II – построение «дерева целей»
Последовательная декомпозиция главной цели на подцели по следующим правилам:
• общая цель, находящаяся на вершине графа, должна содержать описание конечного результата;
• при развертывании общей цели в иерархическую структуру целей исходят из того, что реализация подцелей каждого последующего уровня является необходимым и достаточным условием достижения цели предыдущего уровня;
• при формулировании целей разных уровней необходимо описывать желаемые результаты, но не способы их получения;
• подцели каждого уровня должны быть независимыми друг от друга и не выводимыми друг из друга;
• фундамент «дерева целей» должны составлять задачи, представляющие собой формулировку работ, которые могут быть выполнены определенным способом и в заранее установленные сроки.
Дерево решений
Графическое изображение процесса принятия решений, в котором отражены альтернативные решения, альтернативные состояния среды, соответствующие вероятности и выигрыши для любых комбинаций альтернатив и состояний среды.
Рисуют ДР: слева направо.
Места, где принимают решения, обозначают
Места появления исходов – кругами
Возможные решения – пунктирными линиями - - - - - -
Возможные исходы – сплошными линиями
EMV
Для каждой альтернативы считаем ожидаемую стоимостную оценку(EMV – expectedmonetaryvalue) – максимальную из сумм оценок выигрышей, умноженных на вероятность реализации выигрышей, для всех возможных вариантов.
ПРИМЕР
Введение в риск-менеджмент и классификация рисков
Риск» – древняя этимология
Риск – «опасность
лавирования
между скал»
Гомер
≈ 8 в. до н.э
Осмысление понятия «риск
Питер Бернстайн (1919 – 2009):
первые попытки осмысления понятия «риск» – 13 в. (азартные игры)
Расчет возможного числа исходов?
В древности никто не пытался производить расчет возможного числа исходов
МайстровЛ.Е. : «Основная причина, возможно, - не было
заинтересованных лиц в таком подсчете
16 век
• Впервые пытался осмыслить закономерности игры:
«Книга об азартных играх» - статистические принципы теории вероятности
Благоприятные исходы
Шанс = --------------------------------------
Общее число возможных
Дж. Кардано (1501 – 1576)
17 век
Блез Паскаль
1623 – 1662
Пьер де Ферма
1601 - 1665
ii: 1700 – 1900
Якоб Бернулли
1654 - 1705
Даниил Бернулли
1700 – 1782
Риск – источник предпринимательской прибыли
Джон Морис Кларк
1884 - 1963
Карл Генрих Маркс
1818 - 1883
« … раз имеется в наличии достаточная прибыль, капитал становится смелым»
Условия риска / условия неопределенности
Йоган Генрих фон Тюнен
1783 – 1850
Iii: 1900 – 1960
Понятие «риск» – привычно для общества
Необходимость системного подхода к управлению рисками
Сложные системы оценки и прогнозирования
Йозеф АлоизШумпетер
1883 – 1950
«неоклассическая» теория предпринимательского риска
Альфред Маршалл
1842 – 1924
Артур Пигу
1877 – 1959
Риск /неопределенность
Фрэнк ХайнеманНайт
1885 – 1972
«Риск, неопределенность и прибыль» (1921)
Риск/неопределенность
Пфеффер: «Риск – это состояние мира или комбинация нескольких видов азарта, измеряемого вероятностью, а неопределенность измеряется уровнем веры и представляет собой состояние воображения».
Неопределенность – неточное и неполное представление о значениях различных параметров в будущем, порождаемых различными причинами и прежде всего неполнотой и неточностью информацией об условиях реализации решения, в том числе связанных с возможностью возникновения в ходе реализации решения неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием «риск».
издержки риска
• риск потери ожидаемой выгоды от непредвиденных обстоятельств;
• риск кредитора от возможности потери ссуды;
• риск от потери реальной стоимости денег с течением времени.
Сущность неопределенности
Джон фон Нейман Оскар Моргенштерн
1903 – 1957 1902 – 1977
1953 г. – «Теория игр и экономическое поведение»
Новый подход к пониманию сущности неопределенности: «истинным источником неопределенности являются намерения других».
Генри макс марковиц
В 1952 г. – понятие «диверсификация» (один из важнейших моментов развития теории риска) – позволяет путем продуманного распределения вложений минимизировать инвестиционный риск
IV: с 1960 по н.в
Даниэль Канеман
1934 – по н.в.
АмосТверски
1937 – 1996
Разработали теорию перспективы, в которой описали стереотипы поведения людей, не замечаемые ранее сторонниками теории рационального принятия решений
+ фактор удовольствия
CRO
Chiefriskofficer – относительно новая должность (член комитета по управлению компанией)
риск
Определение риска обязательно должно учитывать следующие моменты:
• Риск является следствием объективно присутствующей неопределенности;
• Риск связывается с ситуацией принятия решения, поставленной при этом целью и возможностью не достиженияэтой цели вследствие случайного воздействия ряда факторов
Сущность риска
Не ущерб, наносимый реализацией решения, а возможность отклонения от цели, ради достижения которой принималось решение.
Признаки рисковой ситуации
1) Лицо принимающее решение (ЛПР), поставлено перед необходимостью принятия одного из нескольких решений;
2) По крайней мере одно из альтернативных решений имеет недетерминированные последствия, т.е. в момент принятия этого решения нельзя достоверно предсказать его конечный результат;
3) ЛПР считает себя осведомленным о последствиях каждого из решений и упорядочивает их последствия, предпочитая одни последствия другим.
Неопределенная ситуация
1) ЛПР не представляет себе, каковы возможные последствия принимаемых им решений;
2) Не вполне отдает себе отчет в том, какие из последствий болееблагоприятны по отношению к поставленной цели.
Ex.:поддержка того или иного кандидата в ходе выборов в органы власти, если ЛПР не может четко и ясно ответить на вопрос победа какого кандидата для него выгоднее (в его интересах).
Риск:
ОБЪЕКТИВНОСТЬ / СУБЪЕКТИВНОСТЬ?
Риск = неопределенность + субъективное отношение ЛПР к последствиям ее проявления
Риск связан с преломлением неопределенности через субъективное отношение к последствиям проявления факторов неопределенности и связанные с этим экономические интересы конкретного лица, принимающего решения.
Т.о. риск – это характеристика субъективная
Концепции безопасности и риска
• Z-концепция(концепция абсолютной безопасности) – «следует применить все известные науке и доступные практике решения с целью снижения риска до минимально возможного уровня, желательно до нуля» («абсолютный ноль» реально заменить на «около нуля»).
• N-концепция(концепция приемлемого риска) – «следует применить все известные науке и доступные практике решения с целью снижения риска до уровня, принятого для данного класса технологий в данном обществе».
• О-концепция (концепция оптимального риска) – «следует применять меры безопасности в том объеме, который минимизирует общий уровень риска в регионе с учетом того, что средства, отвлекаемые на обеспечение безопасности, увеличивают риск в других областях».
Этапы принятия решений
1) Распознавание и вербальное описание ситуации принятия решения;
2) Формализованная постановка задачи, формулирование критерия (критериев) выбора решения; (оценивается предпочтительность того или иного решения)
3) Разработка вариантов решения; прогнозирование результатов принятия и реализации выбранного решения;
4) Оценка и упорядочение вариантов решения; (возникает задача учета факторов риска)
5) Выбор решения, которое будет осуществлено.
Учет факторов риска
• Идентифицировать факторы риска;
• Учесть их влияние;
• Описать возможные состояния среды;
• Оценить возможные последствия решений в зависимости от этих состояний.
«Опасности попасть под экипаж человек подвергается, когда только что выскочил из-под другого экипажа»
Фридрих Ницше
1844 – 1900
Первая классификация рисков
Подошел к вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность
3 основных вида рисков:
• Предпринимательский риск;
• Риск «заимодавца»;
• Риск изменения ценности денежной единицы (рыночный риск).
• Джон МэйнардКейнс
• 1883 – 1946
Дифференциация чистых рисков
1) Риски прямой угрозы собственности;
2) Риски непрямой угрозы собственности;
3) Риски юридической ответственности;
4) Риски ответственности, возникающей от причинения вреда здоровью персонала.
Важность разграничения
Ч/С риск?
1) Спекулятивные риски за редким исключением не могут являться объектами страхования;
2) Статистические законы больших чисел легче могут быть применены к оценке чистых рисков;
3) Спекулятивные риски могут быть благоприятными для общества в целом, в отличие от чистых рисков.
Виды производственных рисков
• Риск хозяйственных договорных отношений;
• Риск сбыта продукции;
• Риск непредвиденных затрат;
• Риск потери имущества;
Форс-мажорные риски
Классификация по основным причинам возникновения
• Природные риски;
• Транспортные риски;
• Экологические риски;
• Политические риски;
• Риски утраты имущества;
Операционные риски
Группы транспортных рисков
E, F, C, D
Первая буква указывает на точку перехода обязательств от продавца к покупателю:
• E — у места отправки (англ. departure),
• F — у терминалов отправления основной перевозки, основная перевозка не оплачена (англ. maincarriageunpaid),
• C — у терминалов прибытия основной перевозки, основная перевозка оплачена (англ. maincarriagepaid),
• D — у покупателя, полноценная доставка (англ. arrival).
Инкотермс 2010
• определены 11 терминов, 7 из них применимы к любому виду транспорта основной перевозки.
• EXW (англ. exworks, франко-склад, франко-завод): товар забирается покупателем с указанного в договоре склада продавца, оплата экспортных пошлин вменяется в обязанность покупателю.
• FCA (англ. freecarrier, франко-перевозчик): товар доставляется основному перевозчику заказчика, к указанному в договоре терминалу отправления, экспортные пошлины уплачивает продавец.
• CPT (англ. carriagepaidto…): товар доставляется основному перевозчику заказчика, основную перевозку до указанного в договоре терминала прибытия оплачивает продавец, расходы по страховке несёт покупатель, импортную растаможку и доставку с терминала прибытия основного перевозчика осуществляет покупатель.
• CIP (англ. carriageandinsurancepaidto…): то же, что CPT, но основная перевозка страхуется продавцом.
• DAT (англ. deliveredatterminal): поставка до указанного в договоре импортного таможенного терминала оплачена, то есть экспортные платежи и основную перевозку, включая страховку оплачивает продавец, таможенная очистка по импорту осуществляется покупателем.
• DAP (англ. deliveredatpoint): поставка в место назначения, указанном в договоре, импортные пошлины и местные налоги оплачиваются покупателем.
• DDP (англ. delivereddutypaid): товар доставляется заказчику в место назначения, указанном в договоре, очищенный от всех пошлин и рисков.
• Также определены 4 термина, применимые исключительно к морскомутранспортуи транспорту территориальных вод:
• FOB(freeonboard): товар отгружается на судно покупателя, перевалку оплачивает продавец.
• FAS(freealongsideship): товар доставляется к судну покупателя, в договоре указывается порт погрузки, перевалку и погрузку оплачивает покупатель.
• CFR(costandfreight): товар доставляется до указанного в договоре порта назначения покупателя, страховку основной перевозки, разгрузку и перевалку оплачивает покупатель.
• CIF(Cost, InsuranceandFreight: то же, что CFR, но основную перевозку страхует продавец [
Риски, связанные с покупательной способностью денег
а) Инфляционный риск характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала и ожидаемых доходов из-за роста инфляции;
б) Дефляционный риск – дефляция влечет снижение уровня цен, ухудшение экономических условий бизнеса и снижения доходов;
в) Валютный риск – риск изменения курса валюты влекущее изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период;
г) Риск ликвидности – связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости