Прогноз мирового предложения и спроса нефти

Мировое предложение, млн. тонн в год
Мировой спрос, млн. тонн в год
Изменение запасов, млн. тонн в год		-32	-15
Цена североамериканской нефти WTI, долл. США за барр.	79,4		94,5
Цена европейской нефти Brent, долл. США за барр.	79,5

Источник: International Energy Agency Energy Information Administration (EIA); Global Insight.

На протяжении прогнозного периода возможности роста предложения нефти на мировом рынке будут также ограничены политической нестабильностью в основных нефтедобывающих регионах Ближнего Востока и Африки, политикой ограничения поставок нефти странами ОПЕК и необходимостью значительных капиталовложений в освоение новых глубоководных месторождений в Южной Атлантике и западной части акватории Тихого океана. Даже в случае существенного замедления темпов роста мировой экономики или наступления второй волны спада в США и обремененных задолженностью развитых странах падение нефтяных котировок ниже 80 долларов за баррель WTI представляется маловероятным ввиду сохранения роста потребления нефти развивающимися странами, прежде всего Китаем.

Согласно прогнозу министерства энергетики США ожидается сохранение напряжения на рынке нефти в течение 2012-2014 гг. ввиду прогнозируемой нестабильности рыночной конъюнктуры, обуславливаемой действием факторов как со стороны мирового спроса, так и со стороны предложения. Однако факторы, ограничивающие поставки энергоресурсов из основных нефтедобывающих регионов, рассматриваются как более существенные. Это определяет прогноз роста стоимости нефтяных котировок, включая высокую вероятность продолжения центральными банками ведущих стран в 2012-2014 гг. политики вливания новых порций ликвидности на пораженные долговым кризисом мировые финансовые рынки.

Динамика мирового потребления нефти по вариантам прогноза

(прирост, % к предыдущему периоду)

	вариант	2009 (млн. т)
Мир	базовый (1-2)		3,5	1,6	1,5	1,2	1,8
негативный (А)	1,1	0,9	1,0
Стагнация (А2)	0,7	0,5	0,5
Развитые страны	базовый (1-2)		1,1	-0,6	0,2	-0,9	0,0
негативный (А)	-0,8	-1,0	-0,9
Стагнация (А2)	-1,4	-1,7	-1,7
Развивающиеся страны	базовый (1-2)		6,3	4,0	3,6	3,5	3,9
негативный (А)	3,3	3,3	3,4
стагнация (А2)	3,2	3,2	3,2

Источники. US Energy Information Administration, International Energy Agency, OPEC, UBS Investment Research.

При базовом варианте, предполагающем некоторое торможение мировой экономики с 4% в 2011 году до 3,6% в 2013 году, рост мирового спроса на нефть на 1,6% в 2011 году обеспечат в основном развивающиеся страны, их потребление возрастет на 4%, в то время как у развитых стран сократится на 0,6 процента. В период 2012-2014 гг. это соотношение сохранится, несмотря на то, что потребление нефти развитыми странами будет иметь тенденцию к снижению, рост спроса на нефть со стороны развивающихся стран останется на уровне 3,5-3,9 процента. Цены на нефть Urals снижаются с 108 долларов за баррель в 2011 году до 100 долларов в 2012 году и 97 долларов в 2013 году. В 2014 году под влиянием оживления роста мировой экономики, восстанавливается восходящая динамика цен на нефть. Среднегодовая цена нефти Urals в 2014 году ожидается на уровне 101 доллара за баррель.

В негативном варианте (А) спрос на нефть в мире в 2012-2014 гг. будет расти в среднем на 1 процент. В развитых странах ожидается сокращение потребления на 0,8-1% ежегодно, в развивающихся странах рост на 3,3-3,4 процента. Этот сценарий характеризуется снижением уровня поддержки котировок нефти Urals до 96 долларов в 2012 году, продолжением нисходящей динамики цен до 80 долларов за баррель в 2013 году и отсутствием роста цен на нефть в 2014 году.

В условиях варианта возобновления мировой рецессии (А2) потребление нефти в развитых странах в 2012-2014 гг. будет сокращаться на 1,4-1,7% в год, в то время как в развивающихся странах сохранится стабильный рост потребления на уровне 3 процентов. В этом варианте вероятно быстрое снижение нефтяных котировок до среднегодового уровня 60 долларов за баррель в 2012-2013 гг. с нестабильной динамикой и минимальной чувствительностью к возможным мерам снижения квот добычи ОПЕК и другими странами. Поэтапная стабилизация экономики к 2014 году предполагает восстановление восходящей динамики цен на нефть Urals до среднегодового уровня 65 долларов за баррель в 2014 году.

Во всех трех вариантах доля развитых стран в мировом потреблении нефти остается ниже 50 процентов.

Учитывая, что ценовая динамика нефтяных контрактов формируется на интегрированных товарных и фьючерсных рынках, не предполагающих физические поставки товара, на ценовую динамику существенное влияние будет оказывать монетарная политика развитых стран. Поэтому объемы и динамика сокращения спроса развитых стран будут оказывать более ощутимое влияние, чем рост спроса со стороны развивающихся стран.

Ожидаемая в 2011 году добыча нефти Россией составляет 509 млн. тонн или 11,6% от общемирового объема предложения нефти. К 2014 году добыча увеличится до 510 млн. тонн и составит 11,2% от объема мировой добычи.

Базовый вариант прогноза предполагает, что цена российской нефти Urals в 2011 году составит 108 долларов за баррель. В 2012-2014 гг. в соответствии с основными и дополнительными вариантами прогноза движение цены наиболее вероятно в диапазоне 80-113 долларов США за баррель.

Рынок газа

Производство и потребление природного газа, млрд. куб. метров*

Производство, всего
в том числе OECD
развивающиеся страны
Потребление, всего
в том числе OECD
развивающиеся страны
Запасы

*Источник: International Energy Agency, U.S. Energy Information Administration, Global Insight, OPEC, Минэкономразвития России

В 2009 году мировое потребление природного газа сократилось примерно на 1,1 процента. Воздействие кризиса на использование природного газа было особенно заметно в промышленном секторе конечного потребления, где спрос на природный газ снизился примерно на 6 процентов. Восстановление мировой экономики в 2010 году увеличило потребление газа на 0,7 процента. Расширение источников поставки природного газа, в том числе с использованием технологий для добычи сланцевого газа, в среднесрочной перспективе будет способствовать насыщению рынка и сдержанной ценовой динамике.

В то же время спрос на природный газ с 2010 года восстанавливает траекторию роста, характерную для газа в течение продолжительного периода времени. Газ – это единственный вид ископаемого топлива, спрос на который во всех сценариях международных энергетических организаций имеет долгосрочную устойчивую восходящую траекторию.

В базовых вариантах роста мировой экономики потребление природного газа увеличивается в среднем на 1,8% ежегодно до 2014 года. Эти темпы роста, по данным U.S. Energy Information Administration, сохранятся до 2020 года.

Потребление природного газа в развивающихся странах будет расти в среднем на 2,3-2,5% в год, а в странах ОЭСР использование газа будет возрастать на 1,3-1,5% ежегодно.

Основными регионами прироста производства будут страны Ближнего Востока, Африки и Россия. Почти одна четвертая часть от общего прироста мирового производства газа будет приходиться на месторождение Южный Парс, принадлежащее Ирану и Катару.

В период до 2014 года насыщение рынка природного газа будет обеспечиваться ростом отдачи ресурсной базы сланцевого и угольного газа. В Соединенных Штатах, Канаде и Китае ожидается существенное увеличение поставок такого газа. В Соединенных Штатах увеличение добычи природного газа на основе технологий горизонтального бурения и гидравлических технологий гидроразрыва сделало возможным использование больших ресурсов сланцевого газа, а также помогло существенно снизить импорт с других континентов. Ожидается, что в будущем на долю сланцевого газа будет приходиться 26% добычи газа в США и 63% в Канаде. В целом приблизительно 35% мирового увеличения добычи газа будет происходить за счет нетрадиционных источников – сланцевого газа, метана угольных пластов и газа в плотных породах – в США и все больше в других районах, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

В мировой торговле природным газом существенно возрастет доля сжиженного природного газа (СПГ). Основные мощности СПГ будут введены на Ближнем Востоке и в Австралии.

Насыщение рынка газа и относительно сдержанный рост спроса формируют риски отставания цен на газ от динамики цен на нефть.

Насыщение глобального рынка сбыта газа, возникшее в результате резкого роста добычи нетрадиционного газа в США и увеличения объемов производства сжиженного природного газа может оказывать давление на экспортеров газа, вынуждая их отказаться от привязки к ценам на нефть. В этом сценарии рост конкурентоспособного предложения природного газа по сравнению с другими видами ископаемого топлива позволит увеличить спрос на газ, особенно в европейском секторе электроэнергетики.

В дальнейшем растущая потребность в импорте, в первую очередь в Европе и в перспективе в Китае, скорее всего, восстановит баланс, обусловит опережающий рост спроса и увеличит загрузку мощностей добычи и транспортной инфраструктуры. Вместе с тем возможность реализации вариантов стагнации мировой экономики, длящейся дольше, чем предполагается в базовых сценариях, может продлить и усилить давление на экспортеров газа на протяжении всего прогнозного периода с целью уменьшения корреляции со сценариями роста нефтяных котировок.

Однако, учитывая капиталоемкий характер технологий сжижения и проектов нетрадиционных способов добычи сланцевого и угольного газа, чтобы обеспечить приемлемую отдачу от инвестиций, дополнительные объемы нетрадиционного газа не смогут существенно затормозить сформировавшуюся на протяжении десятилетнего периода динамику цен на газ.

Несмотря на растущее значение сжиженного природного газа и проектов нетрадиционных способов добычи сланцевого и угольного газа, на европейском континенте спрос на газ магистральных трубопроводов будет обеспечиваться растущими потребностями импорта.

Природный газ остается основным источником энергии для промышленных целей и для выработки электроэнергии. На промышленные цели будет использоваться около 40% от общего объема добываемого газа.

Использование природного газа уменьшает выбросы парниковых газов, ускоряющих глобальное потепление, поэтому будут расширяться программы по использованию природного газа для вытеснения других видов ископаемого топлива.

Расширение спроса на природный газ со стороны электроэнергетического сектора будет обусловлено строительством новых генерирующих мощностей, сравнительно небольшими технологическими сроками строительства, относительно низкими капитальными затратами по сравнению с использованием ископаемого или ядерного топлива и относительной эффективностью его использования.

Газ, поставляемый по магистралям, может стать главным энергетическим ресурсом Европы в случае, если страны Евросоюза откажутся от строительства и использования АЭС вслед за Германией, которая с марта 2011 г. после катастрофы на японской АЭС «Фукусима-1» закрыла семь из семнадцати действующих реакторов, а к 2022 году закроет все атомные электростанции.

Наиболее быстрыми темпами спрос на природный газ будет увеличиваться в Китае – в среднем почти на 6% в год. Спрос Китая будет и самым объемным, на Китай приходится более одной пятой части увеличения глобального спроса. Спрос Китая на газ потенциально может расти еще быстрее, учитывая, что потребление энергии на душу населения в стране не достигает третьей части от потребления энергии на душу населения в высокодоходных странах ОЭСР, особенно если потребление угля будет ограничено исчерпанием легко извлекаемого угля карьерных месторождений. Спрос на Ближнем Востоке будет расти практически так же, как и в прогнозе для Китая.

Прогноз цен на металлы и нефть Urals по базовому варианту

	Вариант	2008*	2009*	2010*
Нефть Urals долл./барр.	базовый (1,2)	94,4	61,1	78,2
консенсус
Сталь долл./тонну	базовый (1,2)
консенсус
Алюминий долл./тонну	базовый (1,2)
консенсус
Медь долл./тонну	базовый (1,2)
консенсус
Никель долл./тонну	базовый (1,2)
консенсус

* цены на металлы по данным LME