Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Важнейшим условием устойчивого роста национальной эко­номики России является постоянный приток инвестиционных ресурсов. По оценкам экспертов, для достижения в России еже­годного экономического роста в 4 – 5 % необходимы инвести­ции порядка двух триллионов долларов в течение 20 лет (или 100 миллионов долларов ежегодно). Одним из наиболее эф­фективных механизмов мобилизации внутренних и внешних ин­вестиционных ресурсов в развитой рыночной экономике явля­ется фондовый рынок или рынок ценных бумаг.

Различными видами ценных бумаг являются государствен­ная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сбере­гательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бу­магах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Базовым документом, закрепляющим основы законода­тельства о ценных бумагах, является Гражданский кодекс РФ, определяющий понятие ценных бумаг, их виды, требования к ним, субъекты прав, закрепленных ценной бумагой, общий порядок передачи и осуществления прав по ценным бумагам, особенности фиксации прав, вытекающих из ценных бумаг и их обращения.

Основным законом, определяющим устройство и регулиру­ющим фондовый рынок, является Федеральный закон «О рын­ке ценных бумаг» № 39 - ФЗ от 22 апреля 1996 г. Он регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссион­ных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также осо­бенности создания и деятельности профессиональных участни­ков рынка ценных бумаг.

Во исполнение вышеназванных законов изданы подзакон­ные акты, среди которых подавляющее большинство состави­ли акты Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку. Ряд документов закрепил правила деятельно­сти профессиональных участников рынка ценных бумаг: По­становление ФКЦБ «Об утверждении правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бу­маг Российской Федерации», «Об утверждении положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации, уста­новлении порядка введения его в действие и области при­менения», «Об утверждении положения о доверительном уп­равлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги», «Об утверждении положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг», «Об утвержде­нии положения о требованиях, предъявляемых к организато­рам торговли на рынке ценных бумаг».

С целью организации обращения ценных бумаг на фондо­вом рынке, учета прав, закрепленных ценными бумагами, пре­доставления возможности физическим и юридическим лицам совершать сделки на рынке ценных бумаг и осуществлять дру­гие права, вытекающие из ценных бумаг, законодательством оп­ределены различные виды профессиональной деятельности на фондовом рынке, права и обязанности профессиональных уча­стников рынка, осуществляющих такую деятельность:

1) брокерская деятельность — деятельность по соверше­нию гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссион­ных ценных бумаг при их размещении) или от своего име­ни и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом;

2) дилерская деятельность — совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи опреде­ленных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) про­дажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществля­ющим такую деятельность, ценам;

3) деятельность по управлению ценными бумагами — это осуществление юридическим лицом от своего имениза воз­награждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащи­ми другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средства­ми, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами;

4) клиринговая деятельность — деятельность по опреде­лению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;

5) депозитарная деятельность — оказание услуг по хране­нию сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги;

6) деятельность по ведению реестра владельцев ценных ' бумаг — сбор, фиксация, обработка, хранение и предостав­ление данных, составляющих систему ведения реестра вла­дельцев ценных бумаг;

7) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг — предоставление услуг, непосредственно способству­ющих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бу­магами между участниками рынка.

Правовое регулирование в сфере инновационной и инвестиционной деятельности