Финансовое состояние предприятия. Анализ финансовой устойчивости.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это уровень обеспеченности хозяйствующего субъекта денежными средствами для осуществления свой деятельности, поддержания нормального режима расчетов и своевременного проведения расчетов.//Цель финансовой деятельности предприятия – увеличение активов.//Для оценки ФСП, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:1) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования; 2) оптимальную структуру пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска; 3) оптимальную структуру активов предприятия и степень производственного риска; 4) оптимальную структуру источников формирования оборотных средств; 5) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия; 6) риск банкротства; 7) запас его финансовой прочности (зону безубыточного объема продаж).///Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях и характеризуется 2 группами показателей: 1) показатели ликвидности; 2) показатели финансовой устойчивости.//Анализом ФСП занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежа, налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. //В соответствии с этим анализ делят на внешний и внутренний.//Внутренний анализ – его цель обеспечит планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимум прибыли и исключения риска банкротства. Внутренний анализ используется для планирования, контроля и прогнозирования. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа.//Внешний анализ – его цель установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь. Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и поэтому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.///Информационной базой для проведения оценки финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия являются: 1) баланс; 2) отчет о прибылях и убытках; 3) приложения к балансу.///Анализ финансовой устойчивости:Финансовая устойчивость предприятия характеризуется запасом собственных средств. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и независимости. Однако, следует учесть, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, поэтому его финансовое положение во многом зависит от оптимального соотношения собственного и заемного капитала.//Анализ финансовой устойчивости предприятия характеризуется 4 показателями:

№	Наименование коэффициентов	Формулы расчета	Расшифровка формул	Рекомендуемый критерий
1.	Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	IVП/ (V+VI)П	Собств.Капитал/Обязательства	Максимальная = 1, или <1
2.	Соотношение долгосрочных и краткосрочных обязательств	VП/VIП	Долгоср. обяз./краткосроч. обяз.
3.	Коэффициент маневренности	(IVП-IА)/IVП	Показывает долю мобильных средств во всех СС.	>0
4.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(IVП-IА)/IIА		>0,1

I – внеоборотные активы; II – оборотные активы; IV – капитал и резервы; V – долгосрочные пассивы; VI – краткосрочные пассивы.//Выделяют 4 типа финансовой устойчивости: 1) абсолютная финансовая устойчивость: запасы < собственные оборотные средства – недостаток: используются только СС; 2) нормальная: собственные оборотные средства (текущие активы – обязательства) < запасы < источники формирования запасов; 3) неустойчивой финансовое положение: запасы > источники формирования запасов; 4) критическое: запасы > источники формирования запасов, кредиты и займы, не погашенные в срок, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность.///Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:А) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота; Б) обоснованного уменьшения запасов и затрат; В) пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

80. Финансовое состояние предприятия. Анализ платежеспособности предприятия.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными средствами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.//Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические взаимоотношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему кредита или отсрочки платежа.//Говоря о платежеспособности предприятия, выделяют 2 направления: 1) оценка ликвидности баланса; 2) оценка платежеспособности предприятия.///I) Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе характеристики ликвидности баланса. Ликвидность – это способность предприятия отвечать по своим долгам.//Для оценки ликвидности баланса все активы и пассивы делят на группы: - активы с точки зрения их ликвидности; - пассивы по срочности наступления обязательств.//1) активы делятся на 4 группы:А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения; А2 – быстро реализуемые активы: ГП, товары отгруженные, дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев; А3 – медленно реализуемые активы: дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев, и все прочие материальные средства (запасы, НЗП); А4 – трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.//2) пассивы делятся на 4 группы по срочности наступления обязательств:П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и кредиты банков, сроки возврата которых наступили; П2 – краткосрочная задолженность: кредиты и займы; П3 – долгосрочная задолженность; П4 – постоянные пассивы: собственный капитал (уставный капитал).///Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие 4 условия абсолютной ликвидности: А1³П1; А2³П2; А3³П3; А4<П4. ///II) Оценка платежеспособности предприятия характеризуется 3 показателями ликвидности:Для оценки платежеспособности могут быть использованы А1, А2, А3.

№	Наименование коэффициентов	Формулы расчета	Нормативное значение
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/П1+П2	0,2-0,25
2.	Коэффициент критической ликвидности	А1+А2/П1+П2	0,7-0,75
3.	Коэффициент текущей ликвидности	А1+А2+А3/П1+П2+П3	2,0-2,5

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов; 2) Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений долю погашения краткосрочных обязательств ликвидными активами, в случае ниже нормативного значения этого показателя предприятие будет вынуждено расплачиваться за счет товарно-материальных ценностей; 3)Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенности кредиторов, что долги будут погашены.//Если фактическое значение коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на период 6 месяцев. (период, в течении которого должны быть восстановлена платежеспособность): К вос = (Кн + 6/Т(Кк-Кн))/2, (Квос > 1 – то предприятие платежеспособно в течении ближайших 6 месяцев ); где Кк - коэффициент текущей ликвидности на конец периода, Кн - !!!!!! на начало периода, Т – число месяцев в анализируемом периоде, 2 – нормативное значение текущей ликвидности.//Если фактическое значение коэффициента текущей ликвидности больше нормативного, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяцев: К утр = (Кн + 3/Т(Кк-Кн))/2, //Кутр > 1 – то предприятие имеет возможность сохранить свою платежеспособность, Кутр< 1, наоборот. где Кк - коэффициент текущей ликвидности на конец периода, Кн - ……………на начало периода, Т – число месяцев в анализируемом периоде, 2 – нормативное значение текущей ликвидности.

81. Имущество предприятия. Понятие. Состав. Оценка.

Имущество предприятия – это активы предприятия, которое как самостоятельно хозяйствующий субъект имеет право на их владение, использование и распоряжение. //Активы – это стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяют на текущие активы (оборотные активы) и недвижимое имущество (внеоборотные активы).//Различают: движимое и недвижимое имущество. Недвижимое имущество – это объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, т.е. все то, что связано с землей. Движимое имущество – это вещи, деньги, ценные бумаги и т.д.//Состав имущества предприятия: 1) мобильное имущество – это оборотные активы предприятия Состав: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.//Недостаток мобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям, а излишек говорит о неэффективном использовании капитала. С финансовой точки зрения предпочтителен рост мобильной части имущества. Чем больше мобильных средств, тем больше прибыль.//Однако кроме финансового критерия существует критерий производственной необходимости (минимально необходимый уровень вооруженности труда), поэтому окончательную оценку изменения состава и структуры имущества можно дать с помощью дополнительно рассчитанных показателей: вооруженность труда и фондоотдача (фондовооруженность труда). //ФВ=стоимость ОС/Число работников, Фотд=ОП/среднегодовая ст-ть ОФ// 2) иммобильное имущество - это внеоборотные активы предприятия. //Состав: нематериальные активы, основные средства – обслуживающие свой оборот (следовательно должны иметь больший удельный вес в составе иммобилизованного имущества и фондоотдача не снижалась), незавершенное капитальное строительство, долгосрочные финансовые вложения – обслуживают чужой оборот. //Поэтому нужно стремится к тому, чтобы наши средства обслуживали наш оборот.///Оценка имущества предприятия: Оценка имущества предприятия осуществляется по следующим показателям: //Мобильного:1) величина ОС и их доля в общей сумме активов; 2) коэффициент износа; 3) коэффициент обновления; 4) коэффициент выбытия; 5) оценка изменения незавершенного капитального строительства производится с точки зрения выполнения плана капитальных работ; 6) оценка изменения долгосрочных финансовых вложений определяется исходя из их рентабельности. Рентабельность финансовых вложений должны быть не ниже рентабельности СС.//Иммобильного: характеризуется общей суммой хозяйственных средств находящихся в распоряжении предприятия.

82. Имущество предприятия и его источники.

Источниками формирования имущества любого предприятия, вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности, служат собственные и заемные средства: I)собственные источники - это средства, постоянно находящиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ресурсов (прибыль, амортизационные отчисления).//Информация о величине собственных источников представлена в разделе IV пассива баланса. К ним в первую очередь относятся: 1)уставный капитал – стоимостное отражение совокупности вкладов учредителей; 2)резервный капитал – создаваемый путем отчисления от прибыли; 3)добавочный капитал – возникает в результате прироста стоимости по переоценке, от безвозмездно полученных ценностей, эмиссионного дохода; 4)фонды накопления и фонд социальной сферы – образуются за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия; 5)нераспределенная прибыль – часть чистой прибыль, которая не была распределена на дату составления баланса.//II)заемные источники – это кредиты банка, кредиторская задолженность и прочие пассивы (выпуск акций, облигаций и др.).//Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в разделах V и VI пассива баланса. К ним относятся: 1)долгосрочные кредиты банков – ссуды банков, полученные на срок более 1 года; 2)долгосрочные займы – суды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года; 3)краткосрочные кредиты банков – ссуды банков до 1 года; 4)краткосрочные займы – суды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок до 1 года; 5)кредиторская задолженность; 6)задолженность по расчетам с бюджетом, внебюджетным государственным фондам образовавшаяся вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа; 7)долговые обязательства по оплате труда. ///Поскольку имущество предприятия – это его активы, то каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. //Источником финансирования долгосрочных активов, как правило является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования активов и за счет краткосрочных кредитов банка.//Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.//В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных средств) принято делить на 2 части: А) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; Б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала.//Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует о усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

83. Источники имущества предприятия. Понятие. Состав.