Сценарии динамики цены на нефть и мировой экономики
| вариант | вариант | вариант | ||||||||||
| С | A | A2 | С | A | A2 | С | A | A2 | ||||
| Цены на нефть Urals (мировые), долл./ барр. | ||||||||||||
| Темп роста мировой экономики, % | 4,5 | 3,7 | 3,4 | 2,4 | 4,2 | 3,5 | 2,9 | 1,8 | 4,7 | 4,0 | 3,5 | 2,8 |
| ВВП, % | 3,9 | 3,7 | 2,5 | -1,4 | 4,2 | 4,0 | 1,5 | 2,3 | 4,6 | 4,6 | 3,7 | 3,7 |
| Инвестиции, % | 8,4 | 7,8 | 6,0 | -6,5 | 7,8 | 7,1 | 1,5 | 2,9 | 7,2 | 7,2 | 3,7 | 4,9 |
| Оборот розничной торговли, % | 5,8 | 5,5 | 4,5 | -4,0 | 5,9 | 5,3 | 2,0 | 3,0 | 5,6 | 5,5 | 2,6 | 4,0 |
| Курс доллара среднегодовой, рублей за доллар США | 28,7 | 28,7 | 29,9 | 38,2 | 28,7 | 29,4 | 35,9 | 39,7 | 28,7 | 30,5 | 39,2 | 39,7 |
| ИПЦ, в среднем за год | 5,4 | 5,1 | 5,6 | 12,0 | 5,8 | 5,9 | 7,2 | 7,9 | 5,2 | 5,2 | 6,4 | 4,9 |
| Счет текущих операций млрд. долл. США | 23-39 | -5--10 | -4 | -16--21 | -12 | -2 |
Вариант С– продолжение уверенного роста мировой экономики и сохранение уровня мировых цен на нефть выше 100 долларов за баррель с ускорением роста до 113 долларов в 2014 году и возобновление существенного притока капитала в экономику России – до 50 млрд. долл. США к 2014 году. Рост ВВП будет лишь незначительно превышать значения основного варианта. В 2012-2013 гг. ВВП будет расти быстрее на 0,2 п.п. за счет опережающего роста инвестиций на 0,6-0,7 п.п. и потребительских расходов на 0,3-0,6 п. пункта. Большая часть дополнительного прироста внутреннего спроса будет ориентирована на приобретение импортной продукции. На протяжении всего прогнозного периода будет происходить постепенное исчерпание влияния фактора нефтяных цен на прирост ВВП. В 2014 году, несмотря на более высокие цены на нефть по сравнению с основным вариантом, темп роста ВВП в обоих вариантах будет на уровне 4,6 процента. Увеличение стоимостных объемов экспорта приведет к сохранению сильного курса рубля – его стабилизации на уровне 28,7 рублей за доллар. Вариант предполагает сохранение активных операций Банка России на валютном рынке для недопущения укрепления обменного курса. Несмотря на высокие цены на нефть, профицит счета текущих операций будет полностью исчерпан к 2014 году – всего на год позже, чем в основном сценарии, за счет роста импорта и больших выплат доходов по иностранным инвестициям. Предполагаемый в варианте С приток капитала в целом будет сохранять устойчивость платежного баланса и стимулировать возникновение дефицита текущего счета.
Вариант Ахарактеризуется значительным замедлением мирового экономического роста и снижением цены нефти к 2013 году до 80 долларов за баррель, а также сильным замедлением спроса на экспортируемую Россией продукцию. В условиях варианта цены на экспортируемый Россией газ снижаются в большей степени, чем цены на нефть, в результате более быстрого снижения спроса. Снижение экспортных доходов в 2013-2014 гг. на 90-125 млрд. долл. США по сравнению с базовым сценарием отразится на быстром ослаблении обменного курса до 36-39 рублей за доллар. Меньшая прибыль, большее неприятие рисков у инвесторов, а также вероятный отток капитала приведут к резкому замедлению роста инвестиционного спроса в 2013-2014 гг. до 1,5-3,7 процента. Усиление инфляционных процессов и снижение потребительской уверенности понизят возможности роста оборота розничной торговли до 2-2,6 процента. При этом значительное снижение обменного курса приведет к стабилизации объемов импорта и ускорению роста выпуска несырьевых обрабатывающих производств. В 2012-2013 гг. рост ВВП замедлится до 1,5-2,5% и ускорится до 3,7% в 2014 году.
Вариант А2 – стрессовый сценарий при резком снижении мирового спроса и падении цен на нефть в 2012-2014 гг. до 60-65 долларов США за баррель. Частично ситуация будет напоминать развитие событий 2008-2009 годов. Ожидается, что на фоне значительного оттока капитала и падения экспорта рубль в 2012 году ослабнет до 38-39 рубля за доллар. Инфляция ускорится до 12% за счет подорожания импортируемых товаров, при этом падение реальных доходов и потребительского спроса, а также снижение мировых цен на сырье, в том числе продовольственное, будут сдерживать дальнейший рост потребительских цен. Несмотря на значительное снижение доходов бюджета, в России в отличие от многих развитых стран будет сохраняться маневр для возобновления стимулирующих фискальных программ, сохраняя дефицит бюджета при этом в рамках 5% ВВП. Это поможет избежать наиболее шоковых последствий, сохранить устойчивую банковскую систему, поддержать наиболее уязвимые сегменты.
Значительно пострадает внутренний спрос, прежде всего инвестиции, которые могут сократиться на 6-7%, а оборот розничной торговли на 4 процента. В результате ВВП сократится на 1,4% (на 5 п.п. ниже, чем в основном варианте) при возобновлении положительного вклада чистого экспорта. В 2013-2014 годах прогнозируется сохранение негативных трендов в мировой экономике и на сырьевых рынках, что будет сдерживать восстановление российской экономики. Курс доллара стабилизируется на уровне 40 рублей за доллар, низкий внутренний спрос снизит инфляцию до 5-8 процентов. Рост ВВП будет сосредоточен в торгуемых секторах, ориентированных на внутренний рынок, и может достичь 2,4% в 2013 году и 3,7% в 2014 году.