А. Формула розрахунку щомісячної суми ануїтетного платежу
І це на 4,95 % перевищує суму кредиту з відсотками, які потрібно виплатити банку (2206,926 тис.грн.).
(2206,926 = 100%
2316,307-2206,926 (109 381) = х %) ……
Однак ця сума є замалою, бо в нормі має бути покриття боргу, яке становить 1 до 2.
Б) Оцінка кредитоспроможності позичальника
Підприємство розглядає інвестиційний проект: реконструкція підприємства.
Вартість проекту = 17 млн грн.,
Строк реалізації = 5 років
Знос на обладнання за проектом вартістю 9 млн. грн. вираховується за методом прямолінійної амортизації 20 % на рік.
Виручка від реалізації продукції по роках прогнозується в таких обсягах (без ПДВ):
1 рік = 11 200 тис.грн.;
2 рік = 11 000 тис. грн.;
3 рік = 12 000 тис. грн;
4 рік = 13 000 тис. грн.
5 рік = 10 000 тис. грн.
Поточні витрати у перший рік = 4900 тис. грн. і в наступні роки щорічно збільшуються на 3 %.
Ставка податку на прибуток = 17 %
Ціна інвестованого капіталу = 16 %.
Визначити чистий приведений дохід за проектом та індекс рентабельності інвестицій?
| Показники | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 1. Обсяг реалізації | |||||
| 2. Поточні витрати | 5198,41 | 5354,3623 | 5514,99 | ||
| 3. Знос (20% від 15000тис.грн.) - Амортиз. | |||||
| 4. Оподаткований прибуток (1-2-3) | 5001,59 | 5845,6377 | 2685,01 | ||
| 5. Податок на прибуток (17%) | 706,01 | 850,2703 | 993,75841 | 456,4517 | |
| 6. Чистий прибуток | 3446,99 | 4151,3197 | 4851,8793 | 2228,5583 | |
| 7. Чисті грошові надходження (Амортизація: п.3 + Прибуток: п. 6) | 5246,99 | 5951,3197 | 6651,8793 | 4028,5583 |
NPV= (5535 : (1+0,16)1 + 5246,99: (1+0,16)2 + 5951,3197: (1+0,16)3 +6651,8793: (1+0,16)4 + 4028,5583: (1+0,16)5) – 17000 = (4771,55 + 3899,368+3622,64+ 3675,07+1918,3611) – 17 000 = 886,9891 грн.
.
PI= 7886,9891 : 17 000 = 1,052
Отже, PI > 1 — проект прибутковий.
В) Розрахунок сум погашення заборгованості за кредитом
Використавши формулу нарахування відсотків визначимо суму відсотків за … період.
С %—сума нарахованих відсотків;
Вк—відсоток за кредит;
Зк — поточна заборгованість за кредитом;
Д — кількість днів у поточному періоді.
Якщо % = 15%,
Сума боргу 800 тис.грн., то
Сплачені відсотки за Жовтень800 000 * 0,15 * (31:365) = 10 191 грн.
Сплачені відсотки за Лютий 800 000 * 0,15 * (28:365) = 9 205 грн.
На практиці відомі два основні способи погашення інвестиційних позичок:
· погашення рівними частинами (стандартна схема)
· ануїтетна схема
СТАНДАРТНА СХЕМА
1. Погашення рівними часткамипередбачає, що основна сума кредиту погашається рівними частками і кожна наступна відсоткова виплата менше попередньої, тому що непогашена частина основної суми постійно зменшується.
Якщо підприємство планує погасити борг рівними частками, то графік обслуговування боргу буде мати такий вигляд
(тис. грн)
| Рік | Початковий баланс боргу | Погашення боргу | %% |  Річні виплати | Кінцевий баланс боргу |
| 22,4 16,8 11,2 5,6 | 50,4 44,8 39,2 33,6 | — | |||
| Усього | — | — | — |
2. АНУЇТЕТНА СХЕМА (ануїтетні платежі) — спосіб погашения кредиту рівними періодичними платежами (щомісячними). При цьому частина суми ануїтетного платежу, що спрямовується на погашення основної суми кредиту поступово зростає, а частина суми, що спрямовується на погашення процентів - скорочується.
Величина ануїтет них платежів розраховується з урахуванням суми кредиту, строку кредиту, відсоткової ставки та коефіцієнту ануїтету.
- Коефіцієнт ануїтету
А. Формула розрахунку щомісячної суми ануїтетного платежу
S кредиту міс. = Ка * S кредиту
Ка — коефіцієнт ануїтету;
S кредиту — повна сума кредиту.
Б. Коефіцієнт ануїтету
Ка = i * (1+i)N / ((1+i)N-1),
Ка — коефіцієнт ануїтету;
i — відсоткова ставка виражена в сотих долях в розрахунку на період.
( 12% річних та щомісячного платежу відсоткова ставка = 0.12/12 = 0.01);
N — кількість періодів погашення кредиту (кількість місяців, кількість кварталів, кількість років якщо погашення раз на рік).