Россия и Китай договорились о двусторонней торговле на 200 млрд. долларов

Источник: «The Moscow Times»

Москва и Пекин договорились к 2020 году увеличить двустороннюю торговлю до 200 миллиардов долларов, сообщило во вторник информационное агентство ТАСС.

Министр иностранных дел России Сергей Лавров заявил, что, хотя цель представляется амбициозной, она является достижимой благодаря новой модели экономического сотрудничества.

По сообщению ТАСС, Россия и Китай продолжают работу по торгово-экономическому сотрудничеству между Китаем и Евразийским экономическим союзом.

В своём выступлении на конференции, посвящённой укреплению российско-китайских связей, Лавров сказал, что сложившиеся отношения между двумя странами привели к «честному обмену мнениями». Он назвал текущие отношения между Россией и Китаем «примером международного сотрудничества 21 века».

«Мы рассчитываем на углубление сотрудничества между российскими и китайскими банковскими организациями, которые будут взаимодействовать в рамках недавно созданного Азиатского банка инфраструктурных инвестиций, БРИКС и Евразийского банка развития», - сказал Лавров.

Он также заявил, что предстоящий в июне визит президента Владимира Путина в Китай послужит дальнейшим импульсом для развития российско-китайского многостороннего сотрудничества, сообщает ТАСС.

ПК-1

Практическое задание 10

Рассчитайте показатель абсентеизма, если известны следующие данные о календарном фонде времени (человеко-час):

Отработано всего
Число человеко-час, неявок на работу – всего
в том числе:
очередные отпуска
отпуска по учебе
отпуска в связи с родами
болезни
прочие неявки, разрешенные законом
неявки за свой счет с разрешения администрации
прогулы
вынужденные отгулы по инициативе администрации
праздничные и выходные дни

Резуль­тат прокомментируйте с позиции аудита кадрового потенциала организации и разработки решений по управлению персоналом.

Решение:

Показатель абсентеизма, А (%):

А = Р_n / Р - 100,

где Р_n - общее число часов, пропущенных работниками в тече­ние года по болезни, отгулы за свой счет, прогулы, кроме отпус­ков и вынужденных отгулов по инициативе администрации;

Р - общий баланс рабочего времени организации за год.

А = (46112 + 8160 + 1056 + 1784) /894240 × 100 = 6,4.

Коэффициент показывает, что 6,4% производительного вре­мени теряется в течение года из-за отсутствия работников на ра­бочем месте. Кадровой службе необходимо определить причины потерь времени и усилить работу в данном направлении.

Практическое задание 11

Рассчитайте коэф­фициент текучести кадров и степень удовлетворенности работников работой в организации по данным баланса численности, приведенного в таблице (чел.):

1. Списочный состав на начало отчетного периода
2. Принято в течение отчетного периода - всего
в том числе по источникам:
- выпускники учебных заведений
- перевод с других предприятий
- направлены органами трудоустройства
- приняты самим предприятием
3. Выбыло в течение отчетного периода — всего
в том числе по причинам:
- перевод на другие предприятия	-
- окончание срока договора
- переход на учебу, призыв на военную службу, уход на пенсию и другие причины, предусмотренные законом
- по собственному желанию
- увольнение по сокращению штатов
- увольнение за прогул и другие нарушения трудовой дисциплины
4. Состояло в списочном составе на конец отчетного периода (стр.1 + стр.2 - стр.3)
5. Число работников, состоявших в списках предприятия весь отчетный период
6. Среднесписочное число работников

Решение:

Коэффициент текучести кадров, К_т (%):

К_Т = Р_В / Р_Н × 100,

где Р_В - численность работников, уволенных по причинам теку­чести (по собственному желанию, за прогулы и нарушения тру­довой дисциплины);

Р_Н - списочное число работников на начало периода.

К_Т = (196 + 13) / 6714 ×100 = 3,1.

Коэффициент текучести кадров в организации составляет 3,1%

Коэффициент удовлетворенности работников работой на предприятии, К_У.

К_У = 1 – Р_СЖ / Р_СР,

где Р_СЖ - число работников, выбывших с предприятия по соб­ственному желанию;

Р_СР - среднесписочная численность работников на предпри­ятии.

Ку = 1 – 196 / 6653 = 0,971.

Коэффициент удовлетворенности работников работой в организации - 0,971.

ПК-3

Практическое задание 12

Промышленная организация на основе своих производственных мощностей может выпускать следующие товары: Р1, Р2, Р3, Р4, Р5.

Аналогичная продукция Р1', Р2', Р3', Р4', Р5' выпускается конкурирующими организациями.

Интегральный показатель конкурентоспособности соответствующих товаров характеризуется: ОКС1 – 0,172; ОКС2 – 0,176; ОКС3 – 0,218; ОКС4 – 0,245.

Соответственно у товаропроизводителей-конкурентов: ОКС1' – 0,182; ОКС2' – 0,186; ОКС3' – 0,216; ОКС 4' – 0,29.

На основе значений показателя относительной конкурентоспособности (ОКС) определить наиболее конкурентоспособный товар для рассматриваемой организации.

Решение:

Сравнение продукции с аналогами-конкурентами показывает: продукция, у которой показатель относительной конкурентоспособности (ОКС) ниже, чем у аналога, должна сниматься с производства. Это обусловлено тем, что относительная конкурентоспособность (ОКС) рассчитывается как произведение индивидуальных показателей уровня доверия по конкретному параметру оцениваемого товара (УД ):

ОКС_im = УД_1m × УД_2m ×… × УД_im

где ОКС_im – относительная конкурентоспособность i-го товара;

УД_im – уровень доверия конкретного параметра i-го товара.

Отсюда следует, что:

товары Р1 снимаются с производства, т.к. ОКС1 < ОКС1' (0,172 < 0,182);

снимается с производства товар Р2, т. к. ОКС2 < ОКС2' (0,176< 0,186);

сохраняется производство товара Р3, т. к. ОКС3 > ОКС3' (0,218>0,216);

снимается с производства товар Р4, т. к. ОКС4 < ОКС4' (0,216<0,29).

Таким образом, сравнение показателей ОКС позволило определить производителю конкурентоспособные товары. В данном случае это товар Р3.

Практическое задание 13

Определить интегральный показатель относительной конкурентоспособности товара организации и оценить возможности включения его в перспективный план производства, если уровень доверия параметра составляет: УД1 – 0,85; УД2 – 0,64; УД3 – 0,58; УД4 – 0,93.

Соответственно у организации-конкурента: УД1' – 0,88; УД2' – 0,58; УД3' – 0,59, УД4' – 0,9.

Решение:

Интегральный показатель относительной конкурентоспособности товара ОКС определяется:

ОКС_im = УД_1m × УД_2m ×… × УД_im

где ОКС_im – относительная конкурентоспособность i-го товара;

УД_im – уровень доверия конкретного параметра i-го товара:

Для основной организации ОКС = 0,85 × 0,64 × 0,58 × 0,93 = 0,293

Для организации-конкурента ОКС = 0,88 × 0,58 × 0,59 × 0,9 = 0,271

Таким образом, продукция основной организации конкурентоспособна и может быть включена в перспективный план производства, т.к. 0,293>0,271

ПК-4

Практическое задание 14

Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала (WACC) организации на основе данных о структуре ее источников, приведенных в таблице:

Источник средств	Доля в общей сумме источников, %	Стоимость источника, %
Акционерный капитал		10,6
Долгосрочные долговые обязательства		16,5

Как изменится значение показателя WACC, если доля акционерного капитала снизится до 30%? Прокомментируйте результат.

Решение:

WACC = 10,6% × 0,45 + 16,5% × 0,55 = 13,85%.

WACC = 10,6% × 0,3 + 16,5% × 0,7 = 14,73%

При изменении структуры капитала средневзвешенная стоимость капитала возрастает на 0,88%. Это свидетельствует о росте затрат компании на обслуживание источников финансирования, кроме того, увеличиваются финансовые риски компании, так как уменьшаются собственные источники финансирования и снижается показатель автономии, появляется зависимость от заемных источников. Т.о., изменение структуры капитала в сторону снижения доли акционерного капитала негативно для компании.

Практическое задание 15

Для организации нового бизнеса компании требуется 700 тыс. руб. Имеются два варианта: первый предусматривает выпуск облигаций на сумму 300 тыс. руб. под 10% годовых, сроком размещения – 5 лет и 100 тыс. обыкновенных акций номиналом 4 руб.; второй - выпуск облигаций на сумму 200 тыс. руб. под 10% годовых сроком размещения – 5 лет и 125 тыс. обыкновенных акций номиналом 4 руб.

Прибыль до выплаты процентов, налогов и дивидендов прогнозируется по годам в следующем объеме (в тыс. руб.): 2017 г. - 150; 2018 г. - 260; 2019г. - 280. Ставка налога на прибыль составляет 20%. Определите доход на акцию, на который могут рассчитывать акционеры в каждом из вариантов. Выберите вариант финансирования.

Решение:

Первый вариант – доход на акцию по годам:

2017 год (150 000 × 0,8 – 300 000 × 0,1) : 100 000 = 0,9 руб.

2018 год: (260 000 × 0,8 – 300 000 × 0,1) : 100 000 = 1,78 руб.

2019 г. (280 000 × 0,8 – 300 000 × 0,1) : 100 000 = 2,5 руб.

Второй вариант

2017 год: (150 000 × 0,8 – 200 000 × 0,1) : 125 000 = 0,8 руб.

2018 год: (260 000 × 0,8 – 200 000 × 0,1) : 125 000 = 1,5 руб.

2019 год: (280 000 × 0,8 – 300 000 × 0,1) : 125 000 = 1,63 руб.

С точки зрения интересов акционеров предпочтительнее 1-ый вариант финансирования. Отрицательным моментом первого варианта является меньшая финансовая устойчивость компании, так доля акционерного капитала в этом случае меньше.

Практическое задание 16

Прокомментируйте изменения, которые произошли в источниках финансовых ресурсов организации за анализируемый год по данным таблицы (тыс. руб.):

	на начало года	на конец года
Собственный капитал и резервы
Долгосрочные пассивы
Краткосрочные пассивы

Решение:

В течение года уменьшились собственные финансовые источники организации на 520 тыс. руб., что является негативным моментом.

Коэффициент автономии на начало года – 6800 : 9770 = 0,7, что соответствует его нормативному значению, на конец года – 6280 : 10770 = 0,58, что ниже нормативного значения и свидетельствует об ухудшении структуры капитала организации.

Коэффициент финансовой устойчивости на начало года – (6800 + 1650) : 9770 = 0,86, что превышает норму, на конец года – (6280 + 2820) : 10770 = 0,84, что также превышает норму.

В целом, несмотря на снижение доли собственных источников, можно отметить, структура источников финансовых ресурсов организации в течение года улучшилась, т.к. увеличились в сумме собственные и долгосрочные источники финансирования. На начало года они составляли (6800 + 1650) = 8450 тыс. руб., на конец – (6280 + 2820) = 9100 тыс. руб.

Практическое задание 17

Имеются данные по проектам, характеризующимся показателями эффективности, представленными в таблице:

	Проект 1	Проект 2	Проект 3
Ставка дисконтирования, %
Чистый приведенный доход (NPV), руб.		-348086
Индекс прибыльности (PI), %	2 ,05	0,05	4,05
Внутренняя норма рентабельности (IRR), %	58,9
Цена капитала (WACC), %

Выберите проекты, которые являются привлекательными, аргументируйте свой ответ.

Решение:

Проект 1 и проект 3 являются привлекательными, т.к. значения всех показателей находятся в диапазоне, указывающем на прибыльность проектов: NPV> 0, PI> 1, IRR>WACC. Проект 2 не является прибыльным, т.к. не соответствует этим условиям (NPV< 0, PI< 1, IRR<WACC).

Практическое задание 18

В таблице представлены данные по акционерной компании:

Количество обыкновенных акций	800 тыс.
Цена обыкновенной акции	25 руб.
Чистая прибыль компании за отчетный период	4720 тыс. руб.
Объявлено к выплате в виде дивидендов	190 тыс.руб.

Определите чистую прибыль на акцию, дивиденд на акцию, ценность акции, дивидендную доходность акции, дивидендное покрытие.

Решение:

Величина чистой прибыли на акцию:

EPS = 4720000 / 800000 = 5,9 руб.

Дивиденд на акцию:

DPS = 190000 / 800000 = 0,24 руб.

Ценность акции:

Р/Е = 25 / 5,9 = 4,24.

Дивидендная доходность:

DY = 0,24 / 25 = 0,0096.

Дивидендное покрытие:

DC = 5,9 / 0,24 = 24,58.

ПК-6

Практическое задание 19

Последовательность работ проекта внедрения продуктовых инноваций описывается сетевым графиком, изображенным на рисунке. Найти критический путь при условии, что длительности всех работ равны 3-м дням.

Решение:

Представленный сетевой график имеет несколько критических путей с длительностью 21 день, например:

1-2-2-7-9-11-14-15;

1-2-4-7-9-11-14-15;

1-2-3-7-9-12-14-15;

1-2-4-7-9-12-14-15 и др.

Практическое задание 20

Последовательность работ проекта внедрения технологических инноваций описывается сетевой PERT-диаграммой, изображенной на рисунке. С помощью метода «бегущей волны» определите ранние и поздние даты начала и окончания работ, их временные резервы, длительность проекта и его критический путь.

Решение:

Длительность проекта – 10 дней.

Критический путь: А-В-Д-Ж.

Временные резервы для работ: Б – 1 день, Е – 1 день, Г – 3 дня.

ПК-7

Практическое задание 21

В целях осуществления последующего поэтапного контроля реализации бизнес-плана строительства нового производственного цеха промышленной организации постройте сетевую диаграмму работ, представленных в таблице:

Название работы	Условное обозначение	Продолжительность (дни)	Предшествующая работа
Геологические и геодезические изыскания	а		-
Подготовка проекта цеха	б		а
Устройство фундамента	в		б
Возведение стен	г		в
Устройство крыши	д		г
Внешняя отделка стен	е		г
Внутренняя отделка стен	ж		е
Устройство чистых полов	з		г
Общие отделочные работы	и		д, ж, з

Рассчитайте ранние и поздние даты начала и окончания для каждого пакета. Определите критический путь проекта и его продолжительность.

Решение:

Длительность проекта – 22 дня.

Критический путь: а-б-в-г-е-ж-и.

Временные резервы для работ: д – 2 дня, з – 1 день.

Практическое задание 22

Рассчитайте показатели выполнения бюджета проекта на основе данных таблицы:

отклонение по затратам (CV);

отклонение по расписанию (SV);

индекс освоения затрат (CPI);

индекс выполнения расписания (SPI);

оценка затрат по завершении проекта (ЕАС).

Плановые затраты	Освоенный объем	Фактические затраты	Отклонение по затратам	Отклонение по расписанию	Оценка затрат по завершении проекта
PV	EV	AC	CV (д.е.)	CPI, %	SV (д.е.)	SPI, %	ЕАС

Решение:

Плановые затраты	Освоенный объем	Фактические затраты	Отклонение по затратам	Отклонение по расписанию	Оценка затрат по завершении проекта
PV	EV	AC	CV (д.е.)	CPI, %	SV (д.е.)	SPI, %	ЕАС
			-4500	92,8%	-5000	92,1%	67887,9

ПК-8

Практическое задание 23

На основе следующих данных постройте контрольную карту, учитывая, что показатель «Время высыхания лакокрасочного материала (ЛКМ)» должен находиться в пределах следующего нормативного значения – 10+\- 2час.

Исходные значения для построения карты:

№ образца
Время высыхания, час		9,5		8,5		9,5		10,5		11,5

Сделайте выводы о стабильности качества изготавливаемых ЛКМ.

Решение:

Определяем вид контрольной карты: Хкр.

Находим центральную линию: CL= Хкр=10.

Находим верхний контрольный предел UCL = Хкр+rmax = 10+2=12

Находим нижний контрольный предел: LCL= Xкр-rmax = 10-2=8

Строим контрольную карту.

Вывод: процесс стабилен, но есть риск выпада за установленные пределы, об этом свидетельствует контрольная точка с координатами (3;8), образец под номером три со временем высыхания 8 часов. Производству следует обратить внимание на образцы с быстрым временем высыхания. Контрольная точка с координатами (10;11,5) – образец под номером 10 с. временем высыхания 11,5 часов – для производства слишком продолжительное время высыхания, стоит провести предупреждающие действия, во избежание рисков.

Практическое задание 24

На основе следующих данных постройте контрольную карту, учитывая, что показатель «Прочность ткани» должен находиться в пределах от 44 до 50 Па.

Исходные значения для построения карты:

№ образца
Прочность ткани, Па				47,5

Сделайте выводы о стабильности качества изготавливаемых тканей.

Решение:

Определяем вид контрольной карты: Хкр.

Находим центральную линию: CL= Хкр=47.

Находим верхний контрольный предел UCL = Хкр+rmax = 50

Находим нижний контрольный предел: LCL= Xкр-rmax = 44

Строим контрольную карту:

Вывод: процесс не стабилен, об этом свидетельствуют контрольные точки с координатами (8;43) и с координатами (9;51). Образец под номером 8 имеет низкую прочность ткани 43 Па, это ниже установленных пределов, а также образец под номером 9 имеет завышенную прочность 51 Па. Производству необходимо обратить внимание на возможные причины уменьшенной и увеличенной прочности, это может быть следствием сбоя в настройке станка и, как следствие, необходимо провести корректировку-сонастройку оборудования.

ПК-10

Практическое задание 25

Используя метод центра тяжести грузовых потоков необходимо определить координаты оптимального местонахождения склада строительных материалов при следующем расположении клиентов, пользующихся услугами складских помещений. Доставка пиломатериалов со склада потребителями осуществляется транспортными средствами склада.

Примечание:в таблице исходных данных значения расстояний по осям x и y даны в километрах, объем перевозок Q в тоннах.

№ клиента	x, км	y, км	Q, тонн

Решение.

Построим чертёж:

Рис. 1.

Рассчитаем координаты центра тяжести грузовых потоков:

Отметим координаты центра на чертеже:

Рис. 2.

Практическое задание 26

Рассчитать параметры системы управления запасами, если известно, что от распределительного склада до станции технического обслуживания запасные части доставляются в среднем за время t. Возможна задержка в поставках tзад. Затраты на поставку одной запасной части составляют Cо. Месячная потребность станции технического обслуживания в запасных частях данной номенклатурной группы равна S.

Затраты на хранение одной запасной части составляют I (табл.). Засчитать параметры системы управления запасами с фиксированным размером заказа.

t, дн.	tзад, дн.	С0, руб.	S, ед.	I, руб.

Решение:

Рассчитаем оптимальный размер заказа:

Определим ожидаемое дневное потребление:

,

где

N – количество рабочих дней в заданном периоде (примем N = 22 дня).

Тогда:

Рассчитаем срок расходования запасов:

Определим ожидаемое потребление за время поставки:

Рассчитаем максимальное потребление за

Рассчитаем страховой запас:

ПК-11

Практическое задание 27

Организация со среднегодовой численностью работников 50 человек реализовала проект внедрения системы электронного документооборота. Анализ информации о функционировании новой системы показал, что, ввиду снижения трудоемкости и ресурсоемкости основных и вспомогательных процессов, удалось достичь прямого экономического эффекта по следующим составляющим:

поиск и хранение документов – 125000 руб.;

использование шаблонов документов – 100000 руб.;

ускорение бизнес-процессов – 350000 руб.;

снижение рисков, экономия на канцтоварах и проч. – 55000 руб.

При этом стоимость программного обеспечения составила 175000 руб., обновление аппаратной части для обеспечения функционирования системы – 145000 руб., работы по внедрению – 150000 руб., расходы на администрирование – 20000 руб.

Рассчитайте величину эффекта от внедрения системы электронного документооборота и дайте возможный прогноз ее динамики на ближайшие 2-3 года.

Решение:

	1 год	2 год	3 год	4 год
Затраты на внедрение и эксплуатацию:
стоимость программного обеспечения
обновление аппаратной части для обеспечения функционирования системы
работы по внедрению
расходы на администрирование
Прямой эффект по направлению:
поиск и хранение документов
использование шаблонов документов
ускорение бизнес-процессов
снижение рисков, экономия на канцтоварах и проч.
Суммарные затраты на внедрение и эксплуатацию	-490000	-20000	-20000	-20000
Суммарный прямой эффект
Эффект от внедрения	-490000
Эффект от внедрения в расчете на 1 сотрудника	-9800

Эффект от внедрения системы электронного документооборота, начиная со 2-го года реализации проекта, составит 610 тыс. руб. (12,2 тыс. руб. в расчете на 1 сотрудника). В случае необходимости дополнительных затрат на обновление программного обеспечения, аппаратной части и сопутствующих работ их величина не превысит годового эффекта от внедрения.

Практическое задание 28

Имеются два инвестиционных проекта внедрения в организации системы электронного документооборота ИП1 и ИП2 с одинаковой прогнозной суммой требуемых капитальных вложений.

Величина планируемого дохода от внедрения неопределенна и приведена ниже в таблицах в виде распределения вероятностей.

Характеристика проектов по доходам и вероятностям его получения приведена в таблице:

Инвестиционный проект ИП1
Доход, тыс. руб.	Вероятность (В)
	0,15
	0,20
	0,35
	0,20
	0,10
Инвестиционный проект ИП2
Доход, тыс. руб.	Вероятность (В)
	0,10
	0,15
	0,30
	0,30
	0,15

Оцените рискованность каждого проекта, используя критерий отбора – «максимизация математического ожидания дохода».

Решение:

По проекту ИП1 математическое ожидание дохода составляет:

2500×0,15+3000×0,20+3500×0,35+5000×0,20+6000×0,10=3800 тыс. руб.

По проекту ИП2 математическое ожидание дохода составляет:

1500×0,10+2500×0,15+4000×0,30+5000×0,30+7000×0,15=4275 тыс. руб.

Таким образом, по критерию математического ожидания дохода предпочтение следует отдать инвестиционному проекту ИП2, поскольку по этому варианту ожидается наибольшая величина дохода.

ПК-13

Практическое задание 29

Смоделируйте процесс «Увольнение сотрудника» в нотации IDEF0.

Решение:

Практическое задание 30

Компания производит спортивные товары и товары для отдыха. На основе исследования текущего положения на рынке в компании были сформулированы следующие цели:

Снижение затрат до 25 Евро в среднем на изделие.

Изготовление и поставка продукта по заказу клиента в течение 5 дней с момента заказа в магазине.

Поддержание номенклатуры продукции в количестве 1300 штук.

Руководство компании приняло предложение по исследованию и улучшению процессов и, как результат проведенного исследования, установило соответствующие цели. Для достижения запланированных результатов было необходимо не только коренным образом улучшить процесс прохождения заказа, но и внести изменения в разработки продуктов, организацию работы на участке монтажа, изменить функции работников и организовать работу по сбыту.

Задание: Составьте схему постановки целей для оптимизации процессов и поддерживающих мероприятий.

Решение:

Примерное «дерево целей» оптимизации процесса можно представить рисунком:

	Постановка целей
1. Цели относительно процессов	2. Цели относительно продуктов	3. Цели организации сбыта	4. Другие цели
1.1 Увеличить объем производства в смену на 15%	2.1.Уменьшить количество деталей	3.1 Улучшить информационное взаимодействие с рынком и клиентами	4.1. Внедрить групповую работу на участке монтажа
1.2 Снизить производственные затраты минимум на 10%	2.2 Снизить затраты на монтаж минимум на 15%	3.2 Провести обучение по продуктам для представителей	4.2. Запланировать мероприятия по переквалификации монтажников
1.3 Снизить затраты на запасы на 20%	2.3 Обеспечить конструктивную поддержку экономного расхода материалов	3.3 Изменить стимулирующую систему вознаграждения агентов	4.3 …
1.4 Уменьшить время прохождения заказа на 30%	2.4…	3.4…	4.4 …

ПК-14

Практическое задание 31

Планируемая выручка организации (без НДС) от продаж (годовая) – 720000 тыс. руб. Планируемые затраты (годовые): переменные – 350 000 тыс. руб., постоянные – 250 000 тыс. руб. На основе системы директ-кост (поясните ее сущность) разработано управленческое решение, в результате реализации которого постоянные затраты снижаются на 8%.

Рассчитайте прибыль от продаж организации и ее процентное изменение в случае реализации управленческого решения. Прокомментируйте полученный результат.

Решение:

Рассчитаем планируемую прибыль организации:

П = 720000 тыс. руб. – 350000 тыс. руб. – 250000 тыс. руб. = 120000 тыс. руб.

Рассчитаем постоянные затраты в случае реализации управленческого решения:

З_пост. = 250000 тыс. руб. × (1 – 0,08) = 230000 тыс. руб.

Рассчитаем прибыль при снижении постоянных затрат:

П = 720000 тыс. руб. – 350000 тыс. руб. – 230000 тыс. руб.= 140000 тыс. руб.

Рассчитаем процентное изменение прибыли:

Процент изменения прибыли = (140000 – 120000): 120000 х 100% = 16,7%

Рост прибыли 20 млн. руб., процентное изменение прибыли превышает процентное снижение затрат.

Практическое задание 32

Финансовые результаты деятельности организации за 2016 год следующие: годовая выручка от продаж (без НДС) – 920 млн. руб., постоянные затраты – 380 млн. руб., переменные – 410 млн. руб. При анализе операционного рычага организации было выяснено, что возможно изменение структуры затрат за счет перевода части переменных затрат в сумме 20 млн. руб. в постоянные (укажите, за счет каких затрат это возможно). На 2017 год планируется рост выручки на 4%.

Определите с помощью операционного рычага прирост прибыли в случае сложившейся структуры затрат и ее изменении. Сделайте выводы.

Решение:

Расчет прибыли (П) за 2016 год:

П = 920 млн. руб. – 380 млн. руб. – 410 млн. руб. = 130 млн. руб.

Расчет операционного рычага (ОР) при сложившейся структуре затрат:

ОР = (920 – 410) / 130= 3,92

Расчет процентного изменения прибыли (%П) при сложившейся структуре затрат:

%П = 4 × 3,92 = 15,68%

Расчет прироста прибыли (ПП) за 2017 год при сложившейся структуре затрат

ПП = 15,68 % × 130 млн. руб.= 20,38 млн. руб.

Расчет операционного рычага (ОР*) при изменении структуры затрат:

ОР* = (920 – 390) / 130 = 4,08

Расчет процентного изменения прибыли (%П*) при изменении структуры затрат:

%П = 4 × 4,04 = 16,32%

Расчет прироста прибыли (ПП*) за 2017 год при сложившейся структуре затрат

ПП* = 16,32 % × 130 млн. руб.= 21,22 млн. руб.

Расчет прироста прибыли (Пр.П) за счет изменения структуры затрат:

Пр.П = 21,22 – 20,38 = 840 тыс. руб., что свидетельствует об экономической эффективности предложения об изменении структуры затрат предприятия и увеличении его операционного рычага. Однако, следует отметить рост производственного (операционного) риска в этом случае.

ПК-15

Практическое задание 33

Необходимо выбрать лучший из трех возможных инвестиционных проектов: ИП1, ИП2, ИПЗ. Для осуществления указанные проекты предполагают вложения средств в размерах 200, 300 и 500 млн. руб. и могут дать прибыль в размере 100, 200 и 300 млн. руб. соответственно. Риск потери средств по этим проектам характеризуется вероятностями на уровне 10, 5 и 20% соответственно. Обоснуйте, какой из указанных проектов является более предпочтительным.

Решение:

Необходимо составить «дерево решений».

После составления «дерева решений» осуществляется его обратный анализ. Двигаясь по «дереву» справа налево, необходимо оценить математиское ожидание выплат. Расчет последних выглядит так:

М(х₁) = 100 × 0,9 - 200 × 0,1 = 70;

М(х₂) = 200× 0,95 - 300 × 0,05 = 175;

М(х₃) = 300× 0,8 - 500 × 0,2 =140;

Эти математические ожидания и поставлены поставлены нами в кружки, изобращающие узлы возникновения непределенностей. Двигаясь налево, в квадрате проставляется максимальная величина из ветвей. В данном случае оптиальным является решение вложить средства в ИП2.

Практическое задание 34

На основе данных, представленных в таблице, определите коэффициент «бетта» обыкновенных акций для отдельных компаний-эмитентов и сделайте вывод о рискованности вложений, если известно, что фактическая средняя рыночная доходность всех ценных бумах составляет 8%.

Компания-эмитент	Доходность компаний-эмитентов, %
А
Б
В
Г

Решение:

Определим коэффициент «бетта» для каждой компании эмитента.

Компания «А» β= 10/8=1,25

Компания «Б» β= 7/8=0,875

Компания «В» β= 12/8=1,5

Компани «Г» β= 15/8=1,875

Вывод: Наиболее рискованными являются акции компании «Г», но они самые доходные, акции компании «Б» менее рискованные, но и доходность самая низкая.

ПК-18

Практическое задание 35

Фирма при реализации продукции ориентируется на три сегмента рынка. В первом сегменте объем продаж в прошлом периоде составил 8 млн. шт. при емкости рынка в этом сегменте 24 млн. шт. Предполагается, что в настоящем году емкость рынка в этом сегменте возрастет на 2%, доля фирмы – на 5 %. Во втором сегменте доля фирмы составляет 6%, объем продаж – 5 млн. шт. Предполагается, что емкость рынка возрастет на 14% при сохранении доли фирмы в этом сегменте. В третьем сегменте емкость рынка 45 млн. шт., доля фирмы – 18%. Изменений не предвидится. Определить объем продаж фирмы в текущем году при вышеуказанных условиях.

Решение:

Необходимо найти объемы продаж на каждом сегменте, а потом сложить объемы продаж по всем трем сегментам.

1 сегмент. В прошлом периоде объем продаж составил 8 млн. шт. при емкости рынка в этом сегменте 24 млн. шт. Доля фирмы составляла 8 / 24 × 100 = 33,3%.

Предполагается, что в наст