной выручке Характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость. Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.
Продолжение таблицы 6 1
3.2 Коэффициент оборотных средств в производстве	Отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных. Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя опре-деляются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.
3.3 Коэффициент оборотных средств в расчетах	Отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в произ-водстве к среднемесячной выручке Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах. Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникнове-ния сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непо-ступления платежей, т.е. степень коммерческого риска. Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.
3.4 Рентабельность оборотного капи­тала	Отношение прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты нало-гов и всех отчислений, к сумме оборотных средств Данный показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.
Продолжение таблицы 6 1
3.5 Рентабельность продаж	Отношение прибыли, полученной в результате реализации продукции, к выручке организации за тот же период Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.
3.6 Среднемесяч-ная выработка на одного работника	Отношение среднемесячной выручки к среднесписочной численности работников Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.
4.1 Эффективность внеоборотного ка­питала (фондоот­дача)	Отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, опре-деляя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудова-ния, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации. Значение показателя эффективности вне-оборотного капитала меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала мо-гут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значи-тельной степени физического и морального износа устаревшего оборудования.
4.2 Коэффициент инвестиционной активности	Отношение суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строи-тельства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений к общей стоимости внеоборотных активов
Продолжение таблицы 6 1
	Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.
5.1-5.3 Коэффици-енты исполнения текущих обяза-тельств перед бюд-жетами всех уровней	Отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

Составной частью работ по анализу финансового состояния должника является определение признаков фиктивного и преднамеренного банкротства. Признаки фиктивного банкротства определяются только в том случае, если дело о банкротстве открыто по заявлению самого должника. О фиктивном характере заявленного банкротства свидетельствует наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Для оценки этой возможности определяется обеспечен-ность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами. Если величина обеспеченности краткосрочных обяза-тельств должника его оборотными активами равна или больше единицы, то признаки фиктивного банкротства усматриваются. Если величина обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами меньше единицы, то признаки фиктивного банкротства отсутствуют.

Признаками преднамеренного банкротства являются действия руководства должника, вызвавшие неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Для выявления указанных признаков первоначально исследуется динамика показателей обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами.

При этом речь идет о следующих показателях: обеспечен-ность обязательств должника всеми его активами, обеспеченность обязательств должника его оборотными активами, величина чистых активов.

В случае существенного ухудшения данных показателей проводится экспертиза сделок должника на предмет их соответствия рыночным условиям хозяйствования.

К заведомо невыгодным условиям сделки для должника могут быть отнесены:

- занижение или завышение цены на поставляемые (приобре-таемые) товары (работы, услуги) по сравнению со сложившейся рыночной конъюнктурой;

- заведомо невыгодные для должника сроки и (или) способы оплаты по реализованному или приобретенному имуществу;

- любые формы отчуждения или обременения обязательствами имущества должника, если они не сопровождаются эквивалентным сокращением задолженности.

В результате проведенной экспертизы могут быть сделаны следующие выводы:

- если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно не ухудшилась, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

- если обеспеченность требований кредиторов существенно ухудшилась, но сделки, совершенные должником, соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

- если обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные должником, не соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства налицо.

Работа с кредиторами. Важнейшим элементом работы ар-

битражного управляющего является постоянное взаимодействие с кредиторами, подготовка и проведение их собраний.

В рамках процедуры наблюдения временный управляющий обязан не позднее, чем через четырнадцать дней с даты опубликования сообщения о введении наблюдения, уведомить всех выявленных им конкурсных кредиторов должника о вынесении определения о введении наблюдения арбитражным судом.

В течение тридцати дней с даты опубликования этого сообщения кредиторы вправе предъявить свои требования к должнику. Возражения относительно данных требований могут быть предъявлены в арбитражный суд не позднее, чем через пятнадцать дней со дня истечения срока их предъявления.

Требования кредиторов, по которым не поступили возражения, рассматриваются арбитражным судом и включаются в реестр требований кредиторов, если подтверждается их обоснованность.

Реестр требований кредиторов представляет собой единую систему записей о кредиторах, содержащих следующие сведения:

- фамилия, имя, отчество, паспортные данные - для физического лица;

- наименование, место нахождения - для юридического лица;

- банковские реквизиты (при их наличии);

- размер требований кредиторов к должнику;

- очередность удовлетворения каждого требования кредиторов;

- дата внесения каждого требования кредиторов в реестр;

- основания возникновения требований кредиторов;

- информация о погашении требований кредиторов;

- процентное отношение погашенной суммы к общей сумме

требований кредиторов данной очереди;

- дата погашения каждого требования кредиторов;

- основания и дата исключения каждого требования кредиторов из реестра.

Реестр состоит из разделов, содержащих сведения о требованиях кредиторов соответственно первой, второй и третьей очереди. Первый и второй разделы реестра включают сведения о требованиях кредиторов соответственно первой и второй очереди. Третий раздел, состоящий из четырех частей, включает сведения о требованиях кредиторов третьей очереди. В первую часть третьего раздела реестра вносятся сведения о требованиях кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника. Во вторую часть третьего раздела реестра вносятся сведения о требованиях кредиторов по взысканию неустоек (штрафов, пеней) и применению иных финансовых санкций, в том числе за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязанности по уплате обязательных платежей, а также процентов, начисленных в ходе процедуры банкротства. В третью часть третьего раздела реестра вносятся сведения о процентах, начисленных на сумму требований кредиторов в ходе процедуры банкротства. В четвертую часть третьего раздела реестра вносятся сведения о требованиях кредиторов по возмещению убытков в форме упущенной выгоды, взысканию неустоек (штрафов, пеней) и применению иных финансовых санкций, в том числе за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязанности по уплате обязательных платежей.

Реестр требований кредиторов ведет арбитражный управляющий или реестродержатель. В качестве реестродержателя должен выступать профессиональный участник рынка ценных бумаг. Решение о привлечении и выборе реестродержателя принимается собранием кредиторов. До даты проведения первого собрания кредиторов такое решение принимается временным управляющим. Временный управляющий определяет дату проведения первого собрания кредиторов и уведомляет об этом всех выявленных конкурсных кредиторов, уполномоченные органы, представителя работников должника и иных лиц, имеющих право на участие в первом собрании кредиторов. Уведомление осуществляется в форме сообщения о проведении собрания кредиторов по почте, не позднее, чем за четырнадцать дней до даты проведения собрания кредиторов или иным обеспечивающим получение такого сообщения способом не менее, чем за пять дней до даты проведения собрания кредиторов. В случае, если количество конкурсных кредиторов и уполномоченных органов превышает пятьсот, надлежащим уведомлением признается публикация сообщения о проведении собрания кредиторов в средствах массовой информации.

Первое собрание кредиторов должно состояться не позднее, чем за десять дней до даты окончания наблюдения. Участниками первого собрания кредиторов (с правом голоса) являются конкурсные кредиторы и уполномоченные органы, требования которых внесены в реестр требований кредиторов. В первом собрании кредиторов принимают участие (без права голоса) руководитель должника, представитель учредителей (участников) должника или представитель собственника имущества должника-унитарного предприятия и представитель работников должника. Отсутствие указанных лиц не является основанием для признания первого собрания кредиторов недействительным. Собрание кредиторов проводится по месту нахождения должника или органов управления должника, если иное не установлено собранием кредиторов. При невозможности проведения собрания кредиторов по месту нахождения должника или органов управления должника место проведения собрания кредиторов определяется арбитражным управляющим.

Первое собрание кредиторов на основании информации вре-менного управляющего и других участников может принять и обратиться в арбитражный суд со следующими вариантами реш