Сравнение Соотношения Прибыль/ Маржа
Показателем прибыль/ маржа при оценке системы торговли часто пользуются рекламодатели, когда сообщают о полученной прибыли. Обычно, это не самый лучший или не самый правильный способ представления системы. Поскольку, как утверждалось выше, многие высокодоходные системы торговли имеют большие периоды использования кредита, то вся система становится неприемлемой для многих трейдеров. Может оказаться, что от той же самой системы невозможно отказаться, так как соотношение маржа/ прибыль выглядит довольно хорошо. Кто хочет отказаться от системы, приносящей прибыль 300%? Часто коммерческие системы торговли данного типа ориентированы на особый инструмент; следовательно, результаты могут быть “асимметричны” потребностям маржи этого особого инструмента. Система торговли, делающая ту же самую прибыль в S&P 500, как в Soybeans, выглядела бы лучше в Soybeans, что обусловлено меньшими потребностями в марже. Часто эта комбинация фактов может сделать соотношение прибыль/ маржа числовым значением, вводящим в заблуждение.
Несмотря на то, что было сказано выше, сравнение систем на основе соотношения прибыль/ маржа принесет трейдерам некоторую пользу. Оно может помочь им выявить, является ли корректным финансовый рычаг капитала их счета. Короче говоря, маржа, требующаяся для заключения отдельной сделки, - это капитал, который не может применяться для открытия новых позиций. Эти деньги могли бы использоваться как маржа в других системах или в качестве капитала, подвергаемого риску при новых сигналах к входу. Анализ различных систем на основе соотношения прибыль/ маржа позволяет трейдерам максимизировать пользу от капитала их счетов. Допустив, что система торговли заработает одну и ту же сумму на двух различных инструментах, будет разумно торговать инструментом с минимальной потребностью в марже. Этот подход даст трейдерам возможность заключить больше сделок и/ или в каждую сделку включить больше единиц/ контрактов, чем они могли бы, торгуя инструментом с потребностью в большей марже.
Конечно, создание стратегий, которые ограничивают потребность в марже, может подойти не всем трейдерам. Для профессиональных трейдеров маржа представляет, обычно, маленький интерес, так как только часть счета подвергается риску за любой данный промежуток времени. В подобных случаях, финансовым менеджерам необязательно максимизировать прибыль своего маржевого капитала. В действительности, это может сработать против всех трейдеровских целей по риску/ награде, соблазняя их заключить больше сделок, чем было бы возможно при соблюдении определенной критерии риска.
С другой стороны, большой финансовый рычаг позволит мелким и агрессивным трейдерам получить больше прибыли за их “баксы”. Приведем пример, мелкие трейдеры смогли бы заключить только один контракт в S&P, что обусловлено потребностями в большой марже ( $ 12000 + или - ) с потенциальной прибылью в 3500$ за каждую сделку. Если бы эти трейдеры рассмотрели другие рынки, например, Канадский доллар ( требуемая маржа - $ 400+ или - ), они смогли бы заключить в тридцать раз больше контрактов. Один контракт может “сделать” только 250$, но когда вы их объедините вместе, вы будете “делать” больше денег, чем торгуя только одним S&P контрактом.
В общем, этот метод анализа в некоторой степени может быть полезен трейдерам, но важно помнить те аспекты, о которых он вам не дает представления. Он говорит относительно мало о риске, которому может быть подвергнут счет и не всегда предоставляет ясную картину прибыли счета, так как маржевые потребности сильно отличаются друг от друга. Он может обрисовать то, насколько эффективно трейдеры используют маржу, но даже это применимо не для всех нужд трейдеров.
Сравнение Соотношения Прибыль/ Использование Кредита:
Оценка системы торговли, основанная на соотношении прибыль/ использование кредита является, наверное, наиболее выгодным способом сравнения двух систем. Это дает трейдерам основательную базу для сравнения различных систем с помощью стандартизации аспектов награды за риск разных систем торговли/ методик управления капиталом. Этот стандарт легко сравнивается и относительно систем торговли, и инструментов. К тому же, этот метод позволяет трейдерам легко оценить, риск какого сорта ожидать, имея определенные цели по прибыли. В этом смысле, трейдеры могут найти систему с подходящим соотношением прибыль/ использование кредита и начать подстраивать результаты системы под свои нужды.
Рассмотрим следующий пример:
| Система А | Система В | Система С | |
| Исходный размер счета | $ 10000 | $ 10000 | $ 10000 |
| Прибыль ( через год тестирования) | $ 10000 | $ 1000 | $ 10000 |
| Использование кредита | $ 5000 | $ 500 | $ 5000 |
| Соотношение прибыль/ использование кредита | |||
| Средний риск на сделку | $ 500 | $ 50 | $ 50 |
Этот метод позволяет увидеть, что системы А, В и С имеют соотношение прибыль/ использование кредита, равное 2. Это так, хотя даже прибыль, использование кредита и риск за одну сделку различны для каждой системы. В этом смысле, можно сказать, что от этих систем ожидаются похожие отношения риск/ прибыль. К тому же, данный метод имеет преимущество, которое заключается в стандартизации всех трех систем по двум наиболее важным особенностям, которые рассматриваются в системе: прибыль и использование кредита.
Этот подход является очень мощным методом сравнения систем торговли друг с другом, и в то же время предоставляет трейдерам дополнительные инструменты оптимизации отдельной системы. Также, если трейдеры располагают подходящими данными по использованию кредита, они смогут повысить или понизить прибыльность своих систем, чтобы удовлетворить цели по риску для свих счетов. Это может быть достигнуто поддержанием того же соотношения прибылей и использования кредита.
Рассмотрим приведенную выше систему В, эта система "делала" 1000$, рискуя за сделку в среднем 50$- ми. Зная это, трейдеры могут открыть в четыре раза больше позиций после каждого сигнала к торговле. В сущности, прибыль, получаемая трейдерами, и использование кредита увеличиваются в четыре раза. Так как эта система начала с низкого использования кредита, то увеличенное в четыре раза использование кредита будет вполне разумным. С другой стороны, трейдеры в состоянии уменьшить результаты систем, используя те же самые действия. Трейдеры могут открыть половину позиций и при этом поддержать то же самое соотношение прибыль/ использование кредита. Такого типа действия позволят трейдерам понизить или повысить прибыльность систем, чтобы быстрее достичь своих целей по риску/ прибыли.
Однако, существуют также некоторые недостатки использования этого типа анализа систем торговли и методик/ подходов управления капиталом. Наиболее важно то, что отсутствует представление об использовании кредита относительно размера счета. Доказательством этого служат примеры, приведенные выше. Использование кредита систем А и С является большим относительно размера их счета. Возможно, трейдеры попали бы в период использования кредита (5000$), когда они только- только начали торговать своим счетом в 10000$. Это разорило бы многих трейдеров.
При сравнении систем торговли на основе соотношения прибыль/ использование кредита, лучше сравнивать системы, которые торговали приблизительно в одних и тех же временных рамках. Если хорошая система переживает, обычно, за год 10000$ использования кредита и 20000$ прибыли, то эта система имеет соотношение прибыль/ использование кредита, равное 2. Однако, располагая данными за два года, вы могли бы обнаружить, что система “делала” 40000$ прибыли, но при этом имела использование кредита 10000$. Это дало бы соотношение прибыль/ использование кредита, равное 4. Данные за три года могли бы дать соотношение прибыль/ использование кредита, равное 6. Так как величина использования кредита существенно не увеличивается за несколько лет, дополнительные данные в несколько раз улучшают значение соотношения.
Анализ системы торговли на основе соотношения прибыль/ использование кредита может быть полезным инструментом для сравнения систем, результаты которых сильно отличаются. Это также дает подходящий способ выяснить, соразмерна ли система некоторым особым потребностям. Однако, при рассмотрении того, как использование кредита соотносится со счетом, этот метод может ничего и не дать, так как размер счета не рассчитывается по формуле.