Рынок факторов производства: земля и капитал
Земля является фактором производства, количество которого строго ограничено, в связи с чем предложение земли абсолютно неэластично, Экономическая рента представляет собой плату за пользование землей и другими строго ограниченными ресурсами. Величина земельной ренты целиком определяется спросом на земельные участки. Она зависит в значительной степени от их плодородия и местоположения. Рентные платежи индивидуальных производителей выступают как издержки, исключающие альтернативное использование земельных участков.
Капитал представляет собой ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг. Создание дополнительного объема благ в будущем периоде времени предполагает затраты ресурсов в настоящем периоде. В связи с этим возникает проблема соизмерения благ, потребляемых в настоящем и будущем периодах. Ставка процента — это цена, уплачиваемая собственникам капитала за использование занимаемых у них на определенный срок средств. Равновесная ставка процента определяется пересечением кривых спроса на деньги и предложения денег. На конкретную величину процентных ставок оказывают. влияние степень риска при предоставлении ссуды, срок на который выдаются ссуды, их размер. Различаются номинальная (в текущих ценах) и реальная (с учетом уровня инфляции) ставки процента.
Для определения выгодности капиталовложений определяется дисконтированная сумма будущих доходов, исчисляемая на основе процентной ставки и коэффициента дисконтирования. Решение об инвестировании принимается в том случае, если дисконтированная сумма будущих доходов больше издержек на инвестирование.
Учебные цели
1. Выявить условия, определяющие возникновение экономической ренты.
2. Уяснить природу капитала и процента.
3. Выявить факторы, оказывающие влияние на величину процентной ставки.
4. Выяснить различия между номинальной и реальной процентной ставкой.
5. Обратитьвнимание на методы сопоставления платежей и затрат, сделанных в различныепериоды времени.
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
а. Экономическая рента
б. Реальная процентная ставка
в.Дисконтирование
г. Процент
д. Номинальная процентная ставка
1. Приведение доходов, выплачиваемых через определенный срок, к сегодняшнему периоду при существующей ставке процента.
2. Ставка процента, выраженная в денежных единицах по текущему курсу (без поправок на инфляцию).
3. Цена за использование земли и других ресурсов, предложение которых строго фиксировано.
4. Цена, уплачиваемая за использование денег в течение определенного периода времени, выражаемая годовой процентной ставкой.
5. Процентная ставка в денежном выражении с поправкой на инфляцию; равна номинальной процентной ставке, уменьшенной на процент инфляции.
УПРАЖНЕНИЯ
1. Студент имеет 100 долл. и решает: сберечь их или потратить. Если он положит деньги в банк, то через год получит 112 долл. Инфляция составляет 14% в год.
а) Какова номинальная процентная ставка?
б) Какова реальная процентная ставка?
в) Что вы посоветовали бы студенту?
г) Как повлияло бы на ваш совет снижение темпа инфляции до 10% при неизменной номинальной ставке процента?
2. Предполагается, что станок будет служить 3 года, принося ежегодный доход в 2000 долл. Его остаточная стоимость к концу третьего года составит 6000 долл. Определите цену станка, полностью направляемую на покрытие издержек, если:
а) Ставка процента составляет 8%?
б) Ставка процента равна 10%?
в) Ставка процента равна 8%, но предполагаемая инфляция составит 7% в год?
3. В экономике имеется два сектора — сельскохозяйственный и индустриальный. На рис. 12.1 показаны кривые их спроса на землю (соответственно DA и D1). SS представляет фиксированное предложение земли.
а) Определите равновесную рентную ставку и спрос, предъявляемый каждым сектором на землю.
Предположим, что правительство, стремясь сократить импорт продовольствия, решило стимулировать национальное производство сельскохозяйственной продукции, предоставляя субсидии производителям. Это привело к сдвигу кривой спроса аграрного сектора на землю в положение D2A
Количество земли
Рис. 12.1.Распределение земли между альтернативными
возможностями использования
б) Каким образом распределятся земельные участки между аграрным и индустриальным секторами в краткосрочном периоде?
в) Какими окажутся рентные ставки в обоих секторах в краткосрочном периоде?
г) Какой окажется равновесная ситуация в долгосрочном периоде?
ТЕСТЫ
1. Ставка процента по облигациям будет тем ниже, чем:
а) Короче срок, на который они выпущены.
б) Больше возможный риск.
в) Ниже ликвидность.
г) Больше ожидаемая инфляция.
д) Больше номинальная цена по отношению к рыночной.
2. Какое из следующих понятий представляет собой производительный экономический ресурс?
а) Денежный капитал.
б) Средства производства.
в) Процент.
г) Прибыль.
д) Потребительские товары.
3. Земельная рента будет расти при прочих равных условиях, если:
а) Снижается цена земли.
б) Растет спрос на землю.
в) Сокращается спрос на землю.
г) Предложение земли растет.
д) Ни при одном из этих условий.
4. Предложение земли:
a) Абсолютно неэластично.
б) Характеризуется единичной эластичностью.
в) Абсолютно эластично.
г) Эластично.
д) Неэластично.
5. Если номинальная процентная ставка составляет 10%, а темп инфляции определен в 4% в год, то реальная процентная ставка составит:
а) 14%. б) 6%. в) 2,5%. г) -6%. д) 4%.
6. Фирма предполагает взять банковскую ссуду на строительство нового предприятия. Годовая ставка процента составляет 18%. Ожидаемая норма прибыли определена в 20%. При этих условиях фирма:
а) Не будет строить новое предприятие.
б) Будет строить новое предприятие.
в) Несмотря на убыток, решит строить предприятие.
г) Не сможет принять решения на основе имеющейся информации.
д) Такая ситуация не может иметь места.
7. Субъект, который держит деньги на банковском счете при 8%-ной годовой ставке, решил подписаться на журнал. Годовая подписка стоит 12 долл., а двухгодичная — 22 долл. В какую сумму обошлась ему подписка на второй год?
а) 10 долл. б) 10,8 долл. в) 9,6 долл. г) 11 долл. д) 11,4 долл.
8. Ставка процента выросла с 8 до 10%. Держатель бессрочной ценной бумаги, которая приносит ему годовой доход в 100 долл., постоянно будет иметь:
а) Потери капитала в 40 долл.
б) Потери капитала в 50 долл.
в) Доход от прироста капитала в 50 долл.
г) Потери капитала в 250 долл.
д) Доход от прироста капитала в 250 долл.
9. Положительное решение о строительстве моста, который будет служить 200 лет и приносить ежегодно прибыль в размере 10%, будет принято при условии, что процентная ставка составляет:
а) Не более 2%.
б) Не более 20%.
b) 10% или менее.
г) 10% или более.
д) Для принятия решения отсутствует информация.
10. Субъект направляет свои деньги на приобретение государственных ценных бумаг лишь в том случае, если он ожидает, что:
а) Процентные ставки вскоре значительно вырастут по сравнению с настоящими.
б) Процентные ставки значительно сократятся по сравнению с настоящими.
в) Процентные ставки сначала вырастут, а затем снизятся.
г) Процентные ставки не изменятся.
д) Не будет наблюдаться инфляционного роста цен.
11. Рост процентной ставки приведет к:
а) Росту спроса на заемные средства.
б) Росту предложения заемных средств.
в) Сокращению предложения заемных средств,
г) Росту объема предложения заемных средств.
д) Росту объема спроса на заемные средства.
12. Фирма желает взять заем на покупку нового оборудования, которое будет стоить 20000 долл. и служить один год. Ожидается, что благодаря этому дополнительный годовой доход составит 1500 долл. Фирма осуществит инвестиции в оборудование при условии, что процентная ставка составит:
a)6%. б)8%. в) 10%. г) 12%. д) 15%.
13. При данном спросе на инвестиции их величина:
а) Не зависит от процентной ставки.
б) Может либо расти, либо сокращаться при росте процентной станки.
в) Будет сокращаться, если будет расти процентная ставка.
г) Будет расти, если будет увеличиваться процентная ставка.
д) Будет сокращаться, если будет уменьшаться процентная ставка.
14. Равновесная процентная ставка выравнивает:
а) Номинальную и реальную процентные ставки.
б) Объем спроса и предложения заемных средств.
в) Потребление и сбережение.
г) Все указанные величины.
д) Ни одна из ситуаций не имеет места.
15. При прочих равных условиях увеличение производительности средств производства приведет к:
а) Росту спроса на заемные средства и сокращению равновесной ставки процента.
б) Росту спроса на заемные средства и росту равновесной ставки процента.
в) Росту предложения заемных средств и снижению равновесной процентной ставки.
г) Росту предложения заемных средств и увеличению равновесной процентной ставки.
д) Не повлияет на указанные процессы.
Тесты 16 и 17 основаны на следующих данных:
Ожидаемая .норма
чистой прибыли (%) 19 17 15 13 119
Объем инвестиций
в оборудование (млрд долл.) 220 250 300 360 430 500
16. Если ставка процента составит 13%, то инвестиции будут равны:
а) 300 млрд долл.
б) 360 млрд долл.
в) 430 млрд долл.
г) 500 млрд долл.
д) Более 500 млрд долл.
17. Увеличение процентной ставки с 15 до, 17%.приведет к:
а) Росту инвестиций на 40 млрд долл.
б) Росту инвестиций на 50 млрд долл.
в) Сокращению инвестиций на 50 млрд долл.
г) Сокращению инвестиций на 40 млрд долл.
д) Росту инвестиций более чем на 50 млрд долл.
18. Земельные собственники вообще не получат ренту, если:
а) Существует налог на землю.
б) Кривые спроса и предложения земельных участков пересекаются.
в) Кривая предложения земли абсолютно неэластична. \А) Кривая предложения находится справа от кривой спроса.
д) Плодородие земли резко ухудшится.
19. В год «1» уровень цен не изменяется, номинальная ставка процента составляет 6%. В год «2» темп инфляции составил 3%. Если реальная ставка процента в году «2» остается на том же уровне, что и в году «1», то номинальная ставка процента в году «2» должна:
а) Вырасти на 9%.
б) Вырасти на 3%.
в) Снизиться на 3%.
г) Вырасти на 6%.
д) Остаться неизменной на уровне 6%.
20. При принятии решений об инвестициях фирмы принимают во внимание:
а) Номинальную процентную ставку.
б) Реальную процентную ставку.
в) Номинальную процентную ставку за вычетом реальной ставки процента.
г) Только другие, не указанные выше факторы.
а.) Реальную ставку процента за вычетом номинальной.
ВЕРНО/НЕВЕРНО
1. Реальная ставка процента может быть отрицательной.
2. Равновесие на рынке земли проявляется в том, что величина ренты одинакова для всех участков земли одинакового качества.
3. Реальная процентная ставка плюс рост цен, выраженный в процентах, составляет номинальную процентную ставку.
4. При любом уровне процентной ставки не реализуются те инвестиционные проекты, по которым норма прибыли выше ставки процента.
5. Реальные процентные ставки могут быть равны 0.
6. Различные размеры земельной ренты отражают различия в предельной производительности земельных участков.
7. Экономическая рента является платежом за ресурсы, характеризующиеся абсолютно неэластичной кривой спроса.
8. Рост предложения денег приводит к увеличению ставки процента.
9. Фирма будет осуществлять инвестиции в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет меньше, чем процентная ставка.
10. Самый большой спрос на заемные средства предъявляется со стороны фирм, которые намереваются направить их на приобретение средств производства.
11. Чем ниже процентная ставка, тем меньше спрос на деньги.
12. Ситуация, при которой люди воздерживаются от потребления в настоящее время, чтобы увеличить его в будущем, называется сбережением.
13. Цена капитального блага возрастает, когда увеличивается процентная ставка.
14. Для отдельного производителя рента представляет реальные издержки производства, а не экономический избыток.
15. Технологические изменения, приводящие к увеличению нормы прибыли на осуществляемые инвестиционные проекты, приводят к увеличению спроса на заемный капитал.
16. Равновесная ставка процента устанавливается в том случае, если предложение капитала превышает спрос на него.
17. Величина земельной ренты уменьшится, если кривая спроса на землю сдвинется вправо.
18. Предложение заемных средств не зависит от ставки процента.
19. Ограниченность природных ресурсов не позволяет найти оптимальный способ их использования.
Проблемы
1. На рисунке 12.2 представлена ситуация на рынке необработанных земельных участков. Укажите, верными (В) или неверными (Н) являются следующие утверждения:
а) Если спрос на землю представляет кривая D2, то общий объем экономической ренты равен площади 0r2bQs.
б),Так как спрос на землю изменяется, то размеры экономической земельной ренты также изменяются.
в) Если спрос на землю представляет кривая D2, а величина налога на акр земли равна ab, то общая сумма земельной ренты вырастет на величину, равную площади r1 r2 ba.
г) Если спрос на землю вырастет с D2 до D3, а земельный налог в расчете на акр составит bc, то чистая экономическая рента, достающаяся собственнику, останется прежней.
2. На рисунке 12.3 представлены кривые спроса и предложения на рынке заемных денежных средств. Равновесная ставка процента равна iei ic означает предельную процентную ставку, установленную правительством. Укажите, верными (В) или неверными (Н) являются следующие утверждения:
а) ,Кривая спроса на заемные средства имеет отрицательный наклон, в частности, вследствие сокращающегося предельного дохода от инвестиций.
б) В точке «а» ожидаемая норма дохода на предельные инвестиционные проекты равна ставке процента, установленной правительством.
в) При ставке процента ic объем спроса на заемные средства равен объему их предложения.
г) В точке «а» ожидаемая норма дохода на Qe-ю единицу инвестиций равна процентной ставке, при которой спрос на инвестиции равен предложению денежных средств.
д) Недостаток заемных средств возникает на денежном рынке, когда процентная ставка устанавливается на уровне ic.
е) Эффективное размещение заемных средств предполагает, что денежный рынок находится в равновесном положении, представленном точкой «а».
ж) Рыночный механизм эффективно размещает денежные средства в соответствии с инвестиционными возможностями, если процентная ставка устанавливается правительством на уровне ic.
3. Рассчитайте текущую дисконтированную стоимость (R) при следующих условиях:
а) i = 10%; Ri = 200.
б) i = 5%; R, = 200.
в) i = 20%; Ri = 200; R2 - 400; R3 = 600. r) i » 10%; R, « 200; R2 = 400; R3 = 600.
д) i = 5%; Rj = 100; R2 = 200; R3 = 400; R4 = 500; R5 = 1000.
е) i = 10%; Ri = 100; R2 = 200; R3 * 400; R4 = 500; R5 - 1000. (Rt — годовой доход в t-м году; i — ставка процента).
ОТВЕТЫ И КОММЕНТАРИИ
Основные термины и понятия
1. в; 2. д; 3. а; 4. г; 5. б.
Упражнения
1. а) 12%.
б) 12% - 14% - -2%.
в) При отрицательной реальной процентной ставке целесообразно потратить деньги сейчас, так как сумма процентных* поступлений не превысит рост цен на товары.
г) Тогда реальная ставка процента составит 2% (12 - 10). При положительной процентной ставке лучше сберечь деньги, положив их в банк (если, разумеется, не терпится потратить их сейчас на покупку необходимых товаров),
2. Чтобы определить цену станка, целиком направляемую на покрытие издержек, следует суммировать текущие дисконтированные стоимости, приведенные в Таблице 12.1.
б) 9841,59.
в) 11705,51.
3. а) Равновесие установится в том случае, когда рентная ставка окажется одинаковой в обоих секторах экономики и их совокупный спрос будет равен предложению земли. Это произойдет при установлении рентной ставки в размере ОА, при которой земля, используемая в аграрном секторе составит величину OD, а используемая в промышленности — ОН (OD = HJ).
б) В краткосрочном периоде распределение земли между указанными секторами не изменится.
в) Рентная ставка в сельском хозяйстве вырастет до величины ОС, а в промышленности останется на уровне ОА.
г) В долгосрочном периоде более высокая рентная ставка в сельском хозяйстве, чем в промышленности, поощрит переход земли из индустриального сектора в аграрный. Это будет происходить до тех пор, пока рентные ставки в обоих секторах не выровняются на уровне ОВ. Тогда количество земли, используемой в сельском хозяйстве, составит величину ОЕ, а в промышленности — OG. ОЕ + OG = OJ.
Тесты
1. а; 2. б; 3. б; 4. а; 5. б; 6. б; 7. б; 8. г; 9. в; 10. б; 11. г; 12. а; 13. в; 14. б; 15. б; 16. б; 17. в; 18. г; 19. б; 20. б.
Верно/Неверно
1. В; 2. В; 3. Н; 4. Н; 5. В; 6. В; 7. Н; 8. Н; 9. Н; 10. В; 11. Н; 12. В; 13. Н; 14. В; 15. В; 16. Н; 17. Н; 18. Н; 19. Н.
Проблемы
1. а) В; б) В; в) Н; г) В.
2. а) В; б) Н; в) Н; г) В; д) В; е) В; ж) Н.
3. Расчет производится по формуле: 
;
а) 181,81. .6)190,47. в) 791,65. г) 963,5. д) 1820,92. е) 1524,39.
Тема 13