Характеристика показателей прямого метода анализа
| Название показателя | Оптимальное состояние | Характеристика ситуации | |
| Общая | в части налогов | ||
| Чистые денежные средства по текущей деятельности | должны быть положительны | У организации есть возможность дальнейшего развития за счет собственных средств. | Для своевременной оплаты налогов средств достаточно; может наблюдаться рост НДСк уплате; и налога на прибыль. |
| Чистые денежные средства по инвестиционной деятельности | должны быть отрицательны | Средства инвестируются во внеобротные активы, например, в связи с расширением производственных мощностей. | Достаточно скоро можно будет наблюдать рост налога на имущество и сумм НДСк зачету, а также снижение налога на прибыль, обусловленное ростом амортизации. |
| Чистые денежные средства по финансовой деятельности | должны быть положительны | Организация финансирует свое развитие за счет внешних источников, а не вкладывает средства в другой бизнес | Можно говорить о возможности двух ситуаций. Первая - налог на прибыль возрастет, в связи с увеличением самой прибыли вследствие успешности финансовой деятельности, Вторая - налог на прибыль снизится, если средства привлекаются в кредит, ввиду увеличения суммы расходов. |
| Структура суммарных поступлений и платежей денежных средств | по текущей деятельности преобладают | Организация устойчиво развивается | Налоги увеличиваются, но их структура резко не изменяется |
| Динамика поступлений и платежей | темпы прироста показателей, соответствуют динамике финансовых результатов | Организация расширяет масштабы деятельности | Налоги в целом увеличиваются, но налоговая нагрузка в расчете на единицу финансово-результативного показателя по постоянным налогам снижается |
Пример 5.8
ООО «Комета» имеет динамику финансовых показателей, представленную в таблице 5.7. Проанализируем взаимосвязь показателей денежных потоков и налоговых показателей организации-налогоплательщика.
Таблица 5.7
Финансовые показатели ООО «Комета»
| Наименование показателя | Значение показателей, тыс. руб. | ||
| предыдущий год | текущий год | ||
| Поступило денежных средств | 1926 | 2357 | |
| Израсходовано денежных средств | 1845 | 2269 | |
| Чистая прибыль | 325 | 401 | |
| За отчетный налоговый период начислена следующая сумма налогов | Налог на имущество организаций | 5 | 8 |
| Страховые взносы | 132 | 147 | |
| НДС | 175 | 213 | |
| Налог на прибыль организаций | 72 | 83 |
1) Рассчитаем темпы роста финансовых показателей (кроме налогов):
а) 2357 / 1926 = 1,22 – поступления денежных средств;
б) 2269 / 1845 = 1,23 – расходования денежных средств;
в) 401 / 325 = 1,23 – чистой прибыли.
2) Определим динамику чистого денежного потока (ЧДП):
а) 1926 - 1845 = 81 тыс. руб. – ЧДП в прошлом году;
б) 2357 - 2269 = 88 тыс. руб. – ЧДП в текущем году;
в) 88 / 81 = 1,09 - темп роста ЧДП.
3) Рассчитаем темпы роста налоговых начислений:
а) 8 / 5 = 1,60 - по налогу на имущество организаций;
б) 147 / 132 = 1,11 – по страховым взносам;
в) 213 / 175 = 1,22 – по НДС;
г) 83 / 72 = 1,15 – по налогу на прибыль организаций;
д) (8 + 147 + 213 + 83) : (5 + 132 + 175 + 72) = 451 : 384 = 1,17– по всей совокупности налогов;
е) (8 + 147) : (5 + 132) = 155 : 137 = 1,13 - по налогам, относимым на расходы;
ж) (213 + 83) : (175 + 72) = 296 : 247 = 1,20 – по переменным налогам.
4) Определим совокупную налоговую нагрузку в расчете на единицу финансово-результативного показателя:
а) 384 / 325 = 1,18 - в прошлом году;
б) 451 / 401= 1,12 - в текущем году.
Вывод: темпы роста поступления и расходования денежных средств и чистой прибыли почти совпадают. Это говорит о том, что существенных изменений в факторах их отклонения друг от друга либо не произошло, либо они взаимно погасили влияние друг друга. Чистый денежный поток организации имеет тенденцию к росту, однако более замедленную, чем финансово-результативный показатель. Это также подтверждает предположение о расходовании ранее накопленных средств. Динамика налога на имущество организаций дает основание предположить, что приобретались объекты основных средств, а динамика налога на прибыль - приобретенные объекты являлись объектами амортизируемого имущества. Темпы роста НДС соответствуют темпам роста поступления денежных средств. Отсутствие разрыва в этих темпах роста опровергает поступление заемных источников финансирования в виде кредита. Темп роста налога на прибыль замедлен по сравнению с динамикой чистой прибыли. Это может быть обусловлено ростом амортизационных отчислений и других видов расходов организации. При этом расходы на оплату труда растут, однако темп их роста несколько замедлен по сравнению с темпами роста других результирующих показателей. Это говорит о том, что расходы на оплату труда также растут несколько замедленно, поэтому их динамика не оказала существенного влияния на снижение налога на прибыль. Сумма налогов, относимых на расходы, растет несколько замедленными темпами, а общая налоговая нагрузка снижается, что весьма характерно для интенсивно развивающейся хозяйственной деятельности. Вместе с тем, требуется выявить действительно ли, рост амортизации повлек за собой столь существенное снижение налога на прибыль.
Пример 5.9
Оцените эффективность и платежеспособность компании (в том числе возможность оплачивать налоги) по показателям рентабельности продаж по чистой прибыли и достаточности денежных средств.
Организация 1 апреля взяла кредит на 1 год в сумме 8800 тыс. руб. под 20 % годовых на закупку детских товаров для последующей перепродажи. По итогам квартала погашено 15 % тела кредита и начисленные за квартал проценты.
В апреле приобретено и ведено в эксплуатацию торговое оборудование, СПИ – 5 лет.
Приобретенные товары реализованы, оплата поступила неполная - 90%.
Остальные сведения приведены в таблице.
Обоснуйте возможность и целесообразность погашения тела кредита в большем объеме. Для обоснования сформируйте потоки по текущей, финансовой, инвестиционной деятельности прямым методом (с НДС).
| Показатели | Значение, тыс. руб. | НДС исчисленный | НДС к вычету | Без НДС, бухгалтерский учет |
| Приобретены детские товары за счет заемных средств | 800 | 8000 | ||
| Расходы на аренду | 90 | 500 | ||
| Заработная плата | 3000 | |||
| Страховые взносы | 900 | 900 | ||
| Транспортные расходы | 72 | 400 | ||
| Начислены и выплачены проценты по кредиту за апрель-июнь | 293 | 293 | ||
| Приобретено торговое оборудование | 108 | 600 | ||
| Начислена амортизация за май-июнь | 20 | 20 | ||
| Итого затрат и вычетов по НДС | 16 254 | 720 | 24 534 | |
| Выручка от реализации детских товаров | 33 000 | 3000 | 30 000 | |
| Прибыль до налогообложения | 5466 | |||
| Налогооблагаемая прибыль | 5466 | |||
| Налог на прибыль | 1093 | |||
| Чистая прибыль | 4373 | |||
| НДС к уплате | 2280 |
Рентабельность продаж по чистой прибыли ((чистая прибыль/выручка без НДС)*100) = 14,58.
Денежный поток по текущей деятельности: 29 700 (т.е. 90% выручки) – 8800 – 590 – 3000 – 472 - 293 – (2280+900+1093) = 12 272 тыс. руб.
Денежный поток по инвестиционной деятельности: - 708 тыс. руб.
Денежный поток по финансовой деятельности: 8800 – (15% от 8800) = 7480 тыс. руб.
Общий денежный поток: 12 272 + (-708) + 7840 = 19 404 тыс. руб.
Коэффициент достаточности денежного потока (приток/отток) = 1,98
Коэффициент достаточности денежных средств больше 1, и остаток денежных средств позволяет, в том числе, своевременно уплачивать налоги. Погашение кредита в большем объеме также может быть целесообразно.