В. Источники формирования предпринимательского капитала

Теперь возникает главный вопрос: где взять требуемый объем первоначального капитала? В этом случае мы вновь за­нимаемся только лишь планированием наших последующих действий и пытаемся путем сравнительного анализа выбрать тот метод формирования первоначального капитала, который для нас окажется и возможным, и самым эффективным. При этом особое внимание обычно обращают на возможные способы формирования первоначального капитала. К ним относятся:

1) финансовые итоги предыдущей предпринимательской деятельности (собственной или наследуемой);

2) личные сбережения (не только в денежной, но и веще­вой, товарной форме, например, Вы вносите личный автомобиль в качестве капитала в Ваше предприятие);

3) заемные средства, т. е. средства, взятые в долг под какие-то определенные обязательства (полпроценты, к примеру).

Третий способ формирования первоначального капитала в условиях России имеет весьма широкое распространение, это так называемый рост с нуля. Правда, в этом случае получить кре­дит не так-то просто: нужны твердые гарантии. В ряде случаев такими гарантиями выступает содержание самого предпринима­тельского проекта, а вернее, точность расчетов, высокая вероят­ность значительного эффекта и быстрый оборот капитала.

Заем — вид сделки, по которой одна сторона (заимодавец) пере­дает другой стороне (заемщику) в собственность деньги или товар (ве­щи), а заемщик обязуется возвратить такую же сумму или такое же количество товара (вещей) того же рода и качества в течение опреде­ленного периода времени (в какой-то определенный момент), В обыден­ном языке заем означает "взять взаймы", т. е. взять с возвратом, но воз­врат не предполагает приращения предмета сделки (нет выгоды).

В экономическом смысле не следует путать заем и кредит (хотя кредит иногда также выступает в качестве займа — беспроцентный кредит).

Кредит — форма сделки, при которой одна сторона предостав­ляет другой стороне деньги или товары в долг (в пользование на срок на условиях возвратности) и, как правило, с уплатой процента.

Банковский кредит — форма кредита, при котором денежные средства предоставляются банком во временное пользование.

Кредитные операции можно классифицировать по следу­ющим признакам.

1. В зависимости от обеспечения:

• ссуды без обеспечения (бланковые ссуды);

• ссуды с обеспечением (вексельные, т. е. выдаваемые под залог векселя или при покупке векселя; подтоварные и фондовые, т. е. выдаваемые под залог ценных бумаг).

2. В зависимости от срока погашения:

• онкольные (до востребования, т. е. погашаемые по требо­ванию заемщика или банка);

• краткосрочные (сроком до одного года);

• среднесрочные (сроком от 1 до 5 лет);

• долгосрочные (сроком свыше 5 лет).

3. В зависимости от характера погашения:

• погашаемые в рассрочку (путем осуществления ряда по­следовательных платежей в пределах погашаемой сум­мы с учетом процентов за кредит);

• погашаемые единовременным взносом.

4. В зависимости от метода взимания процента:

• процент удерживается в момент предоставления ссуды (например, при выдаче кредита под вексель);

• процент удерживается в момент погашения кредита;

• процент удерживается равномерными взносами на про­тяжении всего срока кредита.

5. В зависимости от категории заемщиков:

• кредиты фирмам и предприятиям для пополнения вре­менной нехватки оборотного капитала, возникающей в процессе воспроизводства, для вложения в основной ка­питал, т. е. для расширения производства или покупки (скупки)предприятий;

• кредиты посредникам фондовой биржи (выдаются под обеспечение ценных бумаг для осуществления биржевых спекулятивных сделок);

• сельскохозяйственные кредиты для покрытия крупных капитальных затрат (например строительство ирригаци­онных сооружений); такие кредиты обычно относятся к категории ипотечных {ипотека — кредит под залог не­движимости, т. е. земли, строений; банки, осуществляю­щие такие операции, называются ипотечными);

• кредитование предметов потребления под залог жилых строений.

Кредит может предоставляться банком также в форме ава­ля. В таком случае банк выступает в качестве поручителя за лицо, обязанное платить по векселю. Свидетельством такого по­ручительства банка (авалиста) выступает надпись на лицевой стороне векселя или на прикрепленном к нему листе — аллонже. Это означает, что банк отвечает за платеж по векселю в том же объеме, что и лицо, которому дан аваль, т. е. за которого по­ручился банк. В этом случае речь идет о солидарной ответствен­ности банка и лица, выписавшего вексель.

Кредит представляет собой то же самое, что и ссуда.

Ссуда — операция по кредитованию (хотя нередко ссуда обозна­чает и заем, т. е. договор безвозмездного пользования чем-либо). Под ссудой обычно понимается кредит (с твердо установленным размером выплаты), предоставляемый на длительный срок.

Банковская ссуда — операция предоставления банком денежных средств кому-либо в кредит с уплатой процента.

Ссудный процент — плата за пользование кредитом. Ставки (раз­мер, величина) ссудного процента зависят от срока кредитования и си­туации, складывающейся в экономике. Утверждают, что движение ста­вок ссудного процента выступает в качестве барометра экономической конъюнктуры.

На этапе реализации проекта предприниматель принима­ет решение по выбору наиболее приемлемого способа форми­рования первоначального капитала. Свое решение он основы­вает на результатах сравнительного анализа возможностей привлечения капитала, т. е. всех выявленных им источников формирования капитала.

Предприниматель не может исходить только из собствен­ных расчетов на основе потребностей для начала реализации предпринимательской идеи. Для принятия решения ему необходима уверенность в том, что предстоящее вложение капита­ла будет действительно выгодным для него.

Решение он принимает на основе двух глав­ных критериев:

1) своих способностей ("...Я могу организовать...");

2) возможностей ("...Это возможно, особых препятствий нет...").

Принятие решения предполагает также убежденность предпринимателя в его экономической целесообразности. При этом во внимание принимаются следующие факторы:

• прибыльность или убыточность;

• величина прибыли и сравнение ее с размером прибыли, получаемой другими предпринимателями;

• срок окупаемости проекта, служащего в качестве основы принятия решения.

Под сроком окупаемости понимается период производства, в те­чение которого предприниматель полностью возвращает (за счет ре­зультатов производственной деятельности) весь объем инвестирован­ного капитала.

Необходимо заметить, что при определении срока окупае­мости в расчет принимается только чистая прибыль (а не валовая), т. е. та сумма, которая переходит в собственное распо­ряжение предпринимателя (уже "очищенная" от всех выплат, платежей, сборов и т. д.). При введении государством различ­ного рода ограничительных мер (например предельного уров­ня допустимой рентабельности) все наиболее перспективные проекты предпринимателями отбрасываются из-за своей невы­годности и нежелания предпринимателя "работать на дядю". Го­сударственные меры в таком случае оборачиваются не благом, а приносят вред.

Предприниматель, таким образом, при осмыслении про­блем формирования предпринимательского капитала должен принять решение, исходя из анализа множественности фак­торов как экономического, так и политического характера. В этом случае целесообразнее было бы говорить не о полити­ческих факторах, а о зависимости предпринимателя от внеш­ней среды.

Под внешней средой понимаются:

• экономические условия возможного осуществления пред­принимательской деятельности;

• законодательство в сфере предпринимательства и биз­неса, нормативные акты, разрешающие или запрещаю­щие что-либо;

• уровень конкуренции в сфере, в которую предпринима­тель вступает или собирается вступить;

• система экономических приоритетов, которой придержи­вается потребитель (и в целом ситуация, в которой нахо­дится потребитель);

• научно-производственный уровень факторов, необходи­мых для начала производства, и условия их приобрете­ния (цены, качество и т. д.);

• наличие и условия привлечения рабочей силы требуемо­го уровня квалификации.