Анализ вероятности банкротства предприятия с использованием различных методик
Для расчета коэффициента утраты платежеспособности официальной методике признанной в Российской Федерации требуется определение коэффициента текущей ликвидности за 2016 год. Данный показатель в 2016 году составлял 1,39.
Куп 2015 = (1,32 + 6/12 * (1,32 – 1,39)) / 2 = 0,64
Куп 2016 = (1,36 + 6/12 * (1,36 – 1,32)) / 2 = 0,69
Теперь используя приведенную выше методику (пункт 1.3) рассчитаем коэффициент вероятности банкротства в ООО «СИБИРЬ».
Таблица 10
Анализ платежеспособности предприятия по официальной российской методике
| Показатели | 2015 г | 2016 г |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,32 | 1,36 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,32 | 0,33 |
| Коэффициент утраты платежеспособности | 0,64 | 0,69 |
| Вероятность утраты платежеспособности таблица 9 | Утрата платежеспособности | Утрата платежеспособности |
Из проведенного анализа видно, что как в 2015 году, так и в 2016 году ООО «СИБИРЬ» утратило платежеспособность.
Далее будет проведен анализ вероятности банкротства с использование двухфакторной модели разработанной Э. Альтмоном.
Данная модель является одной из самых простых и понятых зарубежных моделей прогнозирования банкротства предприятия. Результаты расчетов представлены в таблице 11.
Таблица 11
Расчет показателей двухфакторной модели Альтмана на основе бухгалтерской отчетности
| Показатели | 2015 год | 2016 год |
| 1 Текущие активы (стр. 1200 Ф1) тыс.руб. | ||
| 2 Заемные средства (стр. 1400 + стр. 1500 ф1) тыс.руб. | ||
| 3 Текущие (краткосрочные) обязательства (стр. 1500 ф1) тыс.руб. | ||
| 4 Валюта баланса (стр. 1600 ф1) тыс.руб. | ||
| 6 А (стр. 1 / стр. 3) | 1,32 | 1,36 |
| 7 В (стр. 2 / стр. 4) | 0,65 | 0,66 |
Z1 2015 = -0,3877 – 1,073 * 1,32 + 0,0579 * 0,65 = -0,3877 – 1,4164 + 0,0376 = -1,7665
Z1 2016 = -0,3877 – 1,073 * 1,36 + 0,0579 * 0,66 = -0,3877 – 1,4593 + 0,0382 = -1,8088
Из проведенного анализа видно, что и в 2015 и в 2016 годах показатель Z1 меньше 0, поэтому вероятность банкротства менее 50%. И по сравнению с 2015 годом в 2016 году вероятность банкротства снизилась.
Более точные результаты по прогнозированию финансового состояния предприятия дает широко известная модель, называемая Z-счетом Альтмана и разработанная в 1968 году. В несколько модифицированном виде, приемлемом для использования на предприятиях с различной формой собственности, она выглядит следующим образом:
Z= 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы = (стр.1200-стр.1500)/ стр.1600
Х2= Нераспределенная прибыль/Активы = стр.2400/ стр.1600
Х3 = Операционная прибыль/Активы = стр.2300/ стр.1600
Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства = рыночная стоимость акций/ (стр.1400+стр.1500)
Х5 = Выручка/Активы = стр.2110 /стр.1600
Таблица 12
Расчет показателей пятифакторной модели Альтмана на основе бухгалтерской отчетности (тыс.руб.)
| Наименование показателя | Источник данных | 2015 г. | 2016 г. |
| Оборотные активы | Баланс, строка 1200 | ||
| Общая стоимость имущества | Баланс, строка 1600 | ||
| Сумма нераспределенной прибыли, резервов, фондов специального назначения и целевого финансирования | Баланс, строка 1370 | ||
| Результат от реализации (прибыль от продаж) | Отчет о финансовых результатах, строка 2200 | ||
| Выручка | Отчет о финансовых результатах, строка 2110 |
Вероятность банкротства по показателю Альтмана оценивается по следующей шкале:
- 1,8 и меньше - очень высокая;
- от 1,81 до 2,7 - высокая;
- от 2,8 до 2,9 - возможная;
- 3,0 и выше - очень высокая.
Если Z<1,81, то предприятие станет банкротом:
- через год - с вероятностью 95%;
- через 3 года - с вероятностью 48%;
- через 4 года - с вероятностью 30%;
- через 5 лет - с вероятностью 30%.
В данном случае величина Z-счета составляет:
Z 2016 = 1.2*22211/24711 + 1.4*6596/24711 + 3.3*1327/24711 + 0.6*8305/16406 + 85580/24711 = 5.4
Z 2015 = 1.2*20766/24152 + 1.4*6625/24152 + 3.3*2073/24152 + 0.6*8333/15819 + 100043/24152 = 6.16
Из проведенных расчетов по пятифакторной модели Альтмана можно говорить о высокой вероятности банкротства предприятия. На конец 2016 года показатель незначительно улучшился, но ситуация не улучшилась.
Следующим этапом будет анализ вероятности банкротства ООО «СИБИРЬ» с использованием показателей Бивера.
Коэффициент Бивера = (чистая прибыль + амортизация) / заемный капитал:
2015 = 1066 + 957 / 15819 = 0,13
2016 = 427 + 1037 / 16406 = 0,09
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) = оборотные активы / текущие обязательства:
2016 = 955 + 2740 + 18515 / 7275 + 9083 = 1,36
2015 = 1699 + 1767 + 17300 / 6787 + 9000 = 1,32
Экономическая рентабельность = (чистая прибыль / имущество) * 100%:
2015 = 1066 / 24152 * 100 = 4,4
2016 = 427 / 24711 * 100 = 1,73
Коэффициент финансовой независимости (Кфн) = (заемный капитал / баланс) * 100%:
2015 = 15819 / 24152 * 100 = 65,5
2016 = 16406 / 24711 * 100 = 66,39
Полученные данные были сгруппированы в таблицу, и определена группа вероятности банкротства, используя для этого таблицу 13.
Таблица 13
Система показателей Бивера по данным ООО «СИБИРЬ»
| Показатели | 2015 г | 2016 г | Группа | |
| 2015 г | 2016 г | |||
| Коэффициент Бивера | 0,13 | 0,09 | ||
| Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) | 1,32 | 1,36 | ||
| Экономическая рентабельность | 4,4 | 1,73 | ||
| Коэффициент финансовой независимости (Кфн) | 65,5 | 66,39 |
В 2015 гг. показатели Бивера указывают на наступление банкротства в ООО «СИБИРЬ» через 5 лет, и в 2016 году значение показателей не изменилось. Предприятие находится на грани банкротства.
Для определения вероятности банкротства ООО «СИБИРЬ» по методу Савицкой Г.В. необходимо рассчитать ряд коэффициентов и сгруппировать в таблицу, и затем с помощью таблицы 14 определим вероятность банкротства.
Таблица 14
Классификация уровня финансового состояния ООО «СИБИРЬ»
| Показатели | 2015 г | 2016 г | ||
| Значение коэффициента | Количество баллов | Значение коэффициента | Количество баллов | |
| 1.Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,11 | 0,06 | ||
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности | 0,22 | 0,23 | ||
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | 1,32 | 1,36 | ||
| 4. Коэффициент автономии | 0,27 | 0,27 | ||
| 5. Коэффициент обеспеченности СОС | 0,32 | 0,33 | ||
| 6. Коэффициент обеспеченности запасов СОК | 0,29 | 0,32 | ||
| 8. Итого | - | - |
Коэффициент автономии = итог раздела баланса III / сумма баланса
2016 = 6596 / 24711 = 0,27
2015 = 6625 / 24152 = 0,27
На основании данных таблицы 14 было определено, что ООО «СИБИРЬ» находится на границе класса 5 уровней финансового риска. Следовательно, предприятие можно охарактеризовать как с крайне неустойчивым финансовым состоянием.
Итак, в ходе проведенного анализа финансового состояния было определено, что помимо того, что предприятие является не платежеспособным оно так же имеет кризисное состояние. На основании полученных данных был проведен анализ вероятности банкротства ООО «СИБИРЬ» по нескольким методикам, анализ показал, что ООО «СИБИРЬ» утратило платежеспособность и находится на грани банкротства.
Анализ, с использованием официальной методики признанной в Российской Федерации, показал что как в 2015 году, так и в 2016 году ООО «СИБИРЬ» утратило платежеспособность. Анализ по двухфакторной модели разработанной Э. Альтмоном, показал вероятность банкротства предприятия менее 50%. И по сравнению с 2015 годом в 2016 году вероятность банкротства снизилась. Расчет по методу Бивера показал, что предприятие находится на грани банкротства. При анализе вероятности банкротства по методу Савицкой Г.В было определено, что предприятие можно охарактеризовать как с крайне неустойчивым финансовым состоянием.