Процесс измерения рисков предприятия
Процесс измерения оценки рисков является важным этапом анализа рисков предприятия и осуществляется с целью:
• уточнения содержания понятия «риск» и его характеристик для всех субъектов, заинтересованных в реализации стратегии развития предприятия;
• определения границ допустимого риска и достижения компромисса целей всех участников разработки и реализации стратегии развития предприятий по критериям рынка;
• получения характеристики рисков каждой СХЗ и выбора оптимального варианта СХЗ;
• определения степени рисков для сравнения различных вариантов стратегии развития предприятия;
• разработки стратегии управления рисками на предприятии.
Решение проблемы измерения рисков предприятия требует формирования соответствующей информационной базы для диагностики возможных рисков, содержащей прежде всего информацию о динами-
ке показателей, характеризующих результаты, прогнозируемые в рамках стратегического плана, и степень их чувствительности к идентифицированным рискам. Информация, которая характеризует факторы риска, может быть условно разделена на следующие группы:
• статистическая информация;
• учетные данные;
• нормативные данные;
• интуитивная информация, основанная на опыте и знаниях специалистов;
• предметное описание.
В процессе измерения оценки рисков предприятия могут использовать следующие методы:
1) статистический метод;
2) метод аналогий;
3) метод экспертных оценок;
4) расчетно-аналитический метод.
1. Статистический метод предполагает использование методов математической статистики и математического программирования и моделирования. Он позволяет анализировать частоту возникновения той или иной рисковой ситуации, определить величину возможных потерь, степень отклонения от заданных параметров и вероятность наступления той или иной рисковой ситуации. Необходимо отметить, что данный метод является тем более достоверным, чем точнее информация, на которую опираются при статистической обработке.
Для определения величины рисков предприятия необходимо исследовать совокупное влияние факторов, которые образуют определенное множество случайных переменных или многомерную случайную величину. Распределение многомерной случайной величины задается функцией распределения. Распределение вероятности на основании полученных исходных данных позволяет установить диапазон возможных значений для каждой рисковой переменной. Графики функций распределения могут быть разнообразными (нормальное, равномерное, треугольное или дискретное распределение).
Если на каждом из графиков задать максимально допустимые границы, то получим площадь, ограниченную графиком и границами допустимых областей. Поскольку все факторы действуют в определенной взаимозависимости и взаимосвязи друг с другом, постольку характеристикой вероятностной взаимозависимости является коэффициент
Глава 8. Учет рисков в стратегическом управлении развитием предприятий 383
вариации, который можно рассматривать в качестве относительной меры риска. Для определения вероятности следует построить график зависимости изменения показателей, выбранных для характеристики риска. Коэффициент корреляции отражает связь между переменными, показывающую изменение средней величины одной переменной в зависимости от изменения другой. Степень и теснота взаимозависимости одних факторов от других и определяет уровень риска.
Так, например, для различных стратегических целей в качестве инструмента измерения риска могут выступать следующие показатели: финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность, финансовый и операционный леверидж, прибыль, производительность труда и т. д. Бесспорно, что эти показатели могут либо непосредственно, либо косвенно характеризовать возможные риски. Это обусловливается тем, что они в той или иной мере отражают изменение результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Кроме того, предлагаемые показатели характеризуют степень чувствительности критериев эффективности деятельности предприятия в конкретной области деятельности к изменениям внешней окружающей деловой среды и внутренней конъюнктуры.
Предложенные выше показатели также можно рассматривать в качестве параметров чувствительности и строить графики зависимости одних показателей от других, влияющих на результаты деятельности предприятия и определяемых как факторы риска. Такие графики строятся как функция регрессии, которая показывает как в среднем изменяется планируемый результат под воздействием факторов риска. Такого рода графики можно условно назвать профили риска. Необходимо отметить, что чем «острее» график функции плотности распределения, тем меньше уровень риска. Плоский график плотности распределения вероятностей означает больший риск.
Для измерения степени риска прежде всего следует определять границы и скорость изменения конкретного экономического показателя вследствие воздействия определенного фактора риска. Проведение такого рода анализа позволяет устанавливать допустимые границы риска и функциональную зависимость:
Д=/(*;),
где R — величина риска; х— i-й фактор риска; г-1,2...п.
384_________________________________________Раздел II. Реализация стратегии
Коэффициент размаха вариации экономического показателяопределяется как отношение максимального значения экономического показателя к его минимальному значению. Использование такого коэффициента представляется весьма эффективным при сравнении тенденций изменения риска, а также при сравнении альтернативных вариантов стратегий развития предприятий.
В большинстве случаев основной целью развития любого вида бизнеса является получение максимальной прибыли. В этой связи оценка реализации любой стратегии развития предприятия предполагает определение ее доходности, рассматриваемой как прирост стоимости активов.
Вместе с тем необходимо отметить, что статистический метод измерения риска дает высокую степень достоверности оценки только при достаточно большом объеме наблюдений. Поскольку опыт оценки макроэкономических рисков в нашей стране весьма незначителен, а информационная инфраструктура слабо развита, постольку пока не представляется возможным статистическими методами оценивать риски внешней дальней окружающей среды.
2. Метод аналогийпредполагает изменение уровня риска по аналогии с уже имевшими место событиями. Вместе с тем для изменения риска в процессе реализации стратегии развития предприятий данный метод представляется малоэффективным вследствие сложности выбора подходящего аналога. Возможно лишь проводить выбор аналога по воздействию отдельного фактора на прогнозируемый результат. Поэтому такое изменение риска является лишь частичным в процедуре стратегического анализа рисков.
3. Метод экспертных оценокцелесообразно использовать при отсутствии достоверной информации, он позволяет статистическими методами измерять возможные риски. Проведение экспертной оценки может осуществляться в следующей последовательности:
• подбор экспертов;
• определение показателей, характеризующих прогнозируемый результат, вероятности его реализации и критериев оценки воздействия факторов риска на этот результат;
• формирование опросных листов (анкет);
• согласование процедуры выполнения экспертной оценки;
• обработка и анализ данных экспертной оценки.
Необходимо отметить, что экспертные оценки лишь частично базируются на информации, обработанной статистическими методами. Большое значение для повышения достоверности и точности измере-
Глава 8. Учет рисков в стратегическом управлении развитием предприятий 385
ния риска на основе использования экспертных оценок имеет подбор соответствующих специалистов-экспертов. Суть данного метода заключается в определении по ранее разработанной методике группой экспертов с учетом накопленного опыта и интуиции показателей и степени риска. Метод экспертных оценок предполагает идентификацию факторов риска, присвоение балльной приоритетности степени влияния факторов риска и оценку влияния каждого из них.
Представляется, что наиболее целесообразно в процессе измерения степени рисков использовать «метод Дельфи». Он может применяться для оценки уровня отдельных рисков предприятия, вероятности наступления рисковых ситуаций, а также для оценки рисков внешней деловой окружающей среды предприятия.
Особое значение имеет использование «метода Дельфи» для оценки уровня странового риска. При этом необходимо не только исследовать сами риски, но и определить наиболее значимые факторы, которые, по мнению экспертов, наиболее существенно влияют на величину странового риска. В табл. 8.5 приведен примерный перечень таких факторов.
Таблица 8.5 Наиболее значимые факторы, определяющие уровень странового риска [82]
| № п/п | Краткое описание фактора риска | Группа факторов | Средний рейтинг |
| Вероятность радикальных изменений в составе правительства или проводимой им политики | Политические | 1,2 | |
| Политика экспроприации (безвозмездного изъятия собственности) | Политические | 1,3 | |
| Политика национализации (изъятие собственности с выплатой компенсации) | Политические | 1,3 | |
| Отношение общественности к иностранным инвестициям | Политические | 1,3 | |
| Местное законодательство, регулирующее право собственности | Политические | 1,3 | |
| Конвертируемость национальной валюты | Финансовые | 1,3 | |
| Ограничительные меры по отношению к движению товаров и капитала | Политические | 1,3 | |
| Государственное вмешательство в управлением предприятием | Политические | 1,4 | |
| Регулирование цен | Финансовые | 1,4 | |
| Реальные темпы экономического роста | Экономические | 1,5 | |
| Распространенность отрицательного отношения к частной собственности | Политические | 1,7 |
I
Раздел U. Реализация стратегии
Окончание табл. 8.5
| № п/п | Краткое описание фактора риска | Группа факторов | Средний рейтинг |
| Возможности по обеспечению принудительного соблюдения договоров | Политические | 1,8 | |
| Наличие истоимость местной рабочей силы | Экономические | 1,8 | |
| Взаимоотношения со страной, в которой зарегистрирована материнская компания | Политические | 1,9 | |
| Качество государственного управления в принимающей стране | Политические | 1,9 | |
| Масштабы экономики | Экономические | 1,9 | |
| Стабильность национальной валюты | Финансовые | 1,9 | |
| Ставки налогообложения | Финансовые | 1,9 | |
| Взаимоотношения с соседними государствами | Политические | 2,0 | |
| Способность последовательно проводить непопулярную экономическую политику | Политические | 2,0 | |
| Уровень инфляции | Финансовые | 2,0 | |
| Возможности привлечения инвестиции в страну | Финансовые | 2,0 | |
| Местные национальные условия | Политические | 2,0 | |
| Влиятельность профсоюзов и их отношение к иностранным инвестициям | Политические | 2,0 | |
| Политика протекционизма по отношению к местным компаниям | Политические | 2,0 | |
| Социально-культурные факторы | Политические | 2,1 | |
| Отношение к бывшим гражданам | Политические | 2,1 | |
| Внешний долг | Финансовые | 2.1 | |
| Зависимость от доступа к источникам энергии | Экономические | 2.1 | |
| Бюрократизм | Политические | 2,2 | |
| Платежный баланс страны | Экономические | 2,2 | |
| Стоимость фондов в стране осуществления инвестиций | Финансовые | 2,2 | |
| Доход на душу населения | Экономические | 2,4 | |
| Отношение резервов к импорту | Экономические | 2,5 |
Анализ приведенных выше факторов и динамики их изменения позволяет оценить величину странового риска, определить степень чувствительности развития бизнеса конкретного предприятия к изменениям этих факторов с целью оптимизации их воздействия на планируемые результаты.
4. Расчетно-аналитический методизмерения рисков позволяет прогнозировать различные сценарии развития событий и строить графики кривой риска, дающие возможность определять характер зависи-
Глава 8. Учет рисков в стратегическом управлении развитием предприятий 387
мости результатов от изменения факторов. К числу наиболее распространенных методов оценки вероятности наступления неблагоприятных событий, которые могут использоваться в процессе разработки такого рода сценариев, можно отнести метод построения «дерева событий», метод «событие—последствие», метод построения дерева отказов.
Метод построения «дерева событий» позволяет графически исследовать последовательность отдельных промежуточных событий и выполнить вероятностную оценку их осуществления. Исследование событий проводится с оценкой двух возможностей: реализация события или отказ. Предполагается, что каждое последующее звено реализуется только при реализации предыдущего. Для независимых событий вероятность реализации события равна произведению вероятностей каждого из событий рассмотренной цепочки.
Метод «событие—последствие» предполагает расчленение сложных событий на отдельные более анализируемые части. Каждая такая часть анализируется вышеперечисленными методами, а затем проводится оценка события во взаимосвязи его частей. Данный метод предлагает выполнить следующие этапы:
• выделить отдельные элементы исследуемого события, процесса или объекта;
• идентифицировать возможные опасности и риски;
• определить нормативные значения показателей оценки; выявить перечень и размер отклонений от нормативных значений показателей;
• исследовать причины отклонений и выявить функциональные значения зависимости отклонений показателей результата от факторов, характеризующих причины отклонений;
• разработать стратегию управления рисками и повышения безопасности работы.
Метод «дерева отказа» позволяет определить траектории, по которым отдельные события и факторы могут в совокупном воздействии или во взаимосвязи друг с другом создать рисковое событие. Данный метод предусматривает проведение следующих работ:
• характеристику возможного риска;
• идентификацию факторов риска и исследование параметров (траекторий) их изменений;
• определение взаимосвязей между факторами, в том числе между факторами и возможным риском.
13*
388_________________________________________Раздел II. Реализация стратегии
Вероятность возможного риска определяется произведением вероятностей факторов риска. Данный метод используется для анализа чувствительности отдельных событий к отклонениям параметров, характеризующих возможный риск, или к отклонениям наиболее существенных факторов риска.
Важное место в процессе разработки стратегии управления рисками предприятия должно быть отведено оценке рисков ближней окружающей среды. Для этого наиболее целесообразно использовать экспертные методы. Наиболее существенными элементом оценки рисков ближней окружающей среды предприятия является экспертная оценка рисков конкуренции для предприятия в целом. Она может осуществляться на основе использования критериев балльной оценки вероятности наступления конкретного вида рисков по шкале от 0 до 1.
Расчет влияния каждого из видов рисков на прогнозируемый результат, зная вероятность его наступления, можно выполнить, используя формулы взаимосвязи факторов. От правильной оценки рисков ближней окружающей среды зависит собственный успех (неудача) на рынке конкуренции. При анализе рисков и их измерении важным является определение взаимосвязей факторов и чувствительности бизнеса к их изменениям. Поэтому для каждого конкретного случая исследования следует уточнять приоритетность критериев оценки. При этом важно определить:
1) стратегические цены основных конкурентов;
2) позиции на рынке сбыта;
3) источники роста конкуренции;
4) источники инвестиций;
5) интересы собственников предприятий конкурентов.
Можно выполнять оценку рисков ближней окружающей среды по следующим критериям.
Для определения степени опасности рисков конкуренции измеряют уровень конкуренции среди основных производителей или единого лидера на рынке. Сравнение позволит понять и оценить, в силу каких причин предприятие отстает от лидера, и определить источники возможных рисков. Оценка конкуренции осуществляется по следующей системе показателей (оценочной шкале):
«+» лучше, чем у предприятия конкурента;
«=» так же;
«-» хуже, чем у предприятия-конкурента.
Глава 8, Учет рисков в стратегическом управлении развитием предприятий 389
Таблица 8.6 Шкала вероятностей наступления риска по видам
| Наименование формы (видов)рисков | Вероятность наступления по шкале оценки | ||
| Конкурент 1 | Конкурент 2 | Конкурент | |
| 1. Потеря доли рынка сбыта | |||
| 2. Угроза снижения цены реализации | |||
| 3. Риск роста затрат вследствие необходимости повышения качества | |||
| 4. Риск изменения спроса покупателей | |||
| 5. Риск роста цен на сырье | |||
| 6. Риск морального старения основных фондов и технологий | |||
| 7. Риск изменения стратегии конкурентов | |||
| Итого баллов: |
Оценка конкурентных возможностей конкурентов покажет превосходство предприятия «+» по некоторым параметрам и определит параметры, по которым следует опасаться конкурентов. Для большей достоверности данных должна проводиться балльная оценка всех параметров, с целью выяснения уровня отставания или опережения.
Одним из наиболее существенных критериев оценки рисков ближней окружающей среды является изменение доли рынка сбыта. Динамика изменений долевого присутствия предприятия на рынке свидетельствует о тенденциях увеличения или сокращения объемов реализации продукции.
Риск потери рынка сбыта оценивается статистическими методами. Можно применять при измерении уровня риска теорию измерений, которая включает системный анализ, построение специальной модели, выбор шкалы измерения риска и метода установления значений показателя риска. Оценка риска предполагает анализ факторов риска, идентификацию источников его возникновения, определение (в стоимостных оценках) возможных масштабов последствий воздействия рисков, установление взаимосвязей между показателями и факторами риска.
Кроме рисков конкурентного окружения значимым для предприятия является риск конкретного региона. В основном при измерении рисков ближней окружающей среды необходимо изучить взаимодействие монопольно действующих предприятий в данном регионе и степень зависимости предприятия от основных поставщиков, осуществ-
390_________________________________________Раздел II. Реализация стратегии
ляющих поставку унифицированной продукции. Прежде всего имеется в виду чувствительность бизнеса к поставкам энергоресурсов, развитость транспортной сети и возможность альтернативных поставок, социальный климат региона и характеристика трудовых ресурсов региона. Все эти данные важны для развития бизнеса в данном регионе и определяют уровень возможных рисков.
Риски конкретного предприятия или внутренние риски имеют свою специфику измерения. Она связана с:
• внутренними факторами организации процесса принятия решений при реализации стратегии развития предприятия;
• качеством ресурсного потенциала и возможностями его пополнения;
• финансовой устойчивостью предприятия и уровнем его конкурентоспособности;
• субъективной оценкой степени риска и допустимого размера риска.
Для оценки рисков предприятия необходимо провести их классификацию по заданным признакам. Выполняя классификацию внутренних рисков и определяя факторы, влияющие на то или иное отклонение прогнозируемого результата под влиянием вышеназванных факторов, следует установить граничные значения допустимых изменений по ограниченному кругу показателей, характеризующих степень влияния на результат. Чувствительность результата определяет и значимость показателя риска. Каждому из рисков присваивается определенная степень значимости по степени влияния на результат и устанавливаются допустимые в рамках реализации принятой стратегии значения показателей, характеризующих данный риск. Измерение внутренних рисков выполняется такими же методами, как и внешних. Следует обратить внимание на то обстоятельство, что внутренние риски в большей степени могут быть измерены статистическими методами, так как на уровне предприятия имеется большая возможность сбора информации, необходимой и достаточной для проведения количественного анализа влияния факторов риска на планируемый результат по ходу реализации стратегии.
Как отмечалось ранее, для этих целей может использоваться коэффициент Д для оценки которого в условиях нашей страны могут учитываться следующие основные факторы риска (табл. 8.7).
На предприятиях очень часто внутренние риски ассоциируются с имущественными рисками. Для анализа имущественных рисков обычно применяются статистические методы, так как потери имущества и прогноз их изменений под воздействием ряда факторов, опи-
Глава 8. Учет рисков в стратегическом управлении развитием предприятий 391
Таблица 8.7 Основные факторы риска, учитываемые при оценке коэффициента /3