Применение методов сравнительного (рыночного) подхода к оценке интеллектуальной собственности.

В основе рыночного подхода лежит следующий принцип (принцип за­мещения): рациональный инвестор в интеллектуальную собственность или покупатель интеллектуальной собственности не будет платить за конкретную интеллектуальную собственность более того, чем стоит дру­гая собственность с сопоставимой полезностью, то есть с таким качеством дру­гой интеллектуальной собственности, проданной на данном сегменте рын­ка, которое по заданному количественному выражению отличается от со­ответствующей величины для оцениваемой интеллектуальной собствен­ности не более, чем на заданное значение, например 10-15%.

Условиями применения методов рыночного (сравнительного) подхода к оценке интеллектуальной собственности являются следующие положения:

1) наличие не менее трех аналогов, сопоставимых по качеству с оцени­ваемой интеллектуальной собственностью;

2) достоверность сведений о значениях параметров, определяющих ка­чество оцениваемой интеллектуальной собственности и аналогов;

3) аналоги были проданы в условиях честной конкуренции (то есть в усло­виях осуществления сделок купли-продажи, в которых участники сделок (продавцы и покупатели) хорошо информированы о рыночных ценах на аналогичные товары, о возможных способах реализации приобретаемых прав; действуют в своих экономических интересах; используют общепри­нятые средства платежа; не препятствуют другим субъектам рынка уча­ствовать в сделке).

Совершенно очевидно, что не всегда и не для любой интеллектуальной собственности вышеприведенные условия выполнимы одновременно. В наибольшей степени рыночный подход применим к оценке интеллектуальной собственности, относящейся к авторскому праву (права на произведе­ния литературы, в том числе и научно-технической, живописи, скульпту­ры, архитектуры и т.д.); а также относящейся к патентному праву - к про­мышленной интеллектуальной собственности некоторых видов (права на полезные модели и товарные знаки, селекционные достижения). Сложнее применять методы рыночного (сравнительного) подхода к оценке интел­лектуальной собственности тех видов, которые относятся к промышленной собственности и жестко связаны с конкретной технологией промышленно­го производства - права на изобретения, промышленные образцы, объек­ты ноу-хау, знаки обслуживания, компьютерные программы.

Применение методов доходного подхода к оценке интеллектуальной собственности. Реализация методов доходного подхода к оценке интеллектуальной собственности проходит в несколько стадий.

На первой стадии определяют потенциальный валовой доход - теоре­тически возможный максимальный доход от использования интеллекту­альной собственности в случае полномасштабного ее применения.

На втором этапе определяют потери дохода из-за неполного (по тем или иным причинам) использования возможностей получения дохода от реализации имеющихся (или приобретенных) прав на результаты интеллектуальной деятельности.

На третьем этапе определяют действительный валовой доход как раз­ницу потенциального валового дохода и потерь дохода.

На четвертом шаге определяют эксплуатационные расходы (их иногда называют операционными) - затраты, необходимые для нормального функционирования объекта, в работе которого используется оцениваемая интеллектуальная собственность. К эксплуатационным расходам отно­сятся постоянные расходы, не зависящие от степени и интенсивности ис­пользования объекта, в котором применяется интеллектуальная собст­венность. К постоянным расходам могут быть отнесены коммунальные платежи (их часть), налоги, страховые взносы. К эксплуатационным рас­ходам относятся также и переменные расходы, зависящие от степени и интенсивности использования объекта, в котором применяется интеллек­туальная собственность.

На пятом шаге определяется чистый доход одним из двух способов. Первый способ - чистый доход определяется как разница действи­тельного валового дохода и эксплуатационных расходов; кроме этого, учи­тывается доход, обусловленный поступлениями от роялти (периодичес­ких платежей) и (или) паушальными (разовыми) платежами. Второй спо­соб - определение чистого дохода через среднюю норму прибыли для данной отрасли промышленного производства - для этого действительный валовой доход умножается на известную норму прибыли, характерную для данного производства.

Шестой этап - определяется чистый доход (приходящийся на исполь­зованную интеллектуальную собственность) умножением «полного» чис­того дохода на некоторую долю (для российских условий этот коэффици­ент составляет величину порядка 0,1-0,35).

На последнем этапе определя­ется, наконец, стоимость оцениваемой интеллектуальной собственности, причем перед оценщиком может быть два варианта. Первый вариант свя­зан с равномерным поступлением денежных средств от использования интеллектуальной собственности, а второй - с неравномерными поступ­лениями. В первом случае чистый доход, приходящийся на использован­ную интеллектуальную собственность ЧД_ИС, делится на коэффициент ка­питализации К_к, в результате этого получаем величину стоимости оцени­ваемой интеллектуальной собственности С_ис:

с_ис = чд_ис / к_к.

Во втором случае применяется ставка дисконтирования (норма прибы­ли) С_Д, и для величины стоимости оцениваемой интеллектуальной собст­венности С_ИС можем записать:

,

где j - индекс суммирования (номер года), суммирование ведется до исте-­

чения срока экономической жизни интеллектуальной собственности

(т.е. в течение того срока, за время которого использование собст-

венности спо­собно приносить доход) - обычно вполне хватает (для

достижения требу­емой точности в расчетах 10-15%) 8-10 лет при

использовании величин ставок дисконта 0,2-0,3.

Таблица 13.3 Сравнение затратного, доходного и сравнительного

(рыночного) подходов к оценке интеллектуальной собственности

Основные характеристи­ки методов в рамках разных подходов	Подходы к оценке
Затратный подход	Доходный подход	Сравнительный (ры­ночный) подход
Эквивалент стоимости интеллектуальной собст­вен-ности	Затраты на создание аналогичной (сопос­тавимой по полезно­сти) интеллектуаль­ной собственности	Доходы от ис­поль-зования ин­теллекту-альной собственности	Наиболее вероятная на данном сегменте рын­ка цена аналогичной (сопоставимой по по­лезности) интеллекту­альной собственности
Рамки приме­нимости	1. В случае невоз­можности примене­ния остальных под­ходов. 2. Для корректиров­ки данных, получен­ных в рамках других подходов	В случае, когда известны величи­ны доходов от использования интеллектуальной собственности	В случае, когда извест­ны и достаточны по объему и достоверно­сти рыночные цены аналогичной (сопоста­вимой по полезности) интеллектуальной соб­ственности
Основные преимущества	Возможность при­менения в отсутст­вие информации о рыночных ценах	Применимость для оценки любой интеллектуальной собственности, использование которой приносит доход	Обеспечение наи­большей точности определения стоимо­сти интеллектуальной собственности
Основные недостатки	Невозможность при­менения для оценки прав на товарные знаки, знаки обслу­живания, наименова­ния мест происхож­дения товаров	Необходимость использования прогнозных дан­ных	Необходимость об­ширной информации по рыночным ценам на интеллектуальную собственность

Контрольные вопросы

1. Нема­териальные активы предприятия и их сущность.

2. Интеллектуальная собственность предприятия и ее сущность.

3. Цели оценки стоимости нематериальных активов, в том числе интеллектуальной собственности.

4. Основные принципы оценки стоимости нематериальныхактивов.

5. Стоимость нематериальных активов предприятия.

6. Затратный подход к оценке интеллектуальной собственности.

7. Рыночный подход к оценке интеллектуальной собственности.

8. Доходный подход к оценке интеллектуальной собственности.

9. Сравнение затратного, доходного и рыночного подходов к оценке интеллектуальной собственности.