Тема 3.5.: Ценные бумаги. Акции. Облигации. Фондовый рынок.

1. Рынок ценных бумаг. Первичный и вторичный рынок. Организованный и неорганизованный рынок. Фондовая биржа и её функции.

2. Ценные бумаги, их виды.

Вопрос 1.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это часть рынка ссудного капитала, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг.

Эмиссия– это изготовление и выпуск в обращение денег или ценных бумаг.

На фондовом рынке продаются ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг – это система экономических отношений, которые складываются в процессе купли и продажи ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг подразделяют на два типа:

1) первичный;

2) вторичный.

Первичный рынок формируется в момент эмиссии ценных бумаг, т.е. когда происходит первоначальная покупка акций. На вторичном рынке осуществляется хождение ранее выпущенных ценных бумаг, их купля-продажа.

Вторичный рынок подразделяется на:

а) биржевой;

б) внебиржевой.

На биржевом рынке торговля ценными бумагами организована через фондовые биржи. А на внебиржевом торговля ценными бумагами может осуществляться без посредничества фондовых бирж.

Обычно, операции с ценными бумагами осуществляются на фондовой бирже. В её структуру входят брокерские компании, которые осуществляют биржевые операции (сделка по купле-продаже акций).

Фондовая биржа – это организованный рынок, на котором осуществляются сделки с ценными бумагами, его деятельность контролируется государством.

Через фондовую биржу мобилизуются средства для долгосрочных инвестиций (вложений) в экономику, и для финансирования государственных программ. В ходе торгов на бирже устанавливается курс ценных бумаг, который определяется приносимым доходом в виде дивиденда или процента, уровнем ссудного процента, и соотношением спроса и предложения на рынке ценных бумаг. На фондовой бирже определяется рыночная цена, т.е. курс ценных бумаг. Одной из функций фондовой биржи является распространение информации о котировке ценных бумаг крупнейших эмитентов, а также информация о состоянии финансового рынка в целом.

Эмитенты– это те, кто выпускает ценные бумаги в обращение, и несёт обязательства по ним перед владельцами.

Таким образом, на фондовом рынке соединяется продавец и покупатель ценных бумаг, регистрируются курсы ценных бумаг, перераспределяются финансовые ресурсы между отраслями.

Участниками рынка ценных бумаг являются:

1) эмитенты;

2) инвесторы (вкладчики);

3) фондовые посредники – это лица, которые обеспечивают связи между продавцами и покупателями ценных бумаг.

Вопрос 2.

Акция – это ценная бумага, которая выпускается акционерным обществом с целью мобилизации свободных денежных средств физических и юридических лиц.

Акция удостоверяет сумму внесенных денежных средств, дает право владельцу на участие в акционерном обществе, право на владение долей уставного капитала акционерного общества, участие в управлении, и право получения дивиденда.

Дивиденд – это часть прибыли акционерного общества, которая распределяется между участниками акционерного общества – акционерами, в виде дохода на принадлежавшие им акции.

Акция имеет номинальную стоимость и рыночный курс (стоимость).

Номинальная стоимость акции соответствует обозначенной на ней сумме.

Рыночная – фактическая стоимость, по которой она продается и покупается, т.е. курс акции определяется отношением дивиденда к банковскому проценту.

Курс = дивиденд по акции

акции банковский процент * 100%

Контрольный пакет акций это такое количество акций которое даёт владельцу право на управление акционерным обществом.

По курсу акций можно характеризовать состояние экономики, при кризисе курс снижается, а при экономическом подъеме растет.

Виды акций.

1) На предъявителя – продажа, перепродажа таких акций происходит свободно, по желанию владельца, не требует согласия акционерного общества.

2) Именные – эти акции заносятся в книгу регистраций акционерного общества, регистрируется их количество и время приобретения.

По характеру определения размеров и выплаты дивидендов различают:

1) простые акции:

2) привилегированные акции.

Простые акции дают владельцу право участвовать в управлении акционерным обществом, получать доход в размерах, зависящих от финансовых результатов деятельности акционерного общества в текущем году.

Привилегированная акциядает право владельцу на получение заранее определенного фиксированного дохода, не зависящего от итогов деятельности акционерного общества. Доход выплачивается в первоначальном порядке. Владельцы таких акций не могут участвовать в управлении акционерным обществом.

Облигация – это ценная бумага на предъявителя.

Она удостоверяет, что её владелец внёс определенную сумму денег, и подтверждает, что их номинальная стоимость должна быть возмещена в указанный срок с уплатой фиксированного процента. Этот процент выплачивается до выплаты дивидендов по акции. Такое возмещение называется погашением облигаций. Облигации не позволяют владельцу участвовать в управлении предприятием