Сущность и структура рынка капитала

Рынок капитала - является экономическим термином, который используется для обозначения рынка долгосрочных финансовых инструментов для бизнеса и государства. Этот рынок предполагает, что у инструментов, которые представлены на нем, период обращения составляет более одного года. Рынки капитала включают как первичный рынок, так и вторичный рынок акций и облигаций.

Первичный рынок - рынок, на котором происходит выпуск новых ценных бумаг с размещением на бирже. Компании, правительства и другие финансовые группы получают финансирование путем выпуска долговых обязательств или ценных бумаг участия в капитале. Функционирование первичных рынков происходит за счет посредников, называемых андеррайтерами, к которым относятся инвестиционные банки, которые будут устанавливать начальный диапазон цен для данной ценной бумаги, а затем сопровождают ее продажу непосредственно инвесторам.

Вторичный рынок - рынок, где инвесторы покупают ценные бумаги или активы у других инвесторов, а не напрямую от компаний-эмитентов.

Чтобы финансовый инструмент стал частью такого рынка, ожидаемый период денежных выплат по нему должен превышать один год. Если ожидаемые выплаты будут производиться в период менее одного года, то такой инструмент относится к денежному рынку. Например, семилетняя казначейская облигация является частью рынков капитала, а казначейский вексель относится к денежному рынку.

На части рынка капитала, где осуществляется обращение облигаций, проводятся операции с долговыми обязательствами. Облигация является по существу кредитом. Эмитент фактически берет деньги взаймы, а покупатель предоставляет их. В условиях эмиссии облигаций фиксируется обязательство эмитента погасить долг (в большинстве случаев с процентами) в оговоренный период времени. В отличие от владельцев акций, держатели облигаций не получают право собственности на часть бизнеса.

Инвестиции на рынке капитала могут быть сопряжены со значительными рисками, поэтому инвестор может как быстро получить высокий доход, так и потерять свой. В связи с тем, что на рынке капитала обращаются значительные средства, торги проводятся организованно, как правило, на фондовых биржах. Контролирующая функция биржи заключается в поддержании прозрачного ведения торгов через торговую платформу, а также в обеспечении равного доступа к информации. Также у биржи существует клиринговая палата, несущая ответственность за осуществление расчетов между сторонами и гарантирующая выполнение сделок. Участники торгов, которые нарушили правила, могут быть лишены членства и права осуществления сделок на бирже, а в случае мошенничества могут быть привлечены к уголовной ответственности.

Капитал как экономическая категория - это экономические отношения между субъектами экономики, связанные с получением прибыли. В экономике рыночного типа в качестве капитала принято признавать все то, что приносит устойчивый доход (прибыль).

Капитал как фактор производства - это экономический ресурс, вовлеченный в производство, в форме денежного и физического капитала для производства экономических благ с целью получения прибыли.

Физический капитал - совокупность средств производства, имеющих денежную оценку и используемых для производства благ с целью получения прибыли.

Физический капитал имеет две формы:

- капитальные блага (блага длительного пользования: здания, сооружения, оборудование и т. д.);

- услуги капитала, которые получает арендатор капитальных благ при их эксплуатации.

Денежный капитал — это часть капитала, которая принимает денежную форму в результате:

1) износа основного капитала и формирования амортизационного фонда;

2) создания денежных резервов (страховой фонд, резервный и т. д.);

3) накопления денежных средств для сезонной закупки сырья;

4) формирования минимального фонда для выплаты з/п;

5) накопления прибыли для формирования фонда развития производства.

Из этих источников и вкладов населения в коммерческих банках формируется рынок денежного капитала, т. е. денежных средств, которые выдаются взаймы на срок под процент. Эти денежные средства образуют особую форму капитала - ссудный капитал.

Ссудный капитал - это форма денежного капитала, которая выражает кредитные отношения, т. е. долговые денежные отношения, возникающие между хозяйствующими субъектами на основе срочности, платности и возвратности. Причем надо отличать ссуду капитала и ссуду денег.

Особой формой существования капитала являются ценные бумаги (акции, облигации и др.). Ценная бумага - кредитный документ, который удостоверяет право его владельца на капитал, отданный взаймы, приносящий доход в виде процента или дивиденда и определяющий взаимоотношения между эмитентом (лицом, выпустившим документ) и его владельцем (лицом, купившим его).

Таким образом, капитал в ходе своего кругооборота принимает различные формы: денежную, производительную (физический капитал), товарную, форму ссудного капитала и ценных бумаг (фиктивного капитала).

Если рассматривать структуру рынка капитала с точки зрения форм, которые принимает капитал, то следует выделить следующие виды рынков капитала:

- рынок капитальных благ;

- рынок услуг капитала;

- рынок ссудного капитала;

- рынок ценных бумаг.

Все виды рынка капитала выполняют важную функцию - инвестирование, т. е. превращение денежного капитала в реальный. Инвестиционная деятельность (инвестиционный процесс) представляет собой непосредственное вложение инвестиций — принятие инвестором решения относительно объектов, объемов и сроков инвестирования, непосредственное вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации. В наиболее широком смысле слова «инвестировать» означает расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. В соответствии с действующим законодательством РФ, инвестиции - «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Нужно подчеркнуть, что инвестиции состоят из двух компонентов: первый из них - это инвестиции в основной капитал, второй - инвестиции в товарно-материальные запасы, представляющие собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе и непроданных готовых товаров.