Этапы формирования торгового метода

Четыре основные рыночные теории для разработки торгового метода.

1.Теория рыночного равновесия. «Цена стремится к равновесному (справедливому) значению и любые отклонения цены от равновесного

значения – источник получения прибыли/

Достоинства - ?

Недостаток – сигнал на покупку может длиться годами. Продолжительность просадки (уменьшения стоимости активов(Eq)) может длиться годами. Длительная просадка очень тяжело переносится трейдерами, что усугубляет психологические проблемы.

2.Теория хаотического блуждания цен.«Цена движется абсолютно случайно, и движение цен вверх или вниз равновероятно».

Достоинства - ?

Недостаток – на рынке не всегда отсутствует тренд, что приводит к очень большим просадкам при флэте.

3.Теория эффективного рынка. «Рынок абсолютно эффективен и заработать на нем нельзя». Комментарии излишни.

4.Теория игр.«Заработать на рынке можно только имея положительное матожидание».

Для создания торгового метода с положительным матожиданием подходит технический анализ (ТА).

ТА предназначен не для прогнозов, а для создания систем с положительным матожиданием (М).

В торговом методе стоит использовать только одну рыночную теорию.

Этапы построения ТС.

1.Формулировка идеи (В формальном виде). Идея, которая не формулируется в достаточно формальном виде, скорее всего, работать не будет.

2.Тестирование на исторических данных. Если идея не работает в прошлом, скорее всего она не будет работать и в будущем. Хорошая идея хорошо работает на большинстве активов.

3.Оптимизация. Оптимизация не должна приводить к переоптимизации.

Тестирование в реальном времени на бумаге.

5.Определение критериев системного стопа.Системный стоп определяет, когда система перестает работать и от ее использования стоит отказаться.

1.Падение доходности на 50% (и чрезмерный рост доходности).

2.Просадка выше расчетной.

3.Ухудшение соотношения прибыльных / убыточных сделок.

4.Ухудшение соотношения средней прибыли / среднему убытку на сделку.

Успешное прохождение всех 5 этапов позволяет создать жизнеспособную ТС.

Шарп (N.P. 1992) сформулировал критерий оценки «качества» управления активами: чем меньше волатильность Eq, тем лучше управляющий.

Из всех рыночных теорий только теория игр может обеспечить малые отклонения кривой Eq .

Этапы формирования торгового метода.

1.Определение первичного сигнала на вход в позицию.

2.Фильтр. (цель – убрать часть потенциально убыточных

первичных сигналов).

3.Первичный стоп . Ограничивает потери при убыточной сделке.

4.Трейлинг-стоп. Ограничивает «упускание» «бумажной прибыли».

5.Анализ кривой Eq.

При всем многообразии торговых систем чаще всего встречаются при типа кривых Eq :

А)Недостаток – большая просадка. (~100% / год, просадка ~53%)

Тут многие бросают торговлю.

Б) Недостаток – длтитльная просадка. (~67% / год, просадка ~7% длительность – 9мес.)

Тут многие бросают торговлю.

В) (~30% / год, просадка ~3%)

Этот тип кривой наиболее приемлем.

Пример построения Механической ТС (МТС).

Первичный сигнал.

В данном примере – пересечение ценой скользящего среднего (МА):

Цена (Р) пересекает МА вверх – покупка

открытие длинной позиции.

(enter long)

закрытие короткой позиции.

(close short)

Цена (Р) пересекает МА вниз – продажа

открытие короткой позиции.

(enter short)

закрытие длинной позиции.

(close long)

Фильтр.

Вариант 1. Наклон МА:

Для покупки -

Mov(x)t-Mov(x)t-n>0

Для продажи –

Mov(x)t-Mov(x)t-n<0

Вариант 2. Пробитие динамического ценового канала:

Для покупки –

c>PCH(n)

Для продажи –

C<PCL(n)

Первичный стоп.

Рыночные стопы. Размещаются под/над предыдущий мин/максимум.

Нерыночные стопы. Определенное число пунктов, % от цены, комбинация индикаторов.

Основное достоинство рыночных стопов очевидно – они привязаны к рынку. Главный недостаток в том, они строятся на основании визуально – графического анализа, следовательно, их величина зависит от субъективного восприятия трейдера.

Основное достоинство нерыночных стопов – их формальность, независимость от субъективизма трейдера, а недостаток – отсутствие привязки к рынку.

Такое положение со стопами наводит на следующую мысль – если вы достаточно объективны, лучше пользоваться рыночными стопами, а если нет – лучше пользоваться нерыночными. Вот только критерий «достаточной объективности» никому не известно ...

Trailing stop.

Предназначен для предотвращения «упускания» бумажной прибыли, накопленной перед разворотом тенденции.

Как и первичный стоп, трейлинг-стоп может быть как рыночный. Так и нерыночный ( со всеми достоинствами и недостатками).

Относительно величины трейлинг-стопа можно сказать следующее:

- маленький трейлинг-стоп очень часто приводит к ложным срабатываниям, когда коррекция в рамках тренда выводит из позиции.

- большой трейлинг-стоп часто приводит к потере большей части «бумажной» прибыли.

Очевидно, что рациональная величина трейлинг-стопа лежит где-то между двумя крайностями, но формальное ее определение – задача весьма сложная. С философской точки зрения, задача сводится к следующему: