Анализ продолжительности производственно-коммерческого цикла и источников его финансирования

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Оборотные активы - это средства, инвестируемые компанией в свои текущие операции во время каждого производственно-коммерческого цикла.

Длительность производственно-коммерческого цикла представлена на схеме (Рис. 8.1).

Рис. 8.1 Схема длительности производственно-коммерческого цикла

Производственно-коммерческий цикл- это период времени от принятия организацией на себя обязательств по оплате производственных расходов до поступления наличных средств, вырученных от продажи продукции.

Среднюю продолжительность времени, в течение которого сырье и материалы хранятся на складе до выдачи их в производство можно установить по скорости движения запасов двумя способами:

1) по счету 10 «Материалы», но этот способ недостаточно точен, так как берется общая сумма материалов;

2) по субсчетам счета «Материалы»: основные материалы, вспомогательные материалы, топливо и др.

Второй способ более точен.

Время, затрачиваемое на изготовление товаров, равно периоду с момента поступления материалов в производство до момента выпуска готовых товаров. При выпуске однородных товаров используют единый счет «Основное производство», где формируется фактическая себестоимость товаров. Подвижностью этого счета определяется длительностью этапа производства. При многономенклатурном характере производства длительность этапа определяется подвижностью каждого субсчета, открытого для каждого вида товара, среднюю продолжительность определяют как средневзвешенную величину. Длительность периода хранения готовых товаров (определяется подвижностью счета 40 «Готовая продукция») соответствует времени пребывания готовых товаров на складе организации. Этап продажи зависит от сложившегося в организации срока погашения дебиторской задолженности. При анализе надо иметь в виду, что из оборотов по счетам надо исключать внутренние обороты.

Для проведения расчетов целесообразно использовать данные справки бухгалтера об основных показателях деятельности за период (Таблица 8.19).

Таблица 8.19

Справка бухгалтера об основных показателях деятельности за год

Показатели	Сумма, тыс.руб.
1. Средние остатки сырья, материалов и других аналогичных ценностей
2. Средняя величина авансов, выданных
3. Средняя величина затрат в незавершенном производстве
4. Средние остатки готовой продукции и товаров для перепродажи
5. Средняя величина дебиторской задолженности (покупателей и заказчиков)
6. Средняя величина авансов, полученных
7. Средняя величина кредиторской задолженности (поставщикам и подрядчикам)
8. Поступление производственных запасов за период – всего
в том числе на условиях предоплаты	–
9. Сумма материальных затрат, отнесенных на себестоимость
10. Фактическая себестоимость выпущенных товаров
11. Фактическая себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
12. Сумма оплаты приобретенных товаров, продукции, работ, услуг
13. Сумма выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
14. Суммы, поступившие от покупателей на условиях предоплаты	–

Для анализируемой организации характерна следующая схема производственно-коммерческого цикла движения средств: заготовление производственных запасов – производство – хранение товаров – продажа. Продолжительность движения денежных средств в процессе производственно-коммерческого цикла определяется в следующей последовательности.

1) Длительность нахождения средств в авансах поставщикам определяется по расчету:

, дн. . (8.34)

где - средняя величина авансов, выданных поставщикам;

- производственные запасы, поступившие на условиях предоплаты;

- авансы, выданные поставщикам на начало периода (на конец периода).

Полученная величина корректируется на долю производственных запасов, поступивших на условиях предоплаты в общей сумме поступления производственных запасов за период:

, (8.35)

где - общая сумма поступления производственных запасов.

Скорректированная длительность нахождения средств в авансах поставщикам (t^скорр_ав):

(8.36)

Эта величина может быть получена по расчету:

, дн.,(8.37)

В нашем случае , поэтому мы эту величину не корректируем на долю материальных ценностей, поступивших в организацию на условиях предоплаты в общей сумме поступивших материальных ценностей. .

Длительность хранения производственных запасов (t_зап):

, дн. ,(8.38)

где - средние остатки сырья, материалов и других аналогичных ценностей, руб.,

- сумма материальных затрат, отнесенных на себестоимость, руб.

дня.

Длительность этапа заготовления (t_заг):

, дн. .(8.39)

дн.

Длительность процесса производства определяется (t_пр):

, дн. .(8.40)

где - средняя величина остатков в незавершенном производстве, тыс.руб.;

- фактическая себестоимость выпущенных товаров, тыс. рублей.

дн.

Более правильным считается способ расчета длительности этапа производства, если он будет рассчитываться по видам выпускаемых товаров.

Длительность хранения готовых товаров (t_хр):

, дн. .(8.41)

где - средние остатки готовой продукции и товаров для перепродажи, тыс.руб.;

C_р - фактическая производственная себестоимость проданных товаров, тыс.руб.

дн.

Если средний период нахождения готовой продукции и товаров для перепродажи на складе больше срока хранения производственных запасов, это свидетельствует об отсутствии спроса на продукцию, т.е. в организации происходит затоваривание.

Если же средний период нахождения готовой продукции и товаров для перепродажи меньше срока хранения производственных запасов, это свидетельствует о недостаточности объема выпуска товаров и отсутствии страхового запаса на складе, что может привести к потерям, называемым «упущенной выгодой», так как срочный заказ на поставку товаров не может быть выполнен.

В нашем примере эта разница составит дня.

Период погашения дебиторской задолженности (t_расч):

, дн. ,(8.42)

где - средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.;

- сумма выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. рублей.

дн.

Период нахождения средств будет сокращен при предоставлении покупателями авансов.

Полученная величина корректируется на долю средств, поступивших от покупателей и заказчиков в виде авансов в общей продаже (d):

, дн. .(8.43)

дня.

Общая длительность производственно-коммерческого цикла предприятия (Д_ц):

, дн. .(8.44)

дня.

Средний срок погашения кредиторской задолженности по поставщикам и подрядчикам (t_кред):

, дн. ,(8.45)

где - средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.;

- сумма, погашенных (оплаченных) обязательств поставщиков, тыс. рублей.

дня.

Далее рассчитаем по всей кредиторской задолженности:

дня.

Производственно-коммерческий цикл организации на 36,6 дня финансируется за счет кредиторской задолженности, в этих условиях целесообразно рассчитать потребность в собственном оборотном капитале. Эта потребность определяется как разность между средней величиной вложенного в текущие активы капитала и средними остатками кредиторской задолженности плюс авансы, полученные от покупателей.

На величину необходимого оборотного капитала значительное влияние оказывает величина кредиторской задолженности как способа финансирования организации. Изучение тенденций изменения сроков погашения кредиторской задолженности является важной составляющей анализа платежеспособности организации.

Результаты расчета потребности в собственном оборотном капитале представлены в нижеприведенной таблице.

Таблица 8.20

Расчет потребности в собственном оборотном капитале

Номер строки	Показатели	Сумма, тыс. руб.
	Средняя величина авансов, выданных поставщикам	–
	Средняя величина сырья, материалов и других аналогичных ценностей
	Средние остатки затрат в незавершенном производстве
	Средние остатки готовой продукции и товаров для перепродажи
	Средняя величина дебиторской задолженности
	Средняя величина дебиторской задолженности, за исключением содержащейся в ней прибыли
	Итого средняя величина вложенного в текущие активы капитала (стр.1 + стр.2 + стр.3 + стр.4 + стр.6 )
	Средние остатки кредиторской задолженности
	Авансы, полученные от покупателей и заказчиков	–
	Потребность в собственных оборотных средствах (в оборотном капитале) (стр.7 - стр.8 + стр.9)

Средняя величина дебиторской задолженности (R^а_скорр), за исключением содержащейся в ней прибыли:

, .(8.46)

где - прибыль от продажи;

S_Р - выручка от продажи товаров.

тыс. руб.

Как следует из приведенного расчета, для текущего объема деятельности необходим собственный оборотный капитал в размере 87986 тыс. руб. Ранее было определено, что продолжительность оборота средств, вложенных в текущие активы, составила 68,9 дня, а длительность производственно-коммерческого цикла соответствовала 60,7 дням. Такое расхождение окажет влияние на финансовые результаты и состояние денежных средств, и их движение.