Тема 5.2. Использование показателей оборачиваемости для оценки влияния налогов на эффективность использования оборотного капитала

Для оценки влияния налогов на эффективность использования капитала могут применяться показатели рентабельности, общие показатели оборачиваемости и показатели влияния оборотного капитала на приращение прибыли (Таблица 4.14).

К общим показателям оборачиваемости относятся прямой коэффициент оборачиваемости; коэффициент закрепления; период оборачиваемости оборотных средств.

Прямой коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает, сколько оборотов совершит оборотный капитал, возвращаясь в составе выручки. Его рост свидетельствует о повышении эффективности функционирования оборотного капитала. Единицами измерения показателя являются «обороты». Прямой коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коб_ОА) рассчитывается по формуле:

Коб_ОА = В_н : ОА_ср (5.12)

где В_н— выручка (нетто) от реализации товаров, работ, услуг (без НДС) за период; ОА_ср— средняя за период величина стоимости оборотных средств.

Коэффициент закрепления (обратный коэффициент оборачиваемости оборотных активов) показывает, сколько рублей средней за период стоимости оборотных активов приходится на рубль выручки от реализации (без НДС). Позитивной тенденцией является снижение коэффициента закрепления. Коэффициент закрепления является показателем обратным прямому коэффициенту оборачиваемости. Единицами его измерения является «1/обороты». Коэффициент закрепления (Кзакр_ОА) рассчитывается по формуле:

Кзакр_ОА = 1 : Коб_ОА = ОА_ср : В_н (5.13)

Период оборачиваемости оборотных средств показывает время одного оборота капитала, вложенного в оборотные активы, в днях. Поэтому единицами его измерения являются «дни». Период оборачиваемости оборотных средств (Т_обОА) рассчитывается по формуле:

Т_обОА= Т_кал : Коб _ОА= Т_кал* ОА_ср: В_н (5.14)

где Т_кал— продолжительность календарного периода, за который берется выручка и рассчитывается средний остаток оборотных средств, в днях.

На каждый из перечисленных показателей оборачиваемости оказывают влияние налоговые факторы, представленные балансовыми остатками НДС по приобретенным ценностям в составе средней величины оборотных активов. Для выявления такого влияния представляется целесообразным использовать следующий методический прием: рассчитывать показатель до изменения в уровне НДС по приобретенным ценностям и с учетом анализируемых изменений (без влияния других факторов). Разница в значении показателей оборачиваемости будет обусловлена изменением в уровне балансовых остатков НДС.

Оценить эффективность использования капитала, авансированного в совокупность оборотных активов можно также на основе следующих показателей:

1) рентабельность оборотных активов (Р_ОА) - обобщающий показатель эффективности использования оборотного капитала:

Р_ОА =Пп : ОАср * 100 % = Рпр * Коб_ОА (5.15)

гдеПп -прибыль от продаж; ОАср– средняя сумма оборотных активов за период; Рпр –рентабельность продаж; КобОА – прямой коэффициент оборачиваемости;

2) прирост выручки от экстенсивных факторов (DВэ) - характеристика количественного аспекта оборотных активов:

DВэ = Коб_ОАбаз * (ОА_к.п - ОА_н.п) (5.16)

гдеКоб_ОАбаз- коэффициент оборачиваемости оборотных активов отчетного периода;ОА_к.п и ОА_н.п - сумма оборотных активов на конец и начало периода соответственно;

3) дополнительно привлеченные в оборот (+) или высвобожденные из оборота (-) оборотные средства (DОА) – показывает изменение потребности в оборотном капитале, обусловленное изменением его оборачиваемости:

DОА= Вн_отч : 360 * (Тоб_отч - Тоб_баз) (5.17)

гдеВн_отч –выручка нетто (без НДС) отчетного периода;Тоб_отч – Тоб_баз – период оборота оборотного капитала в отчетном и базисном периодах соответственно;

4) прирост выручки от интенсивных факторов, повлекших за собой ускорение оборачиваемости (DВи) - характеристика качественного аспекта оборотных активов:

DВи = ОА_к.п * (Коб_ОАотч - Коб_ОАбаз) (5.18)

гдеОА_к.п - сумма оборотных активов на конец периода; Коб_ОАотч и Коб_ОАбаз- прямой коэффициент оборачиваемости за отчетный и базисный периоды соответственно;

5) влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли (DПп)– характеристика изменения суммы прибыли от продаж, обусловленное изменением оборачиваемости оборотного капитала:

DПп = Пп_баз * Коб_ОАотч : Коб_ОАбаз - Пп_баз (5.19)

гдеПп_баз- сумма прибыли от продаж базисного периода; Коб_ОАотч и Коб_ОАбаз- прямой коэффициент оборачиваемости за отчетный и базисный периоды соответственно

На указанные показатели эффективности использования капитала, авансированного в оборотные активы, безусловно, оказывают влияние показатели налогообложения. Это обусловлено тем, что на каждый из них влияет величина НДС по приобретенным ценностям в составе оборотных активов через показатели «сумма оборотных активов», «прямой коэффициент оборачиваемости» или «период оборота». Помимо этого, на показатели «рентабельность оборотных активов» и «влияние оборотного капитала на приращение прибыли» влияют те налоги и сборы, величина которых включается в расходы при исчислении налогооблагаемой прибыли. Прежде всего, это страховые взносы во внебюджетные фонды.

Пример 5.2

Определим влияние на рентабельность оборотных активов изменения налоговых факторов: суммы страховых взносов, влияющей на величину прибыли, и балансового остатка НДС по приобретенным ценностям, основываясь на данных, представленных в таблице 5.2.

Таблица 5.2

Исходные данные для оценки влияния налоговых факторов

на оборачиваемость оборотных активов организации

Наименование показателя	Сумма, руб.
в отчетном году	в базовом году
Прибыль	220 536	207 498
Страховые взносы	32 175	30 254
Сумма оборотных активов	на 31.12.15	1 275 890	1 186 523
на 31.12.16	1 315 692	1 275 890
НДС по приобретенным ценностям	на 31.12.15	318 973	305 298
на 31.12.16	345 986	318 973

Рассчитаем следующие показатели:

1) среднегодовую величину оборотных активов:

а) (1 275 890 + 1 315 692) : 2 = 1 295 791 руб.- в отчетном году;

б) (1 186 523 + 1 275 890) : 2 = 1 231 207 руб.- в базисном году;

в) ((1 315 692 - 345 986 + 318 973) + 1275 890) : 2 = 1 282 285 руб. – условную - в отчетном году с неизменным НДС базисного года;

2) условную прибыль от продаж отчетного года, исчисленную с учетом суммы страховых взносов базисного года 220 536 + 32 175 – 30 254 = 222 457 руб.;

3) рентабельность оборотных активов:

а) 220 536 : 1 295 791 * 100% = 17,02 %– в отчетном году;

б) 207 498 : 1 231 207 * 100% = 16,85 % – в базисном году;

в) 220 536 : 1 282 285 * 100% = 17,20 % – в отчетном году, при неизменном НДС

г) 222 457 : 1 295 791 * 100% = 17,17 % – в отчетном году, при неизменной сумме страховых взносов;

д) 222 457 : 1 282 285 * 100% = 17,35 % – в отчетном году, при неизменности обоих налоговых факторов.

4) отклонение фактической рентабельности продаж от условной, рассчитанной при неизменности:

а) НДС - 17,02 % - 17,20% = -0,18% - снижение рентабельности, связанное с ростом балансовых остатков НДС по приобретенным ценностям в отчетном году по сравнению с базисным

б) страховые взносы: 17,02 % - 17,17 % = - 0,15 % снижение рентабельности, связанное с ростом суммы страховых взносов, уменьшающих сумму прибыли от продаж;

в) НДС и страховые взносы: 17,02 % - 17,35 % = - 0,33% - снижение рентабельности отчетного года по сравнению в базисным ввиду негативного влияния обоих налоговых факторов.

Вывод: рост налоговых показателей негативным образом повлиял на снижение рентабельности активов. Вместе с тем, рост суммы страховых взносов при росте объема производства и реализации вполне логичен, как и увеличение балансовых остатков НДС по приобретенным ценностям, поскольку свидетельствует о расширении масштабов деятельности, которое подтверждается повышением значения рентабельности оборотных активов в отчетном году по сравнению с базисным.

Для выявления возможностей использования показателей оборачиваемости для оценки вычета НДС используют частные показатели оборачиваемости, которые используются для оценки эффективности функционирования оборотного капитала и показывают, насколько быстро обращается капитал, авансированный в отдельные элементы оборотных активов (табл. 4.14).

Средний период вычета НДС из бюджета также нуждается в количественной оценке, которая может быть построена по аналогии с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Поэтому, показателями, используемыми для вычета НДС, будем считать:

· период оборота НДС по приобретенным ценностям (Тоб^вычНДС)

Тоб^вычНДС = Ткалх НДСпц _ср : Вн, (5.20)

где Ткал— продолжительность календарного периода; НДСпц _ср— средняя за период величина НДС по приобретенным ценностям; Вн— выручка от реализации нетто (без НДС);

· изменение периода оборота НДС по приобретенным ценностям в днях (Тоб^вычНДС) -абсолютное изменение периода оборота в днях (среднего времени налогового вычета (возмещения) НДС по приобретенным ценностям) в текущем периоде по сравнению с базисным

изменениеТоб^вычНДС = Тоб^вычНДС_тек – Тоб^вычНДС_баз (5.21)

где ТобНДС^выч_тек;ТобНДС^выч._баз- период оборота НДС по приобретенным ценностям в целом, в текущем и базисном периодах соответственно;

· оценочный критерий: если ТобНДС_выч> 0, то это свидетельствует об ухудшении политики зачета по НДС, поскольку среднее время его погашения в текущем периоде по сравнению с базисным возросло. Если ТобНДС^выч< 0, то политика зачета по НДС текущего периода более эффективна, чем базисного.

Пример 5.3

Оценим изменение оборачиваемости НДС по приобретенным ценностям. Известно, что величина выручки с учетом НДС (18%) в базисном периоде составила 2150 тыс. руб., в отчетном периоде — 2490 тыс. руб., а НДС по приобретенным ценностям на начало базисного периода — 150 тыс. руб., на конец базисного периода (начало отчетного периода) — 170 тыс. руб., на конец отчетного периода — 190 тыс. руб.

Рассчитаем следующие показатели:

1) среднегодовую величину НДС по приобретенным ценностям в базисном периоде: (150 тыс. руб. + 170 тыс. руб.) : 2 = 160 тыс. руб.;

2) среднегодовую величину НДС по приобретенным ценностям в отчетном периоде: (170 тыс. руб. + 190 тыс. руб.) : 2 = 180 тыс. руб.;

3) выручку без НДС в базисном периоде: 2150 тыс. руб. – 2150 тыс. руб. х 18 % : 118 % = 1822 тыс. руб.;

4) выручку без НДС в отчетном периоде: 2490 тыс. руб. – 2490 тыс. руб. х 18 % : 118 % = 2110,2 тыс. руб.;

5) период оборачиваемости НДС по приобретенным ценностям в базисном периоде: 360 дн. х 160 тыс. руб. : 1822 тыс. руб. = 32 дня;

6) период оборачиваемости НДС по приобретенным ценностям в отчетном периоде: 360 дн. х 180 тыс. руб. : 2110,2 тыс. руб. = 31 день;

7) изменение периода оборачиваемости (вычета) НДС по приобретенным ценно­стям: 31 – 32 = -1 день.

Вывод: проведенные расчеты свидетельствуют о том, что, средний срок вычета НДС сократился на 1 день, то есть эффективность налоговой политики организации в отношении зачета по НДС улучшилась.

Период оборота НДС по приобретенным ценностям оказывает влияние на продолжительность финансового цикла организации-налогоплательщика, следовательно, и на эффективность функционирования ее капитала в целом.