Анализ и диагностик а финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Важным показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования- она устанавливается сравнением суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных оборотных фондов.
Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.
- Коэффициент концентрации собственного и заемного капитала (автономии)
К=ЗК/ стр (190+290)
Где ЗК – заемный капитал
Сумма этих коэф К13 +К кз =1
- Коэф соотношения заемных и собственных средств (коэф капитализации)
Кс=ЗК/СК
Коэффициент Кс показывает сколько заемных средств приходиться на каждый рубль собственных, средств, вложенных в активы предприятия.
- Коэффициент маневренности собственных средств
Км= СОС/СК
Где СОС – собственные оборотные средства
Коэффициент Км показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности организации и структуры ее активов, в том числе оборотных активов.
СОС= СК+ДП-ВА= (III+IV-I)
Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений, поэтому их приравнивают к собственному капиталу.
- Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Ксв=ДП/ВА
ДП- долгосрочные пассивы
ВА- внеоборотные активы
Коэффициент Ксв показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
- Коэффициент устойчивого финансирования К уф
Куф = СК+ДП/Ва+ТА
(СК+ДП) – перманентный капитал
(ВА+ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов или валюта баланса ВБ
Это отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Роме того Куф отражает степень независимости ( или зависимости) организации от краткосрочных заемных источников покрытия.
- Коэффициент реальной стоимости имущества Кр
Кр= Ри/ ВБ
Где Ри- суммарная стоимость основных средств, сырья и незавершенного производства.
Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается как частное от деления суммарной стоимости основных средств, сырья и незавершенного производства на общую стоимость имущества организации (валюту баланса). Перечисленные в числители элементы это, по существу средства производства, необходимые для осуществления основной деятельности организации, т.е производственный потенциал предприятия. Следовательно Кр отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающую основную деятельность предприятия.
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации служит излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).
Обеспеченность запасов источниками формирования и есть сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность – лишь ее внешнее проявление.
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости
- Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко), когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств (КР)
З<СОС+КР
З-запасы
При этом для коэффициента обеспеченности запасов источниками средств (Ка) должно выполнять следующее условие
Ка=(СОС + КР)/ З > 1
- Нормальная устойчивость, при которой гарантируется оплатность, если:
З=СОС+КР
При Кн =(СОС+КР)/ З=1
- Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п. - источники, ослабляющие финансовую напряженность:
З=СОС+КР+Ивр
При Кк = (СОС+КР+Ивр)/ З<1
- Кризисное финансовое состояие,при котором степень платежеспособности (К9) больше трех, что обозначает что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных заемных средств. Т.е:
З>СОС+КР+Ивр
При Кк= (СОС+КР+Ивр)/З <1
Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена :
- Ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки.
- Обоснованным уменьшением запасов (до норматива)
- Пополнением собственного оборотного капитала из внутренних источников
Для обеспечения финансовой устойчивости должны выполняться следующие условия:
- Коэффициент автономии >0,5, те все обязательства организации могут перекрываться ее собственными средствами.
- Собственный каптал в обороте (собственные оборотные средства) должен составлять не менее 10% суммы всех оборотных средств > 0.1
- Исходя из рекомендуемого значения коэффициента автономии, размер обязательств не должен превышать половины стоимости обортоных активов
- Если текущие обязательства составляют три среднемесячные выручи (условие платежеспособности ) <3
- Рекомендуемое соотношение оборотных средств в «производстве» и в «расчетах 60:40%