Преимущества выхода Российских спортивных клубов на рынок первичного размещения акций
Выход клуба на биржу предполагает целый ряд преимуществ: получение дополнительных источников финансирования, возможное появление мажоритарных акционеров, переход на новый уровень управления за счет придания клубу публичного статуса, увеличение его популярности и улучшение корпоративного имиджа, повышение лояльности болельщиков к клубу и руководству путем предоставления возможности участвовать в процессе управления, создание для владельцев возможности выхода из бизнеса или частичного возврата вложенных инвестиций. Первичное публичное размещение акций (IPO) также позволяет понять, какова же реальная стоимость компании.
Однако имеется ряд требований к организациям, проводящим публичную эмиссию акций: необходимость организационно-структурной перестройки, полного раскрытия информации о деятельности, осуществление процедур, связанных с размещением акций и поддержкой их листинга на вторичном рынке, что требует от спортивного клуба немалых затрат.
Еще до выхода на биржу руководство клуба должно четко понимать, будут ли акции клуба привлекательны для инвесторов, на какого покупателя оно рассчитывает, какое количество акций действительно необходимо эмитировать. Также перед IPO клубы могут провести внебиржевое размещение DPO (Direct Public Offering), то есть распространить по открытой подписке среди болельщиков 1-3% акций в целях маркетинга, и уже от полученных результатов решать вопросы о дальнейших перспективах IPO.
Потенциальными покупателями таких активов в первую очередь выступают болельщики, для которых это возможность почувствовать себя владельцами клуба. Инструмент может быть интересен и профессиональным инвесторам в качестве диверсификации их портфеля ценных бумаг, где вложения в акции спортивного клуба могут приносить доход в случае успешного выступления команды как в национальных соревнованиях, так и на международной арене. Рыночные цены акций клуба отражают всю доступную информацию для инвесторов, в том числе прогнозируемые результаты матчей. Для любой конкретной игры эта информация включает в себя такие переменные как: важность матча, статус соперника, фактор поля, возможность задействовать в матче того или иного игрока, квалификация судьи, текущая форма и боевой дух обеих команд и многие другие факторы. Когда результат игры становится известным, рынок корректирует цену, чтобы отразить неожиданные компоненты матча, которые должны быть преобразованы в изменение ожидаемых денежных потоков клуба, и, следовательно, доходности акций.
Заключение.
С начала 2000-х годов наметилась общая понижательная тенденция STOXX Europe Football Index, что отражает ситуацию, сложившуюся в футбольной отрасли Европы. Слабые балансовые отчеты в сочетании с постоянными убытками и отрицательными денежными потоками могут представлять угрозу тотального краха всего футбольного хозяйства. Все это связано с европейской моделью ведения спортивной деятельности, где в погоне за спортивным результатом экономическая эффективность и фундаментальные принципы построения бизнеса остаются на втором плане, что вынуждает профессиональных инвесторов отказаться от инвестиций в подобные активы. Основная доля свободно обращающихся акций спортивных клубов находится в руках инвесторов-любителей спорта. Такие инвесторы не слишком обращают внимание на появляющуюся информацию с точки зрения ее возможного влияния на курсовую стоимость ценных бумаг, их поведение на рынке характеризуется как иррациональное. Эти инвесторы испытывают огромный интерес к команде и, следовательно, находят ценность только во владении частью клуба. Доходность от инвестиций для таких инвесторов в первую очередь измеряется не ростом курсовой стоимости акций и не суммой выплаченных дивидендов, а количеством титулов, завоеванных клубом. Влияние спортивных результатов на динамику изменения биржевой стоимости акций является незначительным, а объем торгов - низким. Сиюминутные скачки дневных оборотов и волатильности цен связаны с ростом спекулятивных настроений на волне интереса к конкретному спортивному событию.
Направления по стабилизации ценности активов клуба состоят в осуществлении мероприятий по управлению рисками, а также в повышении доли материальных активов в общей структуре внеоборотного капитала, посредствам строительства развитой спортивной инфраструктуры, а также диверсификации деятельности и развитии непрофильных активов, что позволит генерировать доход помимо основной деятельности, делая клуб менее зависимым от спортивных результатов. Повышение эффективности деятельности в результате слияния отдельных частей в единую систему будет иметь место благодаря ведению бизнеса под брендом популярного спортивного клуба.
История выхода на IPO английских футбольных клубов показала, что выпуск акций является эффективной мерой лишь на определенном этапе развития. Футбол слишком непредсказуем и как игра, и как бизнес. Он не может гарантировать постоянный интерес инвесторов. Мнения по поводу покупки акций футбольных клубов кардинально расходятся: одни аналитики говорят, что этот рынок никогда не рос, а только лишь падал, другие – что он находится в одном шаге от взлета. В 2011 г. STOXX Europe Football Indeх – индекс европейских футбольных клубов на бирже – упал на 53%, и многие считают эти цифры достаточным показателем, чтобы сказать «нет» торговле ценными бумагами футбольных клубов. Однако акции продолжают торговаться, и игра идет – а значит, кто-то получает с этого прибыль. Если вы только подумываете об игре на фондовом рынке, лучше всего обратиться к опытному брокеру, который предоставит вам возможность обучения, даст актуальную информацию и необходимую аналитику.
Список литературы.
1. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН О ФИЗИЧЕСКОЙ КУЛЬТУРЕ И СПОРТЕ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, 4 декабря 2007 года N 329-ФЗ.
2. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН ОБ ОРГАНИЗОВАННЫХ ТОРГАХ от 21 ноября 2011 года N 325-ФЗ, Статья 9-я, "Биржа".
3. О ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ МЕРАХ ПО ФОРМИРОВАНИЮ ОБЩЕРОССИЙСКОЙ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННОЙ СИСТЕМЫ ОБСЛУЖИВАНИЯ УЧАСТНИКОВ ФИНАНСОВОГО И ФОНДОВОГО РЫНКОВ от 4 января 1996 г. N 6.
4. Правила УЕФА по лицензированию клубов и финансовoму «фэйр-плей». – Изд. 2010 г.
5. Статья «Секьюритизация финансовых активов» http://studme.org/1410062022165/finansy/sekyuritizatsiya_finansovyh_aktivov
6. Медиа портал «Советский спорт»: статья «Торговля акциями на бирже. Стоит ли вкладываться в акции футбольных клубов?» http://www.sovsport.ru/digest/torgovlja-aktsijami-na-birzhe.html
7. Медиа портал «Корреспондент.net»: статья «Выход на биржу самого дорого футбольного клуба мира не оправдал ожиданий инвесторов http://korrespondent.net/business/rynki/1381956-vyhod-na-birzhu-samogo-dorogo-futbolnogo-kluba-mira-ne-opravdal-ozhidanij-investorov
8. Медиа портал «Sports.ru»: статья «Блаттер против выхода клубов на фондовую биржу» http://www.sports.ru/football/2924689.html
9. Персональный сайт В. Галкина, статья «Софийский футбольный клуб ЦСКА решил продать свои акции болельщикам» http://vadim-galkin.ru/sport-2/sport-business/sofijskij-futbolnyj-klub-cska-reshil-prodat-svoi-akcii-bolelshhikam/