Анализ формирования капитала

Приобретение и создание активов (имущества) организации осуществляется за счет собственного и заемного капиталов. Цель анализа пассива баланса:

1. Оценка общей величины капитала организации;

2. Анализ собственного капитала и его составляющих;

3. Анализ заемного капитала и его составляющих;

4. Определение финансовой устойчивости организации.

При заполнении табл. 6 используется информация пассива бух­галтерского баланса.

Таблица 6. Анализ капитала организации на конец года

Показатель	201...	201...	201...	Изменение за 2 года
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу
							млн. руб.	%	пункты
Собствен­ный капи­тал
Заемный капитал
Всего

При анализе табл. 6 необходимо ответить на вопросы:

1. В целом у предприятия отмечается рост или уменьшение ка­питала?

2. За счет каких составляющих (собственных или заемных ис­точников) произошли изменения в капитале?

3. Какие источники (собственные или заемные) изменялись бо­лее быстрыми темпами?

4. Какой капитал занимает наибольшую долю, каковы струк­турные сдвиги?

5. Какие выводы можно сделать?

Рекомендуется приведенные ниже пояснения использовать для написания грамотных аналитических выводов.

Если у организации отсутствует собственный капитал (итог по третьему разделу баланса «Капитал и резервы», отрицательная ве­личина), то рассчитывать структуру и относительную динамику показателей в табл. 6 и 7 не имеет смысла.

Владельцы предприятий предпочитают разумный рост доли заемных средств. Повышение доли заемных средств при увеличе­нии валюты баланса говорит о желании роста доходов за счет до­полнительного привлечения капитала.

Для кредиторов собственный капитал заемщика является га­рантией выполнения фирмой своих обязательств, поэтому они отдают предпочтение финансово устойчивым организациям, у которых размер собственных средств превышает величину привлеченных ресурсов. Если доля собственного капитала со­кращается, резко ухудшаются возможности предприятия по обе­спечению кредитами. Увеличение доли собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости организации и снижению степени ее финансовых рисков. Превышение размера собственного капитала над заемным свидетельствует о наличии у организации резерва заемной силы, то есть имеется потенциаль­ная возможность дальнейшего привлечения внешних источников финансирования деятельности.

Опережающий рост собственного капитала по сравнению с увеличением общего размера капитала говорит о повышении фи­нансовой устойчивости организации.

Увеличение капитала организации за анализируемый период в ряде случаев может свидетельствовать о развитии организации, а его уменьшение - о сокращении организацией хозяйственного обо­рота, что может стать причиной ее неплатежеспособности. Причем обоснованный вывод можно сделать только после тщательного из­учения изменения статей собственного и заемного капиталов.

Собственный капитал организации является основой ее функ­ционирования. Он включает различные по своему экономиче­скому назначению, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов. Состав, структура и динамика собственного капитала организации изучается на основе инфор­мации табл. 7.

Таблица 7. Анализ собственного капитала организации на конец года

Показатель	201...	201...	201...	Изменения за 2 года
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу
							млн. руб.	%	пункты
Уставный капитал
Переоценка внеоборот­ных активов
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал
Нераспреде­ленная при­быль
Прочие дохо­ды и резервы
Всего

При анализе табл. 7 необходимо ответить на вопросы:

1. Имеются ли у предприятия убытки по балансу? Какова их ве­личина?

2. В целом у предприятия отмечается рост или уменьшение собственного капитала?

3. За счет каких источников произошли изменения в собствен­ном капитале?

4. Какие источники изменялись более быстрыми темпами?

5. Какой источник занимает наибольшую долю?

6. Какие выводы можно сделать?

Написание грамотных аналитических выводов требует знания специфики формирования отдельных статей собственного капита­ла. Воспользуйтесь приведенными ниже пояснениями.

Увеличение уставного капитала можно рассматривать как под­тверждение деловой активности организации и упрочения ее по­зиций на рынке. Наоборот, увеличение капитала за счет резуль­татов проведенной переоценки не говорит о реальном развитии организации.

Рост добавочного капитала свидетельствует о получении ас­сигнований из бюджета на финансирование капитальных вложе­ний; он может также возрасти за счет получения эмиссионного до­хода, если произошло увеличение уставного капитала организации.

Наиболее важным и мобильным источником пополнения соб­ственного капитала является нераспределенная прибыль, которая может рассматриваться как главный источник самофинансиро­вания деятельности, направленный на пополнение оборотных средств (запасов сырья и материалов), модернизацию производ­ства (приобретение основных средств). Анализ источников форми­рования имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. Рост собственного капитала за счет нераспределенной прибыли может явиться при­чиной снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженно­сти, величины долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Резервный капитал - это страховой капитал организации, предна­значенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам при недостаточности при­были на эти цели. Он играет значительную роль в поддержании фи­нансовой стабильности организации. Поэтому в ходе анализа следует выяснить, создает ли организация резервный капитал, производились ли отчисления в него из прибыли. При уменьшении резервного капи­тала указывают направления и размеры его использования.

Нераспределенная прибыль и резервный капитал формируют так называемый накопленный капитал. Его увеличение говорит о том, что предприятие зарабатывает прибыли больше, чем тратит, то есть растут стоимость бизнеса и его инвестиционная привлека­тельность. Сокращение накопленного капитала является индика­тором «проедания» предприятием результатов свей деятельности.

Помимо собственного капитала важным источников формиро­вания хозяйственных средств является заемный капитал. В состав заемных источников финансирования входят долгосрочные и кра­ткосрочные обязательства. Состав, структура и динамика заемно­го капитала организации изучается на основе информации табл. 8.

Таблица 8. Анализ заемного капитала организации на конец года

Показатель	201...	201...	201...	Изменение за 2 года
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	%	пунк­ты
Долгосрочные за­емные средства
Прочие долгосроч­ные обязательства
Итого долгосрочный заемный капитал
Краткосрочные заемные средства
Кредиторская за­долженность
Прочие краткосроч­ные обязательства
Итого кратко­срочный заем­ный капитал
Всего заемный капитал

Анализируя информацию табл. 8, следует ответить на вопросы:

1. В целом у предприятия отмечается рост или уменьшение за­емного капитала?

2. За счет каких источников произошли изменения в заемном капитале?

3. Какие источники заемных средств изменялись более бы­стрыми темпами?

4. Какой источник занимает наибольшую долю?

5. Какие выводы можно сделать?

Написание грамотных аналитических выводов требует знания специфики формирования отдельных статей заемного капитала. Используйте приведенные пояснения.

Наличие в составе заемного капитала долгосрочных заемных средств является положительным моментом, поскольку долгосроч­ные кредиты и займы используются, как правило, для техническо­го перевооружения, механизации производства и т.п. Их наличие способствует повышению финансовой устойчивости организации.

Снижение платных заемных средств (кредитов и займов, долго­срочных и краткосрочных) говорит о частичном отказе организа­ции от их использования, поскольку выплаты процентов по креди­там негативно влияют на финансовые результаты.

Анализируя изменения в заемных источниках, следует пом­нить, что наиболее безопасной и «бесплатной» является кре­диторская задолженность поставщикам, которая образовалась в связи с рассрочкой платежа, предоставленной предприятию, или в результате нехватки ресурсов для своевременного погаше­ния наиболее срочных обязательств. Следовательно, при выявле­нии опережающего роста платных заемных средств по сравнению с кредиторской задолженностью можно сделать вывод, что сохра­нение наметившейся тенденции приведет к ухудшению финансо­вого положения организации.