Анализ бухгалтерского баланса
1. По информации, содержащейся в форме «Бухгалтерский баланс», составить уплотненный аналитический баланс-нетто выбранной компании (таблица 2).
Рост совокупной величины активов на 7,95% является благоприятным моментом, свидетельствующим о расширении деятельности фирмы.
Темп прироста оборотных активов превышает темпы прироста оборотных активов. Внеоборотные активы увеличиваются на 1,55%, оборотные активы увеличиваются на 23,09%. Стоимость основных средств увеличивается более чем в два раза, компания вкладывает средства в обновление основных производственных фондов.
В структуре внеоборотных активов преобладают финансовые вложения, их доля составляет более 58 %. В структуре оборотных активов преобладают денежные средства, финансовые вложения и дебиторская задолженность, что говорит о ликвидной структуре оборотных активов.
Наиболее значительное увеличение оборотных активов вызвано, главным образом, увеличением финансовых вложений на 68,50% и денежных средств на 38,41%. Рост денежных средств свидетельствует о том, что значение коэффициента быстрой ликвидности улучшилось.
Таблица 2
Уплотненный аналитический баланс-нетто АО «Вертолеты России»
| Показатели | 31декабря 2016 | 31 декабря 2015 | 31 декабря 2014 | Изменение | ||||||||
| За отчетный период | За два смежных периода | |||||||||||
| тыс.руб. | стр.,% | тыс.руб. | стр.,% | тыс.руб. | стр.,% | тыс.руб. | Тпр, % | стр.,% | тыс.руб. | Тпр, % | стр.,% | |
| АКТИВ | ||||||||||||
| Внеоборотные активы, в т.ч.: | 66,09 | 70,26 | 79,59 | 101,55 | -4,17 | -1228446 | 98,38 | -13,50 | ||||
| Нематериальные активы | 0,04 | 0,04 | 0,02 | 112,09 | 0,00 | 220,26 | 0,02 | |||||
| Результаты исследований и разработок | 7,67 | 8,42 | 10,12 | -146582 | 98,34 | -0,75 | -991409 | 89,75 | -2,45 | |||
| Основные средства | 0,15 | 0,06 | 0,13 | 280,07 | 0,09 | 132,83 | 0,02 | |||||
| Финансовые вложения | 58,14 | 61,74 | 69,30 | 101,67 | -3,60 | -400794 | 99,39 | -11,16 | ||||
| Отложенные налоговые активы | 0,09 | 0,00 | 0,00 | 21010,14 | 0,09 | 101479,00 | 0,09 | |||||
| Прочие внеоборотные активы | 0,01 | 0,01 | 0,01 | -3172 | 72,87 | 0,00 | -3128 | 73,15 | 0,00 | |||
| Оборотные активы, в т.ч.: | 33,91 | 29,74 | 20,41 | 123,09 | 4,17 | 196,83 | 13,50 | |||||
| Запасы | 2,13 | 2,41 | 0,33 | -119388 | 95,27 | -0,28 | 770,88 | 1,80 | ||||
| НДС | 0,05 | 0,10 | 0,02 | -53123 | 50,36 | -0,05 | 367,12 | 0,03 | ||||
| Дебиторская задолженность | 7,58 | 9,48 | 9,76 | -1357994 | 86,34 | -1,90 | -743282 | 92,03 | -2,18 | |||
| Финансовые вложения | 7,82 | 5,01 | 4,89 | 168,50 | 2,81 | 189,75 | 2,94 | |||||
| Денежные средства и денежные эквиваленты | 16,32 | 12,73 | 5,41 | 138,41 | 3,59 | 357,37 | 10,91 | |||||
| Прочие оборотные активы | 0,02 | 0,01 | 0,02 | 125,55 | 0,00 | 113,88 | 0,00 | |||||
| БАЛАНС | 107,95 | х | 118,48 | 0,00 | ||||||||
| ПАССИВ | ||||||||||||
| Собственный капитал, в т.ч.: | 50,53 | 41,63 | 42,38 | 131,03 | 8,90 | 141,27 | 8,15 | |||||
| Уставной капитал | 0,09 | 0,10 | 0,10 | 104,13 | 0,00 | 110,66 | -0,01 | |||||
| Добавочный капитал без переоценки | 27,33 | 24,80 | 22,38 | 118,99 | 2,53 | 144,68 | 4,95 | |||||
| Резервный капитал | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 110,66 | 0,00 | 110,66 | 0,00 | |||||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 23,10 | 16,73 | 19,89 | 149,04 | 6,37 | 137,59 | 3,21 | |||||
| Долгосрочные обязательства, в т.ч.: | 24,49 | 15,12 | 26,91 | 174,92 | 9,38 | 107,86 | -2,41 | |||||
| Заемные средства | 23,23 | 14,60 | 26,47 | 171,81 | 8,63 | 103,98 | -3,24 | |||||
| Отложенные налоговые обязательства | 0,48 | 0,52 | 0,43 | -172 | 99,97 | -0,04 | 131,12 | 0,05 | ||||
| Краткосрочные обязательства, в т.ч.: | 24,98 | 43,25 | 30,72 | -17085201 | 62,34 | -18,28 | -1074878 | 96,34 | -5,74 | |||
| Заемные средства | 2,38 | 16,18 | 15,06 | -14280097 | 15,86 | -13,80 | -11698126 | 18,70 | -12,68 | |||
| Кредиторская задолженность | 21,00 | 25,44 | 14,16 | -2914194 | 89,08 | -4,45 | 175,62 | 6,83 | ||||
| Доходы будущих периодов | 1,13 | 1,19 | 0,93 | 102,67 | -0,06 | 144,11 | 0,20 | |||||
| Оценочные обязательства | 0,47 | 0,44 | 0,56 | 116,53 | 0,03 | -4811 | 99,11 | -0,09 | ||||
| БАЛАНС | 107,95 | х | 118,48 | 0,00 |
Наблюдается снижение дебиторской задолженности, что является положительным фактором, так как объема реализации увеличился, а задолженность снизилась на 13,66 %, следовательно, состояние расчетов с покупателями улучшилось.
Пассивная часть баланса на конец 2016 года характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников финансирования (5053% на конец 2016 года).
Уставный капитал увеличивается на протяжении всего анализируемого периода.
Рост собственного капитала на 31,03% происходит, главным образом, за счет увеличения добавочного капитала и нераспределенной прибыли.
Предприятие активно привлекает заемные средства. Долгосрочные заемные средства выросли на 71,81%, что свидетельствует о том, что компании не хватает собственных средств для расчетов по обязательствам. Произошло значительное снижение краткосрочных заемных средств на 84%. Сумма кредиторской задолженности снизилась на 10%, ее доля в заемном капитале увеличилась по состоянию на конец 2016 года и составляет 21%.
2. Оценитьтекущую платежеспособность и ликвидностькомпании, рассчитать соответствующие показатели в динамике (таблица 3), дать их интерпретацию, сделать основные выводы по результатам анализа.
Формулы:
1. К абс.л. = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
2. К быстр. л. = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
3. К тек.л. = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
4. Чистые оборотные активы = Общая сумма оборотных активов предприятия - Сумма краткосрочных финансовых обязательств
5. Доля чистых оборотных активов в валюте баланса, % = Чистые оборотные активы / Оборотные активы × 100%
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами = Собственный оборотный капитал / Оборотный активы
7. Финансово-эксплуатационные потребности = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
Таблица 3
Показатели ликвидности
| Показатели | 31декабря 2016 | 31 декабря 2015 | 31 декабря 2014 | Среднеотраслевое значение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 1,03 | 0,43 | 0,35 | ≥0,2 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 1,36 | 0,65 | 0,69 | ≥1 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 3,94 | 2,20 | 3,07 | 1,5-2,5 |
| Чистые оборотные активы, тыс. руб. | -14173999 | -9849090 | х | |
| Доля чистых оборотных активов в валюте баланса, % | 8,93 | -13,51 | -10,31 | увеличение |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | -0,46 | -0,96 | -1,82 | ≥0,1 |
| Финансово-эксплуатационные потребности, тыс. руб. | -3853676 | -8842909 | х |
Коэффициент абсолютной ликвидности увеличивается на протяжении всего анализируемого периода, на конец 2016 года составляет 1,03 п.п. при нормативе более 0,2.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2016 г. составил 1,36, т.е. в 1,36 раз краткосрочная задолженность предприятие может быть покрыта в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Показатель выше оптимального значения.
Коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода увеличился до 3,94, т. е. на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 3,94 рубля всех оборотных средств.
Таким образом, все показатели ликвидности близки или даже выше оптимального значения, т.е. предприятие способно оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.
Доля чистых оборотных активов на конец 2016 года увеличилась и составила 8,93%. Отрицательная величина чистых оборотных активов в 2014-2015 гг. означает привлечение в качестве источника финансирования в оборотные активы кредиторской задолженности. Отрицательные значения необходимо рассматривать как наличие проблем с ликвидностью и финансовой устойчивостью у предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами за весь анализируемый период имеет отрицательное значение и постоянно уменьшается.
Положительная тенденция по снижению величины ФЭП наблюдается в 2015-2016 гг. На складе сохраняется стратегически необходимый запас материала, но в то же время наблюдается избыток денежной массы на расчетном счете. Кроме того, предприятие привлекает займы, скорее всего на данном промежутке времени компания, получив кредит, еще не успела им воспользоваться.
3. Провести анализ собственного и заемного капитала компании (использовать данные табл.2), оценить рациональность структуры пассивов, рассчитать соответствующие показатели в динамике (таблица 4), дать их интерпретацию, сделать основные выводы по результатам анализа.
Формулы:
1. Коэффициент независимости = Собственный капитал / Активы
2. Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы) / Валюта баланса
3. Коэффициент текущей зависимости = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса
4. Коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала = Долгосрочные пассивы /(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)
5. Коэффициент финансового рычага = Обязательства / Собственный капитал
6. Коэффициент покрытия процентов = EBIT / Проценты к уплате
Таблица 4
Показатели финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности
| Показатели | 31декабря 2016 | 31декабря 2015 | 31декабря 2014 |
| Коэффициент независимости, % | 0,51 | 0,42 | 0,42 |
| Коэффициент финансовой устойчивости, % | 0,75 | 0,57 | 0,69 |
| Коэффициент текущей задолженности, % | 0,25 | 0,43 | 0,31 |
| Коэффициент зависимости от долгосрочных заемных источников финансирования, % | 0,33 | 0,27 | 0,39 |
| Коэффициент финансового рычага, % | 0,98 | 1,40 | 1,36 |
| Коэффициент процентного покрытия | 5,35 | 1,94 | 1,43 |
Коэффициент независимости характеризует долю собственного капитала в общем капитале предприятия. В 2016 году его величина составила 0,51, т.е. больше оптимального значения, что свидетельствует об устойчивом финансовом положении АО «Вертолеты России», о снижении финансовой зависимости.
Коэффициент финансовой устойчивости в 2016 г. составил 0,75, что соответствует оптимальному значению. Рост данного показателя характеризует снижение финансовой зависимости предприятия от заемных источников.
Коэффициент текущей задолженности (0,25 на конец 2016 г.) показывает преобладание долгосрочных и собственных источников в структуре заемных средств, что является положительным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и снижение риска утраты финансовой устойчивости.
Значение коэффициента зависимости от долгосрочных заемных источников финансирования 0,33 п.п. показывает низкую зависимость от долгосрочного заемного капитала, что повышает финансовую устойчивость предприятия.
Величина финансового рычага в 2014 г. составляла 1,36, в 2016 г. значение коэффициента 0,98. Такое положение характеризует снижение заемного капитала, приходящегося на один рубль собственного капитала.
Коэффициент процентного покрытия увеличился и составил на конец 2016 года 5,35 п.п. Чем выше коэффициент покрытия процентов, тем более устойчивое финансовое положении организации. Тем не менее, слишком высокий коэффициент говорит о слишком осторожном подходе к привлечению заемных средств, что может привести к пониженной отдаче от собственного капитала (т.к. не используется кредитное плечо).
Практически все показатели финансовой устойчивости АО «Вертолеты России» находятся в пределах оптимальных значений, состояние предприятия в настоящий момент является устойчивым.
4. Определение типа финансовой устойчивости компаниипо величине излишка (недостатка) «нормальных» источников формирования запасов и затрат.
Формулы:
Методика расчета трехкомпонентных показателей представляет собой анализ соотношения стоимости запасов и величины собственных и заемных источников их формирования (таблица 5).
Таблица 5
Показатели обеспеченности запасов собственными источниками
| Показатель | Формула | Строка баланса |
| Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС) | СОС-ЗЗ | с.1300-с.1100-с.1210-с.1220 |
| Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (ФД) | СОС+ДП-ЗЗ | с.1300-с.1100+с.1300+с.1400-с.1210-с.1220 |
| Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ФО) | СОС+ДП+КП-ЗЗ | с.1300-с.1100+с.1300+с.1400+с.1510-с.1210-с.1220 |
Таблица 6
Определение типа финансовой устойчивости на основе обеспеченности материальных оборотных средств источниками их финансирования
| Показатели | 2015 г. | 2016 г. |
| Общая величина запасов и затрат | 2 525 725 | 2 406 337 |
| Наличие собственных оборотных средств | -30 028 380 | -17 620 661 |
| Функционирующий капитал | -14 173 999 | 10 112 274 |
| Общая величина источников | 17 368 214 | 26 949 324 |
| Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Фс) | -32554105 | -20026998 |
| Излишек (+) или недостаток (–) функционирующего капитала для формирования запасов и затрат (ФФ) | - 16699724 | |
| Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо) | ||
| Трехкомпонентный показатель типа финансового состояния S (Фi) |
Из таблицы видно, что АО «Вертолеты России» в 2015-2016 гг. имеет отрицательную величину собственного оборотного капитала, что свидетельствует о недостаточности собственного капитала для покрытия активов.
Таким образом, из данных таблицы 6 видно, что на конец 2015 года у компании недостаток собственных оборотных средств; недостаток функционирующего капитала для формирования запасов и излишек основных источников формирования запасов и затрат. Согласно предложенной методике такая ситуация квалифицируется как неустойчивый тип финансовой устойчивости: запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств их формирования.
В 2016 году наблюдается положительная величина (излишек) функционирующего капитала и показатель финансовой устойчивости сменятся на нормальный тип финансовой устойчивости. Величина запасов и затрат равна источникам их формирования; платежеспособность предприятия гарантирована.