Эффективность финансового управления

Одним из основных конкурентных преимуществ предприятия в условиях рыночной экономики и нестабильности внешней среды может стать применение современных технологий в области финансового управления. Как известно, большинство проблем российских предприятий связано с устаревшими организационно-управленческими технологиями, в частности в области управления финансами. Наступление финансово-экономического кризиса обострило проблемы, стоящие перед российскими предприятиями, однако главным положительным эффектом воздействия кризиса на российскую экономику можно считать то, что он стимулировал российские компании к поиску и разработке эффективных методов управления финансами предприятия. Существенно повысить эффективность финансового управления позволяют современные технологии финансового управления, среди которых можно выделить финансовый бенчмаркинг, финансовый контроллинг и финансовый инжиниринг.

Рассмотрим их более подробно:

1) Финансовый бенчмаркинг. Для повышения эффективности управления предприятием руководители должны учитывать не только динамику финансовых показателей своей компании, но и анализировать данные конкурентов. Сравнение результатов работы компании с деятельностью конкурентов и лидеров отрасли, иначе бенчмаркинг, позволяет своевременно пересматривать стратегию развития предприятия и успешно действовать на рынке.

Финансовый бенчмаркинг в узком смысле представляет собой сравнение системы финансового планирования конкурентов с собственной системой организации движения финансовых, инвестиционных, материальных и прочих потоков. Финансовый бенчмаркннг в широком смысле представляет собой технологию распознавания рыночной успешности, достигнутой за счет эффективного использования финансовых решений (решений относительно источников финансирования, дивидендной политики).

Целью проведения бенчмаркинга является определение самых высоких показателей деятельности организации, которые впоследствии используются в качестве ориентира для проводимого сравнения. Задачей бенчмаркинга является не только определение компании с самыми высокими показателями деятельности, но и объяснение причин столь успешных показателей.

При проведении финансового бенчмаркинга необходимо выбрать ряд параметров, определяемых по принципу сходности, например размер компании (сравнимость по обороту, рыночной стоимости и т. п.), отрасль (производство сходной продукции), рынок (единая база потребителей).

Технология проведения финансового бенчмаркинга в организации предполагает поиск на рынке успешных компаний для сравнения, изучение и описание используемых стратегий, технологий и приемов, выявление слабых мест в деятельности компании, которые должны стать точками концентрации усилий менеджеров.

Финансовый бенчмаркинг следует применять, когда существует необходимость построения системы финансовых и нефинансовых показателей, диагностирующих качество принимаемых финансовых решений.

При проведении финансового бенчмаркинга применяются как широко используемые, так и нетрадиционные финансовые показатели, которые позволяют диагностировать выгоды финансовых решений. Однако следует помнить, что какие бы эффективные финансовые показатели мы ни подобрали, они в полной мере не смогут отразить всех выгод и потерь от финансовых решений. Важно также отметить, что при проведении финансового бенчмаркинга следует подбирать компании не столько по отраслевому принципу, сколько по схожести стадии развития и насущности проблем контроля, быстрого привлечения капитала и другим факторам.

В России использование финансового бенчмаркинга пока еще не очень распространено. Это объясняется высокой степенью закрытости российских предприятий, небольшим числом публичных компаний, боязнью поглощений и иных атак на собственность, а также просто нежеланием открывать показатели деятельности своего бизнеса. Однако, как показал опрос финансовых руководителей, многие предприятия все же стараются следить за финансовыми результатами конкурентов и использовать их в управленческих целях. В этом им помогает регулярно официально публикуемая финансовая отчетность.

2) Финансовый контроллинг. Контроллинг на предприятии — это организация управления, трактующая предприятие как сложную открытую социально-техническую систему, имеющую определенные цели. При этом основная цель деятельности предприятия - длительное существование организации и увеличение прибыли собственников. Обеспечивая достижение поставленной цели, контроллинг в упрощенном виде можно назвать системой планирования и контроля хозяйственной деятельностью организации. При этом он является интегрирующей и координирующей системой в отношении планов различных структурных единиц и проектов. Таким образом, контроллинг выполняет функцию поддержки процесса управления.

Центральным блоком в организации контроллинга на предприятии выделяется финансовый контроллинг. Трактовка категории «финансовый контроллинг» у теоретиков также неоднозначна, как и само понятие контроллинга. Так, одна из трактовок финансового контроллинга представляет его как контролирующую систему, обеспечивающую концентрацию контрольных действий на наиболее приоритетных направлениях финансовой деятельности предприятия, своевременное выявление отклонений фактических ее результатов от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений, обеспечивающих ее нормализацию.

Обратимся к другой трактовке финансового контроллинга, в соответствии с которой он представляет собой организацию финансовой функции в компании и способствует достижению стратегических целей бизнеса, а именно обеспечению прибыльности организации и увеличение ее стоимости.

Итак, финансовый контроллинг, охарактеризованный в первую очередь в качестве контролирующей системы финансовой деятельности предприятия, призван решать следующие задачи:

- наблюдение за ходом реализации финансовых заданий, системой установленных плановых финансовых показателей;
- измерение величины отклонения фактических результатов финансовой деятельности от предусмотренных;
- анализ отклонений ухудшений в финансовом состоянии предприятия и существенного снижения темпов его финансового развития;
- разработка оперативных управленческих решений по нормализации финансовой деятельности предприятия в соответствии с предусмотренными целями и показателями;
- корректировка при необходимости отдельных целей и показателей финансового развития в связи с изменением внешней финансовой среды, конъюнктуры финансового рынка и внутренних условий хозяйственной деятельности предприятия.

Приведя данный перечень, можно сделать вывод, что финансовый контроллинг не ограничивается проведением лишь внутреннего контроля над осуществлением финансовой деятельности организации, но является эффективной координирующей системой обеспечения взаимосвязи между формированием информационной базы, финансовым анализом, финансовым планированием и внутренним финансовым контролем на предприятии.

Области бизнеса, где применение финансового контроллинга наиболее эффективно, - это многопрофильные холдинги и финансово-производственные структуры, имеющих массу параллельно эксплуатируемых учетно-управленческих механизмов. С введением контроллинга меняется и сама роль финансовой службы и вместо традиционно «контролирующей» она становится ориентированной на будущее, а основной ее задачей становится предоставление внутренним клиентам услуг, ориентированных на максимизацию ценности компании.

3) Финансовый инжиниринг. В современной экономической литературе трудно найти однозначное определение термина финансовый инжиниринг, так, например, И. А. Бланк дает следующее определение данному понятию: «Финансовый инжиниринг — это процесс целенаправленной разработки новых финансовых инструментов или новых схем осуществления финансовых операций».

Финансовый инжиниринг, по определению Дж. Финерти, включает проектирование, разработку и реализацию инновационных финансовых инструментов и процессов, а также творческий поиск новых подходов к решению проблем в сфере финансов.

Финансовый инжиниринг можно интерпретировать как технологию разработки новых финансовых моделей, инструментов и процедур управления финансовой деятельностью предприятий (корпораций). Он включает в себя новые формы привлечения капитала и финансирования реальных, нематериальных и финансовых активов. Финансовый инжиниринг аккумулирует также комплекс процедур, связанных с анализом и оценкой эффективности инвестиционных проектов и фондовых инструментов (портфельных инвестиций). Финансовый инжиниринг включает в себя проектирование, разработку и реализацию инновационных финансовых инструментов и процессов, а также творческий поиск новых подходов к решению проблем в области финансов.

Финансовый инжиниринг позволяет оптимизировать движение финансовых ресурсов, расширить горизонты финансовой политики в различных сферах деятельности хозяйствующих субъектов, в том числе в области ценных бумаг. Особо велика роль финансового инжиниринга в ходе решения сложных проблем при проведении финансовых операций, разработке вариантов инвестиционных программ, модернизации политики в области акционерного капитала.

К сожалению, российский рынок пока не может похвастать наличием разнообразных инновационных финансовых инструментов, что связано с недостаточностью развития отечественной финансовой системы и качественным её отставанием.

Цель финансового инжиниринга - интеграция деятельности предприятия, направленная на возрастание качества стратегических и тактических финансовых решений во всех сферах функционирования, посредством концентрации усилий на приоритетных направлениях деятельности субъекта экономики. Такая целевая установка подчеркивает долговременный период деятельности предприятия, указывает на пути увеличения финансовых результатов, учитывает интересы собственников. При этом принимается во внимание аспект неопределенности и риска (вероятности потерь) при принятии и реализации финансовых решений.

Таким образом, возникающие проблемы и противоречия в деятельности российских предприятий могут решить современные технологии финансового управления, которые позволяют иначе организовать процесс управления финансами на предприятии и существенно повысить его эффективность.