Расчет коэффициентов ликвидности

Таблица 20

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя	Расчет
31.12.2013 г.	31.12.2014 г.
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,5	0,69	+0,19	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,38	0,56	+0,18	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,23	+0,19	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам.

Показатели оценки и анализа деятельности и финансово-экономического состояния эксплуатанта

Согласно Методическим рекомендациям по оценке финансово-экономического состояния юридических лиц, имеющих сертификат эксплуатанта и выполняющих коммерческие воздушные перевозки, утвержденным распоряжением Минтранса России от 05.05.2012 г. № ИЛ-62-р, определено следующее отнесение эксплуатанта к одной из четырех групп по уровню риска потери текущей платежеспособности на основе значения показателя уровня наличия (+) или дефицита (-) финансовых ресурсов (K_о) и периода оборота (погашения) кредиторской задолженности (K₃) предприятия:

· K₀ 0,30 - стабильная текущая платежеспособность - I группа (вне зависимости от значения показателя (K₃));

· -0,30 K₀ < 0,30 - текущая платежеспособность находится на приемлемом уровне - II группа;

· -1,5 K₀ < -0,3 - текущая платежеспособность нестабильна - III группа;

· K₀ < -1,5 - текущая платежеспособность крайне нестабильна - IV группа.

При этом эксплуатантов, характеризующихся значением показателя K₃ свыше 3 (но не выше 5) месяцев и значением показателя K₀ не ниже -1,5 (но не выше 0,3) относят к III группе, а при значении показателя K₃ 5 месяцев и значении показателя K₀ не выше 0,3 - к IV группе.

Расчет показателей произведен согласно вышеуказанным Методическим рекомендациям и представлен в таблице 21. При этом показатель чистый располагаемый среднемесячный доход (К₈) произведен без учета корректировок ∆К₁, ∆К₂ , т.к. согласно п.8. таблицы приложения № 1 к Методическим рекомендациям:

· корректировка ∆К₁ применяется при условии ∆К₁> 0 (в данном случае ∆К₁ = -51);

· корректировка ∆К₂ применяется при условии, что отмеченное существенно положительное сальдо прочих доходов и расходов эксплуатанта не является следствием бюджетного субсидирования воздушных перевозок. В данном случае сальдо прочих доходов и расходов равно 177 382 тыс.руб., при этом размер субсидии составляет 189 418 тыс. руб.

Все остальные показатели рассчитаны согласно формулам таблицы приложения № 1 к Методическим рекомендациям.

Таблица 21

	2013 год		характеристика значений	Анализ значений на конец года
2013 год	2014 г.
Показатели ликвидности и платежеспособности
Чистый оборотный капитал (К1), тыс.руб.	-29 974	-13 319	К1<0	К1<0	Чистый оборотный капитал отрицателен, дефицит финансовых ресурсов обеспече-ния текущей деятельности составляет 13 319 т.р.
Коэффициент текущей ликвидности (К2)	0,55	0,78	К2<0,7 4 группа	0,7≤К2<1 3 группа	Коэффициент текущей ликвидности находится на низком уровне, т.е. текущие активы покрывают текущие финансовые обязательства лишь на 78 %
Период погашения кредиторской задолженности, мес. (К3)	2,76	1,70	1,5≤К3≤3 2 группа	1,5≤К3≤3 2 группа	Величина кредитор-ской задолженности соответствует 1,7 среднемесячной себестоимости и находится в относи-тельно приемлемом диапазоне
Показатели финансовой устойчивости
Стоимость чистых активов (К4)	12 860	13 247	К4>0	К4>0	Стоимость чистых активов положитель-на и составляет 13 247 т.р.
Показатели экономической эффективности
Рентабельность продаж по балансовой прибыли, % (К5)	2,0%	1,0%	0<К5≤6 2 группа	0<К5≤6 2 группа	Рентабельность оборота по балансовой прибыли составляет 1%
Общая доходность (убыточность) продаж, % (К6)	2,4%	1,8%	0<К6≤6 2 группа	0<К6≤6 2 группа	Общая доходность оборота положительна и равна 1,8%
Рентабельность продаж по EBITDA, % (К7)	3,8%	2,7%	0<К7≤8 2 группа	0<К7≤8 2 группа	Чистая доходность оборота, очищенная от платежей по процентам за использование заемных средств, положительна

Продолжение таблицы 21

	2013 год		характеристика значений	Анализ значений на конец года
2013 год	2014 г.
Чистый располагаемый доход, среднемесячный (К8), тыс.руб.	-4 375		К8<0	К8>0	Чистый располагаемый доход положителен, что позитивно влияет на финансовую устойчивость и платежеспособность
Показатели экономической эффективности
Коэффициент задолженности по долгосрочным обязательствам и краткосрочным заемным средствам (К9)	0,05	1,29	К9<1,5 1 группа	К9<1,5 1 группа	Низкий уровень задолженности
Показатель удельного веса процентных платежей к выручке (К10)	0,39%	0,03%	К10<1% 1 группа	К10<1% 1 группа	Низкий уровень финансовой нагрузки по обслуживанию процентных платежей
Показатель удельного веса процентных платежей к EBITDA (К11)	10%	1,3%	К11<50% 1 группа	К11<50% 1 группа	Общество с высокой надежностью обслуживает процентные платежи
Индекс перспективной платежеспособности эксплуатанта (К12)	-99		.-95≤К12<0	К12>0	Относительно низкий риск аннулирования Сертификата эксплуатанта в течение ближайшего периода до 12 месяцев
Показатели деловой активности
Период погашения дебиторской задолженности, дни (К13)	50		30≤К13<60 3 группа	30≤К13<60 3 группа	Оборачиваемость дебиторской задол-женности находится в приемлемом диапазоне
Выручка среднемесячная (К14), тыс.руб.	22 662	22 670			Среднемесячная выручка составляет 22 670 т.р.
Основные показатели текущего финансово-экономического состояния эксплуатанта
Показатель наличия (+) или недостаточности (-) финансовых ресурсов обеспечения текущей деятельности (Кр)	-29 974	-13 319	Кр<0	Кр<0	Показатель отрицателен, т.е. дефицит финансовых ресурсов обеспечения текущей деятельности составляет 13 319 т.р.
Уровень наличия (+) или дефицита (-) финансовых ресурсов обеспечения текущей деятельности (Ко)	-2,48	-0,48	3 группа	3 группа

Вывод:

На основе значения показателя уровня наличия (+) или дефицита (-) финансовых ресурсов обеспечения текущей деятельности (Ко = -0,48) и периода оборота (погашения) кредиторской задолженности (К₃ = 1,7 мес.), эксплуатант относится к III группе, характеризующейся нестабильной платежеспособностью, однако, за 2014 год наблюдается тенденция улучшения показателей (см. таблицу 21).