Тихие сигналы тревоги (silent alarm)

Скрытые «горячие» точки рынка инициируют так называе­мые тихие сигналы тревоги (SA - silent alarm). Эта необычная зона отражает интенсивное перекрестное давление покупателей и продавцов. Эмоциональные участники рынка способствуют повы­шению торгового объема в отдельно взятых ценовых барах, и здесь образуется достаточно «неприятный тупик», к которому приводят разногласия между рыночными быками и медведями. Цена «безмолвно замирает», а разногласия достигают «точки ки­пения». Свинг-трейдеры, распознавшие эти тихие сигналы тревоги, занимают выжидательную позицию и входят в рынок, как только цена определится с выбором направления прорыва из данного ценового диапазона.

В особых условиях краткосрочный торговый объем может подать очень действенный сигнал. Такие тихие сигналы тревоги появляются достаточно редко, но их появление указывает на по­явление значительных благоприятных возможностей для трейдин­га. Сигнал тревоги становится громким, когда ценовое движение будет удовлетворять следующим трем условиям:

• Торговый объем 50-60-барных VMA возрастет в 3-5 раз.

• Диапазон ценовых баров меньше среднего размера после­дних семи баров.

• Ценовой бар находится в зоне застоя, не сумев пробить границы зоны на новостях, сопровождавшихся значительным ростом объема.

При сигналах тревоги не должно происходить прорывов уров­ней поддержки/сопротивления. Цена должна удерживаться в опре­деленных рамках, пока не стихнет активность ценовых баров.

Проверьте характер торгового процесса вблизи этих же ценовых уровней в прошлом, исследовав зеркало тенденции (ТМ). Убеди­тесь также в том, что большой торговый объем не отражает за­планированную трансакцию, например, вторичное размещение.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ НАСТРОЯ ТОЛПЫ

Формирование торгового объема подчиняется механизму, отличному от механизма формирования цены. Ценовое движение достаточно узкого диапазона может вызвать как сильный эмоци­ональный взрыв настроений толпы, так и небывалый дефицит уча­стников рынка. И каждый результат чреват для свинг-трейдеров совершенно различными последствиями. Объем — этот инстру­мент, определяющий состояние толпы, - прекрасно работает на недельных графиках и, с таким же успехом, подрывает внутри­дневные сигналы.

Часто, в один и тот же момент времени, он может давать ранний предупреждающий сигнал и одновременно заводить в тупик. Объем отражает психологическое состояние рыночной толпы, которое зачастую содержит слишком малую толику здравого смысла в краткосрочном плане, но характеризу­ется высокой степенью предсказуемости в ключевых точках пе­ресечения тенденции и времени.

Для того чтобы достичь успехов в свинг-трейдинге, необхо­димо овладеть искусством интерпретации настроений рыночной толпы, которые и приводят в движение механизм изменения цены. Развивайте навыки и набирайтесь опыта в понимании воздействия объема на ценовой график акции. Изучите ситуации, когда необхо­димо использовать это взаимодействие и где им нужно пренеб­речь. Изучение состава рыночной толпы требует к себе не мень­шего внимания, чем исследование ценового графика, определения его вершин и зон спокойствия.

Выявление настроя толпы способ­ствует идентификации четких сигналов на важные развороты и над­вигающиеся ценовые прорывы.

Обнаружение ключевых новостей, способствующих наращи­ванию торговых объемов, а вслед за этим корректная интерпрета­ция настроений рыночной толпы, которые превалируют вблизи уровней ценового прорыва вверх или вниз, повышают эффектив­ность благоприятных возможностей для трейдинга. Задействуйте и левое, и правое полушария головного мозга для того, чтобы получить полное представление об истинном характере и разме­рах этой сложной борьбы между участниками рынка. Большую часть времени человеческая натура мечется между двумя ста­бильными уровнями, направляя в определенное русло то алчность, то страх. Однако бумажник спекулянта находится в полной зави­симости от тех редкостных превосходных моментов, когда энергия толпы теряет равновесное состояние.

Многие элементы ценовых графиков позволяют определять эмоциональное состояние рыночной толпы и дают возможность прогнозировать следующее ценовое движение. И объемы способны решать эту проблему успешнее других известных инструментов. Однако не следует забывать, что прибыль зависит лишь только от изменения цены. Представьте себе, что цена сама по себе пред­ставляет собой ведущий индикатор изменения цены в пределах Модели Циклов. Если цена повышается, можно ожидать дальней­шего ценового повышения. Если же цена падает, повышается веро­ятность того, что и в дальнейшем цена продолжит движение вниз.

МЕДВЕЖИЙ РЫНОК

Современные участники рынка в исключительных случаях оказы­ваются перед лицом суровых условий медвежьего рынка. Большин­ство трейдеров ошибочно полагает, что прибыли будут расти даже в условиях серьезного падения рынка постольку, поскольку они могут перевернуть свои длинные стратегии сверху вниз. Однако мировые рынки, имеющие медвежий характер, создают достаточно тяжелые условия для краткосрочных участников. Торговые тактики, базиру­ющиеся на следовании основной тенденции, часто не работают, поскольку внезапное давление часто не дает возможности вовремя ретироваться и избежать значительных потерь.

Каждый долговременный медвежий рынок обладает свой­ственной лишь ему индивидуальностью. Инфляция или цены на нефть могут спровоцировать в какой-то момент времени перегрев экономики или переоценку активов. Однако все медвежьи рынки обладают одной характерной особенностью: они создают более сложные условия для получения прибылей, нежели типичные бы­чьи рынки. Свинг-трейдеры должны быть готовы к каждому сле­дующему падению в каждый момент времени, и они должны быть в состоянии выдержать все тяготы медвежьего рынка, с тем чтобы, дождавшись лучших условий для трейдинга, продолжать зараба­тывать на жизнь.

РИСУНОК 3.17

Акции Dish Networks дают тихий сигнал тревоги перед тем, как подско­чить на 15 пунктов. Резкий рост торгового объема завершился неболь­шим боковым диапазоном цен, и в течение торговой сессии акциям DISH не удалось прорвать уровень сопротивления на отметке 40. Одна­ко на следующее утро, пробив уровень сопротивления, акции предпри­няли резкий вертикальный подъем вверх, который продолжался в тече­ние еще трех торговых сессий.

Модель Циклов предлагает эффективные тактики коротких продаж для медвежьих тенденций индивидуальных акций. Дело в том, что в большинстве фаз глобального понижения мировых рынков торговые объемы резко падают, что является причиной неликвидности рынка и создает опасные условия для трейдинга. Падение цен ускоряется, спрэды увеличиваются как на входе, так и на выходе из рынка. Благоприятные возможности улетучивают­ся по мере того, как список акций, предлагаемых брокерами-дил-лерами для коротких продаж, постепенно иссякает. Ощущается острая нехватка надежной информации из проверенных источни­ков, что ведет к упадку интереса со стороны рыночной толпы.

Медвежьи рынки выявляются в различных временных рам­ках. Можно наблюдать глобальный медвежий рынок или цикли­ческий медвежий рынок, среднесрочную коррекцию или незначи­тельный спад. Небольшие нисходящие тенденции могут продолжаться от нескольких минут до нескольких дней. Более дли­тельные могут существовать на протяжении нескольких месяцев.

Глобальные медвежьи рынки могут существовать десятилетиями и включать в себя многочисленные циклические чередования бы­чьих и медвежьих тенденций. Эти циклические колебания могут представлять для современных свинг-трейдеров реальную опас­ность. Исторически, этот бычье-медвежий цикл продолжается около четырех лет, из которых 25% времени (около одного года) рынок пребывает в активных медвежьих условиях.

Медведи реорганизуют инфраструктуру рынка и перестраи­вают доминирующую психологию участников толпы. В общей сложности, цена зачастую падает только на протяжении неболь­ших промежутков времени относительно всего времени существо­вания нисходящей тенденции. Что же касается акций, то тут сле­дует отметить, что индексы, как правило, падают быстрее, чем растут, поэтому «конвульсивные» продажи имеют тенденцию бы­стро завершаться. В остальное же время рынок «извивается», то поднимаясь, то опускаясь при небольших торговых объемах, и пы­тается привести себя в надлежащую «здоровую» форму. Это дает еще один ключ к разгадке вопроса, почему торговля в подобных условиях может быть¹ чрезвычайно тяжелой.

Типичный медвежий рынок не сдается при больших торговых объемах, чему яркое свидетельство - волатильная коррекция девяностых годов про­шлого столетия. Рынок постепенно «выздоравливает» по мере того, как инвесторы начинают покупать сильно подешевевшие акции. Тем временем другие участники рынка не будут пока столь рьяно проявлять свой интерес к рынку.

Трейдеры из финансовой среды и инвесторы, в большинстве своем, верят в то, что 20%-ая коррекция от максимальных уров­ней индексов создает активный медвежий рынок. Многие участ­ники рынка чувствуют себя достаточно комфортно в условиях кор­рекции, так как небольшие потери в содержимом их портфолио дают им право на вступление в схватку. Медвежий рынок, способ­ный нанести значительный ущерб (как в техническом плане, так и в психологическом), требует к себе во сто крат более присталь­ного внимания и аккуратного анализа, нежели рынок в плавно те­кущем состоянии. На протяжении двух последних десятилетий ры­нок крайне редко подвергался подобным «увечьям».

Медвежий рынок корректирует чрезмерно восходящий тренд. Коррекция происходит в полном соответствии с классической математической числовой последовательностью Фибоначчи. Если при предыдущем ралли не произошло слишком сильного подъема цены, медвежий рынок, для восстановления равновесия, не нужда­ется в сильном откате. Но, когда при ралли рынок достигает ис­торических уровней максимума, откат может быть столь серьез­ным, что продолжаться он может несколько лет, до тех пор пока не начнется новое мощное ралли.

ТАБЛИЦА 3.3

Суровые Реалии Медвежьего Рынка

Медвежий рынокПадение рынка (%) Месяцы на восстановление

1973-1974 59 48

1983-1984 31 18

1987-1988 35 20

1989-1990 33 7

1998 29 2

Свинг-трейдеры, в условиях циклического медвежьего рын­ка, должны действовать с большой осторожностью и доверять только сигналам, которые будут поступать от внутридневных гра­фиков. Сильные подъемы и падения цены дают хорошие возмож­ности для краткосрочных позиций. Сократите время удержания позиции и открывайте столько позиций, сколько позволяют рыночные условия в каждый данный момент времени. Старайтесь четко предопределять, где наиболее вероятно ралли на покрытие корот­ких продаж. Входите в рынок с инсайдерами и используйте панику владельцев коротких позиций для получения прибыли. Затем най­дите уровни разворота и переверните свои позиции, заменив длин­ные на короткие, как только завершится «сжатие шортов». Для идентификации точек разворота исследуйте дневные графики. Постарайтесь избавить себя от потрясений, связанных с частой переменой настроений толпы, обуреваемой то внезапными присту­пами страха, то вновь появившейся надеждой.

Механизм построения структуры циклического медвежьего рынка идентичен механизму медвежьей тенденции индивидуаль­ных акций и фьючерсов. Для получения сигнала на завершение падения рынка ищите на графиках такие ценовые модели, как «Двойное Дно» или «Большое W». Подобные периоды, характери­зующиеся повышенным эмоциональным фоном, располагают пре­красными возможностями для осуществления долгосрочных при­быльных позиций, которые успешно могут использовать трейдеры, владеющие мастерством точного определения момента входа в рынок. И еще, помните, что открывать позицию нужно против общего мнения толпы. Наблюдайте пристально за техническими показателями и действуйте, как только получите перекрестное подтверждение о начале новой бычьей фазы.

ГЛАВА