От медвежьего к бычьему рынкам

В то время как сильная японская экономика испытывала находилась на медвежьем рынке, который начался в конце 1989. Индустриальный Доу Джонс был на сильном бычьем рынке.

Промышленный индекс Доу-Джонса был полностью противоположен к индексу Nikkei. На индустриальном Доу Джонсе видна кульминация продаж на понижениях. В то время как у Nikkei была кульминация покупокна максимумах. У индустриального Доу Джонса была кульминация продаж, которая вызвала массивную передачу акций от слабых держателей сильным держателям. В то время как Nikkei показал массивную передачу акций от сильных держателей к слабым.

Рисунок 25 - Доу Джонс индустриальный показывает кульминацию продаж на понижениях

Кульминация продаж на индустриальном Доу Джонсе легко заметна на понижениях этого графика. Рынок драматично падал в течение приблизительно шести дней. На шестой день появился огромный объем, цена в этот день снижалась, но несмотря на все плохие новости и страх удалось закрыться на низине. Это отметило низшую точку рынка. Подобное действие будет отмечено на любом из американских индексов. Бычье движение после этого гарантируется. Фондовый рынок «встряхнулся». Слабые держатели были вытряхнуты из рынка. Профессиональные трейдеры вышли на рынок и скупили все доступные акции. Именно это действие создает кульминацию продаж. Рынок находится в руках профессиональных трейдеров. Это гарантирует бычий рынок.

Если бычье движение находится в стадии продолжения, тенденция не изменится, пока профессиональные деньги не начнут продавать [распределение]. Будут реакции, тесты, даже встряски на бычьем движении, поскольку различные группы думают, что возможны более высокие цены, но главная тенденция не изменится, пока профессиональные деньги не воспользуются возможностью, чтобы разгрузить большинство их позиций. Это случится на ап-дне на очень большом объеме. Это займет время, потому что у сильного бычьего рынка есть «импульс». Ищите низкий объем на ап-барах, чтобы подтвердить слабость после того, как увидели очень большой объем ап-дня без результатов.

Хорошо известно среди биржевых брокеров, что самое занятое время для них наступает после того, как бычий рынок сильно двигался вверх в течение некоторого времени. Прямо на вершинах рынка все очень заняты. Но когда рынок находится в медвежьей фазе, бизнес замедляется значительно. Одна известная брокерская фирма заявила в шутку, что они могли бы сказать, в какой фазе идет фондовый рынок в любой день, определяя это числом телефонных звонков, которые они получили. Это, возможно, было сказано в легкомысленно, но в этом есть немного правды.

Предположим, что неинформированные трейдеры позволяют своим эмоциям вести их. Они, кажется, проявляют самый большой интерес, как только бычий рынок входит в стадию реализации или на вершинах рынка, когда акции стали дорогими. У них тогда, кажется, есть небольшой интерес или он вообще отсутствует на кульминации продаж, когда акции стали недооцененными. Профессиональные деньги с другой стороны заняты, продавая теперь заинтересованной общественности на или около вершин и заняты скупкой рядом или на низинах с небольшим интересом от общественности вцелом.

При постоянном ценовом повышении бычьего рынка как в случае с Nikkei более чем несколько лет, будет достигнута точка, когда благодаря психологии толпы даст массу оптимистичных покупок от всех тех трейдеров, которые теперь убеждены, что они должны зайти на этот рынок иначе они потеряют все (психология толпы).

Бычий рынок медленно набирает темп и даже становится устойчивым, новые ценовые уровни будут достигнуты в то время, когда трейдеры, которые не находятся на рынке, и те, которые ждали реакции купят [или те кто продал преждевременно], не могут выдержать раздражение из-за упускаемой выгоды и многие входят в рынок. Этот порыв покупок дает трейдерам, которые накопили акции по более низким ценам возможность взять прибыль, не сбивая цену против себя.

Эта стадия бычьего рынка известна как фаза распределения. Она может сопровождаться кульминацией покупок как описано выше или более медленным скруглением цен по характерной форме грибной шляпки на более длинном промежутке времени. На этом более медленном распределении обычно встречаются ап-трасты на большом объеме, цена как бы подпиливает вверх и вниз, поскольку они поддерживают цену, чтобы создать небольшой ход вверх для продаж. Объем на движении вверх может быть низким («нет спроса»). Или большой объем, показывающий, что продажи затопили спрос. Большой объем имеет тенденцию появляться в начале любой фазы распределения, в то время как низкий объем имеет тенденцию появляться в конце фазы распределения.

Фаза распределения не является тайной. Продавец в магазине может связяться с своим оптовым постовщиком и купить большое количество товара для его магазина в относительно короткий период времени. Он купил этот товар, который он теперь должен продать [распределение] по более высокой цене, чем он заплатил за него. Ему, вероятно, придется активно продвигать продажи. Это занимает время и не может быть выполнено за единственный тоговый день. Если, однако, он продаст весь свой товар за один или два торговых дня, то вы увидели бы кульминацию покупок.

Акции часто раздуваются на вершинах рынков [чтобы помочь распределению]. Это необычно, видеть рекламные объявления в газетах, сообщающих, как хороши отдельные компании. Сообщения компаний оптимистичны. Оптимистичные новости начинают появляться по телевидению и в прессе. Все всегда, кажется, розовым на вершинах рынка, но редко на основаниях. Вы не должны быть трейдером фондового рынка, чтобы вестить на это. В течение бума восьмидесятых банки предоставили обширные денежные суммы странам третьего мира. Странам, которые возможно не смогут возместить эти ссуды. Много банков были втянуты на максимумах рынка, потому что они боялись упустить свою выгоду. Все другие банки делали это также, почему они должны быть единственными, упускающими эти деньги на бычьем рынке! Это очень трудно, находиться под эмоциональным давлением, чтобы входить в рынок противоположно превалирующему мнению.

Медвежий рынок

Во время медвежьего рынка большинство рынков будет колебаться все время между движениями вниз и попытками повыситься. Такие ралли на медвежьем рынке характеризуются вялым движением вверх на низком объеме. Некоторые бары на узком спреде, многие закрываются в середине или на низинах. Вы можете даже видеть ап-траст, все признаки слабости. Для остановки движения вниз, вы должны видеть даун-бар, обычно на новой низине с большим объемом. Если рынок удержится, вы вероятно видели низшую точку того движения. Если рынок будет все еще слаб, тогда на ралли увидите ап-бары как описано выше, вяло перемещающиеся вверх.

В течение этого времени вы можете также увидеть то, что называется «тест», который обычно является признаком силы. Если тест будет подлинным и указывающим, что планируется бычье движение, то увидите непосредственный ответ со стороны профессиональных денег. Цена продвинется вверх гэпом немедленно с небольшим увеличением объема. Однако, если ответ на этот признак силы [тест] вял или не в состоянии ответить более, чем несколько дней/баров, идя боком или даже уменьшаясь, то это показывает дальнейшую слабость. Тест не имеет силы. Логическое заключение нехватки спроса после теста - профессиональные деньги не интересуются верхней стороной рынка в этот момент, они являются медведями! Таким образом вы можете видеть, что важно прочитать рынок, а не рассматривать изолированно каждый бар.

Низкий объем на ап-дне/баре или дрейфующий далее после тестирования показывает слабость. Определенное подтверждение слабости состоит в том, что после того, как произошел тест или факт любого признака слабости, рынок падает с закрытием ниже лоу того бара, который указывал силу. Реверс также возможен. Появляет единичный бар, который показывает слабость, но следующие бары закрываются выше, чем хаи бара слабости - сильный признак силы.

Нет спроса на ап-дне/днях

Всегда заметно, потому что была слабость на фоне. Вы, возможно, не видели слабость на рынке, но операторы, специалисты и тредеры в яме видели. Эта слабость тогда показывает уменьшение объема как по акции, так и по индексу, пытающемся повысится [«нет спроса»]. Трейдеры, что увидели слабость, не участвуют в движении вверх. Это действие подтвердит любые признаки слабости на заднем плане, что вы уже обнаружили.

Можно ли сказать, когда основание было достигнуто?

Останавливающий объем

Во время медвежьего движения или во время реакции, цены начнут сопротивляться дальнейшему движению вниз. Это часто замечается на даун-дне на очень большом объеме, закрывающемся на максимумах или в середине. Покупки, должно быть, вышли на рынок. Если день закрывается на понижениях, вы должны ждать, чтобы увидеть то, что случится на следующий день. Если следующий день сформирует уровень или закроется на максимумах, то это покажет покупку в предыдущий день и признак силы.

Большой объем содержал больше покупок, чем продаж, закрывающийся на максимумах или в течение следующего дня, чтобы сформировать уровень или двинуться вверх [признак силы].

Это действие изменяет направление движения или заставляет индекс идти боком в сторону его нисходящего направления, показывая, что профессиональные деньги вступил в рынок и воспользуются возможностью, чтобы принять продажи обычно от слабых держателей. Профессиональные деньги должны накопить или поощрить всех расставаться с их акциями. Резкий выброс вниз поощрит этот процесс. Любой тест на низком объеме после этого случая будет признаком силы. Останавливающий объем можно сравнить с лыжником, катящимся с холма вниз, поскольку он заканчивает свою длинную дистанцию и должен финишировать путем резкого разворота лыж, гася инерцию движения. Это красивое действие, снег разлетается из под лыж и в конечном счете он останавливается.

Падающее давление

Обнаружено немного продавцов, поскольку рынок понижается, показанный широкий спред вниз на низком объеме, закрывающемся на низине. Это не признак покупок, но он показывает нехватку предложений на продажу как при падении рынка и является признаком, что рынок вряд ли сильно упадет позже. Если бы профессиональные деньги были все еще медведями продажи выросли бы, но не уменьшились. Этот признак может стать сигналом для покупки, если он закрывается на вершине дня и нижний ценовой уровень проник в старый предыдущий уровень поддержки слева на графике [старый уровень сопротивления].

Внимание. Объем может быть ниже на даун-дне во время ранних стадий медвежьего рынка. Всегда принимайте во внимание второстепенные действия. Будут признаки слабости на фоне, показывая создающийся потенциальный медвежий рынок. Всегда важно отмечать второстепенные действия. Второстепенные действия, которые движут рынком, позволяют оценивать рынок в реальном времени [сегодня]. Сегодняшние цены всегда находятся под влиянием силы или слабости на фоне.

ГЛАВА 5

«Я ХОЧУ СТАТЬ ПОЛНОЦЕННЫМ ТРЕЙДЕРОМ»

Это мечта многих. Проблема состоит в том, что очень легко «сгореть» в процессе обучения. У некоторых удачливых людей есть навыки, чтобы делать деньги на фондовом рынке и сохранять их, зная немного. Потому что они квалифицированы в управлении деньгами и принимаемом риске. Они знают, как обращаться с риском - букмекеры становятся хорошими трейдерами, потому что они квалифицированы и постоянно практикуются в риске и знают, как обращаться с ним.

На фондовом рынке нет никаких волшебных систем. Если даже и были, то каждое движение быстро будет обесценено. Мы знаем это точно, потому что самых лучше умы в мире работают на фондовом рынке. Мы должны предположить, что любой самый легкий способ торговли на рынке был бы уже определен. Многие системы – ориентированы на распознавание паттернов. Замечено, что вы хотите видеть и игнорируете множество случаев, в которых они не работают. Интуитивный ответ прекрасен, пока вы не попытаетесь компьютеризировать и построить рабочую систему на этом принципе. Если вы сделаете это, то увидите, что они терпят неудачи очень часто. Механическую систему не одурачит врожденная способность человека распознавания образов.

Я встретил несколько успешных трейдеров, которые говорят, что они используют так называемую секретную систему, которая делает им деньги. Это «их» секретная система и работает на них. Но в каждом случае, если изучаете её более подробно [однажды они показали вам систему], анализируя, что они не учли или не допускают, они стали хорошими трейдерам самостоятельно. Именно их навык как трейдеров делает им деньги, не волшебная формула. Волшебная формула действует как психологическая подушка безопасности для них, они понимают это, потому что не всегда следуют за тем, на что указывает формула.

Мы все хотели бы думать, что принимая решение, оно основано по логике и рассуждениях. В действительности, логика играет только малую роль в наших процессах принятия решения. Вы можете думать, что действуете в соответствие со здравым смыслом, но в большинстве случаев это не так. Покупаете ли автомобиль или решили подстричься, эмоция обычно ослепляет вас, лишая логики рассуждения. Вы не покупаете автомобиль, чтобы добраться от пункта А до пункта B, так как возмножны быстрые и дешевые способы передвижения. Вы не подстригли свои волосы просто для того, чтобы укоротить их. Множество эмоциональных факторов влияют на причины, по которым вы что-либо совершаете. Этот механизм гарантировал наше выживание во враждебном мире за последний миллион лет. Он не был разработан, чтобы помочь в торговле на фондовом рынке.

Извествный факт, что вы в основном принимаете большинство решений, опираясь на небольшую долю скрытых эмоций, а не на логические рассуждения. Этим пользуются, особенно рекламщики. Но важно принять во внимание, что под любым умственным напряжением вы становитесь еще более эмоциональными, создавая множество серьезных проблем для трейдеров, торгующих на рынке. Как только вас перекидывает на проигрышную сторону рынка, стресс от проигрышного положения начинает влиять на ваши логические процессы принятия решений. Если вы в длинной сделке и внезапно ловите резкий шип вниз, надеетесь на восстановление, не покрывая потенциально опасную сделку. Часто движение вверх действительно начинается на следующий день, обычно рано утром. Вы расслаблены, поскольку видите, что движение начинается в ту сторону, куда вы и планировали. Вы, конечно, теперь будете в состоянии покрыть убыточную позицию и в случае удачи даже получите небольшую прибыль. Следующий шип вниз в этот же день локкирует вас на убыточной позиции. Хорошие трейдеры никогда не позволяют этому случиться.

Вторая компонента также трудна. Вы в длинной позиции на рынке, внезапное движение вверх дает профит только на бумаге, и вы рады. Это восхищение пропадает на любой нисходящей реакции. Вы считаете, что сделали бы, если продали по более высокой цене ранее. Давление может оказаться невыносимым и вы продадите, взяв небольшую прибыль перед возможностью потерять все. Этот процесс никогда не позволит, ловить большие движения.

Фондовый рынок по его природе придуман, чтобы вы потеряли деньги. Ралли и реакции в пределах любой тенденции гарантируют, что этот процесс постоянно работает. Он создается автоматически. Рынок ведет себя так все время! Слабые погибают, чтобы сильные выжили. Профессиональные трейдеры все знают о слабостях трейдинга в стрессе и используют это знание для своей выгоды при каждой возможности.

Чтобы преодолеть эти проблемы, вы должны развить дисциплинированную систему торговли для себя. Строго следование системе позволяет избежать эмоции, потому что как обученный солдат уже все продумали заранее прежде, чем возникнут проблемы. Это должно заставить вас действовать правильно, когда в торговле возникают стрессовые ситуации.

Что такое торговая система?

Во-первых, важно понять, что нет беспроигрышных систем. Даже, если бы сама система была абсолютно профитной, то она все еще была бы несовершенной, потому что ею должен пользоваться человек и человек по своей природе склонен к так называемой «человеческой ошибке», делая торговую систему не прибыльной.

Система должна быть основана на определенной логике. Она должна опираться на два значимых компонента. Она должно помогать вам закрывать убыточные позиции быстро, если было принято неправильное решение. Она должна позволить прибыли расти. Эти два принципа действуют полностью против ваших естественных инстинктов. Это неестественно для вас, ведь чтобы выйти из минусовой позиции, вы начинаете надеяться на восстановление, вы ненавидите потери, вы надеятесь вернуть хотя бы часть потерь. Если вы закрываете позицию, то все надежды умирают [человеческая натура склонна надеяться]. Это не позволяет думать. На рынке вы походите на кошку с девятью жизнями, возможно вы потеряли одну жизнь, но у вас есть восемь других жизней. Используя вашу систему вы должны не только принимать потери, но и ожидать их. Если вы принимаете этот принцип, то у вас должна быть система, которая ограничивает потери.

В случае торговой системы мы можем сказать что: риск-менеджмент - управление потерями и мани-менеджмент - управление прибылью.

Хорошая система комбинирует оба положения, когда потери ограничиваются, а прибыли позволяют расти. Внезапные решения обходят стороной вашу систему и уже нет колебаний, которые делают вашу торговлю недисциплинированной и уязвимой для потерь. Ваши «собственная вещи» обычно неправильны, потому что будут основаны на эмоциях. Никогда не действуйте импульсивно!

Мы не собираемся предлагать вам больше, чем несколько полезных советов, потому что вы должны получить или развить свою собственную систему. Два трейдера никогда не похожи, оба не обладают одинаковыми ресурсами и потребностями. Вы должны развить свою собственную систему, учитывая особенности вашего собственномго торгового стиля. Другими словами - систему, которая подходит именно для вас.

Много книг, написанных о фондовом рынке всегда напоминают вам торговать на бумаге (демо) и практиковаться. Я согласен с этим, но бумажная торговля, похожа на пожарные учения, она никогда не похожа на реальность. Однако, одну вещь, которую все, кажется, упускают в демо-трейдинге - то, что те трейдеры, которые успешно торгуют на демо уже обладают особыми способностями. Эти способности позволят им сидеть неделя за неделей без особого результат, но отмечать для себя или даже заботиться о результатах, и не вступают в реальную торговлю импульсивно.

Торговать строго в пределах системы, без реальных прибылей или потерь, необходимо в специальном типе персонификации. Именно эти те же самые навыки необходимы, чтобы быть успешным трейдером, торгуя на реале. Те трейдеры, которые не могут торговать на демо, во-первых, получают предупреждение заранее, что они вряд ли будут успешными трейдерами на фондовом рынке. Они испытывают недостаток в необходимых навыках! Вы нуждаетесь в терпении, практике, опыте, знании, концентрации, вы должны посвятить себя трейдингу и не поддаваться манипуляциям, чтобы стать успешным, и вы должны приобрести все эти качества прежде, чем будете размазаны импульсивной торговлей.

ПОЛЕЗНЫЕ СОВЕТЫ

Трейдинг является навыком весьма отличным от аналитики. Вы можете быть самым великим аналитиком в мире, но расписывать прошедшие движения – это одно, а использование анализа в своих интересах на рынке - совсем другое.

Очень много написано о торговле другими авторами и я не буду пытаться написать лучше. Однако, вот некоторые из проблем, которые я лично испытал и как преодолевал их.

Слушайте новости но...

Всегда говорите себе «НО». Вступили ли профессионалы на рынок с целью движения вверх или вниз на этих новостях, чтобы улучшить свои собственные торговые положения? Рынок в основном силен или слаб? Если рынок выглядит сильным, есть ли очевидные новости дающие шанс купить? Что говорит объем? Низкий объем например на даун-дне указывает на сигнал «нет продаж». Большой объем на даун-дне уровне следующего дня или выше указывает «покупки». [отметьте оба на даун-дне]. Новости никогда не могут изменить тенденцию рынка. Что показывает фон? Новости никогда не смогут повлиять на фонды, на которых основано любое специфическое движение. Если рынок уже видел существенные падения - эти плохие вести, собирающиеся наконец вытряхнуть слабых держателей с рынка, позволяющие рынку развернуться и дающие хорошую точку для покупки?

Вы будете всегда видеть специалиста и оператора, играющего с ценами на новостях. Это приемлемо, пока вы ожидаете, что они это сделают, не удивляйтесь и принимайте, когда это случается.