Структура основных производственных фондов в нефтегазодобывающей 2 страница

При сравнении вариантов, не сопоставимых между собой по объемам производства, их приводят обычно к максимальному объему, а затем сравнивают.

Ускорение ввода в эксплуатацию строящегося объекта также дает дополнительный экономический эффект, величина которого определяется:

,

где С_см – сметная стоимость объекта строительства, руб.;

Т_н, Т_ф – нормативный и фактический сроки строительства, годы.

Недостатком данной методики является то, что критерием для определения лучшего варианта используются приведенные затраты, а не прибыль, которая в наибольшей степени отвечает требованиям рыночной экономики.

В мировой практике известны два метода определения экономической эффективности инвестиций в основные средства. Первый метод связан со сравнением величины инвестиций с величиной получаемого дохода от их использования путем сопоставления цены спроса с ценой предложения, если ожидаемый доход не меньше величины вложения инвестиций. Для этого определяется стоимость дохода, который будет получен в будущем в момент вложения инвестиций. Этот процесс называется дисконтированием, а полученную в результате расчетов величину – дисконтированной или текущей стоимостью.

Дисконтированная стоимость (PV) любого дохода (П) через определенный период (Т) при процентной ставке (ч)

,

где 1, 2, 3, …, n – годы, в течение которых ожидаются ежегодные доходы в размерах П₁, П₂, П₃, …, П_n.

Из формулы следует, что дисконтированная стоимость какой-то суммы будет тем ниже, чем больше срок, через который вкладчик намерен получить искомую сумму П, и чем выше процентная ставка ч.

Выгодность капитальных вложений, как было уже отмечено, определяется путем сопоставления цены спроса с ценой предложения.

Цена спроса (ДР) на товар равна дисконтированной стоимости ожидаемого чистого дохода от капитальных вложений:

ДР=PV

Величина капитальных вложений не должна превышать цены спроса, ибо в противном случае выгоднее вложить деньги в банк под проценты. Цена предложения товара (СР) определяется как сумма издержек производства этого товара и затрат на его реализацию.

Стратегия принятия инвестиционного решения зависит в конечном итоге от соотношения цены спроса и цены предложения, т.е.

если Д>К – выгодно вкладывать инвестиции в основные фонды;

если Д<К – невыгодно;

если Д=К – достигаются равновыгодные условия,

где Д – доход (прибыль), который может быть получен за счет капитальных вложений. Он определяется на основе дисконтирования (цена спроса);

К – капитальные вложения в основные средства (цена предложения).

Второй метод определения экономической целесообразности капитальных вложений связан со сравнением нормы отдачи от инвестиций с процентной ставкой или другими аналогичными критериями.

Норма отдачи инвестиций определяется по формуле

.

Если ROR>ч, то инвестиции принесут эффект, если же ROR<ч – невыгодно. При ROR=ч достигаются равновыгодные условия.

В 1994 году с целью унификации методов оценки эффективности инвестиционных проектов были изданы «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования». В соответствии с этой методикой расширяется понятие «инвестиции». Инвестиции включают в себя как реальные (вложения в основной и оборотный капитал) так и портфельные инвестиции (вложения в ценные бумаги и активы других предприятий). Т.е. инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта.

Эффективность инвестиций характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.

Различают следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

- показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;

- показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;

- показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение; для крупномасштабных (существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России) проектов рекомендуется обязательно оценивать экономическую эффективность.

В процессе разработки проекта проводится оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

Оценка предстоящих затрат и результатов при определении инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом:

- продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта;

- средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования;

- достижения заданных характеристик прибыли (массы и (или) нормы прибыли и т.д.);

- требований инвестора.

Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть месяц, квартал или год.

Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях – строительной, функционирования и ликвидационной. Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены.

Под базисной понимается цена, сложившаяся в народном хозяйстве на определенный момент времени. Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считается неизменной в течение всего расчетного периода.

Измерение экономической эффективности проекта в базисных ценах производится, как правило, на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей. На стадии технико-экономического обоснования (ТЭО) инвестиционного проекта обязательным является расчет экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах.

Прогнозная цена (Ц_t) продукции или ресурса в конце t-го шага расчета определяется по формуле

,

где Ц_б – базисная цена продукции или ресурса;

I (t, t_n) – коэффициент (индекс) изменения цен продукции или ресурсов соответствующей группы в конце t-го шага по отношению к начальному моменту расчета (в котором известны цены).

Расчетная цена используется для вычисления интегральных показателей эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в прогнозных ценах. Это необходимо, чтобы обеспечить сравнимость результатов, полученных при различных уровнях инфляции. Расчетные цены получаются путем введения дифлирующего множителя, соответствующего индексу общей инфляции.

При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение разноименных показателей осуществления путем приведения (дисконтирования) их к ценности в начальном периоде. Для приведения разновременных затрат, результатов и эффектов используется норма дисконта (Е), равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал. Технически приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющихся на t-м шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования (a_t), определяемый для постоянной нормы дисконта (Е) как

где t – номер шага расчета (t=0, 1, 2, …, Т), а Т – горизонт расчета.

Если же норма дисконта меняется во времени и на t-м шаге расчета равна Е, то коэффициент дисконтирования

и .

Сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием различных показателей, к которым относятся:

- чистый дисконтированный доход (ЧДД), или интегральный доход;

- индекс доходности (ИД);

- внутренняя норма доходности (ВНД);

- срок окупаемости.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД), или чистая приведенная стоимость (NPV), представляет собой оценку сегодняшней стоимости потока будущего дохода. Он определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базисных ценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта (Э_инт) вычисляется по формуле

,

где R_t – результаты, достигаемые на t-ом шаге;

З_t – затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т – горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта);

- эффект, достигаемый на t-ом шаге.

На практике часто пользуются модифицированной формулой для определения ЧДД. Для этого из состава З_t исключают капитальные вложения и обозначают через:

К_t – капитальные вложения на t-ом шаге;

К – сумма дисконтированных капиталовложений, т.е.

.

Тогда вышеприведенная формула ЧДД примет вид

,

где – затраты на t-ом шаге без учета капитальных вложений.

Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта) и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Если ЧДД отрицательный, то проект считается неэффективным, т.е. убыточным для инвестора.

Величину ЧДД можно представить еще следующей формулой:

где П_t – чистая прибыль, полученная на t-ом шаге, в долях единиц;

А _t- амортизационные отчисления на t-ом шаге;

Н_п – налог на прибыль на t-ом шаге в долях единиц.

Таким образом, ЧДД – это сумма приведенных величин чистой прибыли и амортизационных отчислений за минусом приведенных капитальных вложений.

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений:

или ,

где - сумма приведенных эффектов;

К – приведенные капитальные вложения.

С достаточной степенью точности индекс рентабельности можно определить как отношение дисконтированных прибылей и амортизационных отчислений к капитальным вложениям.

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов, и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД>1, и наоборот, т.е. если ИД>1, проект эффективен, если ИД<1 – неэффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Е_вн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Иными словами, Е_вн (ВНД) является решением уравнения

.

Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

Если ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, то инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы и может рассматриваться вопрос и его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны. Если сравнение альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов (вариантов проекта) по ЧДД и ВНД приводит к противоположным результатам, предпочтение следует отдать ЧДД.

Срок окупаемости проекта – время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции. Измеряется в годах или месяцах.

Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислить с дисконтированием и без него. Соответственно получается два различных срока окупаемости. Срок окупаемости рекомендуется определить с использованием дисконтирования.

Решение об инвестировании средств в проект должно приниматься с учетом значений всех перечисленных критериев и интересов участников проекта.

2.3. Оборотные средства, их сущность, состав и структура

Наряду с основными производственными фондами важное значение в
производственном процессе имеют предметы труда, которые в отличие от основных производственных фондов полностью расходуются в каждом производственном цикле в своей натурально-вещественной форме, их потреби-
тельная стоимость полностью переходит в общую стоимость готовой продукции.

Возобновление каждого цикла производства требует создания в прежней натурально-вещественной форме потребленных в предыдущем производственном цикле предметов труда. Следовательно, оборотными производственными фондами являются такие средства производства, которые, находясь в процессе труда, полностью потребляются в каждом производственном
цикле и полностью переносят в этом же цикле свою стоимость на продукт
труда.

Вещественным содержанием оборотных фондов являются предметы труда на протяжении всего периода их пребывания на предприятии - от момента их поступления и до момента получения из них или при их содействии
готовой продукции.

В результате завершения производственного процесса оборотные фонды из затрат на производственные запасы и незавершенное производство переходят в форму готовых изделий, которые находятся некоторое
время, необходимое для комплектации и упаковки, на складах, а затем отгружаются потребителю. После реализации продукции принимают новую форму – денежную – и возвращаются на расчетный счет предприятия.

Непрерывность процесса производства обеспечивается тем, что предметы труда, перенеся свою натурально-вещественную форму
в готовую продукцию, определенное время находятся вне сферы производства, принимая товарную и денежную форму, т.е. форму средств обращения. Фонды обращения предприятия позволяют совершить в плановом порядке непрестанный кругооборот денежных средств, которые последовательно принимают денежную, производительную и товарную формы по следующей схеме:

где Д- средства предприятия в денежной форме, используемые для покупки средств производства (С_п) и выплаты заработной платы З_п;

П - процесс производственного потребления средств производства;

Т¹ - стоимость товаров, произведенных в процессе производственного потребления средств производства;

Д¹ - средства предприятия в денежной форме, полученные в результате реализации произведенных товаров.

Как видно из приведенной схемы, средства предприятия проходят в процессе их кругооборота три стадии: две стадии обращения и одну – производства.

Совокупность оборотных фондов и фондов обращения в денежном выражении составляет оборотные средства предприятий.

В табл. 3 представлены главные сравнительные характеристики основных и оборотных фондов.

Таблица 3

Главные различия между основным и оборотным капиталом

	ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ	ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ
Что включает	средства труда (станки, машины, производственные здания, сооружения и пр.)	предметы труда (сырье, материалы, полуфабрикаты пр.)
Как участвует в производстве	многократно	однократно
Как расходуется	постепенно изнашивается	полностью потребляется
Как переносит свою стоимость на стоимость произведенных товаров	постепенно, частями, по мере износа	сразу и целиком

Из определения оборотных средств вытекает, что они состоят из двух частей, которые имеют различное назначение и по разному используются в производственно-хозяйственной деятельности. Для изучения состава и структуры оборотные средства группируются по четырём признаками (табл. 4):

- сферам оборота – сфера производства, сфера обращения;

- элементам;

- охвату нормированием;

- источникам формирования.

Таблица 4

Состав оборотных средств

По сферам оборота	По элементам	По охвату нормированием	По источникам формирования
Оборотные производственные фонды (сфера производства)	Производственные запасы: 1. Сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты 2. Вспомогательные материалы 3. Топливо 4. Тара 5. Запчасти для ремонтов 6. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы Затраты на незаконченную продукцию 7. Незавершенное производство и полуфабрикаты собственно производства 8. Расходы будущих периодов	Нормируемые оборотные средства	Собственные оборотные средства
Фонды обращения (сфера обращения )	Готовая продукция: 9. Готовая продукция на складах (емкостях) предприятия
10. Товары в пути (отгруженные) 11. Денежные средства на расчетном счете в банке или в кассе предприятия 12. Средства в расчетах с поставщиками и покупателями	Ненормируемые оборотные средства	Заемные оборотные средства для формирования ненормируемых фондов и сверхнормативных нормируемых фондов

Сферу производства обслуживают оборотные фонды предприятия, состоящие из производственных запасов, незавершенного производства и расходов будущих периодов.

В состав производственных запасов входят:

- сырьё, основные материалы и покупные полуфабрикаты (обсадные
трубы, цемент, материалы для приготовления и обработки промывочной жидкости, строительные материалы и т.п.);

- вспомогательные материалы (не входят непосредственно в готовый
продукт, но участвуют в его создании или используются для придания ему определенных свойств - смазочные, обтирочные, взрывные материалы и т.д.);

- топливо - одна из разновидностей вспомогательных материалов;

- тара;

- запасные части;

- малоценные (до100 руб.) и быстроизнашивающиеся предметы (срок
службы менее 1 года независимо от стоимости) долота, бурильные
трубы, и др. бурильный инструмент, стальные канаты, двигатели
внутреннего сгорания и т.д.

Средства, находящиеся непосредственно в производстве, включают в себя средства вложенные в:

- незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, которые подверглись обработке в дан-
ном подразделении предприятия, но ещё не представляют закончен-
ной продукции;

- в расходы будущих периодов - разновидность незавершенного производства, т.е. расходы, производимые в данном периоде, но относящиеся
к продукции, которая будет изготавливаться в последующем (расходы на подготовку и освоение новой продукции, на изменение технологии, арендная плата за помещение и т.п.).

Оборотные средства исходя из учета постоянства нахождения их
в распоряжении предприятий подразделяются на собственные, приравненные к ним и заемные.

Собственные оборотные средства предоставляются предприятию в момент его организации из государственного бюджета и фиксируются в
составе уставного фонда. Они постоянно находятся в распоряжении предприятия. При изменении годовой производственной программы собственные оборотные средства при ее увеличении пополняются за счет при-
были предприятия или перераспределения оборотных средств и прибыли
между предприятиями внутри объединения или отрасли при ее сокращении.

Оборотные средства, приравненные к категории собственных, хотя и не принадлежат предприятию, однако постоянно находятся в его распоряжении и используются для покрытия текущей потребности в оборотных средствах. Складываются они главным образом из минимальной задолженности рабочим и служащим по заработной плате, задолженности по отчислениям на социальное страхование, задолженности заказчикам и т.п.

В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятия периодически возникает дополнительная потребность в оборотных средствах, т.к. норматив собственных и приравненных к ним оборотных средств устанавливается из расчета минимальной потребности предприятия в оборотных средствах. В этом случае потребность в оборотных средствах покрывается за счет заемных (привлеченных) средств.

Основная часть заемных оборотных средств образуется за счет краткосрочных ссуд.

По способу планового регулирования оборотные средства разделяются
на две части:

- нормируемые оборотные средства;

- ненормируемые оборотные средства.

К нормируемым относятся те виды материальных ценностей и затрат,
которые необходимы для обеспечения бесперебойной работы предприятия
- производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов и готовая
продукция на складах предприятия. По каждой из этих групп оборотных средств установлен верхний лимит постоянных запасов, т.е. минимальная сумма, необходимая для обеспечения нормальной работы предприятия.

К ненормируемым оборотным средствам относятся такие группы, которые находясь в сфере обращения (кроме готовой продукции на складах предприятия) не оказывают влияние на нормальное течение производственного процесса. Величина этих элементов оборотных средств, как правило, и в значительных пределах часто меняется, поэтому установление для них нормативов весьма затруднительно.

Структура оборотных средств по отдельным отраслям промышленности имеет довольно существенные различия и зависит от специфики технологических процессов.

Таблица 5

Структура и состав оборотных средств в нефтегазодобывающей

промышленности по видам деятельности (%)

Группа оборотных средств	Нефтегазодобывающая промышленность	в том числе
добыча	бурение
I. Оборотные фонды, всего В том числе: 1. Производственные запасы, всего из них: а) сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты б) вспомогательные материалы в) топливо г) тара д) запчасти для ремонта е) малоценные и быстроизнашивающиеся предметы 2. Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления 3. Расходы будущих периодов II. Фонды обращения, всего в том числе: 1. Готовая продукция 2. Товары отгруженные 3. Прочие (расчеты с заказчиками за выполненные работы, денежные средства и др.)	71,0   69,2   2,4   32,6 1,5 0,7 6,5 25,5   1,6     0,2 29,0   13,6 15,2 0,2	57,9   54,8   7,1   18,4 1,5 0,5 11,5 15,8   2,6     0,5 42,1   6,7 35,3 0,1	76,9   70,7   23,9   11,6 1,3 - - 33,9   6,0     0,2 23,1   - - 23,1
ВСЕГО оборотных средств	100,0	100,0	100,0

Структуры оборотных средств буровых и нефтедобывающих предприятий несколько отличаются друг от друга (табл. 5). В отличие от нефтегазодобывающего предприятия, являющегося промышленным предприятием в буровых предприятиях (строительное предприятие) наибольшая доля их приходится не только на производственные запасы, но и на расчеты с заказчиками и другие денежные средства.

Для бурения характерен большой удельный вес малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инструментов и приспособлений, а также основных материалов, составляющих в общей сложности около 60% всей
суммы оборотных средств бурового предприятия. Это вызвано тем, что в процессе сооружения скважин используется большое количество дорогостоящего инструмента с весьма непродолжительным сроком службы. Вместе с тем особенность производственного процесса в бурении и условия материально-технического снабжения требуют создания несколько больших запасов материальных ценностей, чем это необходимо (передвижной фронт работ, разбросанность, бездорожье, геологические условия и т.д.)

2.3.1. Нормирование оборотных средств

Размер собственных оборотных средств предприятия устанавливается на основе их нормирования. Под нормированием оборотных средств понимается разработка норм расхода и запаса материальных ресурсов.

Нормативом оборотных средств называется установленная исходя из годового планового задания стоимость оборотных средств необходимая предприятию для обеспечения его бесперебойной деятельности в течение планового периода. Норматив устанавливается только по собственным и приравненным к ним оборотным средствам из расчета покрытия минимальной потребности предприятия в оборотных средствах.

Базой для расчета норматива собственных или приравненных к ним оборотных средств являются нормы расхода и запаса оборотных средств.

Норма расхода – это максимально допустимое количество сырья, материалов на производство единицы продукции или выполнения единицы работ в определенных производственных условиях. Нормы расхода должны быть прогрессивными, должны постоянно контролироваться и при необходимости пересматриваться.

Нр = q_н + q_i + q_j,

где Нр – величина нормы расхода;

q_н – потребность на единицу работ;

q_i - суммарные технологические отходы и потери;

q_j - прочие организационно-технические отходы и потери.

Норма запаса – это показатель, характеризующий отношение запаса тех или иных материальных ценностей к их суточной (дневной) потребности при нормальной деятельности предприятия, т.е. нормы запасов измеряются в днях среднесуточного потребления сырья, материалов определенного вида и служат для обеспечения бесперебойной работы производства.

Нормирование является необходимым условием правильного формирования и рационального использования оборотных средств предприятия, поэтому главной задачей нормирования является разработка экономически и технически обоснованных норм расхода и запаса.

В практике нормирования расхода материальных ценностей применяются два метода разработки норм:

- расчетно-аналитический, т.е. основанный на изучении технических и организационных условий использования материала на предприятии. При этом учитывается передовой опыт, достижения науки и техники и особенности конкретного предприятия;

- опытно-статистический метод, основанный на опытных и статистических данных. Недостатком этого метода является то, что он учитывает все негативные влияния как организации производства, так и материально-технического снабжения и может приводить к завышению и снижению норм.

Образование запасов материальных ресурсов – объективная необходимость, обусловленная общественным разделением труда. Специализация и кооперирование производства вызывают расчленение моментов изготовления и производственного потребления промышленной продукции как в пространстве, так и во времени. Исходя из этого, обеспечение непрерывного производственного процесса возможно только при наличии запасов материальных ресурсов у предприятий-производителей.